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| 交银增利债券A/B(519680) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 41773 | ||||||||
| 基金代码 | 519680 | ||||||||
| 公告日期 | 2008-07-19 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 交银施罗德增利债券证券投资基金季度报告（2008年第二季度） | ||||||||
| 信息全文 | 一、 重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008 年7 月17 日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 报告期为2008 年4 月1 日至6 月30 日。本报告财务资料未经审计师审计。 二、 基金产品概况 基金简称：交银增利(A/B 类) 交银增利(C 类) 基金代码：A 类519680，B 类519681，C 类519682 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2008 年3 月31 日 报告期末基金份额总额：A/B 类基金份额：6,954,810,343.87 份 C 类基金份额：2,112,893,912.04 份 合计基金份额：9,067,704,255.91 份 投资目标：本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋势，自上而下进行宏观分析， 自下而上个券选配，在控制信用风险、利率风险、流动性风险前提下，主要通过投资承担一定信 用风险、具有较高息票率的债券，实现基金资产的长期稳定增长。 投资策略：本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、规范化的基本面研究分析与积 极主动的投资风格相结合，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,动态 调整大类金融资产比例，自上而下决定债券组合久期、期限结构配置及债券类别配置；同时在对 企业债券进行信用评级的基础上，综合考量企业债券(含公司债、企业短期融资券)的信用评级以 及包括其它券种在内的债券流动性、供求关系、收益率水平等因素，自下而上地配置债券类属和 精选个券。通过综合运用骑乘操作、套利操作、新股认购等策略，提高投资组合收益。 基金业绩比较基准：中债企业债总指数 风险收益特征：本基金是一只债券型基金，在证券投资基金中属于中等风险的品种，其长期 平均风险和预期收益高于货币市场基金，低于股票型基金。 基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 三、 主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标 主要财务指标 A/B 类 2008 年4 月1 日至 2008 年6 月30 日 C 类 2008 年4 月1 日至 2008 年6 月30 日 本期利润（元） 46,946,242.53 14,333,111.38 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额（元） 60,019,122.72 18,553,939.19 加权平均份额本期利润（元） 0.0063 0.0055 期末基金资产净值(元) 6,998,269,328.41 2,123,901,832.85 期末基金份额净值(元) 1.0062 1.0052 期末基金份额累计净值（元） 1.0062 1.0052 注： 1、本报告中的财务数据如以括号表示，则为负数； 2、本基金A/B 类业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收 益水平要低于所列数字。 （二）基金净值表现 1、报告期本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表 基金类别 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①－③ ②－④ A/B 类 过去3 个月 0.62% 0.03% (1.72%) 0.12% 2.34% (0.09%) 自基金合同生 效日起至今 （2008 年3 月 31 日－2008 年 6 月30 日） 0.62% 0.03% (1.85%) 0.12% 2.47% (0.09%) C 类 过去3 个月 0.52% 0.03% (1.72%) 0.12% 2.24% (0.09%) 自基金合同生 效日起至今 （2008 年3 月 31 日－2008 年 6 月30 日） 0.52% 0.03% (1.85%) 0.12% 2.37% (0.09%) 2、基金合同生效以来本基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较 本基金A/B 类累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 注：本基金基金合同生效日为2008 年3 月31 日，基金合同生效日至报告期期末，本基金 运作时间未满一年。图示日期为2008 年3 月31 日至2008 年6 月30 日。 本基金C 类累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 注：本基金基金合同生效日为2008 年3 月31 日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运 作时间未满一年。图示日期为2008 年3 月31 日至2008 年6 月30 日。 基金合同及招募说明书中关于基金投资比例的约定： (1) 本基金持有一家企业发行的债券，其市值不超过基金资产净值的10％； (2) 本基金持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的10％； (3) 基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10％； (4) 基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的10％； (5) 本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的 40％； (6) 本基金的投资组合比例为：固定收益类资产（包括国债、金融债、央行票据、企业债、 公司债、短期融资券、资产支持证券、次级债、可转换债券等）占基金资产的比例为 80%-100%，其中次级债、资产支持证券（含资产收益计划）和可转换债券占基金资产的 比例为0-40%，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不 低于基金资产净值的5%；股票、权证等资产占基金资产的比例为0-20%，其中权证资产 占基金资产净值的比例为0-3%; (7) 本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的 10％； (8) 本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的20％； (9) 本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规 模的10％； (10) 基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各 类资产支持证券合计规模的10％； (11) 本基金应投资于信用级别评级为BBB 以上（含BBB）的资产支持证券。基金持有资产支 持证券期间，如果其信用等级下降、不再符合投资标准，应在评级报告发布之日起3 个 月内予以全部卖出； (12) 基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行 股票的总量； (13) 本基金在任何交易日买入权证的总金额，不得超过上一交易日基金资产净值的0.5％； (14) 当本基金所持有的中签未卖出的新股市值占基金资产净值的比例达到或超过18%时，本 基金将暂停进行新股申购，当该比例降低到18%以下时方可继续进行新股申购； (15) 当本基金所持有的因网下申购而有锁定期限的股票的未流通市值占基金资产净值比例 达到或超过5%时，本基金将暂停申购任何有锁定期的新股，当该比例降低到5%以下时 方可继续进行有锁定期的新股申购; (16) 如果法律法规对本基金合同约定投资组合比例限制进行变更的，以变更后的规定为准。 法律法规或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，则本基金投资不再受相关限制。 因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动、股权分置改革中支付对价等基金管理人之 外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的，基金管理人应当在10 个交易日内 进行调整。法律法规或监管部门另有规定的，从其规定。基金管理人应当自基金合同生效之 日起6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。截至2008 年6 月30 日，本 基金尚处于建仓期。 四、 管理人报告 1、基金经理简介 陈晓秋女士，基金经理，硕士学历。6 年基金公司债券研究及投资经验。曾任富国基金管理 有限公司研究策略部和投资部研究员，负责债券及宏观分析、债券投资。2005 年加入交银施罗 德基金管理有限公司。2006 年1 月20 日起担任交银施罗德货币市场证券投资基金基金经理至今。 2008 年3 月31 日起兼任本基金基金经理至今。 李家春先生，基金经理，学士学历。9 年证券、基金从业经验。历任长江证券有限责任公司 投资经理，汉唐证券有限责任公司高级经理、投资主管，泰信基金管理有限公司高级研究员。2006 年加入交银施罗德基金管理有限公司。2006 年12 月27 日起担任交银施罗德货币市场证券投资 基金基金经理至今。2008 年3 月31 日起兼任本基金基金经理至今。 2、报告期内遵规守信情况说明 在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德 增利债券证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原 则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求 最大利益。 报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合 的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5 日内、10 日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。本公司旗下投资风格相似的不同投资组合之间的 业绩表现并未出现差异超过5%的情形。 3、报告期内基金的投资策略和业绩表现 2008 年二季度中国经济增长出现放缓的迹象，但通货膨胀率依然较高。4、5 月的工业增加 值、固定资产投资、全社会消费品零售总额的实际增长率都出现放缓迹象，贸易顺差甚至同比下 降；同期的CPI 同比增长8.5%、7.7%，虽然同比数据很高，但环比增速已经比一季度有所放缓； 但值得注意的是，PPI 的上升势头甚至有加速的迹象，主要体现了原油、煤炭、钢材等价格的大 幅上涨。 另一方面，外汇储备继续大幅增长，直接导致了国内基础货币的大幅增长。为了保持货币供 应量和信贷平稳增长，抑制通货膨胀压力，央行在二季度上调了存款准备金率2 个百分点。 在通货膨胀依然较高以及央行实行紧缩的货币政策的背景下，二季度债券市场总体呈下跌态 势，中债总指数下跌2.26%。分阶段看，4、5 月份债券市场下跌0.57%；6 月份受到连续调整2 次准备金率、上调成品油价格等因素影响，债券市场出现较大幅度下跌，中债总指数下跌1.75%。 分债券品种看，国债市场跌幅最大，二季度下跌3.25%；金融债表现相对较好，下跌幅度为0.74%； 企业债下跌1.85%。这种格局与一季度债券走势相反，一季度国债指数和企业债上涨幅度超过3%， 而金融债指数仅上涨1.27%。经过二季度的市场调整，金融债与国债的利差水平从一季度末的 100bp 附近回到了60-70bp。 同时，由于经济增速和企业盈利增长的放缓，二季度A 股市场基本呈单边下跌态势。随着股 票市场的下跌，新股收益率越来越低。 交银增利基金于3 月31 日成立。在基金建仓期，基金管理组认为在通货膨胀率依然较高、 紧缩货币政策不会有明显调整的背景下，二季度债券市场会维持弱势；而A 股市场也会受压于宏 观调控政策以及经济增速的放缓而不会出现明显起色。因此，基金管理组制定的二季度投资策略 中，将基金组合的整体久期控制在较低水平，主要投资于流动性较好的央行票据，并根据市场流 动性情况逐渐买入信用债券；在权益类投资方面，基金所申购的新股上市后短期内抛出，可转换 债券方面控制投资比例，注重个券选择。 回顾交银增利基金二季度的投资操作，整体投资策略大致符合市场实际运行情况，基金管理 组根据市场变动在具体操作上作出相应的调整，逐渐减缓买入信用债的速度。但是，新股申购的 收益率低于基金管理组此前的预期，可转债市场也没有提供有利的投资机会。 在国内通货膨胀压力依然较大、国际原油价格继续上涨的背景下，宏观经济金融政策暂时不 会出现明显的放松，三季度宏观经济将会延续二季度放缓的趋势。 影响债券市场走势的最重要因素是通货膨胀率的变化以及随之而可能出现的货币政策调整。 4、5 月份的CPI 数据已经出现上升幅度放缓的势头，在货币信贷控制不放松的前提下，三季度 应该会保持放缓的趋势，从而有利于三季度债券市场走稳。但是，几个风险依然存在。第一，国 际油价持续上涨会加剧国内成品油价格继续上调的预期，从而提高市场的通货膨胀预期以及加息 预期；第二，粮食价格方面也存在着较大的不确定性；第三，在热钱不断流入国内的背景下，央 行被迫不断上调存款准备金率来锁定流动性，会造成资金面和市场心理的波动。这些因素阻碍债 券市场的转暖。因此，三季度债券市场可能会维持震荡态势。 另一方面，经济增长和企业盈利增长的放缓可能会继续制约A 股市场的走势，使其难以有明 显的起色，新股申购收益可能会维持较低的水平。同时，可转债市场的平均转股溢价率已经在 60%以上，整体投资机会比较有限。 三季度交银增利基金将延续二季度大类资产配置策略，控制权益类投资比例，认真研究、甄 别新股，审慎确定参与新股的策略，密切关注影响债券市场的因素的变动趋势，及时调整债券投 资策略。 五、 投资组合报告 （一） 报告期末基金资产组合情况 资产类别 金额（元） 占基金总资产的比例 股 票 2,286,330.07 0.02% 权 证 3,506,922.72 0.03% 债 券 9,636,798,161.82 87.98% 资产支持证券 242,093,405.95 2.21% 银行存款及清算备付金合计 64,156,741.16 0.59% 其他资产 1,004,597,338.02 9.17% 资产总值 10,953,438,899.74 100.00% （二） 报告期末按行业分类的股票投资组合 行业 股票市值（元） 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 1,211,335.97 0.02% C0 食品、饮料 - - C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 457,710.00 0.01% C5 电子 556,155.00 0.01% C6 金属、非金属 - - C7 机械、设备、仪表 197,470.97 0.00% C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 1,074,994.10 0.01% I 金融、保险业 - - J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 2,286,330.07 0.03% （三） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 市值占基金资产净值比例 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 002251 步步高 22,142 1,074,994.10 0.01% 2 002257 立立电子 25,500 556,155.00 0.01% 3 002258 利尔化学 28,500 457,710.00 0.01% 4 002248 华东数控 18,001 197,470.97 0.00% （四） 报告期末按券种分类的债券投资组合 债券种类 市值（元） 市值占基金资产净值比例 国债 - - 央行票据 8,643,290,000.00 94.74% 金融债 89,372,000.00 0.98% 企业债 904,136,161.82 9.91% 可转换债券 - - 合计 9,636,798,161.82 105.64% （五） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序 号 债券代 码 债券名称 数量（张） 市值（元） 市值占基金资产净值比 例 1 0801047 08 央行票据47 24,000,00 0 2,396,640,000.0 0 26.27% 2 0801044 08 央行票据44 23,000,00 0 2,297,010,000.0 0 25.18% 3 0801041 08 央行票据41 22,000,00 0 2,197,360,000.0 0 24.09% 4 0801038 08 央行票据38 6,000,000 599,340,000.00 6.57% 5 0801034 08 央行票据34 6,000,000 576,480,000.00 6.32% （六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细 序号 资产支持证券代码 资产支持证券品种 市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 0830012 08 开元1 A2 198,900,000.00 2.18% 2 0830013 08 开元1 B 29,580,000.00 0.32% 3 119005 浦建收益 13,613,405.95 0.15% （七） 投资组合报告附注 1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一 年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 2、本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 3、其他资产构成 其他资产 期末余额（元） 存出保证金 - 其他资产 期末余额（元） 买入返售金融资产 - 应收证券交易清算款 889,466,135.00 应收利息 91,493,015.92 应收股利 - 应收申购款 10,112,333.44 其他资产 13,525,853.66 合计 1,004,597,338.02 4、报告期期末未持有处于转股期的可转换债券。 5、报告期期末持有权证明细如下： 序号 权证代码 权证名称 数量（份） 成本总额（元） 1 580024 宝钢CWB1 2,929,760 4,102,122.35 6、交银施罗德基金管理有限公司期末未持有本基金份额。 六、 基金份额变动表 项目名称 A/B 类份额（份） C 类份额（份） 报告期期初基金份额总额 7,419,837,721.23 2,902,969,397.22 报告期期间基金总申购份额 847,360,237.01 504,547,272.85 报告期期间基金总赎回份额 1,312,387,614.37 1,294,622,758.03 报告期期末基金份额总额 6,954,810,343.87 2,112,893,912.04 注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务； 2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。 七、 备查文件目录 （一）备查文件目录 1、中国证监会批准交银施罗德增利债券证券投资基金募集的文件； 2、《交银施罗德增利债券证券投资基金基金合同》； 3、《交银施罗德增利债券证券投资基金招募说明书》； 4、《交银施罗德增利债券证券投资基金托管协议》； 5、关于募集交银施罗德增利债券证券投资基金之法律意见书； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照； 7、基金托管人业务资格批件、营业执照； 8、报告期内交银施罗德增利债券证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。 （二）存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所。 （三）查阅方式 投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的 网站(www.jysld.com，www.bocomschroder.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内 取得上述文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客 户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。 交银施罗德基金管理有限公司 2008 年7 月19 日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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