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| 国投瑞银平衡养老目标三年持有期混合发起式(FOF)Y(021612) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 3918876 | ||||||||
| 基金代码 | 021612 | ||||||||
| 公告日期 | 2023-03-28 | ||||||||
| 编号 | 8 | ||||||||
| 标题 | 国投瑞银平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)风险揭示书 | ||||||||
| 信息全文 | 国投瑞银平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）风险揭示书 尊敬的投资者： 为了使投资者更好地了解国投瑞银平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金 （FOF）（以下简称“本基金”）的基本情况与运作中可能面临的风险，根据有关法律法规， 特对相关风险提示如下，请认真阅读。 一、本基金的基本情况 （一）投资策略 本基金以自上而下的资产配置和自下而上的投资标的精选为核心，追求有效风险控制 下的长期稳健回报。首先，建立资本市场预期（CMA, Capital Market Assumption），预测 中长期无风险收益率、通货膨胀率、各资产类别风险溢价和相关关系，确定战略资产配置 （SAA, Strategic Asset Allocation）；其次，通过宏观经济、政治变化和市场情绪指标， 判断各资产中短期走势，进行战术调整（TAA, Tactical Asset Allocation）；最后，精选 与资产配置目标匹配的证券投资基金、股票和/或债券等投资品种，构建风险收益特征稳定 的投资组合。 1、资产配置策略 （1）战略资产配置 在长期框架下，各类资产的长期均衡收益和相关关系稳定。为确保基金长期风险收益特 征稳定，本基金投资于权益类资产的战略配置比例为基金资产的 50%。 （2）战术资产配置 受宏观经济、政治和市场情绪的影响，各类资产中短期收益和相关关系可能偏离长期均 值。为确保基金中短期风险收益特征稳定，本基金对权益类资产增配、减配的战术调整幅度 分别不得超过+10%、-15%，即本基金投资于权益类资产占基金资产的比例为 35%-60%。 在战术资产配置层面，本基金主要基于经济周期、金融市场利率与汇率、财政与货币政 策、金融监管政策、经济转型与技术进步、产业转移与政策、证券市场环境、资产估值水平 以及投资者情绪等因素的分析，预判各类资产的中短期风险收益特征趋势。 此外，本基金将密切关注驱动各类资产及其细分资产价格短期波动的内外部环境因素 变化，例如地缘政治事件、金融与监管政策调整、供给与需求重要变化、市场流动性变化等 等，研判特定资产的短期趋势变化。本基金注重从细分资产角度进行组合的结构优化，例如 权益类资产的行业、风格权重配置，固定收益类资产的久期、信用权重配置等等。 2、基金投资策略 在基金精选方面，本基金将注重选择与本基金资产配置目标匹配度高的被动指数（含增 强）和/或主动管理基金。 被动指数（含增强）型基金方面，通过对标的指数匹配性、跟踪误差、增强收益、基金 资产规模、流动性、运营规则、交易折溢价、交易费用以及基金管理人在被动管理基金上的 经验等因素的综合分析，选择合适的指数基金。 主动管理型基金方面，基金管理人通过对基金公司、基金经理和基金产品三个维度的研 究分析，精选主动管理型基金产品。首先，基金管理人将考察基金公司的治理结构、高管团 队和投研团队稳定性、激励机制和投研考核机制，以评估基金公司投研团队、业绩稳定性与 持续性。其次，基金管理人将通过考量基金经理的能力优势，精选表现出相关能力优势或综 合能力优势的基金经理管理的基金，借助基金经理创造超额收益的能力来优化组合的收益。 本基金通过对基金经理管理的主要基金进行绩效风险分析，分析基金经理风险调整后的收 益水平以及稳定性；通过业绩归因分析以及同类型基金比较，衡量基金经理的能力水平，包 括基金经理的资产配置能力、品类/风格/行业配置能力、个券选择能力等等。为了规避数据 统计分析的局限性，本基金将通过调研与重仓证券剖析等方法，对基金经理的投资逻辑与前 瞻性进行分析。最后，在具体基金选择方面，本基金基于基金风险收益特征、投资风格、基 金规模、交易费用等因素的综合考虑筛选基金，力求寻找到体现基金经理超额收益创造能力、 绩效持续稳定的基金。 货币市场型基金方面，通过对规模、流动性、业绩和业绩稳定性的评估，结合货币市场 基金持有人结构、历史平均到期期限、历史组合偏离度等风险指标，综合选择适合的货币市 场基金。 基金管理人制定了子基金的入库标准和制度。对于被动指数（含增强）型基金和货币市 场型基金，入库时重点考察规模、流动性、业绩稳定性；对于主动管理型基金，入库时除考 虑上述因素外，还将在研究过程中重点分析基金公司、基金经理优势和风格特点，以及基金 产品设计结构，包括但不限于基金投资范围、费率等等。 3、其他资产的投资策略 （1）股票投资策略 本基金的股票投资策略主要采用“自下而上”选股策略，辅以行业分析进行组合优化。 “自下而上”的选股策略，通过对上市公司基本面的深入研究，权衡上市公司的业绩质量、 成长性与投资价值，选取中长期持续增长、未来阶段性高速增长或业绩质量优秀的股票作为 主要投资对象。行业分析根据宏观经济运行、上下游行业运行态势与利益分配的观察来确定 优势或景气行业，以最低的组合风险精选并确定最优质的股票组合。 （2）存托凭证投资策略 本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研 究判断，进行存托凭证的投资。 （3）港股通标的股票投资 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制适度参与港股市场投资，以增强 整体收益。在港股投资标的选择上，本基金将遵循上述股票投资策略，优先将基本面健康、 行业景气度较好、具备估值优势及成长性的港股纳入本基金的股票投资组合。 （4）债券投资策略 本基金将根据需要适度进行债券投资，在追求债券资产投资收益的同时兼顾流动性和 安全性。本基金债券投资策略主要包括：久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个券 选择策略。 （5）资产支持证券 资产支持证券定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种 因素影响，本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上，以数量化模型确定其内在 价值。 4、风险控制策略 本基金将采用多种风险评估与控制策略，对投资组合进行事前和事后的风险评估、监测 与管理。风险衡量指标主要包括最大回撤、波动率和在险价值（VAR）等。通过分析投资组 合在各类资产风险暴露的程度，衡量风险暴露是否与收益贡献相匹配，分析投资组合的风险 是否超越基金管理人容忍的风险控制目标，并对投资组合结构进行优化调整。 （二）权益类资产配置比例 本基金投资于权益类资产的战略配置比例为基金资产的 50%，战术调整幅度不得超过战 略配置比例的+10%、-15%，即本基金投资于权益类资产占基金资产的比例为 35%-60%。 其中，权益类资产为股票（含存托凭证）、股票型基金以及符合以下两种情况之一的混 合型基金：一是基金合同约定股票（含存托凭证）资产投资比例不低于基金资产的 60%，二 是最近 4 个季度末，每季度定期报告披露的股票（含存托凭证）资产占基金资产的比例不低 于 60%。 （三）风险收益特征 本基金为混合型基金中基金，其预期风险和预期收益高于债券型基金、债券型基金中基 金、货币市场基金和货币型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。 本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。 （四）基金的费用 1、认购费 本基金的认购费用如下： 认购金额（M） 认购费率 M＜100 万元 0.60% 100 万元≤M＜500 万元 0.40% 500 万元≤M 1000 元/笔 基金认购费用不列入基金资产，主要用于基金的市场推广、销售、登记等募集期间发生 的各项费用。 2、申购费 本基金的申购费用如下： 申购金额（M） 申购费率 M＜100 万元 0.80% 100 万元≤M＜500 万元 0.60% 500 万元≤M 1000 元/笔 投资人在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。 3、赎回费 本基金不收取赎回费。本基金的最短持有期为三年，在最短持有期到期日（不含该日） 前，基金份额持有人不能提出赎回申请，持有满三年后赎回不收取赎回费用。 4、基金管理人的管理费 本基金投资于本基金管理人所管理的公开募集证券投资基金的部分不收取管理费。本 基金的管理费按前一日基金资产净值中扣除本基金持有的基金管理人自身管理的其他公开 募集证券投资基金部分的 0.65%年费率计提。管理费的计算方法如下： H＝E×0.65%÷当年天数 H 为每日应计提的基金管理费 E 为前一日的基金资产净值中扣除本基金持有的基金管理人自身管理的其他公开募集 证券投资基金部分（若为负数，则 E=0） 基金管理费每日计提，按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后，根据基金管 理人指令或者双方约定方式由基金托管人于次月首日起 5 个工作日内从基金财产中一次性 支付给基金管理人。基金管理人可选择在 5 个工作日内向基金托管人出具划款指令，也可授 权基金托管人进行费用自动支付处理，如选择自动支付，基金管理人应确保支付当日账户余 额充足，如因资金余额不足或其他原因造成自动支付无法进行，基金管理人应另行出具划款 指令。若遇法定节假日、公休日或不可抗力致使无法按时支付的，支付日期顺延。 5、基金托管人的托管费 本基金投资于本基金托管人所托管的公开募集证券投资基金的部分不收取托管费。本 基金的托管费按前一日基金资产净值中扣除本基金持有的基金托管人自身托管的其他公开 募集证券投资基金部分的 0.15%年费率计提。托管费的计算方法如下： H＝E×0.15%÷当年天数 H 为每日应计提的基金托管费 E 为前一日的基金资产净值中扣除本基金持有的基金托管人自身托管的其他公开募集 证券投资基金部分（若为负数，则 E=0） 基金托管费每日计提，按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后，根据基金管 理人指令或者双方约定方式由基金托管人于次月首日起 5 个工作日内从基金财产中一次性 支付给基金托管人。基金管理人可选择在 5 个工作日内向基金托管人出具划款指令，也可授 权基金托管人进行费用自动支付处理，如选择自动支付，基金管理人应确保支付当日账户余 额充足，如因资金余额不足或其他原因造成自动支付无法进行，基金管理人应另行出具划款 指令。若遇法定节假日、公休日或不可抗力致使无法按时支付的，支付日期顺延。 二、本基金的运作中可能面临的风险 本基金名称中含有“养老”并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，且本基金不 保本，可能发生亏损。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一 定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的 保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营 状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。 （一）本基金的特定风险 1、本基金为混合型基金中基金，80%以上基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册 的公开募集的基金份额（含 QDII 基金和香港互认基金）；本基金投资于权益类资产的战略配 置比例为基金资产的 50%，战术调整幅度不得超过战略配置比例的+10%和-15%，即本基金投 资于权益类资产占基金资产的比例为 35%-60%。同时，本基金投资于股票（含存托凭证）、股 票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金 ETF）等品种的比例合计原则上 不超过基金资产的 60%。本基金投资于港股通标的股票比例不超过股票资产 50%。本基金投 资商品基金的比例不得超过基金资产的 10%；投资 QDII 基金和香港互认基金的比例不得超 过基金资产的 20%；投资货币市场基金的比例不得超过基金资产的 15%；投资单只基金的比 例不高于本基金资产净值的 20%。本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例 合计不低于基金资产净值的 5%，其中，上述现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申 购款等。其中，权益类资产为股票（含存托凭证）、股票型基金以及符合以下两种情况之一 的混合型基金：一是基金合同约定股票（含存托凭证）资产投资比例不低于基金资产的 60%， 二是最近 4 个季度末，每季度定期报告披露的股票（含存托凭证）资产占基金资产的比例不 低于 60%。因此本基金所持有的各类资产、股票市场等的变化、基金的业绩表现、持有基金 的基金管理人水平等因素将影响到本基金的基金业绩表现。本基金为平衡型目标风险基金 中基金。本基金预期风险和预期收益高于债券型基金、债券型基金中基金、货币市场基金和 货币型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。本基金如果投资港股通标的股票， 需承担汇率风险以及境外市场的风险。 2、本基金为基金中基金，基金资产主要投资于其他公开募集证券投资基金的基金份额， 除了持有的本基金管理人管理的其他基金部分不收取管理费，持有本基金托管人托管的其 他基金部分不收取托管费，申购本基金管理人管理的其他基金不收取申购费、赎回费（按照 相关法规、基金招募说明书约定应当收取，并计入基金财产的赎回费用除外）、销售服务费 等销售费用，基金中基金承担的相关基金费用可能比普通的开放式基金高。 3、本基金的主要投资范围为其他公开募集证券投资基金，所投资或持有的基金份额拒 绝或暂停申购/赎回、暂停上市或二级市场交易停牌，基金管理人无法找到其他合适的可替 代的基金品种，或占相当比例的被投资基金暂停赎回时，本基金可能暂停或拒绝申购、暂停 赎回业务或延缓支付赎回款项。 4、本基金投资流通受限基金时，对于封闭式基金而言，当要卖出基金的时候，可能会 面临在一定的价格下无法卖出而要降价卖出的风险；对于流通受限基金而言，由于流通受限 基金的非流通特性，在本基金参与投资后将在一定的期限内无法流通，在面临基金大规模赎 回的情况下有可能因为无法变现造成流动性风险。 另外，巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申 请超过前一开放日基金总份额的百分之十时，本基金将可能无法及时赎回持有的全部基金 份额，影响本基金的资金安排。 5、本基金投资场内上市开放式基金时，由于投资标的的价格会有波动，所投资基金的 净值会也会因此发生波动。封闭式基金的价格与基金的净值之间是相关的，一般来说基本是 同方向变动的，如果基金净值严重下跌，一般封闭式基金的价格也会下跌。而开放式基金的 价格就是基金份额净值，开放式基金的申购和赎回价格会随着净值的下跌而下跌。所以本基 金会面临基金价格变动的风险。如果基金价格下降到买入成本之下，在不考虑分红因素影响 的情况下，本基金会面临亏损风险。 6、本基金的投资范围包括资产支持证券，若所投资的资产支持证券之债务人出现违约， 或在交易过程中发生交收违约，或由于资产支持证券信用质量降低导致证券价格下降，有可 能给基金财产造成损失。另外，受资产支持证券市场规模及交易活跃程度的影响，资产支持 证券可能无法在同一价格水平上进行较大数量的买入或卖出，存在一定的流动性风险。 7、《基金合同》生效之日起满三年后的对应日（若无对应日则顺延至下一日），若基 金资产规模低于 2 亿元，基金管理人在履行清算程序后终止《基金合同》，无需召开基金份 额持有人大会审议，且不得通过召开基金份额持有人大会的方式延续《基金合同》期限。如 届时有效的法律法规或中国证监会规定发生变化，上述终止规定被取消、更改或补充的，则 本基金按照届时有效的法律法规或中国证监会规定执行。 《基金合同》生效三年后继续存续的，自《基金合同》生效满三年后的基金存续期内， 连续 50 个工作日出现基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低于 5000 万元情 形的，基金管理人在履行清算程序后终止《基金合同》，且无需召开基金份额持有人大会。 投资者可能面临基金合同自动终止的风险。 8、在最短持有期到期日（不含该日）前，基金份额持有人不能提出赎回和转换转出 申请。对于每份基金份额，最短持有期指基金合同生效日（对认购份额而言）、基金份额 申购确认日（对申购份额而言）或基金份额转换转入确认日（对转换转入份额而言）起 （即最短持有期起始日），至最短持有期起始日三年后的年度对日的前一日。因此，对于 基金份额持有人而言，存在投资本基金后3年内无法赎回的风险。请投资者合理安排资金 进行投资。 9、存托凭证投资风险 本基金的投资范围包括存托凭证，除承担境内上市交易股票投资的共同风险外，本基金 还将面临中国存托凭证价格大幅波动甚至出现较大亏损的风险，以及与中国存托凭证发行 机制相关的风险，包括存托凭证持有人与境外基础证券发行人的股东在法律地位、享有权利 等方面存在差异可能引发的风险；存托凭证持有人在分红派息、行使表决权等方面的特殊安 排可能引发的风险；存托协议自动约束存托凭证持有人的风险；因多地上市造成存托凭证价 格差异以及波动的风险；存托凭证持有人权益被摊薄的风险；存托凭证退市的风险；已在境 外上市的基础证券发行人，在持续信息披露监管方面与境内可能存在差异的风险；境内外法 律制度、监管环境差异可能导致的其他风险。 10、港股投资风险 本基金可投资于港股通标的股票，从而面临相应的风险。 （1）港股通机制相关风险 港股通在市场准入、投资额度、可投资对象、交易税费等方面都有一定的限制，而且此 类限制可能会不断调整，这些限制因素及其变化可能对本基金进入或退出当地市场造成障 碍，从而对投资收益以及正常的申购赎回产生直接或间接的影响。例如，港股通业务存在每 日额度限制，在额度不足的情况下，本基金将面临不能通过港股通进行买入交易或交易失败 的风险。 （2）汇率风险 本基金以人民币销售与结算，港币相对于人民币的汇率变化将会影响本基金港股投资 部分的资产价值，从而导致基金资产面临潜在风险；也就是说，本基金在境外取得的港币计 价的投资收益可能会因为人民币升值被部分侵蚀，带来汇率风险。 （3）境外市场风险 1）税务风险 香港地区在税务方面的法律法规与境内存在一定差异，基金投资香港市场可能会就股 息、利息、资本利得等收益向当地税务机构缴纳税金，该行为可能会使基金收益受到一定影 响。此外，香港地区的税收规定可能发生变化，或者实施具有追溯力的修订，可能导致本基 金向香港地区缴纳在基金销售、估值或者出售投资当日并未预计的额外税项。 2）市场风险 基金投资于港股的部分将受到香港市场宏观经济运行情况、产业景气循环周期、货币政 策、财政政策、产业政策等多种因素的影响，上述因素的波动和变化可能会使基金资产面临 潜在风险。此外，香港证券市场对于负面的特定事件、特有的政治因素、法律法规、市场状 况、经济发展趋势的反应较 A 股证券市场可能有诸多不同，从而带来市场风险的增加。 3）交易风险 香港市场在交易规则、交易时间、清算交收安排等交易制度方面有别于 A 股市场, 可能 会给本基金投资带来特殊交易风险，包括但不限于无法及时捕捉相关投资机会或规避投资 风险、净值波动幅度增大以及更高的操作风险等。 （二）投资组合的风险 1、市场风险 证券价格受各种因素的影响而波动，从而可能给基金资产带来潜在的损失风险。影响证 券价格波动的因素包括但不限于以下几种： （1）政策风险 货币政策、财政政策、产业政策等国家宏观经济政策的变化可能导致证券市场的价格波 动，影响基金收益。 （2）经济周期风险 经济运行具有周期性的特点，受宏观经济运行的影响，证券市场也呈现周期性变化特征。 随着经济运行的周期性变化，证券市场的收益水平也呈周期性变化，基金投资的收益水平也 会随之变化，从而产生风险。 （3）利率风险 金融市场的利率波动直接影响各类型证券市场价格的走势变化，从而影响基金投资的 收益水平。 （4）购买力风险 如果发生通货膨胀，基金投资于证券所获得的收益可能会被通货膨胀抵消，从而影响基 金资产的保值增值。 （5）上市公司经营风险 上市公司的经营好坏受多种因素影响，如管理能力、财务状况、市场前景、行业竞争、 人员素质等，这些都会导致企业的盈利发生变化。如果基金所投资的上市公司经营不善，其 股票价格可能下跌，或者能够用于分配的利润减少，使基金投资收益下降。虽然基金可以通 过投资多样化来分散这种非系统风险，但不能完全规避。 （6）投资创业板上市证券的特定风险 创业板市场相对于主板市场而言，上市公司规模相对较小，且多处于创业及成长期，发 展相对不成熟，因此，投资创业板上市证券可能存在诸多特有的风险，包括且不限于：存在 较高的流动性风险、上市公司的经营风险、上市公司诚信风险、股价大幅波动的风险、创业 企业技术风险。 （7）再投资风险 再投资风险反映了利率下降对固定收益证券利息收入再投资收益的影响，这与利率上 升所带来的价格风险（即利率风险）互为消长。 2、信用风险 信用风险是指债券发行人出现违约、拒绝支付到期本息，或由于债券发行人信用质量降 低导致债券价格下降的风险，另外，信用风险也包括证券交易对手因违约而产生的证券交割 风险。 3、流动性风险 流动性风险是指因证券市场交易量不足，导致证券不能迅速、低成本地变现的风险。流 动性风险还包括由于本基金出现巨额赎回，致使本基金没有足够的现金应付赎回支付所引 致的风险。 （1）基金申购、赎回安排 在申购、赎回安排方面，本基金将加强对开放式基金申购环节的管理，合理控制基金份 额持有人集中度，审慎确认大额申购申请，当接受申购申请对存量基金份额持有人利益构成 潜在重大不利影响时，基金管理人将采取设定单一投资者申购金额上限或基金单日净申购 比例上限、拒绝大额申购、暂停基金申购等措施对基金规模予以控制，切实保护存量基金份 额持有人的合法权益。此外，当本基金发生大额申购或赎回情形时，基金管理人可以采用摆 动定价机制以确保基金估值的公平性；当特定资产占前一估值日基金资产净值 50%以上的， 经与基金托管人协商确认后，基金管理人应当暂停基金估值，并暂停接受基金申购申请、赎 回申请或延缓支付赎回款项。投资人应注意本基金的申购赎回安排和相应的流动性风险，合 理安排投资计划。 本基金的申购、赎回安排详见招募说明书“八、基金份额的申购与赎回”章节。 （2）拟投资市场、行业及资产的流动性风险评估 本基金为混合型基金中基金，80%以上基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的 公开募集的基金份额（含 QDII 基金和香港互认基金）；本基金投资于权益类资产的战略配置 比例为基金资产的 50%，战术调整幅度不得超过战略配置比例的+10%和-15%，即本基金投资 于权益类资产占基金资产的比例为 35%-60%。同时，本基金投资于股票（含存托凭证）、股票 型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金 ETF）等品种的比例合计原则上不 超过基金资产的 60%。本基金投资于港股通标的股票比例不超过股票资产 50%。本基金投资 商品基金的比例不得超过基金资产的 10%；投资 QDII 基金和香港互认基金的比例不得超过 基金资产的 20%；投资货币市场基金的比例不得超过基金资产的 15%；投资单只基金的比例 不高于本基金资产净值的 20%。本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合 计不低于基金资产净值的 5%，其中，上述现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购 款等。其中，权益类资产为股票（含存托凭证）、股票型基金以及符合以下两种情况之一的 混合型基金：一是基金合同约定股票（含存托凭证）资产投资比例不低于基金资产的 60%， 二是最近 4 个季度末，每季度定期报告披露的股票（含存托凭证）资产占基金资产的比例不 低于 60%。公募基金市场、股票市场容量较大，能够满足本基金日常运作要求，不会对市场 造成冲击。同时本基金基于分散投资的原则在行业和个券方面未有高集中度的特征，综合评 估在正常市场环境下本基金的流动性风险适中。 按照基金合同中投资限制部分约定，除 ETF 联接基金外，本基金管理人管理的全部基金 持有单只基金不超过被投资基金净资产的 20%，且被投资基金（不含指数基金、ETF 和商品 基金等品种）的运作期限不少于 2 年，最近 2 年平均季末基金净资产不低于 2 亿元；本基金 投资指数基金、ETF 和商品基金等品种时，被投资基金的运作期限不少于 1 年，最近定期报 告披露的基金净资产不低于 1 亿元。表明本基金占任一被投资基金的比例较低，且被投资基 金具备一定的规模，整体流动性状况良好。 （3）巨额赎回情形下的流动性风险管理措施 基金出现巨额赎回情形下，基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况或巨额赎回 份额占比情况决定全额赎回、部分延期赎回或暂停赎回。同时，如本基金单个基金份额持有 人在单个开放日申请赎回基金份额超过基金总份额一定比例以上的，基金管理人有权对其 采取延期办理赎回申请的措施。 （4）实施备用的流动性风险管理工具的情形、程序及对投资者的潜在影响 在市场大幅波动、流动性枯竭等极端情况下发生无法应对投资者巨额赎回的情形时，基 金管理人将以保障投资者合法权益为前提，严格按照法律法规及基金合同的规定，谨慎选取 延期办理巨额赎回申请、暂停接受赎回申请或延缓支付赎回款项、暂停基金估值、摆动定价 等流动性风险管理工具作为辅助措施。 1）延期办理巨额赎回申请 具体措施详见招募说明书“八、基金份额的申购与赎回”中“（十一）巨额赎回的情形 及处理方式”的相关内容。 当本基金出现上述情形时，本基金可能无法及时满足所有投资人的赎回申请，投资人收 到赎回款项的时间也可能晚于预期；投资者被延期办理的基金份额将面临基金份额净值波 动的风险并对投资者资金安排形成影响。 2）暂停接受赎回申请或延缓支付赎回款项 具体措施详见招募说明书“八、基金份额的申购与赎回”中“（十）暂停赎回或延缓支 付赎回款项的情形”的相关内容。 若本基金暂停接受赎回申请，投资者将面临无法赎回本基金的风险。若本基金延缓支付 赎回款项，赎回款到账时间将延后，可能对投资者的资金安排带来不利影响。 3）暂停基金估值 当特定资产占前一估值日基金资产净值 50%以上的，经与基金托管人协商确认后，基金 管理人应当暂停基金估值，并暂停接受基金申购申请、赎回申请或延缓支付赎回款项。 若本基金暂停基金估值，一方面投资者将无法获知该估值日的基金净值信息；另一方面 基金将延缓支付赎回款项或暂停接受基金的申购赎回申请。延缓支付赎回款项可能影响投 资者的资金安排，暂停接受基金申购赎回将导致投资者无法申购或者赎回本基金。 4）摆动定价 当本基金发生大额申购或赎回情形时，基金管理人可以采用摆动定价机制以确保基金 估值的公平性。具体处理原则与操作规范遵循相关法律法规以及监管部门、自律规则的规定。 当日参与申购和赎回交易的投资者存在承担申购或者赎回产生的交易及其他成本的风 险。 对于各类流动性风险管理工具的使用，基金管理人将依照严格审批、审慎决策的原则， 及时有效地对风险进行监测和评估，使用前经过内部审批程序并与基金托管人协商一致。在 实际运用各类流动性风险管理工具时，投资者的赎回申请、赎回款项支付等可能受到相应影 响，基金管理人将严格依照法律法规及基金合同的约定进行操作，全面保障投资者的合法权 益。 （三）合规性风险 合规性风险是指本基金的投资运作不符合相关法律、法规的规定和《基金合同》的要求 而带来的风险。 （四）管理风险 在基金管理运作过程中，基金管理人的研究水平、投资管理水平直接影响基金收益水平， 如果基金管理人对经济形势和证券市场判断不准确、获取的信息不完全、投资操作出现失误， 都会影响基金的收益水平。 （五）操作风险 操作风险是指基金运作过程中，因内部控制存在缺陷或者人为因素造成操作失误或违 反操作规程等引致的风险，例如，越权违规交易、会计部门欺诈、交易错误、IT 系统故障等 风险。 （六）启用侧袋机制的风险 当本基金启用侧袋机制时，实施侧袋机制期间，侧袋账户份额将停止披露基金份额净值， 并不得办理申购、赎回和转换。因特定资产的变现时间具有不确定性，最终变现价格也具有 不确定性并且有可能大幅低于启用侧袋机制时的特定资产的估值，基金份额持有人可能因 此面临损失。 （七）其他风险 战争、自然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市场的运行，可能导致基金 资产受损。金融市场危机、行业竞争、代理商违约、基金托管人违约等超出基金管理人自身 直接控制能力之外因素的出现，可能导致基金或者基金份额持有人利益受损。 我方已经阅读风险揭示并完全理解上述揭示的内容，充分了解本基金可能面临的风险。 签章： 日期： |
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| 基金信息类型 | 其他 | ||||||||
| 公告来源 | 基金公司官网 | ||||||||
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