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汇丰晋信2016周期混合A(540001)  基金公开信息
流水号 36893
基金代码 540001
公告日期 2008-04-21
编号 1
标题 汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金季度报告2008年第1季度
信息全文 一、 重要提示：
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人--交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2008年1月1日起至2008年3月31日止。本报告中的财务资料未经审计。
二、 基金产品概况
（一）基金概况
基金简称： 汇丰晋信2016
基金代码： 前端540001 后端541001
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2006年5月23日
报告期末基金份额总额： 571,235,763.29份
（二）投资目标
通过基于内在价值判断的股票投资方法、基于宏观经济/现金流/信用分析的固定收益证券研究和严谨的结构化投资流程，本基金期望实现与其承担的风险相对应的长期稳健回报，追求高于业绩比较基准的收益。
（三）投资策略
1、 动态调整的资产配置策略
本基金投资的资产配置策略，随着投资人生命周期的延续和投资目标期限的临近，相应的从"进取"，转变为"稳健"，再转变为"保守"，股票类资产比例逐步下降，而固定收益类资产比例逐步上升。
2、 以风险控制为前提的股票筛选策略
根据投研团队的研究成果，本基金首先筛选出股票市场中具有较低风险/较高流动性特征的股票；同时，再通过严格的基本面分析（CFROI为核心的财务分析、公司治理结构分析）和公司实地调研，最终挑选出质地优良的具有高收益风险比的优选股票。
3、 动态投资的固定收益类资产投资策略
在投资初始阶段，本基金债券投资将奉行较为"积极"的策略；随着目标期限的临近和达到，本基金债券投资将逐步转向"稳健"和"保守"，在组合久期配置和个券选择上作相应变动。
（四）业绩比较基准
1、 2016年6月1日前业绩比较基准
基金合同生效后至2016年5月31日，本基金业绩比较基准如下：
业绩比较基准 = X * 新华富时中国A全指 +（1-X）* 新华雷曼中国全债指数
其中X值见下表：
时间段 股票类资产比例% X值（%） （1-X ）值（%）
基金合同生效之日至2007/5/31 0-65 45.5 54.5
2007/6/1-2008/5/31 0-60 42.0 58.0
2008/6/1-2009/5/31 0-55 38.5 61.5
2009/6/1-2010/5/31 0-45 31.5 68.5
2010/6/1-2011/5/31 0-40 28.0 72.0
2011/6/1-2012/5/31 0-35 24.5 75.5
2012/6/1-2013/5/31 0-25 17.5 82.5
2013/6/1-2014/5/31 0-20 14.0 86.0
2014/6/1-2015/5/31 0-15 10.5 89.5
2015/6/1-2016/5/31 0-10 7.0 93.0
2、 2016年6月1日后业绩比较基准
2016年6月1日起，本基金业绩比较基准 = 银行活期存款利率（税后）
（五）风险收益特征
本基金是一只生命周期基金，风险与收益水平会随着投资者目标时间期限的接近而逐步降低。
本基金的预期风险与收益在投资初始阶段属于中等水平；随着目标投资期限的逐步接近，本基金会逐步降低预期风险与收益水平，转变成为中低风险的证券投资基金；在临近目标期限和目标期限达到以后，本基金转变成为低风险的证券投资基金。
（六）基金管理人
汇丰晋信基金管理有限公司
（七）基金托管人
交通银行股份有限公司

三、 主要财务指标和基金净值表现（未经审计）
（一） 主要财务指标（单位：人民币元）
本期利润 -171,357,011.05
本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 11,232,832.26
加权平均基金份额本期利润 -0.2966
期末基金资产净值 1,119,940,379.70
期末基金份额净值 1.9606
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（二） 与同期业绩比较基准变动的比较
1、 基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率(1) 净值增长率标准差(2) 业绩比较基准收益率(3) 业绩比较基准收益率标准差(4) (1)-(3) (2)-(4)
过去3个月 -13.12% 1.37% -10.05% 1.22% -3.07% 0.15%
过去6个月 -13.78% 1.14% -11.23% 1.02% -2.55% 0.12%
过去1年 28.14% 1.10% 16.76% 1.04% 11.38% 0.06%
自基金合同生效（2006年5月23日）至2008年3月31日 109.73% 1.06% 84.25% 0.95% 25.48% 0.11%

2、 基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图


2006年5月23日至2008年3月31日

注：
1) 按照基金合同的约定，自基金合同生效日（2006年5月23日）至2007年5月31日，本基金的资产配置比例为：股票类资产比例0-65%，固定收益类资产比例35-100%。本基金自基金合同生效日起不超过6个月内完成建仓，截止2006年11月23日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2) 根据基金合同的约定，自2007年6月1日起至2008年5月31日，本基金的资产配置比例调整为：股票类资产比例0-60%，固定收益类资产比例40-100%。
3) 基金合同生效日（2006年5月23日）至2007年5月31日，本基金的业绩比较基准 = 45.5%×新华富时中国A全指＋54.5%×新华雷曼中国全债指数；根据基金合同的约定，自2007年6月1日起至2008年5月31日，本基金的业绩比较基调整为：42%×新华富时中国A全指＋58%×新华雷曼中国全债指数。
4) 上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。同期业绩比较基准收益率的计算未包含新华富时中国A全指成份股在报告期产生的股票红利收益。

四、管理人报告

（一）基金经理简介
贺轶先生，1976年出生，西南财经大学经济学学士，澳大利亚昆士兰大学应用金融学硕士，注册金融分析师（CFA），全球风险协会（GARP）会员，持有全球风险专业人员协会颁发的金融风险管理师证书（Financial Risk Manager），具备基金从业资格。曾任中国银行云南省分行国际业务部外汇交易分析员、中银国际证券有限公司资产管理部投资分析员、中银国际基金管理公司中银中国精选混合型开放式证券投资基金基金经理。

（二）基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

（三）基金投资策略和业绩表现说明
A股市场在08年一季度出现了大幅下跌，下跌的主要原因来自于高通胀和出口增速放缓趋势之下，投资者对未来经济增长和企业盈利增速的预期发生了转弱的改变，此外巨大的限售股解禁压力也是市场大幅下跌的重要催化剂。

在外部需求减少、国内通货膨胀较高和紧缩调控的基调影响下，经济增长减速难以避免，在此背景下，相比年初本基金降低了对股票资产的配置比例，投资策略上选择了具备确定性成长和安全边际较高的投资品种，提高了对业绩增长明确的防御性品种的配置，减持了盈利增速受经济放缓影响较大的强周期性行业品种，并增加了受益于节能环保、政府投资和医改等主题的投资品种。

展望二季度，预计以下几点因素将对A股市场总体上形成正面的支持作用：上市公司1季度利润增速预计仍然较快；通胀水平再继续大幅上升的可能性相对较小；从市场资金的流动性方面看，2季度大小非解禁市值逐月下降，新基金的建仓也逐渐开始；市场经过大幅调整，估值风险已经得到较大释放，动态估值已具有相对合理性，因此A股市场在此背景下出现反弹的机率在不断增大，但反弹的力度将会受到预期上市公司利润增速减弱、通胀水平依然高企、不改的从紧调控紧缩的基调和限售股解禁压力预期因素的压制，若通胀得到较好的控制，经济增长表现和上市公司盈利增长好于预期，市场才会有更好的表现。

未来三个月，本基金将及时根据市场变化调整对股票资产的配置比例，结合价值投资和主题投资策略，继续选择估值合理和业绩增长明确的行业和个股，并积极关注奥运经济等主题带来的阶段性投资机会。

（四）公平交易制度执行情况说明
2008年1季度，本基金严格按照中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司制订的《公平交易管理办法》执行相关交易，本基金属于保守配置型基金，与本公司其它两只基金（配置型和股票型基金）在投资风格上存在一定差异，未出现任何异常交易行为。


五、投资组合报告

（一） 报告期末基金资产组合
期末市值（元） 占基金总资产的比例
股票 439,298,652.43 38.64%
债券 24,718,982.70 2.17%
权证 2,743,331.90 0.24%
银行存款和清算备付金 668,841,459.77 58.83%
其他资产 1,259,256.94 0.11%
合计 1,136,861,683.74 100.00%

（二） 报告期末按行业分类的股票投资组合
行业分类 股票市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 8,911,544.16 0.80%
B 采掘业 29,313,000.78 2.62%
C 制造业 207,837,291.60 18.56%
C0 食品、饮料 22,840,000.00 2.04%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 6,072,000.00 0.54%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 55,025,387.68 4.91%
C5 电子 13,855,000.00 1.24%
C6 金属、非金属 52,197,350.00 4.66%
C7 机械、设备、仪表 46,384,673.92 4.14%
C8 医药、生物制品 11,462,880.00 1.02%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%
E 建筑业 6,294,970.00 0.56%
F 交通运输、仓储业 34,108,746.87 3.05%
G 信息技术业 11,204,864.00 1.00%
H 批发和零售贸易业 20,744,998.75 1.85%
I 金融、保险业 50,607,838.60 4.52%
J 房地产业 25,334,545.41 2.26%
K 社会服务业 34,080,821.54 3.04%
L 传播与文化产业 10,860,030.72 0.97%
M 综合类 0.00 0.00%
合计 439,298,652.43 39.23%

（三） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 期末数量（股） 期末市值（元） 占基金资产净值比例
1 600000 浦发银行 645,724 22,858,629.60 2.04%
2 600859 王府井 528,535 20,744,998.75 1.85%
3 000002 万 科Ａ 800,000 20,480,000.00 1.83%
4 002122 天马股份 170,185 20,422,200.00 1.82%
5 000723 美锦能源 691,386 19,358,808.00 1.73%
6 600036 招商银行 557,700 17,941,209.00 1.60%
7 600600 青岛啤酒 650,000 16,640,000.00 1.49%
8 600547 山东黄金 111,722 15,796,373.58 1.41%
9 600019 宝钢股份 1,200,000 14,892,000.00 1.33%
10 600360 华微电子 770,000 13,855,000.00 1.24%

（四） 报告期末按券种分类的债券投资组合
债券类别 债券市值（元） 占基金资产净值的比例
交易所国债投资 - 0.00%
银行间国债投资 - 0.00%
央行票据投资 - 0.00%
企业债券投资 10,132,392.90 0.90%
金融债券投资 - 0.00%
可转换债投资 14,586,589.80 1.30%
国家政策金融债券 - 0.00%
债券投资合计 24,718,982.70 2.21%

（五） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 名称 市值（元） 占基金资产净值的比例
1 08石化债 10,132,392.90 0.90%
2 唐钢转债 10,001,630.00 0.89%
3 锡业转债 2,560,391.80 0.23%
4 海马转债 2,024,568.00 0.18%
注：上表所列示的债券，为截止本报告期末，本基金持有的全部债券。

（六） 报告期末的权证投资组合
序号 权证代码 权证名称 期末数量（份） 期末市值（元） 占基金资产净值比例
1 580019 石化CWB1 1,327,847 2,743,331.90 0.25%

（七） 投资组合报告附注
1、 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
2、 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、 其他资产的构成如下：
分类 市值（元）
交易保证金 757,076.42
应收利息 332,012.21
应收股利 -
应收申购款 170,168.31
证券清算款 -
待摊费用 -
合计 1,259,256.94
4、 报告期末本基金投资的处于转股期的可转换债券明细：
序号 名称 市值（元） 占基金资产净值的比例
1 锡业转债 2,560,391.80 0.23%
5、 报告期内本基金投资的权证明细：
序号 权证代码 权证名称 数量总计（份） 成本总额（元） 获得途径
1 580019 石化CWB1 1,327,847 3,075,066.60 可分离交易可转债附送
2 580018 中远CWB1 14,259 99,411.73 可分离交易可转债附送
6、 报告期内本基金未投资资产支持证券。
7、 报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
8、 由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

六、开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 583,934,922.96
报告期间基金总申购份额 31,476,538.19
报告期间基金总赎回份额 44,175,697.86
报告期期末基金份额总额 571,235,763.29

七、备查文件目录

（一） 本基金备查文件目录
1、 中国证监会批准汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金设立的文件
2、 汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金基金合同
3、 汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金招募说明书
4、 汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金托管协议
5、 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则
6、 基金管理人业务资格批件和营业执照
7、 基金托管人业务资格批件和营业执照
8、 报告期内汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告
9、 中国证监会要求的其他文件

（二） 存放地点及查阅方式
文件存放地点：上海市浦东新区富城路99号震旦大厦35楼本基金管理人办公地址
文件查阅方式：投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：021-38789998
公司网址：http://www.hsbcjt.cn





汇丰晋信基金管理有限公司
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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