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银河稳健混合(151001)  基金公开信息
流水号 3966
基金代码 151001
公告日期 2004-07-20
编号 1
标题 银河银联系列证券投资基金季度报告
信息全文 第一节 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2004 年7 月16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
第二节 基金产品概况
一、基金简称：银河银联系列证券投资基金
二、基金运作方式：本系列基金为契约型开放式基金，由两只基金构成，包括银河稳健证券投资基金（简称：银河稳健基金）和银河收益证券投资基金（简称：银河收益基金），每只基金彼此独立运作，并通过基金间相互转换构成一个统一的基金体系。
三、基金合同生效日：2003 年8 月4 日
四、本季度末基金份额总额：
银河稳健基金：867,794,550.86 份
银河收益基金：365,118,962.13 份
五、投资目标：
银河稳健基金：以稳健的投资风格，构造资本增值与收益水平适度匹配的投资组合，在控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值
银河收益基金：以债券投资为主，兼顾股票投资，在充分控制风险和保持较高流动性的前提下，实现基金资产的安全及长期稳定增值
六、投资策略：
银河稳健基金：采用自上而下和自下而上相结合的投资策略，动态配置资产，精选个股进行投资。在正常情况下本基金的资产配置比例变化范围是：股票投资的比例范围为基金资产净值的35％至75％；债券投资的比例范围为基金资产净值的20％至45％；现金的比例范围为基金资产净值的5％至20％。
银河收益基金：根据对宏观经济运行状况、金融市场环境及利率走势的综合判断，采取自上而下与自下而上相结合的投资策略合理配置资产。在控制利率风险、信用风险以及流动性风险等的基础上，通过组合投资，为投资者获得长期稳定的回报。本基金的股票投资作为债券投资的辅助和补充，力争在严格控制风险的情况下，提高基金的收益率。在正常情况下，债券投资的比例范围为基金资产净值的50％至95％；股票投资的比例范围为基金资产净值的0％至30％；现金的比例范围为基金资产净值的5％至20％。
七、业绩比较基准
银河稳健基金业绩比较基准：
上证A 股指数涨跌幅×75％＋中信国债指数涨跌幅×25％
银河收益基金业绩比较基准：
债券指数涨跌幅×85％＋上证A 股指数涨跌幅×15％，其中债券指数为中信国债指数涨跌幅×51％＋中信银债指数涨跌幅×49％
八、风险收益特征
银河稳健基金属证券投资基金中风险中度品种（在股票型基金中属风险中度偏低）
，力争使长期的平均单位风险收益超越业绩比较基准。
银河收益基金属于证券投资基金中的低风险品种，其中长期平均的预期收益和风险低于指数型基金、平衡型基金、价值型基金及收益型基金，高于纯债券基金。
九、基金管理人：银河基金管理有限公司
十、基金托管人：中国农业银行
第三节 主要财务指标和基金净值表现
一、主要财务指标:
单位：元
指标名称 银河稳健基金 银河收益基金
基金本期净收益 32,892,322.12 6,107,911.27
加权基金份额本期净收益 0.0383 0.0163
期末基金资产净值 830,229,106.10 352,813,368.09
期末基金份额净值 0.9567 0.9663
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本季度报告中的财务资料未经审计。
二、基金净值表现
1、本季度银河稳健基金及银河收益基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：
基金名称 净值 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
增长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
银河稳健基金 -17.27% 0.93% -16.23% 0.93% -1.04% 0.00%
银河收益基金 -9.37% 0.51% -5.70% 0.29% -3.67% 0.22%
2、银河稳健基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：
银河稳健基金基金基准
3、银河收益基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势
第四节 管理人报告
一、 基金经理情况简介
银河稳健证券投资基金的基金经理小组成员包括：
李立生,男,硕士研究生学历,先后任职于建设部标准定额研究所、中国华融信托投资公司证券总部和中国银河证券有限责任公司,从事投资研究工作。2001年6 月参与筹备银河基金管理有限公司,2003 年6 月起担任银河基金管理公司基金管理部总监。
银河收益证券投资基金的基金经理小组成员包括：毛卫文,女,学士学历,8年证券从业经历,先后就职于中国建设银行总行、中国信达信托投资公司和中国银河证券有限责任公司,期间主要从事证券分析与投资及相应的管理工作。2001年6 月参与筹备银河基金管理有限公司。2002 年8 月起任银丰基金债券投资经理。
饶雄,男,博士研究生学历,曾先后就职于东方证券有限责任公司研究所和鹏华基金管理有限公司,从事证券分析研究工作。2002 年7 月加盟银河基金管理有限公司,任研究部高级研究员。
二、 基金规范运作情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、《基金契约》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金持有人的利益，无损害基金持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金契约的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承"诚信稳健、勤奋律己、创新图强"的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金持有人谋求长期稳定的回报。
三、 投资策略和业绩表现
银河稳健基金：二季度，银河稳健基金业绩比较基准收益率为－16.23%，银河稳健基金净值收益率为－17.27%。
2004 年一季度中国经济在高速增长的轨道上出现过热，国家出台了严厉的宏观调控措施，证券市场对此作出了激烈反应。本基金虽然对宏观调控有所预计和预防，并在价值投资的基础上，进行了防御性的投资布局，但是由于对宏观调控的力度估计不足，在市场产生过度反应以及对景气行业业绩预期产生变化的背景下，本基金的净值短期内产生了较大波动，值得深刻反思。
市场经过此轮调整，我们关注的重点行业的相对估值水平从中期看已经具有了较强的投资吸引力，尽管目前市场的短期波动尚不稳定，并对基金净值短期产生压力，我们仍坚定看好我国经济的增长潜力，以及由此带来的投资获利机会。下半年本基金仍将坚持价值投资的原则，关注价值股和成长股的可持续发展能力，在合理估值的基础上，考虑市场时机的选择。在个股选择方面，本基金将在考虑行业景气程度的基础上，精选具有可持续增长潜力的上市公司进行投资。银河收益基金：二季度，银河收益基金业绩比较基准收益率为－5.70%，银河收益基金净值收益率为－9.37%。
二季度在国家宏观调控加大力度的背景下，资本市场整体表现较差。由于货币政策紧缩和通胀预期，国债指数大幅下挫。股票市场也在企业盈利下降预期和信贷紧缩的影响下连续11 周大幅下挫。
本基金净值在2 季度遭受了较大的损失，主要是对于调控措施引发的一系列连锁反映估计不足，以至仓位和组合结构的调整力度不够，没有很好地控制基金净值的下行风险。
展望下季度，本基金认为市场的风险已经得到较大的释放，市场消化了较多的利空因素，政策环境趋向良好，投资可以逐步趋向积极。债券市场经过一年的下跌，绝对收益率大幅上升，由于市场已经透支了部分加息的因素，债券投资可以在谨慎中适当积极；股票投资部分要注意短、中期策略的配合，低位建仓基本面良好的企业。
在下阶段的工作中，本基金将更好地控制资产配置风险，减少基金净值的波动率，努力使净值稳步增长。
第五节 投资组合报告
一、本季度末基金资产组合情况
1、本季度末银河稳健基金资产组合情况
项目 金额（元） 比例
股票 432,448,205.53 51.96%
债券 253,311,221.56 30.43%
银行存款和清算备付金合计 113,975,954.57 13.69%
其他资产 32,671,652.30 3.92%
合计 832,407,033.96 100.00%
2、本季度末银河收益基金资产组合情况
项目 金额（元） 比例
股票 59,587,962.48 16.62%
债券 232,110,735.83 64.74%
银行存款和清算备付金合计 24,449,423.00 6.82%
其他资产 42,359,179.35 11.82%
合计 358,507,300.66 100.00%
二、 本季度末按行业分类的股票投资组合
1、本季度末银河稳健基金按行业分类的股票投资组合
行业市值（元） 市值占净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 -
B 采掘业 88,541,473.08 10.66
C 制造业 145,260,961.36 17.50
C0 食品、饮料 6,093,000.00 0.73
C1 纺织、服装、皮毛 46,340.00 0.01
C2 木材、家具
C3 造纸、印刷 160,430.00 0.02
C4 石油、化学、塑胶、塑料 205,716.00 0.02
C5 电子
C6 金属、非金属 120,267,045.24 14.49
C7 机械、设备、仪表 18,488,430.12 2.23
C8 医药、生物制品
C9 其他制造业
D 电力、煤气及水的生产和供应业 122,000,254.13 14.69
E 建筑业 361,680.00 0.04
F 交通运输、仓储业 45,319,123.53 5.46
G 信息技术业 104,300.00 0.01
H 批发和零售贸易 -
I 金融、保险业 -
J 房地产业 -
K 社会服务业 -
L 传播与文化产业 -
M 综合类 30,860,413.43 3.72
合计 432,448,205.53 52.09
2、本季度末银河收益基金按行业分类的股票投资组合
行业市值（元） 市值占净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业
B 采掘业 8,686,947.40 2.46
C 制造业 26,011,731.80 7.37
C0 食品、饮料
C1 纺织、服装、皮毛 1,783,240.00 0.51
C2 木材、家具
C3 造纸、印刷 54,010.00 0.02
C4 石油、化学、塑胶、塑料 55,350.00 0.02
C5 电子 2,756,000.00 0.78
C6 金属、非金属 19,826,000.00 5.62
C7 机械、设备、仪表 1,537,131.80 0.44
C8 医药、生物制品
C9 其他制造业
D 电力、煤气及水的生产和供应业 18,954,295.25 5.37
E 建筑业
F 交通运输、仓储业 2,526,771.30 0.72
G 信息技术业 78,330.00 0.02
H 批发和零售贸易 32,520.00 0.01
I 金融、保险业
J 房地产业
K 社会服务业
L 传播与文化产业
M 综合类 3,297,366.73 0.93
合计 59,587,962.48 16.89
三、 本季度末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
1、银河稳健基金前十名股票明细
股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 市值占净值比例
600087 南京水运 6,996,759 39,671,623.53 4.78%
000956 中原油气 4,154,012 39,670,814.60 4.78%
600333 长春燃气 5,116,543 39,448,546.53 4.75%
000958 东方热电 6,800,000 38,284,000.00 4.61%
600307 酒钢宏兴 6,234,991 37,472,295.91 4.51%
600569 安阳钢铁 9,737,545 37,392,172.80 4.50%
000543 皖能电力 5,450,521 35,700,912.55 4.30%
600635 大众公用 5,311,603 30,860,413.43 3.72%
000898 鞍钢新轧 6,357,740 26,893,240.20 3.24%
000968 神州股份 3,100,000 22,754,000.00 2.74%
2、银河收益基金前十名股票明细
股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 市值占净值比例
000898 鞍钢新轧 3,200,000 13,536,000.00 3.84%
600900 长江电力 1,564,701 13,268,664.48 3.76%
000956 中原油气 909,628 8,686,947.40 2.46%
600019 宝钢股份 1,000,000 6,290,000.00 1.78%
600642 申能股份 799,553 5,668,830.77 1.61%
600635 大众公用 567,533 3,297,366.73 0.93%
000100 TCL集团 400,000 2,756,000.00 0.78%
600087 南京水运 372,530 2,112,245.10 0.60%
600220 江苏阳光 500,000 1,770,000.00 0.50%
000927 一汽夏利 190,000 1,045,000.00 0.30%
四、 本季度末按券种分类的债券投资组合。
1、银河稳健基金债券投资组合
券种市值（元） 市值占净值比例
国债 114,632,634.60 13.81%
金融债券 59,238,000.00 7.14%
央行票据 79,440,586.96 9.57%
合计 253,311,221.56 30.51%
2、银河收益基金债券投资组合
券种市值（元） 市值占净值比例
国债 54,183,013.60 15.36%
可转换债券 79,433,195.78 22.51%
金融债券 29,756,700.00 8.43%
央行票据 68,737,826.45 19.48%
合计 232,110,735.83 65.79%
五、 本季度末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细。
1、银河稳健基金前五名债券明细
- 债券名称市值（元） 市值占净值比例
04央行票据44 69,508,543.48 8.37%
02进出02 59,238,000.00 7.14%
04国债01 58,590,000.00 7.06%
20国债⑷ 39,152,904.00 4.72%
20国债⑽ 10,732,497.00 1.29%
2、银河收益基金前五名债券明细
债券名称 市值（元） 市值占净值比例
03国开27 29,756,700.00 8.43%
04央行票据25 29,603,070.65 8.39%
20国债⑷ 23,139,312.00 6.56%
龙电转债 20,830,758.50 5.90%
邯钢转债 20,415,211.20 5.79%
六、 投资组合报告附注
(一)本季度银河稳健基金及银河收益基金投资的前十名证券中，没有发行主体被监管部门立案调查的情形，在报告编制日前一年内也没有受到公开谴责、处罚的情形。
(二)银河稳健基金及银河收益基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
(三)其他资产主要包括应收证券清算款、应收利息、应收申购款、买入返售证券、待摊费用及其他应收款等。
其具体金额如下表（单位：元）：
其他资产项目 银河稳健基金 银河收益基金
应收证券清算款 704,071.28 565,771.28
应收利息 1,083,176.46 1,649,290.27
应收申购款 783,250.86 2,742.05
买入返售证券 30,000,000.00 40,000,000.00
待摊费用 101,153.70 101,150.95
其他应收款 40,224.80
合计 32,671,652.3 42,359,179.35
(四)银河收益基金持有的处于转股期的可转换债券明细
可转债代码 可转债名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
100087 水运转债 10,661,921.60 3.02%
100220 阳光转债 1,714,362.00 0.49%
100236 桂冠转债 4,904,364.60 1.39%
100567 山鹰转债 8,936,505.60 2.53%
100726 龙电转债 20,830,758.50 5.90%
110001 邯钢转债 20,415,211.20 5.79%
125630 铜都转债 2,966,257.74 0.84%
125729 燕京转债 808,764.84 0.23%
125959 首钢转债 6,315,928.70 1.79%
合计 77,554,074.78 21.98%
第六节 开放式基金份额变动
银河稳健基金及银河收益基金本季度基金份额的变动情况如下表：
单位：份
基金名称 期初基金份额 期间总申购份额 期间总赎回份额 期末基金份额
银河稳健基金 804,431,254.40 120,644,325.10 57,281,028.64 867,794,550.86
银河收益基金 403,245,819.53 5,158,507.11 43,285,364.51 365,118,962.13
第七节 备查文件目录
一、备查文件目录：
1、中国证监会批准设立银河银联系列证券投资基金的文件
2、《银河银联系列证券投资基金基金契约》
3、《银河银联系列证券投资基金托管协议》
4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5、银河银联系列证券投资基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
二、查阅地点：上海市东大名路908 号金岸大厦3 层
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。
咨询电话：(021)35104688/800-820-0860
公司网址：http://www.galaxyasset.com

银河基金管理有限公司
2004 年7 月20 日
基金信息类型 投资组合
公告来源 证券时报
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