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长盛成长价值混合A(080001)  基金公开信息
流水号 3951
基金代码 080001
公告日期 2004-07-20
编号 1
标题 长盛成长价值证券投资基金季度报告
信息全文 （2004年第2号）
一、重要提示
本基金管理人长盛基金管理有限公司（以下简称“本公司”）的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2004年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
基金季度报告中的财务资料无须审计，因此本报告期的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
基金简称：长盛成长价值基金
基金代码：080001
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2002年9月18日
2004年6月30日基金份额总额：1,588,968,735.86
投资目标：本基金为平衡型基金，通过管理人的积极管理，在控制风险的前提下挖掘价值、分享成长，谋求基金资产的长期稳定增值。
投资策略：本基金投资策略为主动性投资，在战略性资产、战术性资产、股票和债券选择三个层面进行积极配置，力争获得超过投资基准的业绩回报。在资产配置方面，股票资产比例为35％－75％，债券资产比例为20％－60％，现金资产比例不低于5％。
业绩比较基准：中信综合指数。中信综合指数作为按流通股本加权的综合指数，其指数选股样本覆盖了上交所和深交所上市的所有Ａ股，具有较强的指代作用。
风险收益特征：本基金属平衡型基金，同时作为一个主动型管理的基金，本基金在承担适度风险的前提下获取适度收益。在90％的置信度内，本基金将控制基金净值波动的标准差不超过中信综指标准差的80％，股票市场上涨期间基金净值上涨低于中信综指上涨的幅度不超过40％，股票市场下跌期间基金净值下跌幅度不超过中信综指跌幅的50％。
基金管理人：长盛基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
三、主要财务指标和基金净值表现
1、主要财务指标
单位：人民币元

2004年6月30日
基金本期净收益 19,949,482.09
基金份额本期净收益 0.0127
期末基金资产净值 1,487,402,012.62
期末基金份额净值 0.936

2、基金净值表现
（1）、基金份额净值增长率与同期业绩基准收益率比较表

阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基准 （1）-（3）（2）-（4）
率（1） 率标准差 基准收益 收益率标准差
（2） 率（3） （4）
过去3月 -12.20% 0.0090 -21.94% 0.0121 9.74% -0.0031

（2）、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况
四、管理人报告
基金经理小组成员介绍
吴刚，现任本基金基金经理。男，1969年出生。毕业于南开大学数学系数理统计专业，获理学硕士学位。1994年7月至1995年7月在君安资产管理公司工作；1995年7月至1996年10月就职于太平洋保险公司深圳分公司； 1996年10月至2002年4月在国信证券有限公司任投资经理；2002年4月至2003年1月在中融基金管理公司任基金经理；2003年2月加入长盛基金管理有限公司。
罗敏，现任本基金基金经理助理。毕业于武汉大学商学院管理工程系技术经济专业，曾就职于西南证券研究所。2002年5月加入长盛基金管理有限公司，从事行业研究工作；2004年3月调入投资部。
基金运作合规性声明
本报告期内，本基金管理人严格按照《基金法》及其各项实施准则、《长盛成长价值证券投资基金基金契约》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
成长价值基金经理人二季度报告
由于投资者对于中国为降温“过热经济”而采取的紧缩政策表示担忧，过去的二季度市场一直处于抛售的周期之中。经过近期市场的过度反应和深幅调整后，我们认为当前的市场投资机会大于风险。考虑到中国经济的长期增长、国际化接轨后股价结构的进一步调整，我们认为现在是精选个股、进行未来中长期投资战略布局的较好时机。
（一）、二季度股市运行回顾：
二季度，市场一反年初以来的强劲上涨行情，大幅下跌，上证指数二季度跌幅高达19.66％。我们认为主要原因如下：
1、一场宏观经济调控引发市场对硬着陆的忧虑。二季度，管理层出台的一系列强硬猛烈的宏观紧缩政策，使投资人对经济发展前景产生了疑虑，担心硬着陆的风险；
2、历史问题集中爆发。二季度以来，受宏观紧缩政策的影响，大量与资金面有关的历史问题如委托理财、国债回购等集中爆发，进一步加剧了市场的动荡；
3、扩容明显加快。二季度，新股扩容速度明显加快，使得市场资金面更加趋紧。
（二）、二季度本基金操作回顾
二季度，本基金在操作思路上继续体现我们一贯秉承的价值投资理念。但在上述政策面、资金面全面趋紧的大背景下，本基金也出现了较大损失。截止到2004年6月30日，本基金单位净值0.936元，二季度净值下跌12.20％。其间，尽管我们考虑到了宏观紧缩可能带来的风险，并进行了部分减仓。但是，自5月份以来，突如其来的各种资金面问题的出现，使得我们对资金面风险考虑有些措手不及，导致净值出现大幅下跌。总体来看，二季度尽管和可比基准相比，本基金体现出一定的抗跌性，但是我们也为未能把投资者的损失减少到更小程度而深表歉意。
（三）、下半年展望和投资思路
基于对未来宏观经济长期向好的总体判断，我们对下半年的市场走势持乐观态度。短期来看，政策面和资金面最艰难的时期已经过去。自1783点回落来，上证指数累计下跌接近400点，处于严重超跌的状态，股指构筑中长期底部的可能性正在增大。从短中期来看，经济有望成功的实现软着陆，我们对中国经济和资本市场的长期走势看好。许多管理优秀、可持续发展能力较强、能够充分分享中国经济长期增长的公司，已经具备了非常良好的长期投资价值，未来有望给投资者带来长期稳定的良好回报。因此，在选股策略上，考虑到当前上游行业受国家宏观调控影响较大、经营风险是否完全释放尚待观察，而下游行业经营业绩相差较大、离散性明显，因此我们当前投资上主要采取“自下而上”为主的投资策略。
总体而言，我们认为当前投资机会大于风险，现在是精选个股、进行未来中长期投资战略布局的较好时机。基于对中国经济的长期看好，我们将一如既往地本着精选个股、稳健投资的原则，充分分享中国经济长期成长的成果，为基金持有人争取更大的回报。
五、投资组合报告
1、2004年6月30日基金资产组合情况

市值（元） 占总资产比例
股票 1,046,838,817.19 69.94%
债券 338,137,378.12 22.59%
银行存款和清算备付金 90,382,993.72 6.04%
其他资产 21,483,299.61 1.43%
资产合计 1,496,842,488.64 100.00%

2、2004年6月30日按行业分类的股票投资组合

序号 分类 市值（元） 占净值比例
1 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
2 采掘业 123,553,645.95 8.31%
3 制造业 260,724,919.36 17.53%
其中：食品、饮料 71,971,470.31 4.84%
纺织、服装、皮毛 59,580.00 0.01%
木材、家具 0.00 0.00%
造纸、印刷 98,420.00 0.01%
石油、化学、塑胶、塑料 33,257,659.53 2.23%
电子 31,158,487.36 2.10%
金属、非金属 79,788,020.74 5.36%
机械、设备、仪表 41,819,957.42 2.81%
医药、生物制品 2,571,324.00 0.17%
其他制造业 0.00 0.00%
4 电力、煤气及水的生产和供应业 44,720,000.00 3.01%
5 建筑业 0.00 0.00%
6 交通运输、仓储业 311,645,052.13 20.95%
7 信息技术业 75,159,367.40 5.05%
8 批发和零售贸易 51,139,796.09 3.44%
9 金融、保险业 105,072,556.36 7.06%
10 房地产业 51,709,281.98 3.48%
11 社会服务业 0.00 0.00%
12 传播与文化产业 23,114,197.92 1.55%
13 综合类 0.00 0.00%
合计 1,046,838,817.19 70.38%

3、2004年6月30日按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 市值占净值比例
1 600029 南方航空 20,502,863 89,187,454.05 6.00%
2 600036 招商银行 7,204,967 61,098,120.16 4.11%
3 600028 中国石化 11,988,505 57,424,938.95 3.86%
4 600009 上海机场 5,000,000 55,500,000.00 3.73%
5 000089 深圳机场 5,055,461 52,627,349.01 3.54%
6 600026 中海发展 6,003,041 49,645,149.07 3.34%
7 600583 海油工程 3,355,100 45,528,707.00 3.06%
8 600000 浦发银行 5,002,780 43,974,436.20 2.96%
9 600887 伊利股份 4,200,529 42,551,358.77 2.86%
10 000039 中集集团 2,729,152 39,081,456.64 2.63%

4、2004年6月30日按券种分类的债券投资组合

市值（元） 市值占净值比例
国债 237,774,846.13 15.99%
金融债 97,783,880.79 6.57%
可转债 2,578,651.20 0.17%
合计 338,137,378.12 22.73%

5、2004年6月30日按市值占基金资产净值比例大小排序前五名债券明细

序号 债券名称 市值（元） 市值占净值比例
1 02国债14 52,045,200.00 3.50%
2 00国债12 50,580,000.00 3.40%
3 03国债10 50,000,000.00 3.36%
4 02国开08 49,055,000.00 3.30%
5 20国债04 33,260,024.00 2.24%

6、投资组合报告附注
（1）本基金于2003年2月12日开始至2004年6月30日共买入伊利股份4,200,529股。主要买入时间在中国证监会内蒙古监管局组成核查小组进入伊利股份之前。
买入理由是该股为研究员调研后推荐的股票池中的备选股票且为市场公认的蓝筹股。在伊利股份发生风波后，本基金经理和我司研究员参加了伊利公司的临时股东大会，并再次调研该公司。我们的结论是：未来几年乳品行业将继续呈高速成长态势。伊利公司作为行业龙头，优势明显，估值较国际市场有相当的折扣，年均复合增长率在30％以上。应该继续持有。之后本基金又买入550,000股。本基金买入程序符合基金投资的相关法律、法规和本公司《投资部投资管理制度》的相关规定。
（2）基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
（3）其他资产

市值（元）
交易保证金 617,859.85
证券清算款 13,791,308.51
应收利息 5,354,222.32
应收申购款 1,719,908.93
合计 21,483,299.61

六、基金份额变动
2004年3月31日基金总份额：1,701,923,679.30
本期申购总份额：123,069,559.93
本期赎回总份额：236,024,503.37
2004年6月30日基金总份额：1,588,968,735.86
七、备查文件目录
1、关于中国证券监督管理委员会同意设立长盛成长价值证券投资基金的批复
2、长盛成长价值证券投资基金契约
3、长盛成长价值证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告原件
5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程
6、以上相关备查文件，置备于基金管理人的办公场所，在办公时间内可查阅。本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的住所，以及基金上市交易的证券交易所，供公众查阅、复制。并将季度报告至少登载在一种由中国证监会指定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上

长盛基金管理有限公司
二零零四年七月二十日
基金信息类型 投资组合
公告来源 证券时报
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