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| 益民品质升级混合A(001135) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 3256686 | ||||||||
| 基金代码 | 001135 | ||||||||
| 公告日期 | 2023-04-21 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2023年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：益民基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 4 月 21 日 益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金 2023 年第 1季度报告 第 2 页 共 12 页 §1 重要提示 益民基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 14 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。 益民基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金 一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 益民品质升级混合 基金主代码 001135 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 5 月 6日 报告期末基金份额总额 63,428,673.04 份 投资目标 本基金积极把握企业在居民生活品质提升过程中带来的投资 机会，在分享企业成长性的同时合理控制组合风险，追求基 金资产的长期稳定增值。 投资策略 通过益民经济周期模型与分析师的审慎研究相结合的方式判 断证券市场总体变动趋势，结合对各资产类别中长期运行趋 势、风险收益特征的分析比较，确定基金大类资产配置比例 和变动原则。在此基础上重点分析、挖掘在宏观经济转型升 级的过程中引领生活品质升级的行业，结合基本面研究进行 行业配置。进而，通过对上市公司进行企业生命周期、公司 竞争力、成长模式和动力、价值评估等定性或定量分析、考 虑市场情绪因素、结合研究团队的实地调研，精选具有增长 潜力的个股构建组合。 业绩比较基准 65%×沪深 300 指数收益率+35%×中证全债指数收益率 益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金 2023 年第 1季度报告 第 3 页 共 12 页 风险收益特征 本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收益的投资品种， 其预期风险和预期收益低于股票型基金，但高于债券型基金 和货币市场基金。 基金管理人 益民基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 1 月 1日— 2023 年 3 月 31 日） 1.本期已实现收益 -403,138.46 2.本期利润 1,520,877.67 3.加权平均基金份额本期利润 0.0239 4.期末基金资产净值 48,508,797.65 5.期末基金份额净值 0.765 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相 关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 3.24% 0.68% 3.39% 0.55% -0.15% 0.13% 过去六个月 2.14% 0.95% 4.64% 0.71% -2.50% 0.24% 过去一年 -12.87% 1.25% -1.05% 0.74% -11.82% 0.51% 过去三年 26.24% 1.65% 11.47% 0.78% 14.77% 0.87% 过去五年 37.34% 1.55% 14.22% 0.83% 23.12% 0.72% 自基金合同 生效起至今 -23.50% 1.73% 8.58% 0.92% -32.08% 0.81% 益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金 2023 年第 1季度报告 第 4 页 共 12 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券 从业 年限 说明 任职日期 离任日期 马泉林 本基金基 金经理 2022 年 9 月 5 日 - 12 中国国籍，硕士研究生， 具有基金从业资格。曾任 瑞萨集成电路设计有限公 司工程师、中国银河投资 管理有限公司投资经理、 昆仑健康保险股份有限公 司投资经理。2022 年 8 月 加入益民基金，自 2022 年 益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金 2023 年第 1季度报告 第 5 页 共 12 页 9 月 5 日起任益民优势安 享灵活配置混合型证券投 资基金、益民品质升级灵 活配置混合型证券投资基 金基金经理。 王勇 本基金基 金经理 2023 年 2 月 28 日 - 9 中国国籍，博士研究生， 具有基金从业资格。曾任 北京弘酬投资管理有限公 司投资经理、北京艾亿新 融资本管理有限公司交易 员、中融国际信托有限公 司量化研究主管、太平洋 证券股份有限公司投资经 理。2022 年 6 月加入益民 基金，自 2023 年 2 月 28 日起任益民核心增长灵活 配置混合型证券投资基 金、益民品质升级灵活配 置混合型证券投资基金基 金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《益民品质升级灵 活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原 则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并谋求基金资产长期 稳定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关 法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易 制度，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，通过系统和人工 等方式在各个环节严格控制交易公平执行，并建立了有效的公平交易行为日常监控和事后分析评估 体系，确保公平对待所有投资组合，切实防范利益输送，保护投资者的合法权益。 本基金管理人通过统计检验的方法，对管理的投资组合在不同时间窗口下(1 日内、3 日内、5 日内)的同向交易行为进行了分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。 益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金 2023 年第 1季度报告 第 6 页 共 12 页 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。本报告期内，公司 旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过 该证券当日成交量的 5%的情形。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2023 年一季度，权益市场先超跌反弹，后震荡下跌。疫情防控措施在 2022 年底彻底放开，国 内虽然经历了一轮感染高峰，但是很快过去，经济也开始逐步恢复正轨。由于 2022 年全年整体下跌， 且跌幅较为明显，因此在 2023 年开年市场迎来了全面反弹行情。同时由于今年春节较早，对于疫后 复苏的预期较强且农历年前无法证伪，因此与经济复苏密切相关的板块率先上涨。同时，如我们在 2022 年年度报告中的判断，“科技硬核”相关的板块也涨幅较为明显。春节过后，各地陆续开始复 工复产，但是春节期间的消费数据以及春节后复工复产的情况却低于此前的预期。因此，春节过后， 市场整体呈现震荡下跌的态势。由于新能源板块过去两年中涨幅较多，同时行业增速预期放缓，因 此以新能源为代表的赛道股领跌市场。与此相反，由于 openAI 推出的 chatgpt 模型的使用效果超乎 全球人民的预料，因此与之相关的 TMT 板块逐渐被市场所发现，相关个股表现较好。在低估值方面， “中国特色估值体系”为代表的估值较低的央企国企也走出阶段性行情。截至 3 月末，万得全 A 指 数季度上涨 6.47%，主要宽基指数普遍呈现上涨的态势，其中，中证 500 指数上涨 8.11%，创业板指 数上涨 2.25%，科创 50 指数上涨 12.67%，上证指数上涨 5.94%，沪深 300 指数上涨 4.63%。纵观整 个一季度，风格和板块分化较为明显，科技硬核板块上涨较多。 分行业看，申万一级行业中(共 31 个)，仅有 4 个行业下跌，分别为房地产、美容护理、商贸零售、综合；涨幅前 5 的行业有计算机、 传媒、通信、电子和石油石化，其中前四名的行业涨幅均超过 20%，其特点均是持续下跌 2 年以上， 而在春节后出现催化。表现靠后的五个行业分别是房地产、美容护理、商贸零售、综合和电力设备， 其共同特点是前期上涨较多，同时部分行业自身的需求有所松动。 一季度，本基金新增了一位基金经理，也为本产品带来了量化的投资逻辑。产品投资管理中引 入了数量化工具。产品中的局部仓位采用量化多因子选股进行投资，另外量化模型也为我们的投资 决策提供了参考，力求增加产品的稳定性。我们在一季度对持仓进行了调整，虽然新能源、军工等 行业仍然景气度较高，但是未来增速出现下滑的可能性较大，因此春节之后我们逐步降低了新能源 和军工的仓位，而对计算机、电子、通信、传媒这四个 TMT 行业进行了逐步的增加配置。 展望 2023 年二季度，我们维持年报中的判断。首先，新能源汽车、风电、光伏等赛道行业的 景气度依然很高，但是行业已经进入增速放缓的阶段，投资机会将从板块性全面机会缩小至细分行 益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金 2023 年第 1季度报告 第 7 页 共 12 页 业乃至个股，需要更精细化的筛选；其次，我国经济仍将面临较为复杂的内外部形势，经济复苏之 路并不平坦。再次，与 AI 相关的板块在一季度涨幅明显，而上市公司业绩真正兑现可能还需要时日。 从基本面看，宏观经济正处于修复状态，但是恢复的速度目前还略显缓慢。房地产开工和销售数据 依然比较温和，因此其对下游的拉动作用减弱。同时，国内经济将迎来库存周期上行期，A 股盈利 增速与 ROE 将双双开启新一轮上行周期。历史数据显示，A 股盈利增速及 ROE 见底回升区间，A 股 往往同样将见底回升，整体表现较好；从估值角度来看，全部 A 股市盈率处于过去十年的较低位置， 均值回归动力较强，中长期投资性价比凸显；从流动性角度看，流动性将维持合理充裕，剩余流动 性利好 A 股。但是，未来国际环节仍然有较大的不确定性，欧美经济是否衰退、欧美银行业危机是 否会引发全面的经济危机，以及这些可能引致的我国出口增速下滑，都对未来的经济恢复造成阻碍。 综上，当前 A 股市场整体估值已处于较低水平，结合基本面、企业盈利、流动性等角度看，市场长 期配置价值已逐步显现。 配置上，具体可关注三条主线：一是“稳增长”。政府稳增长的态度依然明确。当下稳增长仍然 是中国经济最核心的目标。从当下的情况看，随着天气逐渐转暖，地产和基建的开工率可能进一步 提升，同时新疆等与中亚接壤地区也会伴随“中亚铁路”建设同步的进行基础设施建设，因此可以 关注与之高度相关的行业，包括房地产、消费建材、家居、家电、银行等； 二是“硬核科技”。科技创新已经成为我国经济转型的必由之路，也是国家层面进行竞争的最核 心变量。国家“十四五规划”将科技创新的地位提到了历史的新高度,把科技自立自强作为国家战略。 科技进步是加快产业转型升级、推动经济高质量发展的重要引擎。可关注两大方向，一是自主可控、 国产替代方向，二是产业趋势明确、业绩增速高、确定性高的细分板块。行业主要包括信创、军工、 半导体，以及储能、海风、汽车零部件等； 三是“中特估”等主题行情。今年是一带一路倡议提出 10 周年，进行相关庆祝活动以及相关商 务活动的概率非常大。另外，由于俄乌局势焦灼，使得欧洲经济雪上加霜，欧洲领导人陆续访华寻 求合作，也会催生“一带一路”相关板块的阶段性行情。此外，新疆、东北、广西等省份依托“一 带一路”进行基础设施建设的可能性也较高，可适当关注相关标的。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 0.765 元，本报告期基金份额净值增长率为 3.24%；同期业 绩比较基准收益率为 3.39%。 益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金 2023 年第 1季度报告 第 8 页 共 12 页 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金从 2023 年 2 月 16 日-2023 年 3 月 31 日连续 32 个工作日出现资产净值低 于五千万的情形；未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 32,425,526.43 65.63 其中：股票 32,425,526.43 65.63 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 14,631,945.81 29.62 8 其他资产 2,349,101.80 4.75 9 合计 49,406,574.04 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 903,998.00 1.86 B 采矿业 475,190.00 0.98 C 制造业 22,591,490.28 46.57 D 电力、热力、燃气及水生产和 供应业 145,642.00 0.30 E 建筑业 1,860,531.00 3.84 F 批发和零售业 508,730.00 1.05 G 交通运输、仓储和邮政业 144,863.00 0.30 H 住宿和餐饮业 503,280.00 1.04 I 信息传输、软件和信息技术服 务业 3,856,500.15 7.95 益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金 2023 年第 1季度报告 第 9 页 共 12 页 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 417,772.00 0.86 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 317,908.00 0.66 R 文化、体育和娱乐业 699,622.00 1.44 S 综合 - - 合计 32,425,526.43 66.84 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（%） 1 002594 比亚迪 4,600 1,177,692.00 2.43 2 300750 宁德时代 2,500 1,015,125.00 2.09 3 000683 远兴能源 102,500 885,600.00 1.83 4 688390 固德威 2,954 855,035.30 1.76 5 300896 爱美客 1,400 782,250.00 1.61 6 000810 创维数字 34,600 656,016.00 1.35 7 600536 中国软件 9,000 619,470.00 1.28 8 002532 天山铝业 75,500 573,045.00 1.18 9 601390 中国中铁 82,400 566,912.00 1.17 10 300212 易华录 14,500 548,535.00 1.13 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金 2023 年第 1季度报告 第 10 页 共 12 页 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金持有的远兴能源(占本基金资产净值的比例为 1.83%)因未及时披露蒙大矿业涉及诉讼的 有关情况和对公司可能造成的影响，2022 年 9 月 7日被深圳证券交易所上市公司管理二部出具监管 函。 公司将持续关注上述公司的动态，积极维护基金份额持有人利益。 本基金投资的前十名证券中的其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告 编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 40,791.10 2 应收证券清算款 2,303,544.16 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 4,766.54 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,349,101.80 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金 2023 年第 1季度报告 第 11 页 共 12 页 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 63,706,307.41 报告期期间基金总申购份额 1,089,251.03 减：报告期期间基金总赎回份 额 1,366,885.40 报告期期间基金拆分变动份 额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 63,428,673.04 注：总申购份额含红利再投、转换入份额等；总赎回份额含转换出份额等。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内无交易发生。截至本报告期末，本基金管理人未运用固有资金投资本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金 2023 年第 1季度报告 第 12 页 共 12 页 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金的文件； 2、益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金基金合同； 3、益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金托管协议； 4、益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金招募说明书； 5、中国证监会批准设立益民基金管理有限公司的文件； 6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人住所。 9.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人益民基金管理有限公司。 咨询电话：(86)010-63105559 4006508808 传真：(86)010-63100608 公司网址：http://www.ymfund.com 益民基金管理有限公司 2023 年 4 月 21 日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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