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| 兴证全球中债0-3年政策性金融债指数C(020765) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 3727189 | ||||||||
| 基金代码 | 020765 | ||||||||
| 公告日期 | 2024-03-15 | ||||||||
| 编号 | 7 | ||||||||
| 标题 | 兴证全球中债0-3年政策性金融债指数证券投资基金风险揭示书 | ||||||||
| 信息全文 | 1 证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投 资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固 定收益预期的金融工具，投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生 的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。 一般来讲，预期投资收益越高，所伴随的预期风险越大。本基金为债券型基金， 预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。同时，本 基金为指数型基金，本基金主要投资于标的指数成份券及其备选成份券，具有与标的 指数相似的风险收益特征。 投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法 律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经 验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投 资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。基金管理人提醒投资人在作出投资 决策后，须了解并自行承担以下风险： 本基金所面临的风险主要包括以下部分： （一）市场风险 市场风险是指由于经济、政治、环境等因素的变化对证券价格造成的系统性影 响，其主要包括利率风险、政策风险、经济周期风险、购买力风险等。 1、利率风险：对于债券投资而言，利率风险是最重要的系统性风险。利率的变 化将直接导致债券价格的变化并改变市场参与者对于后市利率变化方向及幅度的预 期，影响本基金的收益水平，此外，利率的变化将带来票息的再投资风险，对基金的 收益造成影响。 2、政策风险：因国家宏观政策（如货币政策、财政政策、产业政策、区域发展 政策，进出口贸易政策等）发生变化，导致市场价格波动而产生风险。 3、经济周期风险：宏观经济运行具有周期性的特点，宏观经济的运行状况将直 接影响债券发行人的支付本息的能力。证券市场对宏观经济运行状况的直接反映将影 响本基金的收益水平。 4、购买力风险：购买力风险又称通货膨胀风险，是由于通货膨胀、货币贬值造 2 成投资者实际收益水平下降的风险。 （二）个别风险 个别风险是指某个行业或某只证券特有的非系统性风险，包括信用风险等。 信用风险：指基金在交易过程发生交收违约，或者基金所投资债券发行人出现违 约、无法支付到期本息，或者由于债券发行人信用等级下降等原因造成的基金资产损 失的风险。 （三）流动性风险 流动性风险主要包括以下两个方面：一方面是指在市场或个券、个股流动性不足 的情况下，基金管理人可能无法迅速、低成本地变现或调整基金投资组合的风险。另 一方面是指本基金面临大量赎回而无法及时变现其资产而造成的风险。 1、基金申购、赎回安排 投资人具体请参见基金合同“第六部分 基金份额的申购与赎回”和本招募说明 书“八、基金份额的申购与赎回”，详细了解本基金的申购以及赎回安排。 在本基金发生流动性风险时，基金管理人可以综合利用备用的流动性风险管理工 具以减少或应对基金的流动性风险， 投资者可能面临赎回申请被暂停接受、 赎回款 项被延缓支付、基金估值被暂停、基金采用摆动定价、基金实施侧袋机制等风险。 2、拟投资市场、行业及资产的流动性风险评估 本基金投资范围主要为标的指数成份券和备选成份券等。为更好实现投资目标， 本基金还可以投资于具有良好流动性的金融工具，包括除标的指数成份券和备选成份 券以外的国内依法发行上市的国债、政策性金融债、央行票据、债券回购、银行存 款、同业存单、货币市场工具、国债期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其 他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。 本基金不投资于股票，也不投资于可转换债券（包括可分离交易可转债的纯债部 分）、可交换债券。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序 后，可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%； 投资于待偿期0年-3年（包含3年）的标的指数成份券和备选成份券的比例不低于本基 金非现金基金资产的80%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金 后，本基金应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券， 其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等，其它金融工具的投资比例 3 符合法律法规和监管机构的规定。 如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行 适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 从投资策略上看，本基金基金合同约定：“本基金投资于债券资产的比例不低于 基金资产的80%；投资于待偿期0年-3年（包含3年）的标的指数成份券和备选成份券 的比例不低于本基金非现金基金资产的80%”。本基金的投资市场主要为证券交易 所、全国银行间债券市场等流动性较好的规范型交易场所，主要投资对象为具有良好 流动性的金融工具，同时本基金基于分散投资的原则在个券方面未有高集中度的特 征，在正常市场环境下本基金的流动性良好。 从投资限制上看，本基金基金合同约定：“本基金主动投资于流动性受限资产的 市值合计不得超过基金资产净值的15%”，本基金流动性受限资产的比例设置符合 《流动性风险管理规定》。 综上所述，本基金拟投资市场、行业及资产的流动性良好，流动性风险相对可 控。 3、巨额赎回情形下的流动性风险管理措施 若本基金单个开放日出现巨额赎回情形的，基金管理人可以根据基金当时的资产 组合状况决定是否部分延期赎回。同时若本基金发生巨额赎回且单个基金份额持有人 的赎回申请超过前一开放日基金总份额一定比例以上的，基金管理人可以采取具体措 施对其进行延期办理赎回申请。 当本基金发生巨额赎回情形时，基金管理人可以采用以下流动性风险管理措施： （1）暂停接受赎回申请；（2）延缓支付赎回款项；（3）部分延期赎回；（4）摆动 定价；（5）中国证监会认定的其他措施。 4、实施备用的流动性风险管理工具的情形、程序及对投资者的潜在影响 基金管理人经与基金托管人协商，在确保投资者得到公平对待的前提下，可依照 法律法规及基金合同的约定，综合运用各类流动性风险管理工具，对赎回申请等进行 适度调整，作为特定情形下基金管理人流动性风险的辅助措施，包括但不限于： （1）暂停接受赎回申请 投资人具体请参见基金合同“第六部分 基金份额的申购与赎回”中的“八、暂 停赎回或延缓支付赎回款项的情形”和“九、巨额赎回的情形及处理方式”，详细了 解本基金暂停接受赎回申请的情形及程序。 在此情形下，投资人的部分或全部赎回申请可能被拒绝，同时投资人完成基金赎 4 回时的基金份额净值可能与其提交赎回申请时的基金份额净值不同。 （2）延缓支付赎回款项 投资人具体请参见基金合同“第六部分 基金份额的申购与赎回”中的“八、暂 停赎回或延缓支付赎回款项的情形”和“九、巨额赎回的情形及处理方式”，详细了 解本基金延缓支付赎回款项的情形及程序。 在此情形下，投资人收到赎回款项的时间将可能比一般正常情形下有所延迟。 （3）暂停基金估值 投资人具体请参见基金合同“第十四部分 基金资产估值”中的“七、暂停估值 的情形”，详细了解本基金暂停估值的情形及程序。 在此情形下，投资人没有可供参考的基金份额净值，同时赎回申请可能被延 期办理或被暂停接受，或被延缓支付赎回款项。 （4）摆动定价 当本基金发生大额申购或赎回情形时，基金管理人可以采用摆动定价机制，以确 保基金估值的公平性。当基金采用摆动定价时，投资者申购或赎回基金份额时的基金 份额净值，将会根据投资组合的市场冲击成本而进行调整，使得市场的冲击成本能够 分配给实际申购、赎回的投资者，从而减少对存量基金份额持有人利益的不利影响， 确保投资者的合法权益不受损害并得到公平对待。 在此情形下，投资人参与申购和赎回交易时存在承担申购或者赎回产生的交易及 其他成本的风险。 （5）收取短期赎回费 本基金对持续持有期少于7日的投资者收取不低于 1.5 %的赎回费，并将上述赎 回费 全额计入基金财产。在此情形下，投资人进行基金赎回时的成本将增加。 （6）启用侧袋机制 侧袋机制是一种流动性风险管理工具，是将特定资产分离至专门的侧袋账户进行 处置清算，并以处置变现后的款项向基金份额持有人进行支付，目的在于有效隔离并 化解风险。但基金启用侧袋机制后，侧袋账户份额将停止披露基金份额净值，并不得 办理申购、赎回和转换，仅主袋账户份额正常开放赎回，因此启用侧袋机制时持有基 金份额的持有人将在启用侧袋机制后同时持有主袋账户份额和侧袋账户份额，侧袋账 户份额不能赎回，其对应特定资产的变现时间具有不确定性，最终变现价格也具有不 确定性并且有可能大幅低于启用侧袋机制时的特定资产的估值，基金份额持有人可能 因此面临损失。 5 实施侧袋机制期间，因本基金不披露侧袋账户份额的净值，即便基金管理人在基 金定期报告中披露报告期末特定资产可变现净值或净值区间的，也不作为特定资产最 终变现价格的承诺，因此对于特定资产的公允价值和最终变现价格，基金管理人不承 担任何保证和承诺的责任。 基金管理人将根据主袋账户运作情况合理确定申购政策, 因此实施侧袋机制后主 袋账户份额存在暂停申购的可能。 启用侧袋机制后，基金管理人计算各项投资运作指标和基金业绩指标时仅需考虑 主袋账户资产，并根据相关规定对分割侧袋账户资产导致的基金净资产减少进行按投 资损失处理，因此本基金披露的业绩指标不能反映特定资产的真实价值及变化情况。 （7）中国证监会认定的其他措施。 （四）运作风险 1、管理风险：指在基金管理运作过程中，由于基金管理人的知识、经验、判 断、决策等主观因素的限制而影响其对信息的占有以及对经济形势、证券价格走势的 判断而产生的风险，或者由于公司内部控制不完善而导致基金财产损失的风险。 2、交易风险：指在基金投资交易过程中由于各种原因造成的风险。 3、运作风险：由于运营系统、网络系统、计算机或交易软件等发生技术故障等 突发情况而造成的风险，或者由于操作过程中的疏忽和错误而产生的风险。 4、道德风险：指业务人员道德行为违规产生的风险，包括由内幕交易、违规操 作、欺诈行为等原因造成的风险。 （五）本基金特有的风险 1、指数化投资相关风险 本基金投资待偿期为0-3年（包含3年）的标的指数成份券和备选成份券的比例不 低于本基金非现金基金资产的80%，业绩表现将会随着标的指数的波动而波动；同时 本基金在多数情况下将维持较高的债券仓位，在债券市场下跌的过程中，可能面临基 金净值与标的指数同步下跌的风险。 2、标的指数波动的风险 目标指数成份券的价格可能受到政治因素、经济因素、投资者心理和交易制度等 各种因素的影响而波动，导致指数波动，从而使基金收益水平发生变化，产生风险。 3、标的指数跟踪偏离的风险 （1）本基金采用抽样复制和动态最优化的方法，组合与标的指数之间可能存在 差异，组合中还会保留部分现金或其他债券品种。此外，标的指数成份债券取价规则 6 和基金估值方法之间可能存在差异，使本基金存在跟踪误差。 （2）由于标的指数调整成份债券或变更编制方法，使本基金在相应的组合调整 中产生跟踪偏离度与跟踪误差。 （3）由于标的指数成份债券在标的指数中的权重发生变化，使本基金在相应的 组合调整中产生跟踪偏离度和跟踪误差。 （4）由于成份债券流动性差等原因使本基金无法及时调整投资组合或承担冲击 成本而产生跟踪偏离度和跟踪误差。 （5）其他因素产生的偏离。如因受到最低买入券数的限制，基金投资组合中某 些债券的持有比例与标的指数中该债券的权重可能不完全相同；因基金申购与赎回带 来的现金变动；因指数发布机构指数编制错误等，由此产生跟踪偏离度与跟踪误差。 4、标的指数编制方案变更的风险 如指数编制方案发生重大变更，可能相应引发指数成份券及权重发生较大调整， 进而增加基金投资成本和跟踪误差，对基金净值表现产生影响。 5、跟踪误差控制未达约定目标的风险 在正常市场情况下，基金管理人力争追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%，年跟踪误差不超过4%。但因指数编制规则调整或其他因素可能导致跟踪偏离 度和跟踪误差超过上述范围，本基金净值表现与指数价格走势可能发生较大偏离。 6、标的指数值计算出错的风险 尽管指数编制机构将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保 证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。因此，如果标的指数值出现错误，投资人 参考指数值进行投资决策，则可能导致损失。 7、标的指数变更的风险 根据基金合同的规定，如发生导致标的指数变更的情形，基金管理人可以依据维 护投资者合法权益的原则，变更本基金的标的指数。若标的指数发生变更，本基金的 投资组合将相应进行调整，届时基金的风险收益特征可能发生变化，投资者须承担此 项调整带来的风险与成本。 8、指数编制机构停止服务的风险 本基金的标的指数由指数编制机构发布并管理和维护，未来指数编制机构可能由 于各种原因停止对指数的管理和维护，本基金将根据基金合同的约定自该情形发生之 日起十个工作日向中国证监会报告并提出解决方案，如更换基金标的指数、转换运作 方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并在6 个月内召集基金份额持有人大会 7 进行表决，基金份额持有人大会未成功召开或就上述事项表决未通过的，基金合同终 止。投资人将面临更换基金标的指数、转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金 合同等风险。 自指数编制机构停止标的指数的编制及发布至解决方案确定期间，基金管理人应 按照指数编制机构提供的最近一个交易日的指数信息遵循基金份额持有人利益优先原 则维持基金投资运作，该期间由于标的指数不再更新等原因可能导致指数表现与相关 市场表现存在差异，影响投资收益。 9、成份券违约的风险 如债券发行人出现违约、拒绝到期支付本息，将可能面临成份券违约风险。 10、本基金主要投资于政策性金融债，可能面临以下风险： （1）政策性银行改制后的信用风险。若未来政策性银行进行改制，政策性金融 债券的性质有可能发生较大变化，债券信用等级也可能相应调整，基金投资可能面临 一定信用风险。 （2）政策性金融债流动性风险。政策性金融债市场投资者行为具有一定趋同 性，在极端市场环境下，可能集中买入或卖出，存在流动性风险。 （3）投资集中度风险。政策性金融债发行人较为单一，若单一主体发生重大事 项变化， 可能对基金净值表现产生较大影响。 11、招募说明书中指数编制方案简述未及时更新的风险 如指数编制方案发生了修订，本基金将在后续年度更新招募说明书中更新指数编 制方案简述。本基金存在着招募说明书中所载的指数编制方案简述与指数编制单位的 最新指数编制方案不一致的风险。 12、本基金投资范围包括国债期货，可能面临市场风险、基差风险、流动性风 险。市场风险是因期货市场价格波动使所持有的期货合约价值发生变化的风险。基差 风险是期货市场的特有风险之一，是指由于期货与现货间的价差的波动，影响套期保 值或套利效果，使之发生意外损益的风险。国债期货合约流动性风险可分为两类：一 类为流通量风险，是指期货合约无法及时以所希望的价格建立或了结头寸的风险，此 类风险往往是由市场缺乏广度或深度导致的；另一类为资金量风险，是指资金量无法 满足保证金要求，使得所持有的头寸面临被强制平仓的风险。 13、基金合同自动终止风险 未来若出现标的指数不符合要求（因成份券价格波动等指数编制方法变动之外的 8 因素致使标的指数不符合要求的情形除外）、指数编制机构退出等情形，基金管理人 召集基金份额持有人大会对解决方案进行表决，基金份额持有人大会未成功召开或就 上述事项表决未通过的，基金合同终止。 （六）本基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的 风险 本基金法律文件投资章节有关风险收益特征的表述是基于投资范围、投资比例、 证券市场普遍规律等做出的概述性描述，代表了一般市场情况下本基金的长期风险收 益特征。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对本 基金进行风险评价，不同的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的风险等 级评价与基金法律文件中风险收益特征的表述可能存在不同，投资人在购买本基金时 需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。 （七）其他风险 主要是由某些不可抗力因素，如战争、自然灾害等造成的基金财产损失的风险。 |
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