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| 新华行业周期轮换混合A(519095) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 3256979 | ||||||||
| 基金代码 | 519095 | ||||||||
| 公告日期 | 2023-04-21 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 新华行业周期轮换混合型证券投资基金2023年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：新华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二三年四月二十一日 新华行业周期轮换混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 20日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 新华行业周期轮换混合 基金主代码 519095 交易代码 519095 基金运作方式 契约形开放式 基金合同生效日 2010年 7月 21日 报告期末基金份额总额 42,896,763.49份 投资目标 在有效控制风险的前提下，通过把握行业周期轮换规律， 动态调整基金股票资产在不同行业之间的配置比例，力求 实现基金净值增长持续地超越业绩比较基准。 投资策略 本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资策略，即在 通过深入分析宏观经济周期、估值水平、政策导向以及市 场情绪等因素以判断各大类资产配置比例的基础上，借助 本公司自行开发的“新华三维行业周期轮换模型（MVQ模 新华行业周期轮换混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告 3 型）”，寻找预期能够获得超额收益的行业，并重点配置其 中优质上市公司的股票。 业绩比较基准 80%×沪深 300指数收益率+20%×上证国债指数收益率 风险收益特征 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等预期风 险中等预期收益品种，预期风险和预期收益低于股票型基 金，高于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 新华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2023年 1月 1日-2023年 3月 31日) 1.本期已实现收益 -6,737,557.85 2.本期利润 -2,074,050.65 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0479 4.期末基金资产净值 160,594,348.57 5.期末基金份额净值 3.7437 注：1、本期已实现收益指本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费赎回 费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 业绩比较 基准收益 业绩比较 基准收益 ①-③ ②-④ 新华行业周期轮换混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告 4 ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -1.33% 1.00% 3.87% 0.69% -5.20% 0.31% 过去六个月 -9.44% 1.36% 5.48% 0.88% -14.92% 0.48% 过去一年 -7.99% 1.71% -2.37% 0.92% -5.62% 0.79% 过去三年 72.20% 1.91% 10.90% 0.96% 61.30% 0.95% 过去五年 99.77% 1.74% 9.19% 1.03% 90.58% 0.71% 自基金合同 生效起至今 401.23% 1.62% 57.42% 1.12% 343.81% 0.50% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 新华行业周期轮换混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2010年 7月 21日至 2023年 3月 31日) 注：本报告期，本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 新华行业周期轮换混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告 5 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 限 说明 任职日期 离任日期 赵强 本基金 基金经 理，权 益投资 总监、 权益投 资部总 监、基 金投资 部总 监，新 华优选 分红混 合型证 券投资 基金基 金经 理、新 华策略 精选股 票型证 券投资 基金基 金经 理、新 华行业 轮换灵 活配置 混合型 证券投 资基金 基金经 理、新 华行业 龙头主 题股票 型证券 投资基 金基金 经理、 新华战 2022-10-25 - 19 管理学硕士，历任国金基金 高级研究员、英大基金基金 经理、中欧基金投资经理。 新华行业周期轮换混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告 6 略新兴 产业灵 活配置 混合型 证券投 资基金 基金经 理、新 华趋势 领航混 合型证 券投资 基金基 金经 理、新 华安享 多裕定 期开放 灵活配 置混合 型证券 投资基 金基金 经理。 张大江 本基金 基金经 理。 2023-01-09 - 7 统计学硕士，历任北京银建 期货经纪有限公司研究员， 北京嘉鑫控股集团研究部 经理/总经理助理，冀东国际 贸易集团有限公司期货部 经理，新华基金管理股份有 限公司研究部研究员、基金 经理助理。 注：1、上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》、《基金从业人员管理规 则》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期末本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，新华基金管理股份有限公司作为新华行业周期轮换混合型证券投资基金的 新华行业周期轮换混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告 7 管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华行业周期轮换混合型证券投资基金基 金合同》以及其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有 人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011 年修 订），公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理办法》，以避免出现不正当关联 交易、利益输送等违法违规行为。该办法规范的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申 购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等 投资管理活动相关的各个环节。 公司通过合理设置各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，在保 证各投资组合投资决策相对独立性的同时，使各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施 投资决策方面享有公平的机会，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“价格优先、时间 优先、综合平衡、比例实施”作为交易执行的公平原则，保证交易在各投资组合间的公正实 施，保证各投资组合间的利益公平对待。 本报告期内，公平交易管理执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，通过 平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某 一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况，未发现重大异常情况，且不存在报告期内 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日 成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 1 季度 A 股大盘震荡上行，但结构极度分化，TMT 飞天，央特估冲高回落，赛道股轮 流失血，TMT持续保持超高的成交偏离度。关于继续享受股价高弹性和规避回调风险之间， 讨论多了起来。不过多数投资者认为，以人工智能、数字经济为主线的 TMT行业行情在短 期波动性放大的同时，也具有长期确定性，这个观点占主流。大的科技突破已许久未见，而 这是产业经济一直期待的。大消费和周期板块总体表现平淡，其中黄金板块表现极佳。央国 新华行业周期轮换混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告 8 企改革概念也表现较好，有成为另一主线的可能性。 1 季度接手产品管理后首先将新能源仓位基本清零，主要考虑并非不看好新能源的未 来，而是行业机构持仓集中度高、逆风期尚未结束，不具备大的上行动力，将仓位主要配置 在资源加大制造，这也是产品的主底色。期间灵活但稳健地做过两轮仓位控制，部分仓位保 持轮动。 年初我们对今年国内外经济的判断相对谨慎，事实也的确如此，两会后相对温和的政策 导向进一步加重了市场对强周期板块的谨慎态度。经济不好不坏，则即不会有阳光灿烂也不 会有雨后彩虹，对周期股投资是相对不友好的格局。因此 1-2月基金业绩表现仅为中上符合 预期。 3月起周期板块流动性被 TMT抽离，产品净值明显回落 TMT之爆发力和持续性超出预 期。期间向央国企（建筑、电力、石油石化等）和贵金属调仓作为应对取得一定成效，仍未 能抵抗住 TMT的狂浪。很多投资者连 TMT板块里的个股是做什么的都不知道就冲了进去， 比疫情后报复性旅游更加狂热，毕竟一个是花钱，一个是挣钱。 如果跟风冲入自己不够熟悉的领域，先上车后研究，挣到了糊涂钱大家尚可相安无事， 但要问自己，是否每次都会如此幸运。如果错失一轮几十个点的行情，当然可能被市场抛弃。 但如果是在认知不足的前提下亏糊涂钱，内心将会难安，不符合我对持有人权益至上和职业 操守的理解。 我管理的产品中，主要的持有人为普通中小个人投资者，作为新任基金经理，我希望像 爱护自己的眼睛一样对待基金产品，替持有人保管好他们来之不易的劳动收入。看到一路小 跑的外卖员时，我都会想，也许他就是我管理产品的持有人之一，但愿能守护好他增加点财 产收入的小小愿望。希望未深度参与 TMT投资的决定，能够得到持有人的理解。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至 2023 年 3 月 31 日，本基金份额净值为 3.7437 元，本报告期份额净值增长率为 -1.33%，同期比较基准的增长率为 3.87%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万的情形。 新华行业周期轮换混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告 9 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 138,622,665.00 85.36 其中：股票 138,622,665.00 85.36 2 固定收益投资 10,047,290.41 6.19 其中：债券 10,047,290.41 6.19 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 13,579,311.79 8.36 7 其他各项资产 151,508.20 0.09 8 合计 162,400,775.40 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 36,903,819.76 22.98 C 制造业 59,723,713.03 37.19 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 5,842,088.80 3.64 E 建筑业 14,976,210.60 9.33 F 批发和零售业 31,255.48 0.02 新华行业周期轮换混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告 10 G 交通运输、仓储和邮政业 17,780,815.86 11.07 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,357,658.22 2.09 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 7,103.25 0.00 S 综合 - - 合计 138,622,665.00 86.32 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本报告期末本基金无港股通投资股票投资。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 000975 银泰黄金 610,700 8,042,919.00 5.01 2 600938 中国海油 471,100 8,027,544.00 5.00 3 600489 中金黄金 714,800 7,526,844.00 4.69 4 600428 中远海特 1,018,800 6,469,380.00 4.03 5 600027 华电国际 945,400 5,473,866.00 3.41 6 002594 比亚迪 20,800 5,325,216.00 3.32 7 601600 中国铝业 899,500 4,965,240.00 3.09 8 000708 中信特钢 279,100 4,962,398.00 3.09 9 002648 卫星化学 308,800 4,940,800.00 3.08 10 002532 天山铝业 609,600 4,626,864.00 2.88 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(％) 新华行业周期轮换混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告 11 1 国家债券 10,047,290.41 6.26 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 10,047,290.41 6.26 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 019688 22国债 23 100,000 10,047,290.41 6.26 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本报告期末本基金无贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 新华行业周期轮换混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告 12 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本报告期末本基金无股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金合同尚无股指期货投资政策。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金合同尚无国债期货投资政策。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本报告期末本基金无国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本报告期末本基金无国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本报告期末本基金投资的前十名证券没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年 内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本报告期，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 95,060.90 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 56,447.30 6 其他应收款 - 新华行业周期轮换混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告 13 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 151,508.20 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金期末前十名股票中不存在流通受限的股票。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 43,614,709.69 报告期期间基金总申购份额 1,166,792.71 减：报告期期间基金总赎回份额 1,884,738.91 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 42,896,763.49 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 新华行业周期轮换混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告 14 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期未有影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 (一)中国证监会批准新华行业周期轮换混合型证券投资基金募集的文件 (二)关于申请募集新华行业周期轮换混合型证券投资基金之法律意见书 (三)《新华行业周期轮换混合型证券投资基金基金合同》 (四)《新华行业周期轮换混合型证券投资基金托管协议》 (五)《新华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 (六)更新的《新华行业周期轮换混合型证券投资基金招募说明书》 （七）《新华行业周期轮换混合型证券投资基金产品资料概要》 （更新） (八)基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 (九)基金托管人业务资格批件及营业执照 (十)重庆市工商行政管理局关于核准新华基金管理有限公司变更公司名称、变更住所的 批复 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人住所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过基金管理人网站查 阅。 新华行业周期轮换混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告 15 新华基金管理股份有限公司 二〇二三年四月二十一日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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