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| 金信稳健策略混合A(007872) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 3243276 | ||||||||
| 基金代码 | 007872 | ||||||||
| 公告日期 | 2023-04-20 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 金信稳健策略灵活配置混合型发起式证券投资基金2023年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：金信基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 4 月 20 日 金信稳健策略混合 2023 年第 1季度报告 第 2页 共 12页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期为 2023 年 1月 1 日起至 3月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 金信稳健策略混合 基金主代码 007872 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 12 月 13 日 报告期末基金份额总额 1,838,010,899.02 份 投资目标 本基金在“积极投资、稳健增值”的投资理念指导下，采用稳健的资 产配置策略和多种积极管理增值手段，在严格控制组合风险并保持良 好流动性的前提下，力争为基金持有人获取长期持续稳定的投资回 报。 投资策略 本基金贯彻“积极投资、稳健增值”的投资理念，在保持组合较低波 动性的同时，采用稳健的资产配置策略和多种积极管理增值手段，实 现较高的总回报率。 1、大类资产稳健配置策略 本基金根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况，进行灵活 的大类资产配置。 2、行业配置策略 本基金将综合考虑经济周期、国家政策、社会经济结构、行业特性以 及市场短期事件等方面因素，在不同行业之间进行资产配置。 3、股票投资策略 本基金依托于基金管理人的投资研究平台，采用定量分析和定性分析 相结合的方法精选个股，构建投资组合。 本基金投资股票时，根据市场整体估值水平评估系统性风险，进而决 定股票资产的投资比例。具体而言，本基金将采用沪深 300 指数作为 市场代表指数，根据该指数的估值（PE）所处的历史水平位置来调整 金信稳健策略混合 2023 年第 1季度报告 第 3页 共 12页 股票资产比例配置。当沪深 300 的市盈率 PE位于历史 90分位及以上 时，本基金的股票资产占基金净资产的比例为 0%-45%；当沪深 300 的市盈率 PE 位于历史 40分位及以下，本基金的股票资产占基金净资 产的比例为 50%-95%；除上述两种情况以外，本基金股票资产占基金 净资产的比例为 45%-90%。 3、债券投资策略 （1）债券投资组合策略 本基金在综合分析宏观经济、货币政策的基础上，采用久期管理和信 用风险管理相结合的投资策略。在债券组合的具体构造和调整上，本 基金综合运用久期调整、收益率曲线形变预测、信用利差和信用风险 管理、回购套利等组合管理手段进行日常管理。 （2）个券选择策略 在个券选择上，本基金综合运用利率预期、收益率曲线估值、信用风 险分析、隐含期权价值评估、流动性分析等方法来评估个券的投资价 值。 （3）可转换债券及可交换债券投资策略 本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜 力的可转换债券和可交换债券进行投资，并采用期权定价模型等数量 化估值工具评定其投资价值，以合理价格买入并持有。 4、资产支持证券等品种投资策略 本基金将深入分析上述基本面因素，并辅助采用数量化定价模型，评 估其内在价值，以合理价格买入并持有。 5、国债期货投资策略 基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策 趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系， 对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值 的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础 上，力求实现基金资产的长期稳定增值。 6、股指期货投资策略 本基金参与股指期货投资将根据风险管理的原则，以套期保值为主要 目的。本基金将在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货 的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。 7、股票期权投资策略 本基金参与股票期权的投资将按照风险管理的原则，以套期保值为主 要目的。本基金将在有效控制风险的前提下，选择流动性好、交易活 跃的期权合约进行投资。 业绩比较基准 本基金业绩比较基准：沪深 300 指数收益率×50%+中证综合债指数收 益率×50% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金， 高于债券型基金及货币市场基金，属于中高收益、中高风险特征的基 金。 基金管理人 金信基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 金信稳健策略混合 2023 年第 1季度报告 第 4页 共 12页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 1月 1日-2023 年 3月 31 日） 1.本期已实现收益 -93,850,928.17 2.本期利润 218,423,453.59 3.加权平均基金份额本期利润 0.1170 4.期末基金资产净值 2,980,810,677.21 5.期末基金份额净值 1.6218 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际 收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 7.62% 2.11% 2.82% 0.43% 4.80% 1.68% 过去六个月 -2.04% 2.20% 3.83% 0.54% -5.87% 1.66% 过去一年 1.21% 2.31% 0.05% 0.57% 1.16% 1.74% 过去三年 75.42% 2.32% 11.50% 0.60% 63.92% 1.72% 自基金合同 生效起至今 62.18% 2.32% 10.52% 0.63% 51.66% 1.69% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 金信稳健策略混合 2023 年第 1季度报告 第 5页 共 12页 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 孔学兵 本基金的 基金经理 2020年 9月18 日 - 26 年 男，东南大学工业管理工程学士、工商管 理硕士。1996 年 8月至 2011 年 4 月曾任 南京证券股份有限公司自营投资经理、资 管投资主办;2011 年 4 月至 2016 年 2 月 曾任富安达基金管理有限公司董事、投资 管理部总监、基金经理;2016 年 2 月至 2019年2月曾任中融基金管理有限公司, 任权益投资部总监、董事总经理。2020 年 2 月加入金信基金管理有限公司，现任 公司首席投资官（权益）、基金经理、公 司权益投资决策委员会成员。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决 定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离职日期”分别指根据公司决定 确定的聘任日期和解聘日期； 2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 金信稳健策略混合 2023 年第 1季度报告 第 6页 共 12页 本报告期内本基金基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投 资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资 基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则的规定以及《金信稳健策略灵活配置混 合型发起式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管 理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内，基金运作整体合法合规，没有发生损害基金持有人利益的情形。基金的投资范 围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情 况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 进入 2023 年，中国经济迎来后疫情时代的弱复苏。A股市场受微观流动性制约，存量博弈格 局下行业轮动频繁，受 ChatGPT 新技术创新激励，TMT 板块在复杂轮动中成功突围，引领市场趋 势，树立并巩固科技创新整体风格优势。 一季度驱动 TMT板块的主要边际力量来自过去 3年来跌幅巨大的计算机、传媒和通讯，围绕 ChatGPT 创新周期从底层算力、算法、数据，到 B端、C端各种应用场景，市场开展了酣畅淋漓的 演绎。与此相对应，TMT 中半导体电子相关方向，受消费端疲软、库存出清缓慢制约，除少数算 力相关芯片外，大多数表现不温不火，功率、模拟类芯片更是体现出一定程度后周期属性，股价 出现一定程度逆势补跌。 基于中长期策略的稳定性，一季度本基金坚持“弱化周期波动、聚焦国产替代”。2022 年四 金信稳健策略混合 2023 年第 1季度报告 第 7页 共 12页 季度以来，地缘政治冲突给国产替代和供应链安全构成短期困难和挑战，导致市场对国产替代信 心不足，市场预期较为悲观，相关板块股价表现不如“景气复苏”类资产。实际情况是在新型举 国体制下，产业资源和人才导入加速，半导体行业整体竞争力提升明显，相关产业跟踪和业绩验 证，均指向国产替代全面提速，订单和业绩指引明显好于市场之前的悲观预期。另外，存储等部 分环节在国际巨头减产背景下，有望出现库存出清加速，供需结构逆转。在新一轮中美科技竞争 中，国内头部领先厂商有望逐步从量变走向质变，重塑竞争格局。 针对变化中的宏观经济环境和中观产业趋势，我们在一季度积极寻找变化受益的方向，调整 和优化了投资组合，一方面坚持“弱化短期效率、强化国产替代”，另一方面积极拥抱新技术应 用，提升组合在 Ai 时代的适应性。我们期待投资组合的“变与不变”在后续的市场检验中，更加 具备韧性和生命力。 展望未来，宏观经济整体弱复苏阶段，结构分化加剧是新常态，市场整体平庸的背后是结构 性繁荣，背后体现的是产业景气度和公司成长性差异。因此，无论整体的周期复苏是否来临，对 半导体行业的投资，依然需要坚持“淡化总量、结构优先”，对细分赛道的选择，优秀公司的阿 尔法挖掘，依然是行业投资的落脚点。 长周期维度，半导体方向，我们坚持认为突破供应链分裂困境的唯一路径就是国产替代，能 够穿越周期波动的更多来自高研发驱动技术突破、拥抱国产替代机遇的晶圆前道环节（关键设备 和零部件、材料等），这是半导体领域长期投资的灵魂与核心。新技术应用上，具备 Ai时代特征 的 FPGA（高可靠可编程）、HBM（高带宽存储）、高性能高安全边缘计算等，将有更多机会引领 新一轮技术创新周期。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.6218 元；本报告期基金份额净值增长率为 7.62%，同期 业绩比较基准收益率为 2.82%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，未出现对本基金持有人数或基金资产净值预警的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 2,795,539,735.14 90.92 其中：股票 2,795,539,735.14 90.92 金信稳健策略混合 2023 年第 1季度报告 第 8页 共 12页 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 109,349,112.33 3.56 其中：债券 109,349,112.33 3.56 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 101,156,796.03 3.29 8 其他资产 68,762,843.32 2.24 9 合计 3,074,808,486.82 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 2,558,666,044.57 85.84 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 193,263,852.97 6.48 J 金融业 - - K 房地产业 43,589,700.00 1.46 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 20,137.60 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 2,795,539,735.14 93.78 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金报告期末未持有港股通股票。 金信稳健策略混合 2023 年第 1季度报告 第 9页 共 12页 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 688072 拓荆科技 1,040,000 293,228,000.00 9.84 2 300604 长川科技 5,755,000 278,311,800.00 9.34 3 688037 芯源微 1,156,633 257,790,363.04 8.65 4 603019 中科曙光 6,000,000 229,980,000.00 7.72 5 300666 江丰电子 3,150,000 220,203,530.40 7.39 6 688107 安路科技 2,830,000 209,957,700.00 7.04 7 688120 华海清科 600,000 190,080,000.00 6.38 8 688409 富创精密 1,559,999 176,825,886.65 5.93 9 688262 国芯科技 2,390,000 168,614,500.00 5.66 10 688385 复旦微电 2,375,000 155,467,500.00 5.22 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 109,349,112.33 3.67 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 109,349,112.33 3.67 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019679 22 国债 14 1,080,000 109,349,112.33 3.67 注：本基金本报告期末仅持有以上债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 金信稳健策略混合 2023 年第 1季度报告 第 10页 共 12页 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金参与股指期货投资将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的。本基金将在风险 可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合 的风险收益特性。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货 投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理 的估值水平。基金管理人针对股指期货交易制订严格的授权管理制度和投资决策流程，确保研究 分析、投资决策、交易执行及风险控制各环节的独立运作，并明确相关岗位职责。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管 理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性 和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套 期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资 产的长期稳定增值。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 金信稳健策略混合 2023 年第 1季度报告 第 11页 共 12页 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 363,487.02 2 应收证券清算款 61,017,963.85 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 7,381,392.45 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 68,762,843.32 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值 （元） 占基金资产净 值比例（%） 流通受限情 况说明 1 300666 江丰电子 61,014,640.80 2.05 非公开发行 流通受限 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,727,136,131.29 报告期期间基金总申购份额 784,435,976.73 减：报告期期间基金总赎回份额 673,561,209.00 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 1,838,010,899.02 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本报告期末未持有本基金份额。 金信稳健策略混合 2023 年第 1季度报告 第 12页 共 12页 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 本基金成立于 2019 年 12 月 13 日，截止本报告期末基金成立已超过三年。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内单一投资者持有基金份额未有达到或超过 20%的情况。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、中国证监会准予金信稳健策略灵活配置混合型发起式证券投资基金募集注册的文件； 2、《金信稳健策略灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》； 3、《金信稳健策略灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件及营业执照。 10.2 存放地点 深圳市福田区益田路 6001 号太平金融大厦 1502 室 深圳市前海深港合作区兴海大道 3040 号前海世茂大厦 2603 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅备查文件。在支付工本费后，可在合理时间内取得备查文件的 复制件或复印件。 金信基金管理有限公司 2023 年 4 月 20 日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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