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| 中银信用增利(LOF)A(163819) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 431524 | ||||||||
| 基金代码 | 163819 | ||||||||
| 公告日期 | 2015-10-24 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 中银信用增利债券型证券投资基金2015年第3季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：中银有限公司 基金管理人：中银有限公司 基金管理人：中银有限公司 基金管理人：中银有限公司 基金管理人：中银有限公司 基金管理人：中银有限公司 基金管理人：中银有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日 期：二〇一五年十月四报告送出日 期：二〇一五年十月四报告送出日 期：二〇一五年十月四报告送出日 期：二〇一五年十月四报告送出日 期：二〇一五年十月四报告送出日 期：二〇一五年十月四报告送出日 期：二〇一五年十月四报告送出日期：二〇一五年十月四 中银信用增利债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及保证本报告所载资料不存在虚假记、误导性陈 基金管理人的董事会及保证本报告所载资料不存在虚假记、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确和完整承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本合同规定，于 2015 年 10 月 23 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合等内容，保证日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合等内容，保证日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合等内容，保证日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合等内容，保证日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合等内容，保证日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合等内容，保证日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合等内容，保证日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合等内容，保证日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合等内容，保证日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合等内容，保证日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合等内容，保证日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合等内容，保证日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合等内容，保证日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合等内容，保证内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则和运资产，但不保 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则和运资产，但不保 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则和运资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来现。投资有风险，者在作出决策 基金的过往业绩并不代表其未来现。投资有风险，者在作出决策 基金的过往业绩并不代表其未来现。投资有风险，者在作出决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2015 年 7月 1日起至 9月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中银信用增利债券 场内简称 中银信用 基金主代码 163819 交易代码 163819 基金运作方式 契约型，本基金合同生效后三年内（含三年）封闭运作，在深圳证券交易所上市交易，基金合同生效满三年后转为上市开放式基金（LOF） 基金合同生效日 2012年3月12日 报告期末基金份额总额 1,568,080,947.55份 投资目标 在保持基金资产流动性和严格控制基金资产风险的前提下，通过积极主动的管理，追求基金资产的长期稳定增值。 投资策略 通过“自上而下”的方法进行资产配置、久期配置、期 中银信用增利债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 3 限结构配置、类属配置，结合“自下而上”的个券、个股选择，在严格控制风险的前提下，实现风险和收益的最佳配比。 业绩比较基准 中债企业债总全价指数收益率×80%+中债国债总全价指数收益率×20%。 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，本基金的预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 中银基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2015 年 7月 1日-2015 年 9月 30 日) 1.本期已实现收益 69,653,092.34 2.本期利润 57,780,277.95 3.加权平均基金份额本期利润 0.0359 4.期末基金资产净值 1,935,809,976.26 5.期末基金份额净值 1.235 注： 1、本期已实现收益指基金利息入投资其他（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为已实现加上公 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为已实现加上公 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为已实现加上公 允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易的各项费用，计入后实 、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易的各项费用，计入后实 、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易的各项费用，计入后实 际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 中银信用增利债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 4 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 3.09% 0.28% 1.05% 0.07% 2.04% 0.21% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 中银信用增利债券型证投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益历史走势对图 (2012 年 3月 12 日至 2015 年 9月 30 日) 注：按基金合同规定，本自生效起 6个月内为建仓期，截至结 束时本基金 的各项投资比例已达到合同第十三部分（二）规定，即束时本基金 的各项投资比例已达到合同第十三部分（二）规定，即束时本基金 的各项投资比例已达到合同第十三部分（二）规定，即束时本基金 的各项投资比例已达到合同第十三部分（二）规定，即对固定收益类资产的 投比例不低于基金净值80% ，其中对信用债券的投 ，其中对信用债券的投 资比例不低于固定收益类产的 80% ，对股票、权证等益类资产的投比例不 ，对股票、权证等益类资产的投比例不 ，对股票、权证等益类资产的投比例不 高于基金资产净值的 20% ，其中权证的 投资比例不高于基金产净值3% 。基 金转入开放期后，现或者到日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于 金转入开放期后，现或者到日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于 基金资产净值的 5% 。 中银信用增利债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 5 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 奚鹏洲 本基金 的经理、中银增利 经理、中银增利 基金经理、 中银双利基金 基金经理、中银 基金经理、中银 互利分级基金 基金经理、中银 基金经理、中银 惠利纯债基金 基金经理、公司 基金经理、公司 固定收益投资 部总经理 2012 -03 -12 - 15 中银基金管理有限公司固定 中银基金管理有限公司固定 中银基金管理有限公司固定 中银基金管理有限公司固定 中银基金管理有限公司固定 中银基金管理有限公司固定 中银基金管理有限公司固定 中银基金管理有限公司固定 中银基金管理有限公司固定 中银基金管理有限公司固定 中银基金管理有限公司固定 中银基金管理有限公司固定 收益投资部总经 理，董事收益投资部总经 理，董事理(MD) (MD)，理学硕士。曾任中 ，理学硕士。曾任中 ，理学硕士。曾任中 ，理学硕士。曾任中 ，理学硕士。曾任中 ，理学硕士。曾任中 ，理学硕士。曾任中 ，理学硕士。曾任中 ，理学硕士。曾任中 国银行总全球金融市场部 国银行总全球金融市场部 国银行总全球金融市场部 国银行总全球金融市场部 国银行总全球金融市场部 国银行总全球金融市场部 国银行总全球金融市场部 国银行总全球金融市场部 国银行总全球金融市场部 国银行总全球金融市场部 国银行总全球金融市场部 国银行总全球金融市场部 债券高级交易员。 2009 2009年加 入中银基金管理有限公司， 入中银基金管理有限公司， 入中银基金管理有限公司， 入中银基金管理有限公司， 入中银基金管理有限公司， 入中银基金管理有限公司， 入中银基金管理有限公司， 入中银基金管理有限公司， 入中银基金管理有限公司， 入中银基金管理有限公司， 入中银基金管理有限公司， 入中银基金管理有限公司， 2010 年 5月至 2011 2011年 9月任 中银货币基金经理， 2010 年 6月至今任中银增利基金 月至今任中银增利基金 月至今任中银增利基金 月至今任中银增利基金 月至今任中银增利基金 月至今任中银增利基金 月至今任中银增利基金 月至今任中银增利基金 月至今任中银增利基金 月至今任中银增利基金 基金经理， 2010 年 11 月至今 任中银双利基金经理， 任中银双利基金经理， 任中银双利基金经理， 任中银双利基金经理， 任中银双利基金经理， 任中银双利基金经理， 任中银双利基金经理， 任中银双利基金经理， 任中银双利基金经理， 任中银双利基金经理， 任中银双利基金经理， 任中银双利基金经理， 2012 年 3月至今任中银信用 月至今任中银信用 增利基金经理 ,2013 年 9月至今任中银互利分级债券 月至今任中银互利分级债券 月至今任中银互利分级债券 月至今任中银互利分级债券 月至今任中银互利分级债券 月至今任中银互利分级债券 月至今任中银互利分级债券 月至今任中银互利分级债券 月至今任中银互利分级债券 月至今任中银互利分级债券 月至今任中银互利分级债券 月至今任中银互利分级债券 基金经理， 2013 年 11 月 至今任中银惠利纯债基 金至今任中银惠利纯债基 金至今任中银惠利纯债基 金至今任中银惠利纯债基 金至今任中银惠利纯债基 金至今任中银惠利纯债基 金至今任中银惠利纯债基 金至今任中银惠利纯债基 金至今任中银惠利纯债基 金至今任中银惠利纯债基 金至今任中银惠利纯债基 金至今任中银惠利纯债基 金金经理。具有 15 年证券从业 年限。 具备基金从业资格注： 1、首任基金经理的 、首任基金经理的 、首任基金经理的 “任职 日期 ”为基金合同生效日，非首任经理的 为基金合同生效日，非首任经理的 为基金合同生效日，非首任经理的 “任职 日期 ”为根据公司决定确的 聘任日期，基金经理“离任日期 ”均为根据公司决 均为根据公司决 定确的解聘日期； 2、证券从业年限的计算标准及含义遵《人员资格管理办法》相 关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资法》、中国监会的有 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资法》、中国监会的有 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资法》、中国监会的有 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资法》、中国监会的有 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资法》、中国监会的有 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资法》、中国监会的有 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资法》、中国监会的有 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资法》、中国监会的有 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资法》、中国监会的有 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资法》、中国监会的有 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资法》、中国监会的有 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资法》、中国监会的有 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资法》、中国监会的有 关规则和其他有法律的定，严格遵循本基金合同着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险础上为份额持 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险础上为份额持 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险础上为份额持 有人谋求最大利益。本报告期内，基 有人谋求最大利益。本报告期内，基 有人谋求最大利益。本报告期内，基 金运作合法规，无损害基份额持有人 金运作合法规，无损害基份额持有人 利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 中银信用增利债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 6 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《券投资基金管理公司平交易制度指导意见》， 根据中国证监会颁布的《券投资基金管理公司平交易制度指导意见》， 根据中国证监会颁布的《券投资基金管理公司平交易制度指导意见》， 根据中国证监会颁布的《券投资基金管理公司平交易制度指导意见》， 根据中国证监会颁布的《券投资基金管理公司平交易制度指导意见》， 根据中国证监会颁布的《券投资基金管理公司平交易制度指导意见》， 根据中国证监会颁布的《券投资基金管理公司平交易制度指导意见》， 根据中国证监会颁布的《券投资基金管理公司平交易制度指导意见》， 根据中国证监会颁布的《券投资基金管理公司平交易制度指导意见》， 根据中国证监会颁布的《券投资基金管理公司平交易制度指导意见》， 根据中国证监会颁布的《券投资基金管理公司平交易制度指导意见》， 根据中国证监会颁布的《券投资基金管理公司平交易制度指导意见》， 根据中国证监会颁布的《券投资基金管理公司平交易制度指导意见》， 根据中国证监会颁布的《券投资基金管理公司平交易制度指导意见》， 公司制定了《中银基金管理有限平交易办法》，建立新股询价申 公司制定了《中银基金管理有限平交易办法》，建立新股询价申 公司制定了《中银基金管理有限平交易办法》，建立新股询价申 公司制定了《中银基金管理有限平交易办法》，建立新股询价申 公司制定了《中银基金管理有限平交易办法》，建立新股询价申 公司制定了《中银基金管理有限平交易办法》，建立新股询价申 公司制定了《中银基金管理有限平交易办法》，建立新股询价申 公司制定了《中银基金管理有限平交易办法》，建立新股询价申 公司制定了《中银基金管理有限平交易办法》，建立新股询价申 公司制定了《中银基金管理有限平交易办法》，建立新股询价申 公司制定了《中银基金管理有限平交易办法》，建立新股询价申 公司制定了《中银基金管理有限平交易办法》，建立新股询价申 公司制定了《中银基金管理有限平交易办法》，建立新股询价申 公司制定了《中银基金管理有限平交易办法》，建立新股询价申 公司制定了《中银基金管理有限平交易办法》，建立新股询价申 购和参与公开增发管理办法》 、《债券询价申集中交易购和参与公开增发管理办法》 、《债券询价申集中交易购和参与公开增发管理办法》 、《债券询价申集中交易购和参与公开增发管理办法》 、《债券询价申集中交易购和参与公开增发管理办法》 、《债券询价申集中交易等公 平交易相关制度体系，通过确保不同投资组合在管理活动中得到等公 平交易相关制度体系，通过确保不同投资组合在管理活动中得到平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了决策委员会 平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了决策委员会 平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了决策委员会 领导下的投资决策及授权制度，以科学规范体系采用集中交易管理 领导下的投资决策及授权制度，以科学规范体系采用集中交易管理 领导下的投资决策及授权制度，以科学规范体系采用集中交易管理 加强交易执行环节的内部控制，通过工作度、流程和技术手段保证公平原 加强交易执行环节的内部控制，通过工作度、流程和技术手段保证公平原 加强交易执行环节的内部控制，通过工作度、流程和技术手段保证公平原 则的实现；通过建立层级 则的实现；通过建立层级 完备的公司证券池及组合风格库，善各类具体资产管 完备的公司证券池及组合风格库，善各类具体资产管 理业务组织结构，规范各项之间的关系在保证投资合既具有相对独立 理业务组织结构，规范各项之间的关系在保证投资合既具有相对独立 理业务组织结构，规范各项之间的关系在保证投资合既具有相对独立 性的同时，确保其在获得投资信息、建议和实施决策方面享有公平机 性的同时，确保其在获得投资信息、建议和实施决策方面享有公平机 性的同时，确保其在获得投资信息、建议和实施决策方面享有公平机 会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估察稽核和信息披露确保公平 会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估察稽核和信息披露确保公平 会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估察稽核和信息披露确保公平 会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估察稽核和信息披露确保公平 交易过程和结果的有效监督。 本报告期内，公 司严格遵守法律规关于平交易的相定确保本报告期内，公 司严格遵守法律规关于平交易的相定确保本报告期内，公 司严格遵守法律规关于平交易的相定确保司管理的不同投 资组合在授权、研究分析决策交易执行业绩评估等司管理的不同投 资组合在授权、研究分析决策交易执行业绩评估等司管理的不同投 资组合在授权、研究分析决策交易执行业绩评估等司管理的不同投 资组合在授权、研究分析决策交易执行业绩评估等司管理的不同投 资组合在授权、研究分析决策交易执行业绩评估等资管理活动和环节得到公平对待。各投组合均严格按照法律、规司制度 资管理活动和环节得到公平对待。各投组合均严格按照法律、规司制度 资管理活动和环节得到公平对待。各投组合均严格按照法律、规司制度 执行投资交易，本报告 期内未发生异常交易行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，基金未发现异常交易行为。 本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易公开竞价同日反 本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易公开竞价同日反 向交易成较少的 单边量超过该证券当日5% 的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 1. 宏观经济分析 国外经济方面，全球步入较为稳定但缓慢的复苏通道美仍是表现相 国外经济方面，全球步入较为稳定但缓慢的复苏通道美仍是表现相 国外经济方面，全球步入较为稳定但缓慢的复苏通道美仍是表现相 对最好的经济体。从领先指标来看，三季度美国 ISMISMISM制造业 PMIPMIPMI指数维持在扩 指数维持在扩 张区间，但缓慢回落至 50.2 水平，同 时就业市场继续改善，失率降至 时就业市场继续改善，失率降至 5.1% 水 平。三季度欧元区经济保持复苏态势，制造业 平。三季度欧元区经济保持复苏态势，制造业 平。三季度欧元区经济保持复苏态势，制造业 PMIPMIPMI指数稳步在 52.0 ，CPICPICPI依然处 于通缩状态，但程度有所减轻。美国仍是全球复苏前景最好的经济体联储加 于通缩状态，但程度有所减轻。美国仍是全球复苏前景最好的经济体联储加 于通缩状态，但程度有所减轻。美国仍是全球复苏前景最好的经济体联储加 于通缩状态，但程度有所减轻。美国仍是全球复苏前景最好的经济体联储加 中银信用增利债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 7 息预期有所上升，美元指数走强。 国内经济方面，在前期政策刺激及际大宗商品价格下行的外因素影响 国内经济方面，在前期政策刺激及际大宗商品价格下行的外因素影响 国内经济方面，在前期政策刺激及际大宗商品价格下行的外因素影响 国内经济方面，在前期政策刺激及际大宗商品价格下行的外因素影响 国内经济方面，在前期政策刺激及际大宗商品价格下行的外因素影响 下，经济领先指标有所震荡企稳但行压力并未消除。具体来看制 下，经济领先指标有所震荡企稳但行压力并未消除。具体来看制 下，经济领先指标有所震荡企稳但行压力并未消除。具体来看制 下，经济领先指标有所震荡企稳但行压力并未消除。具体来看制 下，经济领先指标有所震荡企稳但行压力并未消除。具体来看制 造业 PMIPMI 缓慢下行至 49.849.8 的荣枯线以下，同步指标工业增加值比速 1-8月 累计增长 6.3% ，创下 ，创下 20092009 年以来新低水平。从经济增长动力看，拉的 年以来新低水平。从经济增长动力看，拉的 年以来新低水平。从经济增长动力看，拉的 三驾马 车以下滑为主：消费增速小幅回升至 车以下滑为主：消费增速小幅回升至 10.47% 10.47% ，但出口增速继续下滑至 ，但出口增速继续下滑至 -5.5% 左右，而固定资产投增速全面下行至 10.9% 的低位水平。通胀方面， CPICPICPI通缩 预期有所修正，小幅上行于 预期有所修正，小幅上行于 1.9% 的水平， PPIPPIPPI环比跌幅有所加大，同继续 环比跌幅有所加大，同继续 扩大至 -5.9% 左右。 2. 市场回顾 整体来看，三季度中债总全价指数上涨 整体来看，三季度中债总全价指数上涨 1.31% ，中债银行间国全价指数上 ，中债银行间国全价指数上 涨 1.25% ，中债企业总全价指数上涨 ，中债企业总全价指数上涨 0.99% 。反映在收益率曲 线上，。反映在收益率曲 线上，。反映在收益率曲 线上，线小幅平坦化。具体来看， 10 年期国债收益率从 3.59% 下行至 3.23% ，10 年期 金融债（国开）收 金融债（国开）收 金融债（国开）收 益率从 4.09% 下行至 3.70% 。货币 市场方面，三季度央行。货币 市场方面，三季度央行。货币 市场方面，三季度央行政策整体中性偏松，公开市场共计净投放资金 政策整体中性偏松，公开市场共计净投放资金 950 亿元，较二季度净投放量明显 亿元，较二季度净投放量明显 增长，资金面整体偏松。总来看银行间 增长，资金面整体偏松。总来看银行间 增长，资金面整体偏松。总来看银行间 增长，资金面整体偏松。总来看银行间 7天回购利率均值在 2.48% 左右，较 左右，较 上季度均值下行 2bp ，1天回购加权平均利率值在 1.62% 左右，较上季度均值 上升 7bp 。 可转债方面，受权益市场大幅调整影响三季度中标指数下跌 可转债方面，受权益市场大幅调整影响三季度中标指数下跌 可转债方面，受权益市场大幅调整影响三季度中标指数下跌 可转债方面，受权益市场大幅调整影响三季度中标指数下跌 20.42% ；个券方面，权重最大的电气转债单季度下跌 ；个券方面，权重最大的电气转债单季度下跌 ；个券方面，权重最大的电气转债单季度下跌 ；个券方面，权重最大的电气转债单季度下跌 27% ，格力转债下跌 ，格力转债下跌 ，格力转债下跌 32% ， 领跌个券；从市场波动来看，三季度初由于权益巨幅震荡利用转债博弈短 领跌个券；从市场波动来看，三季度初由于权益巨幅震荡利用转债博弈短 领跌个券；从市场波动来看，三季度初由于权益巨幅震荡利用转债博弈短 领跌个券；从市场波动来看，三季度初由于权益巨幅震荡利用转债博弈短 期反 弹的操作较为盛行，转债日成交持续高位季度后期随着权益市场波动逐 弹的操作较为盛行，转债日成交持续高位季度后期随着权益市场波动逐 弹的操作较为盛行，转债日成交持续高位季度后期随着权益市场波动逐 弹的操作较为盛行，转债日成交持续高位季度后期随着权益市场波动逐 步收窄，机构博弈日内波动的益相应下降转债市场成交量也持续萎缩。在前 步收窄，机构博弈日内波动的益相应下降转债市场成交量也持续萎缩。在前 步收窄，机构博弈日内波动的益相应下降转债市场成交量也持续萎缩。在前 步收窄，机构博弈日内波动的益相应下降转债市场成交量也持续萎缩。在前 期多数转债均已赎回且新发供给迟不出的背景下，溢价率普遍相对偏高。 股票市场方面，三季度上证综指下跌 股票市场方面，三季度上证综指下跌 股票市场方面，三季度上证综指下跌 28.63% 28.63%，代表大盘股现的沪深 ，代表大盘股现的沪深 ，代表大盘股现的沪深 300 指数下跌 28.39% ，中小盘综合指数下跌 29.12% ，创业板综合指数下跌 28.13% 。 3. 运行分析 三季度股票市场出现明显下跌，债券稳步走高。策略上我们保持合适 三季度股票市场出现明显下跌，债券稳步走高。策略上我们保持合适 三季度股票市场出现明显下跌，债券稳步走高。策略上我们保持合适 三季度股票市场出现明显下跌，债券稳步走高。策略上我们保持合适 的久期和杠杆比例，积极参与趋势性投资机会优化配 置结构重点的久期和杠杆比例，积极参与趋势性投资机会优化配 置结构重点的久期和杠杆比例，积极参与趋势性投资机会优化配 置结构重点的久期和杠杆比例，积极参与趋势性投资机会优化配 置结构重点置中短期 中银信用增利债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 8 限、中高评级信用债，合理分配类属资产比例。转方面我们积极参与波段机 限、中高评级信用债，合理分配类属资产比例。转方面我们积极参与波段机 限、中高评级信用债，合理分配类属资产比例。转方面我们积极参与波段机 限、中高评级信用债，合理分配类属资产比例。转方面我们积极参与波段机 限、中高评级信用债，合理分配类属资产比例。转方面我们积极参与波段机 会，精准择时果断捕捉交易机增加基金业绩贡献。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2015 年 9月 30 日为 止，本基金的单位净值日为 止，本基金的单位净值1.172 元，本基金的累计 元，本基金的累计 单位净值为 1.342 元。季度内本基金份额净值增长率为 元。季度内本基金份额净值增长率为 3.09% ，同期业绩比较基 准收益率为 1.05% 。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望未来，全球经济有在美国的拉动下维持缓慢复苏态势但联 展望未来，全球经济有在美国的拉动下维持缓慢复苏态势但联 展望未来，全球经济有在美国的拉动下维持缓慢复苏态势但联 储货币政策从紧的节奏稳步加速，国际资本流出新兴市场 储货币政策从紧的节奏稳步加速，国际资本流出新兴市场 经济体的压力可能进一 步抬升， 新兴市场金融体系稳定性面临考验。鉴于对当前经济和通胀增速的判断步抬升， 新兴市场金融体系稳定性面临考验。鉴于对当前经济和通胀增速的判断步抬升， 新兴市场金融体系稳定性面临考验。鉴于对当前经济和通胀增速的判断经济增速下滑压力仍未消退， 但财政策、信贷投放房地产松有望继续经济增速下滑压力仍未消退， 但财政策、信贷投放房地产松有望继续经济增速下滑压力仍未消退， 但财政策、信贷投放房地产松有望继续经济增速下滑压力仍未消退， 但财政策、信贷投放房地产松有望继续加之货币政策稳健配置，或将对四季度经济企形成一定支撑。年初两会府工 加之货币政策稳健配置，或将对四季度经济企形成一定支撑。年初两会府工 加之货币政策稳健配置，或将对四季度经济企形成一定支撑。年初两会府工 作报告进一步明确全年经济工目标为 GDP 增速 7.0% 左右、 CPICPICPI增速 3.0% 、 M2 增速 12% 、赤字率 、赤字率 2.3% ，要求继续实施积极财政策和稳健货币。年中 ，要求继续实施积极财政策和稳健货币。年中 ，要求继续实施积极财政策和稳健货币。年中 中共央政治局会议强调，要坚持以经济建设为心保宏观策连续性和稳 中共央政治局会议强调，要坚持以经济建设为心保宏观策连续性和稳 中共央政治局会议强调，要坚持以经济建设为心保宏观策连续性和稳 定性，坚持积极的财政策不变调。预计四季度 力定性，坚持积极的财政策不变调。预计四季度 力定性，坚持积极的财政策不变调。预计四季度 力将有所增大，货币 将有所增大，货币 政策继续稳健操作，宏观调控更加注重引导经济增速平放缓产业结构进一步 政策继续稳健操作，宏观调控更加注重引导经济增速平放缓产业结构进一步 政策继续稳健操作，宏观调控更加注重引导经济增速平放缓产业结构进一步 提质、增效升级。公开市场方面，四季度自然到期回笼资金量环比有所落在近期经济下行压力未减的情况，预计货币政策维持中性偏松基调公开市场 在近期经济下行压力未减的情况，预计货币政策维持中性偏松基调公开市场 在近期经济下行压力未减的情况，预计货币政策维持中性偏松基调公开市场 方面也更加注重维持流动性环境平稳。社会融资，防范金风险及规表外 方面也更加注重维持流动性环境平稳。社会融资，防范金风险及规表外 方面也更加注重维持流动性环境平稳。社会融资，防范金风险及规表外 融资的政策思路延续，商业银行风险偏好及实体企需求匹配度下降预计 融资的政策思路延续，商业银行风险偏好及实体企需求匹配度下降预计 融资的政策思路延续，商业银行风险偏好及实体企需求匹配度下降预计 表外融资自发扩 张的动力依然有限，而内信贷投放或将在政策鼓励下继续表外融资自发扩 张的动力依然有限，而内信贷投放或将在政策鼓励下继续表外融资自发扩 张的动力依然有限，而内信贷投放或将在政策鼓励下继续表外融资自发扩 张的动力依然有限，而内信贷投放或将在政策鼓励下继续张，社会融资总量大概率上仍将维持较为平稳的增长。 综合上述分析，我们对 2015 年四季 度债券市场的走势判断较为中性。三年四季 度债券市场的走势判断较为中性。三度经济形势依然疲弱，宏观政策稳增长力有所加大：受前期降息、准累积效 度经济形势依然疲弱，宏观政策稳增长力有所加大：受前期降息、准累积效 度经济形势依然疲弱，宏观政策稳增长力有所加大：受前期降息、准累积效 度经济形势依然疲弱，宏观政策稳增长力有所加大：受前期降息、准累积效 应及部委联合稳定房地产行业的推动，三 季度市销量和价格开始出现回暖；应及部委联合稳定房地产行业的推动，三 季度市销量和价格开始出现回暖；应及部委联合稳定房地产行业的推动，三 季度市销量和价格开始出现回暖；季度物价表现稍好于预期，通缩风险有所降低；三货币政策启动了一次准、 季度物价表现稍好于预期，通缩风险有所降低；三货币政策启动了一次准、 季度物价表现稍好于预期，通缩风险有所降低；三货币政策启动了一次准、 降息的 “双降 ”调整。预计四季度宏观控政策仍以稳增长为重中之，财货币 调整。预计四季度宏观控政策仍以稳增长为重中之，财货币 调整。预计四季度宏观控政策仍以稳增长为重中之，财货币 调整。预计四季度宏观控政策仍以稳增长为重中之，财货币 政策宽松以刺激经济企稳复苏的概率较大。今年增长关键着力点在固定资产投 政策宽松以刺激经济企稳复苏的概率较大。今年增长关键着力点在固定资产投 中银信用增利债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 9 资，基建投 正是固定产中宏观调控的重要抓手伴随长期贷款陆续资，基建投 正是固定产中宏观调控的重要抓手伴随长期贷款陆续资，基建投 正是固定产中宏观调控的重要抓手伴随长期贷款陆续放，基建投资增速回升经济企稳的概率在上；货币 放，基建投资增速回升经济企稳的概率在上；货币 放，基建投资增速回升经济企稳的概率在上；货币 放，基建投资增速回升经济企稳的概率在上；货币 政策将配合引导社会融资 成本降低，预计银行间 成本降低，预计银行间 7天回购利率有望保持在合理区间，四季度银行资金面 天回购利率有望保持在合理区间，四季度银行资金面 状况整体保持稳定。物价方面，考虑到翘尾因素的上 行叠加猪周期等食品格状况整体保持稳定。物价方面，考虑到翘尾因素的上 行叠加猪周期等食品格状况整体保持稳定。物价方面，考虑到翘尾因素的上 行叠加猪周期等食品格升的影响，通缩预期将被修正但胀绝对水平依然较为温和。考虑到近金融 升的影响，通缩预期将被修正但胀绝对水平依然较为温和。考虑到近金融 升的影响，通缩预期将被修正但胀绝对水平依然较为温和。考虑到近金融 升的影响，通缩预期将被修正但胀绝对水平依然较为温和。考虑到近金融 类数据扩张、房市刺激政策及后续稳增长措施提升风险偏好，通缩预期被修正等 类数据扩张、房市刺激政策及后续稳增长措施提升风险偏好，通缩预期被修正等 类数据扩张、房市刺激政策及后续稳增长措施提升风险偏好，通缩预期被修正等 因素，收益率曲线将小幅陡峭化短端下行空间有限长可能存 因素，收益率曲线将小幅陡峭化短端下行空间有限长可能存 因素，收益率曲线将小幅陡峭化短端下行空间有限长可能存 因素，收益率曲线将小幅陡峭化短端下行空间有限长可能存 在上行风险。信用债方面，受政策允许刚性兑付打破进一步完善金融市场建 在上行风险。信用债方面，受政策允许刚性兑付打破进一步完善金融市场建 在上行风险。信用债方面，受政策允许刚性兑付打破进一步完善金融市场建 在上行风险。信用债方面，受政策允许刚性兑付打破进一步完善金融市场建 设，提高风 险定价能力等因素影响四季度或将存在个案违约规避信用设，提高风 险定价能力等因素影响四季度或将存在个案违约规避信用设，提高风 险定价能力等因素影响四季度或将存在个案违约规避信用设，提高风 险定价能力等因素影响四季度或将存在个案违约规避信用险较大的品种。具体操作上，维持一定杠杆保适度久期均衡配置合理 险较大的品种。具体操作上，维持一定杠杆保适度久期均衡配置合理 险较大的品种。具体操作上，维持一定杠杆保适度久期均衡配置合理 险较大的品种。具体操作上，维持一定杠杆保适度久期均衡配置合理 险较大的品种。具体操作上，维持一定杠杆保适度久期均衡配置合理 险较大的品种。具体操作上，维持一定杠杆保适度久期均衡配置合理 险较大的品种。具体操作上，维持一定杠杆保适度久期均衡配置合理 分配各类资产，审慎精选信用债和可转品种适当参与利率的波段 分配各类资产，审慎精选信用债和可转品种适当参与利率的波段 分配各类资产，审慎精选信用债和可转品种适当参与利率的波段 机会。权益方面，股市将更多基于改革、稳增长预期以及流动性健偏松等因 机会。权益方面，股市将更多基于改革、稳增长预期以及流动性健偏松等因 机会。权益方面，股市将更多基于改革、稳增长预期以及流动性健偏松等因 机会。权益方面，股市将更多基于改革、稳增长预期以及流动性健偏松等因 素支持；由于基本面改善尚需观察，市场或仍存在一定的波动风险但我们会积 素支持；由于基本面改善尚需观察，市场或仍存在一定的波动风险但我们会积 素支持；由于基本面改善尚需观察，市场或仍存在一定的波动风险但我们会积 素支持；由于基本面改善尚需观察，市场或仍存在一定的波动风险但我们会积 极参与结构性波段行情，借此提升基金的业绩表现。 作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧投资人创造 作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧投资人创造 作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧投资人创造 应有的回报。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金在报告期内未出现连续二十个工作日份额持有人数量不满百 本基金在报告期内未出现连续二十个工作日份额持有人数量不满百 本基金在报告期内未出现连续二十个工作日份额持有人数量不满百 本基金在报告期内未出现连续二十个工作日份额持有人数量不满百 本基金在报告期内未出现连续二十个工作日份额持有人数量不满百 人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 13,997,236.76 0.46 其中：股票 13,997,236.76 0.46 2 固定收益投资 2,689,537,923.72 88.78 其中：债券 2,689,537,923.72 88.78 资产支持证券 - - 中银信用增利债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 10 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 215,646,259.33 7.12 7 其他各项资产 110,370,902.69 3.64 8 合计 3,029,552,322.50 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（ %） A 农、林牧渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 - - D 电力、热燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和技术服务业 11,462,067.7611,462,067.76 0.59 J 金融业 2,535,169.00 0.13 K 房地产业 - - L 租赁和商务服业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - 中银信用增利债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 11 S 综合 - - 合计 13,997,236.76 0.72 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 601929 吉视传媒 1,000,072 10,850,781.20 0.56 2 600016 民生银行 300,020 2,535,169.00 0.13 3 600037 歌华有线 34,036 611,286.56 0.03 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 100,360,000.00 5.18 其中：政策性金融债 100,360,000.00 5.18 4 企业债券 2,480,454,363.72 128.14 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 70,737,000.00 3.65 7 可转债 37,986,560.00 1.96 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,689,537,923.72 138.94 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 150301 15进出01 1,000,000 100,360,000.00 5.18 2 122686 12白药债 880,000 92,180,000.00 4.76 3 122743 12华发集 1,118,250 88,498,305.00 4.57 中银信用增利债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 12 4 1280267 12克城投债 1,000,000 85,060,000.00 4.39 5 112070 12中泰债 770,000 82,443,900.00 4.26 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金报告期末未持有资产支证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金报告期末未持有贵属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金报告期末未持有股指货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资范围未包括股指期货，无相关政策。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围未包括国债期货，无相关政策。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金报告期内未参与国债货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金报告期内未参与国债货投资，无相关评价。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 5.11.1 本基金投资的前十名证券发行主体期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出合同规定备选库。 中银信用增利债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 13 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,410,004.55 2 应收证券清算款 45,835,097.76 3 应收股利 - 4 应收利息 62,125,800.38 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 110,370,902.69 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 128009 歌尔转债 19,650,560.00 1.02 2 113008 电气转债 15,082,250.00 0.78 3 110030 格力转债 3,253,750.00 0.17 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 1,779,477,586.86 本报告期基金总申购份额 20,906,223.57 减：本报告期基金总赎回份额 232,302,862.88 本报告期基金拆分变动份额 - 中银信用增利债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 14 本报告期期末基金份额总额 1,568,080,947.55 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人未运用固有资申购、赎回或买卖。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《中银信用增利债券型证投资基金合同》 、《中银信用增利债券型证投资基金合同》 2、《中银信用增利债券型证投资基金招募说明书》 、《中银信用增利债券型证投资基金招募说明书》 3、《中银信用增利债券型证投资基金托管协议》 、《中银信用增利债券型证投资基金托管协议》 4、中国证监会要求的其他文件 8.2 存放地点 基金管理人和托的住所，并登载于网站 www.bocim.com www.bocim.comwww.bocim.com www.bocim.com www.bocim.com www.bocim.com 。 8.3 查阅方式 投资者可以在开放时间内至基 金管理人或托住所免费查阅，也登陆投资者可以在开放时间内至基 金管理人或托住所免费查阅，也登陆金管理人网站 www.bocim.com www.bocim.comwww.bocim.com www.bocim.com www.bocim.com www.bocim.com 查阅。 中银基金管理有限公司 中银基金管理有限公司 中银基金管理有限公司 中银基金管理有限公司 中银基金管理有限公司 二〇一五年十月四日 二〇一五年十月四日 二〇一五年十月四日 二〇一五年十月四日 二〇一五年十月四日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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