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| 中银聚利分级债券B(000633) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 431478 | ||||||||
| 基金代码 | 000633 | ||||||||
| 公告日期 | 2015-10-24 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 中银聚利分级债券型证券投资基金2015年第3季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：中银基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年十月二十四日 中银聚利分级债券型证券投资基金2015 年第3 季度报告 第 2 页共14 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年10 月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核 内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2015 年7 月1 日起至9 月30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中银聚利分级债券 基金主代码 000631 基金运作方式契约型。本基金以 18 个月为一个分级运作周期。在 每个分级运作周期内，聚利A 的开放期为自每个分 级运作周期起始日起每6 个月即将届满的最后两个 工作日的期间。聚利A 自分级运作周期起始日起每6 个月开放一次申购、赎回，但自分级运作周期起始日 起满18 个月的开放期只开放赎回，不开放申购；聚 利B 仅在分级运作周期到期日开放申购、赎回，期 间封闭运作且不上市交易。每个分级运作周期到期 后，本基金将安排不超过十个工作日的过渡期，办理 聚利B 的申购、赎回以及聚利A 的申购等事宜。 基金合同生效日 2014年6 月5 日 中银聚利分级债券型证券投资基金2015 年第3 季度报告 第 3 页共14 页 报告期末基金份额总额 1,815,042,762.16 份 投资目标 在合理控制风险的前提下，本基金力争获取高于业绩 比较基准的投资收益。 投资策略 本基金采取自上而下和自下而上相结合的投资策略， 在严格控制风险的前提下，实现风险和收益的最佳配 比。 业绩比较基准 中债综合指数（全价)。 风险收益特征 从基金整体运作来看，本基金属于中低风险品种，预 期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基 金和股票型基金。从两类份额看，聚利A 持有人的 年化约定收益率为1.1×一年期定期存款利率（税后） +利差，表现出预期风险较低、预期收益相对稳定的 特点。聚利B 获得剩余收益，带有适当的杠杆效应， 表现出预期风险较高，预期收益较高的特点，其预期 收益及预期风险要高于普通纯债型基金。 基金管理人 中银基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属两级基金的基金简 称 中银聚利分级债券 A 中银聚利分级债券B 下属两级基金的交易代 码 000632 000633 报告期末下属两级基金 的份额总额 1,263,345,124.63 份 551,697,637.53 份 下属两级基金的风险收 益特征 聚利 A 持有人的年化约 定收益率为1.1×一年期 定期存款利率（税后）+ 利差，表现出预期风险较 低、预期收益相对稳定的 特点。 聚利 B 获得剩余收益，带 有适当的杠杆效应，表现 出预期风险较高，预期收 益较高的特点，其预期收 益及预期风险要高于普通 纯债型基金。 中银聚利分级债券型证券投资基金2015 年第3 季度报告 第 4 页共14 页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2015 年7 月1 日-2015 年9 月30 日) 1.本期已实现收益39,780,801.98 2.本期利润68,464,101.33 3.加权平均基金份额本期利润0.0377 4.期末基金资产净值2,032,072,850.15 5.期末基金份额净值1.120 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实 际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 3.51% 0.08% 1.12% 0.06% 2.39% 0.02% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较 基准收益率变动的比较 中银聚利分级债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2014 年6 月5 日至2015 年9 月30 日) 中银聚利分级债券型证券投资基金2015 年第3 季度报告 第 5 页共14 页 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结 束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）的规定，即本基金 对债券资产的投资比例不低于基金资产的 80%，在分级运作周期内的每个开放 日当日、每个开放期前 20 个工作日和后 20 个工作日期间以及过渡期内不受前 述投资组合比例的限制；在分级运作周期内的每个开放日，在扣除国债期货需缴 纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低 于基金资产净值的 5%，分级运作周期内的非开放日不受前述限制。过渡期内， 本基金基金资产保持为现金形式（不能变现的资产除外）。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 陈玮 本基金的基金 经理、中银纯 债基金基金经 理、中银添利 基金基金经 理、中银盛利 基金经理、中 银新趋势基金 2015-06-19 - 6 应用数学硕士。曾任上 海浦东发展银行总行 金融市场部高级交易 员。2014 年加入中银 基金管理有限公司，曾 担任固定收益基金经 理助理。2014 年12 月 至今任中银纯债基金 中银聚利分级债券型证券投资基金2015 年第3 季度报告 第 6 页共14 页 基金经理 基金经理，2014 年12 月至今任中银添利基 金基金经理，2014 年 12 月至今任中银盛利 纯债基金（LOF）基金 经理,2015 年5 月至今 任中银新趋势基金基 金经理，2015 年6 月 任今任中银聚利分级 债券基金基金经理。具 有6 年证券从业年限。 具备基金从业资格。 李建 本基金的基金 经理、中银转 债基金基金经 理、中银保本 基金基金经 理、中银保本 二号基金基金 经理、中银多 策略混合基金 基金经理、中 银恒利基金基 金经理、公司 固定收益投资 部副总经理 2014-06-05 2015-06-19 17 中银基金管理有限公 司固定收益投资部副 总经理， 执行董事 (ED)，经济学硕士研究 生。曾任联合证券有限 责任公司固定收益研 究员，恒泰证券有限责 任公司固定收益研究 员，上海远东证券有限 公司投资经理。2005 年加入中银基金管理 有限公司，2007 年8 月至2011 年3 月任中 银货币基金基金经理， 2008 年11 月至2014 年3 月任中银增利基 金基金经理，2010 年 11 月至2012 年6 月任 中银双利基金基金经 理，2011 年6 月至今任 中银转债基金基金经 理，2012 年9 月至今 任中银保本基金基金 经理，2013 年9 月至 今任中银新回报基金 基金经理，2014 年3 月至今任中银多策略 混合基金基金经理， 2014 年6 月至2015 年 6 月任中银聚利分级债 券基金基金经理，2015 年1 月至今任中银恒 中银聚利分级债券型证券投资基金2015 年第3 季度报告 第 7 页共14 页 利基金基金经理。具有 17 年证券从业年限。 具备基金、证券、期货 和银行间债券交易员 从业资格。 注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职 日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决 定确定的解聘日期； 2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相 关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有 关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持 有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人 利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》， 公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申 购和参与公开增发管理办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》 等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公 平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会 领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理 加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原 则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管 理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立 性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机 会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平 交易过程和结果的有效监督。 中银聚利分级债券型证券投资基金2015 年第3 季度报告 第 8 页共14 页 本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公 司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投 资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度 执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现异常交易行为。 本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反 向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 1. 宏观经济分析 国外经济方面，全球经济步入较为稳定但缓慢的复苏通道，美国仍是表现相 对最好的经济体。从领先指标来看，三季度美国ISM 制造业PMI 指数维持在扩 张区间，但缓慢回落至50.2 水平，同时就业市场继续改善，失业率降至5.1%水 平。三季度欧元区经济保持复苏态势，制造业PMI 指数稳步在52.0，CPI 依然处 于通缩状态，但程度有所减轻。美国仍是全球复苏前景最好的经济体，美联储加 息预期有所上升，美元指数走强。 国内经济方面，在前期政策刺激及国际大宗商品价格下行的内外因素影响 下，经济领先指标有所震荡企稳，但下行压力并未消除。具体来看，领先指标制 造业PMI 缓慢下行至49.8 的荣枯线以下，同步指标工业增加值同比增速1-8 月 累计增长6.3%，创下2009 年以来新低水平。从经济增长动力来看，拉动经济的 三驾马车以下滑为主：消费增速小幅回升至10.47%，但出口增速继续下滑至 -5.5%左右，而固定资产投资增速全面下行至10.9%的低位水平。通胀方面，CPI 通缩预期有所修正，小幅上行于1.9%的水平，PPI 环比跌幅有所加大，同比跌幅 继续扩大至-5.9%左右。 2. 市场回顾 整体来看，三季度中债总全价指数上涨1.31%，中债银行间国债全价指数上 涨1.25%，中债企业债总全价指数上涨0.99%。反映在收益率曲线上，收益率曲 线小幅平坦化。具体来看，10 年期国债收益率从3.59%下行至3.23%，10 年期 中银聚利分级债券型证券投资基金2015 年第3 季度报告 第 9 页共14 页 金融债（国开）收益率从4.09%下行至3.70%。货币市场方面，三季度央行货币 政策整体中性偏松，公开市场共计净投放资金950 亿元，较二季度净投放量明显 增长，资金面整体偏松。总体来看，银行间7 天回购利率均值在2.48%左右，较 上季度均值下行2bp，1 天回购加权平均利率均值在1.62%左右，较上季度均值 上升7bp。 可转债方面，受权益市场大幅调整影响，三季度中标可转债指数下跌 20.42%；个券方面，权重最大的电气转债单季度下跌27%，格力转债下跌32%， 领跌个券；从市场波动来看，三季度初由于权益市场巨幅震荡，利用转债博弈短 期反弹的操作较为盛行，转债日成交持续高位，季度后期，随着权益市场波动逐 步收窄，机构博弈日内波动的收益相应下降，转债市场成交量也持续萎缩。在前 期多数转债均已赎回且新发供给迟迟不出的背景下，转债溢价率普遍相对偏高。 3. 运行分析 三季度股票市场出现明显下跌，债券市场维持涨势。策略上我们合理分配类 属资产比例，债券资产维持合适的久期和杠杆比例，优化配置结构，重点配置中 高评级信用债，减持可转债，提升基金的业绩表现，使组合业绩维持平稳增长。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2015 年9 月30 日为止，本基金的单位净值为1.120 元。季度内本基金 份额净值增长率为3.51%，同期业绩比较基准收益率为1.12%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望未来，全球经济有望在美国经济的拉动下维持缓慢复苏的态势，但美联 储货币政策从紧的节奏稳步加速，国际资本流出新兴市场经济体的压力可能进一 步抬升，新兴市场金融体系稳定性面临考验。国内方面，鉴于对当前经济和通胀 增速的判断，经济增速下滑压力仍未消退，但财政政策、信贷投放、房地产政策 放松有望继续，加之货币政策稳健配置，或将对四季度经济企稳形成一定支撑。 具体来看，三季度经济形势依然疲弱，宏观政策稳增长力度有所加大：物价 表现稍好预期，通缩风险有所降低。预计四季度财政政策力度将有所增大，宏观 调控更加注重引导经济增速平稳放缓，产业结构进一步提质、增效、升级。货币 政策维持中性偏松基调，流动性环境平稳。社会融资方面，防范金融风险及规范 表外融资的政策思路延续，商业银行风险偏好及实体企业融资需求匹配度下降， 中银聚利分级债券型证券投资基金2015 年第3 季度报告 第 10 页共14 页 预计表外融资自发扩张的动力依然有限，而表内信贷投放或将在政策鼓励下继续 扩张，社会融资总量大概率上仍将维持较为平稳的增长。 展望四季度，权益市场预计维持震荡。债券市场方面，预计银行间资金面状 况整体保持稳定，回购利率有望保持在合理区间。经济数据疲弱等基本面因素利 好债券市场，但也需警惕金融类数据扩张、通缩预期被修正及房市刺激政策及后 续稳增长措施提升风险偏好带来的潜在压力。信用债方面，受政策面允许刚性兑 付打破，进一步完善金融市场建设，提高风险定价能力等因素影响，四季度或将 存在个案违约风险，须继续规避信用风险较大的品种。 综合以上分析，我们对四季度债券市场谨慎乐观，操作上将维持一定的杠杆， 保持适度久期，均衡配置，合理分配各类资产，重点配置中高等级信用债，谨慎 对待中低评级信用债，对可转债维持谨慎，适当参与利率债的波段机会，借此提 升基金的业绩表现。 作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造 应有的回报。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百 人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资- - 其中：股票 - - 2 固定收益投资2,857,122,967.40 85.86 其中：债券 2,857,122,967.40 85.86 资产支持证券 - - 3 贵金属投资- - 中银聚利分级债券型证券投资基金2015 年第3 季度报告 第 11 页共14 页 4 金融衍生品投资- - 5 买入返售金融资产316,950,875.43 9.52 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计94,801,545.74 2.85 7 其他各项资产 58,831,320.01 1.77 8 合计 3,327,706,708.58 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(％) 1 国家债券- - 2 央行票据- - 3 金融债券- - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券2,313,468,967.40 113.85 5 企业短期融资券70,560,000.00 3.47 6 中期票据473,094,000.00 23.28 7 可转债- - 8 同业存单- - 9 其他- - 10 合计2,857,122,967.40 140.60 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 中银聚利分级债券型证券投资基金2015 年第3 季度报告 第 12 页共14 页 值比例(％) 1 122311 13 海通04 1,190,000 123,248,300.00 6.07 2 124483 09 渝地产980,000 106,761,200.00 5.25 3 122826 11 北港债790,000 81,464,800.00 4.01 4 122304 13 兴业03 750,000 77,887,500.00 3.83 5 122537 12 克城投879,000 75,409,410.00 3.71 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金报告期内未参与国债期货投资。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。 5.10 投资组合报告附注 5.10.12015 年1 月16 日，中国证监会通报了2014 年第4 季度证券公司融资类业 务现场检查情况。海通证券因存在违规为到期融资融券合约展期问题，受过处理 仍未改正，且涉及客户数量较多，被证监会采取暂停新开融资融券客户信用账户 3 个月的行政监管措施。 本基金在报告期内持有 13 海通04 债券，基金管理人认为该处罚不会对上市公司 债券投资价值造成影响。 中银聚利分级债券型证券投资基金2015 年第3 季度报告 第 13 页共14 页 报告期内，本基金投资的前十名证券的其余九名证券的发行主体没有被监管部门 立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金24,642.23 2 应收证券清算款- 3 应收股利- 4 应收利息58,806,677.78 5 应收申购款- 6 其他应收款- 7 待摊费用- 8 其他- 9 合计58,831,320.01 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 基金份额变动 单位：份 项目 中银聚利分级债券A 中银聚利分级债券B 本报告期期初基金份额总额1,263,345,124.63 551,697,637.53 本报告期基金总申购份额- - 减：本报告期基金总赎回份额- - 中银聚利分级债券型证券投资基金2015 年第3 季度报告 第 14 页共14 页 本报告期基金拆分变动份额（份额 减少以“-”填列） - - 本报告期期末基金份额总额1,263,345,124.63 551,697,637.53 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《中银聚利分级债券型证券投资基金基金合同》 2、《中银聚利分级债券型证券投资基金招募说明书》 3、《中银聚利分级债券型证券投资基金托管协议》 4、中国证监会要求的其他文件 8.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站 www.bocim.com。 8.3 查阅方式 投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登陆基 金管理人网站www.bocim.com 查阅。 中银基金管理有限公司 二〇一五年十月二十四日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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