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长城久恒混合A(200001)  基金公开信息
流水号 4017
基金代码 200001
公告日期 2004-07-21
编号 1
标题 长城久恒平衡型证券投资基金2004年第2季度报告
信息全文 一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行根据本基金合同规定，于2004 年7 月19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况
基金简称：长城久恒
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2003 年10 月31 日
报告期末基金份额总额：1,108,297,211.97
投资目标：本着安全性、流动性原则，控制投资风险，谋求基金资产长期稳定增长。
投资策略：本基金以资产配置作为控制风险、获得超额收益的核心手段，通过资产的动态配置、股票资产的风格调整以及证券选择三个层次进行投资管理。
业绩比较基准：70%×中信综指+30%×中信国债指数。
风险收益特征：本基金的风险水平力求控制在市场风险的50%-60%左右。
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
单位：人民币元
2004年4月1日—2004年6月30日
1、基金本期净收益： -10,468,850.66
2、基金份额本期净收益： -0.009678
3、期末基金资产净值： 1,018,060,381.49
4、期末基金份额净值： 0.919
（二）基金净值表现
长城久恒本报告期净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较例表：

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③
过去3个月 -15.06% 0.90% -17.31%
阶段 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去3个月 0.91% 2.25% -0.01%

长城久恒净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：
本基金契约约定：本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80%，本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的25%。本基金在投资运作中严格遵守了基金契约的约定。
本基金成立于2003 年10 月31 日，至2004 年6 月30 日运作时间未满一年。
四、管理人报告
1、基金经理简介
韩浩先生，1967 年生，1989 年毕业于武汉大学化学系，获理学学士学位；1992 年毕业于北京大学经济学院，获经济学硕士学位。曾就职于海南汇通国际信托投资公司证券部、长城证券有限责任公司资产管理部并任总经理，具有11 年证券投资从业经历。
杨军先生，1968 年生，1989 年毕业于北京大学经济管理系，获经济学学士学位；1993年毕业于北京大学经济学院，获经济学硕士学位。曾就职于深圳市安信财务有限公司证券投资部、深圳经济特区证券公司投资部、广发基金管理有限公司投资管理部，曾任投资部副经理、基金经理等职务，有10 年证券投资从业经历。
2、合规性说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券法》、《证券投资基金法》、《久恒证券投资基金基金契约》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作，在控制和防范风险的前提下，为基金持有人谋求基金资产的长期稳定增值。长城久恒的投资组合符合有关法律法规的规定及基金契约的约定，无损害投资者利益的行为。
3、投资策略及业绩回顾：
2004 年第2 季度中信综指自1090.24 点单边下跌至851.08 点，跌幅高达21.94%,同期本基金比较基准的收益率为-17.31%,二季度本基金单位净值从1.082 元到0.919,下跌了15.06%，虽然本基金跑赢比较基准，但是二季度本基金的表现仍然是不理想的，主要原因是：第一、没有很好关注宏观经济运行中的系统性风险，在二季度初，面对宏观调控，本基金没有在投资策略上做出迅速、及时的反应，没有及时降低组合中股票的仓位，第二、由于本基金前期在钢铁、有色金属等行业中的配置比例过高，在严厉的宏观调控政策出台后,对周期性资产可能的风险敏感性不够，未能够及时减持，在二季度初的下跌中损失较大，这两方面是本基金业绩不理想的主要原因。
四月中下旬我们深刻反思前期的投资策略后，大幅减持了以钢铁、有色金属为代表的周期性行业股票以及部分金融保险业的股票，将仓位调低到63%左右的水平，并在持股结构上将可持续成长的公司比重进一步提升。以上两次方向明确的股票结构性调整对我们本季度后半段的风险控制做出了较大贡献。总体而言，本季度本基金适当降低了股票的持有比例，本季度本基金的平均股票仓位在64%左右，在行业配置上，本季度主要降低了金属、非金属、金融保险业、石油化工业等受宏观调控影响较大的行业的比重，增加了电力、采掘业、食品饮料业等稳定或可持续成长行业的比重。
五、投资组合报告
1、期末基金资产组合情况

期末各类资产 金额（元） 占基金总资产比例（％）
股票 628,694,658.83 61.22%
债券 308,862,462.89 30.07%
银行存款和清算备付金合计 57,425,258.65 5.59%
其他资产 31,995,224.83 3.12%
合计： 1,026,977,605.20 100%

2、期末按行业分类的股票投资组合

序号 分类 市值（元） 占基金净值比例（%）
1 A农、林、牧、渔业 342,700.00 0.03%
2 B采掘业 82,585,775.78 8.11%
3 C制造业 273,091,027.82 26.82%
C0食品、饮料 24,108,499.27 2.37%
C1纺织、服装、皮毛 4,681,682.49 0.46%
C2木材、家具 0.00 0.00%
C3造纸、印刷 624,710.00 0.06%
C4石油、化学、塑胶、塑料 87,413,572.20 8.59%
C5电子 6,468,403.00 0.64%
C6金属、非金属 87,544,625.62 8.60%
C7机械、设备、仪表 25,365,782.36 2.49%
C8医药、生物制品 33,985,332.88 3.34%
C99其他制造业 2,898,420.00 0.28%
4 D电力、煤气及水的生产和供应业 97,799,298.68 9.61%
5 E建筑业 17,111,667.40 1.68%
6 F交通运输、仓储业 50,549,721.22 4.97%
7 G信息技术业 52,983,433.05 5.20%
8 H批发和零售贸易业 12,146,438.90 1.19%
9 I金融、保险业 12,786,206.50 1.26%
10 J房地产业 14,510,222.52 1.43%
11 K社会服务业 0.00 0.00%
12 L传播与文化产业 7,224,200.00 0.71%
13 M综合类 7,563,966.96 0.74%
合 计 628,694,658.83 61.75%

3、基金投资前十名股票明细

股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 占基金净值比例（%）
600002 齐鲁石化 4,753,028 45,914,250.48 4.51%
000039 中集集团 2,261,880 32,390,121.60 3.18%
000866 扬子石化 2,630,234 30,721,133.12 3.02%
600900 长江电力 3,462,348 29,360,711.04 2.88%
000968 神州股份 3,547,782 26,040,719.88 2.56%
600029 南方航空 4,925,116 21,424,254.60 2.10%
000088 盐田港Ａ 972,337 21,060,819.42 2.07%
600085 同仁堂 1,111,724 20,477,956.08 2.01%
600780 通宝能源 3,680,070 20,387,587.80 2.00%
600050 中国联通 5,886,445 20,308,235.25 1.99%

4、按品种分类的债券组合

债券类别 市值（元） 市值占净值比例（%）
国债 274,557,589.39 26.97%
金融债 0.00 0.00%
企业债 0.00 0.00%
可转换债 34,304,873.50 3.37%
央行票据 0.00 0.00%
合计 308,862,462.89 30.34%

5、基金投资前五名债券明细

债券名称 市值（元） 市值占净值比例（％）
20国债（10） 92,770,987.60 9.11%
20国债（4） 55,133,176.00 5.42%
02国债（14） 51,600,888.20 5.07%
04国债01 38,976,000.00 3.83%
99国债（5） 26,314,028.00 2.58%

6、投资组合报告附注
1）本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。
2）基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
3）其他资产的构成：

其他资产 金额（元）
深圳交易保证金 1,620,730.05
应收证券清算款 6,078,741.85
应收利息 3,905,117.43
应收申购款 20,160,770.40
待摊费用 229,865.10
小计 31,995,224.83

4）本基金持有的处于转股期的可转换债券明细

债券代码 债券名称 期末市值（元） 市值占净值比例（％）
100096 云化转债 28,166.60 0.0028%
100177 雅戈转债 249,335.50 0.0245%
100196 复星转债 1,685,101.10 0.1655%
100795 国电转债 18,213,570.80 1.7890%
125930 丰原转债 13,176,690.50 1.2943%

六、开放式基金份额变动
报告期期初基金份额总额：1,087,249,453.26
报告期末基金份额总额：1,108,297,211.97
报告期间基金总申购份额：142,486,815.67
报告期间基金总赎回份额：121,439,056.96
七、备查文件目录及查阅方式
1、本基金设立等相关批准文件；
2、本基金《基金契约》；
3、本基金《托管协议》；
4、报告期内披露的公告原件；
5、长城基金管理有限公司章程、企业法人营业执照、基金管理公司法人许可证。
查阅地点：广东省深圳市深南中路2066 号华能大厦25 层
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人长城基金管理有限公司。
咨询电话：0755-83680399
网站：www.ccfund.com.cn

长城基金管理有限公司
二OO 四年七月十九日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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