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| 国联安小盘精选混合(257010) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 4033 | ||||||||
| 基金代码 | 257010 | ||||||||
| 公告日期 | 2004-07-21 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 德盛小盘精选证券投资基金季度报告2004年第2季度 | ||||||||
| 信息全文 | 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人———中国工商银行根据本基金合同规定，于2004年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计师审计。 二、基金产品概况 基金简称：德盛小盘 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2004年4月12日 报告期末基金份额总额：8,324,975,786.82份 投资目标：本基金是一只积极成长型股票基金，专注投资于中国Ａ股市场上具有成长潜力的小盘股。基金管理人将充分利用国内外成功的基金管理经验，在严格的风险控制机制下，采用积极主动的投资策略，通过多角度、多层次的基本面研究，充分发掘小盘股所具有的潜在成长性带来的投资机会，并通过波段操作的择时策略追求较高的资本利得收益，从而实现投资者资产的长期增值。 投资策略：本基金的投资管理主要分为两个层次：第一个层次是自下而上的证券选择。总体上说，对于本基金的投资重点———小盘股而言，将采取自下而上的方式，综合使用数量化的金融工程模型、科学严谨的财务分析和深入的上市公司调研与独特的草根研究等多种手段精选个股，并在此基础上构建股票投资组合。第二个层次是资产类别配置层面的风险管理，即对基金资产在股票、债券和现金三大资产类别间的配置进行实时监控，并根据当时的宏观经济形势和证券市场行情调整资产配置比例，达到控制基金风险的目的。总之，本基金在投资管理的每一个层次都将定性研究和量化分析有机地结合起来，从而保证投资决策的科学性与风险收益结构的最优性。 业绩比较基准：本基金的整体业绩基准＝（天相小盘股指数×60％＋天相中盘股指数×40％）×60％＋上证国债指数×40％ 风险收益特征：本基金是一只积极成长型的股票基金，由于其股票投资组合以小盘股为主，本基金的风险与预期收益都要高于平衡型基金，属于证券投资基金中的中高风险品种。本基金力争使基金的单位风险收益值从长期平均来看高于业绩比较基准的单位风险收益值。 基金管理人名称：国联安基金管理有限公司 基金托管人名称：中国工商银行 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）各类财务指标 2004年第二季度 基金本期净收益 10,359,799.78元 基金份额本期净收益 0.001元 期末基金资产净值 7,980,478,506.94元 期末基金份额净值 0.959元 （二）与同期业绩比较基准变动的比较 2004年第二季度 基金份额净值增长率 -4.14% 同期业绩比较基准收益率 -15.91% 超额收益率 11.77% 四、管理人报告 （一）基金经理简介 袁柏南先生，现年37岁，经济学硕士，9年证券从业经历。先后任君安证券研究所研究员、证券投资部总经理助理、国泰君安证券证券投资总部一级投资经理、证券营业部总经理。1998年曾在美国ＡＯＮ保险集团下属之基金管理公司工作。袁柏南先生于2003年1月加入国联安基金管理公司。 （二）基金运作的合法合规性报告 本报告期内，本基金管理人遵守相关法律法规、基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，秉持“稳健、专业、卓越、信赖”的公司理念，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。报告期内未发现本基金有损害基金持有人利益的行为。 （三）基金投资策略和业绩表现说明 本基金成立之时，正逢我国经济发展趋势和宏观经济政策发生重大变化之时。由于宏观经济局部过热的迹象越来越明显，中央的宏观紧缩政策从4月份开始骤然严厉，银行信贷紧缩的力度日益加强，券商资金链紧张的问题日益暴露，德隆系的倒塌使资本市场一些深层次的问题得到暴露。受到诸多利空因素的影响，股票市场在过去三个月经历了近年来最凌厉的一次下跌，上证指数跌幅一度超过22％。这段时间市场的系统性风险暴露无疑。 在本基金成立之初，我们就对宏观经济进行了深入的研究，我们认为当时很多行业出现的不正常的暴利现象是不能够长期持续的，并且市场经过5个多月的上升也面临着较大的市场要求，当时市场热烈追捧的周期型行业蘊含着很大的风险。基于此，我们制定了较为保守的建仓策略。基于市场进入中期调整的预期，在4月份我们基本上没有建仓，避开了市场下跌最快的一段时期。五一节后我们才开始逐渐建仓，随着市场的下跌，我们也加大了建仓的力度。本基金建仓的主要对象是那些在所属行业处于领先地位，财务稳健，成长性较好，估值水平较低的中小盘股，目前我们已经建立起了股票方面的基本仓位。通过我们谨慎的运作，目前本基金的净值在同时期成立的基金中表现名列前茅。 我们在6月份逐步加大股票建仓力度主要是因为4、5两月的宏观经济数据表明宏观调控已取得阶段性的成果。同时，随着市场的大幅下跌，Ａ股市场已进入估值相对合理的低风险区域。上证指数1400点时Ａ股市场的整体市盈率、市净率和平均股价均创出96年以来的新低，很多行业和公司的估值水平已经与国际水平接轨，投资价值开始显现。 从4月和5月的数据来看，经过一轮疾风骤雨式的调控措施后，投资增速大幅回落。固定资产投资增速4月份回落到34.7％，5月份回落到18.3％，同时新开工项目数这两月都有较大幅度减少。固定资产投资增速的大幅回落，说明政府采取的以抑制固定资产投资过快增长为主要着力点的调控措施已经逐步落实到位并开始产生效果。在紧缩政策的影响下，今后几个月固定资产投资增速将会继续回落。 综合而言，我们认为，在固定资产投资规模和增速减少的背景下，从2002年下半年以来启动的经济加速增长过程可能已经结束，经济增长在今年3季度将会出现明显回落，但在依然坚实的基本面因素和国际经济复苏的支持下，经济不太可能出现市场一度担心的“硬着陆”现象。中国经济经过此次调整，将重新进入平稳发展阶段。 展望后市，我们认为，从去年第三季度开始的宏观调控，将在一年后的今年第三季度开始发挥明显的作用，中国经济最终将会以软着陆的方式完成此轮调整。 我们认为，在宏观经济面趋好的背景下，证券市场在经历了前期大幅调整后，系统性风险已得到较为充分的释放，市场目前处于估值较为合理的低风险区域。 很多行业和公司的投资价值逐步体现出来。市场将会在第三季度找到一个相对低点后重新迎来转机。第三季度是一个良好的建仓时机。本轮调整完成后，市场又将重拾升势，进入新的上升周期。 我们认为，在市场的调整过程中，一部分优质中小盘公司的投资价值将得到逐步体现。2003年Ａ股市场大力挖掘大盘蓝筹股投资价值的同时造成了对市场另一端的价值低估，即对大盘股的高度重视导致对小盘股价值的低估，对价值型股票的高度重视导致对成长型股票的低估。具体体现为：1、同等成长性下，流动性好的大盘股较中小盘股享有更高的市盈率；2、在同样的盈利水平下，成长型股票只具有与价值型股票同样或稍高的定价标准。这种低估使部分成长性较好的中小盘股逐步呈现出投资价值。 市场处于调整期间给了我们更多的时间去进行行业和公司的研究和价值挖掘。在调整的过程中投资的关键是要规避掉行业的长期风险。我们投资的主要目标是那些具有独特核心竞争优势、强烈扩张愿望、灵活的经营机制、健康的财务状况且内在价值并没有充分反映出来的中小盘公司 我们认为，在市场调整过程中，中小盘公司的投资价值会逐步体现。德盛小盘基金在前阶段的运作中采取保守谨慎的操作策略避开了市场大跌的系统性风险，在接下来的一个季度里，我们准备逐步加大建仓力度，在调整过程中完成股票仓位的建立。我们将主要关注于消费类行业、稀缺资源类行业和具有较强竞争力的科技型企业。我们将充分发挥小盘股基金的特点，通过卓有成效的基本面分析和独特的研究方法，为投资人挖掘出更多更好的中小盘公司，适时进行投资，赢得长期优异的回报。 本基金成立于2004年4月12日，截止2004年6月30日，共运作了2个多月。 （1）绝对收益：截止2006年6月30日，本基金累计单位净值为0.959元。 （2）相对收益：在2004年4月8日至6月30日期间，本基金累计净值增长率为－4.14％，业绩基准的累计收益率为－15.91％，超额收益率为11.77％。同期上证指数的收益率为－20.96％。 五、基金投资组合 （一）基金资产组合情况 期末市值（元） 占基金总资产的比例 银行存款和清算备付金合计 1,720,835,405.28 21.51% 股票 2,974,940,977.69 37.19% 债券 2,783,372,929.94 34.79% 其他资产 520,852,834.53 6.51% （二） 按行业分类的股票投资组合 行业分类 市值（元） 占基金资产净值比例 A农、林、牧、渔业 6,260,531.18 0.08% B采掘业 254,250,901.10 3.18% C制造业 1,716,052,258.88 21.50% C0食品、饮料 65,207,209.91 0.82% C1纺织、服装、皮毛 33,537,321.34 0.42% C2木材、家具 4,235,265.33 0.05% C3造纸、印刷 66,687,712.01 0.84% C4石油、化学、塑胶、塑料 527,118,960.16 6.60% C5电子 129,491,532.16 1.62% C6金属、非金属 293,525,111.36 3.68% C7机械、设备、仪表 438,205,922.51 5.49% C8医药、生物制品 130,917,833.10 1.64% C9其他制造业 27,125,391.00 0.34% D电力、煤气及水的生产和供应业 290,393,485.54 3.64% E建筑业 32,444,456.88 0.41% F交通运输、仓储业 219,843,201.29 2.75% G信息技术业 167,314,717.19 2.10% H批发和零售贸易业 54,424,132.70 0.68% I金融、保险业 15,613,045.28 0.20% J房地产业 63,202,789.25 0.79% K社会服务业 119,451,332.93 1.50% L传播与文化产业 21,589,504.08 0.27% M综合类 14,100,621.39 0.18% 合计 2,974,940,977.69 37.28% （三） 按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 股票代码 股票名称 期末数量（股） 期末市值（元） 占基金资产净值比例 1 600005 武钢股份 21,846,423 142,438,677.96 1.78% 2 600688 上海石化 20,655,535 124,139,765.35 1.56% 3 600028 中国石化 24,384,364 116,801,103.56 1.46% 4 600900 长江电力 10,825,549 91,800,655.52 1.15% 5 000063 中兴通讯 3,832,979 77,962,792.86 0.98% 6 600009 上海机场 6,108,414 67,803,395.40 0.85% 7 600104 上海汽车 7,100,440 60,495,748.80 0.76% 8 000939 凯迪电力 5,264,075 51,482,653.50 0.65% 9 600074 中达股份 8,021,423 50,294,322.21 0.63% 10 000822 山东海化 6,602,453 50,178,642.80 0.63% （四） 按券种分类的债券投资组合 债券类别 债券市值（元） 占基金资产净值的比例 国家债券投资 31,903,911.00 0.40% 央行票据投资 2,104,243,704.13 26.37% 金融债券投资 511,585,904.11 6.41% 企业债券投资 － － 可转债投资 135,639,410.70 1.70% 债券投资合计 2,783,372,929.94 34.88% （五） 按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号 名称 市值（元） 占基金资产净值比例 1 04央行票据38 397,278,434.78 4.98% 2 04央行票据44 397,196,165.21 4.98% 3 04国开07 394,440,000.00 4.94% 4 04央行票据04 345,611,690.61 4.33% 5 04央行票据35 297,894,173.92 3.73% （六）投资组合报告附注 1、本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。 2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3、截至2004年6月30日，本基金应收应付款项，包括：应收利息和股利、深圳证券交易所交易保证金、应收申购款、待摊费用、应收应付证券清算款、应付赎回款、应付赎回费、应付管理费、应付托管费、应付佣金、预提费用及其他应收应付款项合计为借方余额501,329,194.03元，与股票投资市值、债券投资市值及货币资金之和相加后的基金资产净值为7,980,478,506.94元。 4、本基金持有的处于转股期债券明细： 债券代码 债券名称 期末市值（元） 占基金资产净值比例 100236 桂冠转债 26,842,513.80 0.34% 110001 邯钢转债 30,907,715.30 0.39% 5、截至2004年6月30日本基金尚处于建仓期。 六、开放式基金份额变动 合同生效日基金总份额 本期基金总申购份额 本期基金总赎回份额 期末基金总份额 8,324,975,786.82 0.00 0.00 8,324,975,786.82 七、备查文件目录 （一）本基金备查文件目录 1、中国证监会批准德盛小盘精选证券投资基金设立的文件 2、《德盛小盘精选证券投资基金基金契约》 3、《德盛小盘精选证券投资基金招募说明书》 4、《德盛小盘精选证券投资基金托管协议》 5、法律意见书 6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 7、基金托管人业务资格批件和营业执照 8、中国证监会要求的其他文件 （二）存放地点及查阅方式 1、查阅地址：上海市浦东世纪大道88号金茂大厦46楼。 2、网址：http://www.gtja-allianz.com 国联安基金管理有限公司 2004年7月20日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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