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| 国泰君安品质生活混合发起A(016130) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 3130310 | ||||||||
| 基金代码 | 016130 | ||||||||
| 公告日期 | 2023-01-20 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 国泰君安品质生活混合型发起式证券投资基金2022年第4季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人:上海国泰君安证券资产管理有限公司 基金托管人:中信银行股份有限公司 报告送出日期:2023年01月20日 国泰君安品质生活混合型发起式证券投资基金 2022年第 4季度报告 第 2页，共 15页 §1 重要提示 上海国泰君安证券资产管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年1月13日复核 了本报告中的主要财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 上海国泰君安证券资产管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有 风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2022年10月1日起至2022年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰君安品质生活混合发起 基金主代码 016130 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2022年07月19日 报告期末基金份额总额 15,762,621.05份 投资目标 本基金主要投资于品质生活主题相关股票，在严格 控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健 增值。 投资策略 本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等 因素，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其 他金融工具的比例。 本基金的投资策略还包括品质生活主题界定、股票 投资策略、存托凭证投资策略、债券投资策略、可 转换债券（包括可交换债券、可分离交易债券）投 资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策 略、国债期货投资策略、股票期权投资策略、融资 策略。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×65%+中证港股通综合指数收 益率×15%+中债总指数收益率×20% 风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收 国泰君安品质生活混合型发起式证券投资基金 2022年第 4季度报告 第 3页，共 15页 益高于债券型基金和货币市场基金、低于股票型基 金。 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联 互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与境 内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风 险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券 市场的风险以及通过内地与香港股票市场交易互联 互通机制投资的风险等特有风险。 基金管理人 上海国泰君安证券资产管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国泰君安品质生活混合 发起A 国泰君安品质生活混合 发起C 下属分级基金的交易代码 016130 016131 报告期末下属分级基金的份额总 额 10,718,204.45份 5,044,416.60份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2022年10月01日 - 2022年12月31日) 国泰君安品质生活混 合发起A 国泰君安品质生活混 合发起C 1.本期已实现收益 -312,861.35 -150,684.74 2.本期利润 527,651.50 241,507.51 3.加权平均基金份额本期利润 0.0492 0.0481 4.期末基金资产净值 10,533,173.39 4,948,384.97 5.期末基金份额净值 0.9827 0.9810 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收 益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值 变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 国泰君安品质生活混合发起A净值表现 国泰君安品质生活混合型发起式证券投资基金 2022年第 4季度报告 第 4页，共 15页 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 5.27% 1.35% 3.77% 1.12% 1.50% 0.23% 自基金合同 生效起至今 -1.73% 1.09% -6.68% 0.97% 4.95% 0.12% 国泰君安品质生活混合发起C净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 5.17% 1.35% 3.77% 1.12% 1.40% 0.23% 自基金合同 生效起至今 -1.90% 1.09% -6.68% 0.97% 4.78% 0.12% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：1、本基金于 2022年 7月 19日成立，自合同生效日起至本报告期末不足一年。 2、按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资 产配置比例符合基金合同的有关约定。 国泰君安品质生活混合型发起式证券投资基金 2022年第 4季度报告 第 5页，共 15页 注：1、本基金于 2022年 7月 19日成立，自合同生效日起至本报告期末不足一年。 2、按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资 产配置比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基 金经理期限 证 券 从 业 年 限 说明 任职 日期 离任 日期 范杨 本基金基金经理，现任公 募权益投资部基金经理。 2022- 07-19 - 10 年 北京大学西方经济学硕士 研究生，曾在上海申银万 国证券研究所有限公司、 瑞银证券有限责任公司、 国泰君安证券股份有限公 司、凯盛融英信息科技（上 海）股份有限公司分别担 任助理研究员、研究员、 首席研究员、院长职务。2 国泰君安品质生活混合型发起式证券投资基金 2022年第 4季度报告 第 6页，共 15页 020年11月加入上海国泰 君安证券资产管理有限公 司，历任权益研究部副院 长、常务副总经理，现任 公募权益投资部基金经 理。 刘强 本基金基金经理，国泰君 安价值精选混合型发起式 证券投资基金基金经理， 现任公募权益投资部总经 理助理。 2022- 07-19 - 11 年 刘强，清华大学应用经济 学硕士研究生。拥有11年 证券从业经验。曾在瑞银 证券、汇丰银行、海富通 基金公司、平安养老保险 公司担任股票分析师、研 究总监、投资经理职务。2 021年8月加入上海国泰君 安证券资产管理有限公司 任公募权益投资部总经理 助理。 注：1、上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 首任基金经理的，其“任职日期”为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等法律法规、相 关规定以及基金合同、招募说明书约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基 金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金 无重大违法违规行为及违反基金合同、招募说明书约定的行为，无侵害基金份额持有人 利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的 相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行 有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易 和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所有的投资组合，切实防范利益输送行为。 国泰君安品质生活混合型发起式证券投资基金 2022年第 4季度报告 第 7页，共 15页 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易， 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过 该证券当日成交量的5%的情况。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利 益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 从消费行业的发展历史来看，2022年是非常困难的一年，国内就业压力增大，人均 可支配收入承压，居民资产缩水，消费者信心和消费倾向不断下降，是这一年的真实写 照。但2022年消费的难并不是突然发生的，这至少可以追溯到2018年开启的金融去杠杆 和中美贸易摩擦，以及一直伴随左右的“房主不炒”政策调控。2020年开始的疫情冲击 雪上加霜，内需整体承压，海外需求冲高回落；俄乌冲突加速了去全球化进程，全球产 业分工合作受到重大挑战，导致了系统性的效率下降，多年来逐步形成的供需平衡被打 破，生产资料价格高企；全球效率下降的同时，美国为了稳定经济，向市场中注入了巨 额流动性，结果又产生了数十年未见的高通胀，进一步引致美联储连续大幅加息，对全 球资产定价体系产生了明显的扰动。 在这样不利且复杂的经济背景下，我国消费行业面临着内外需承压，原材料成本大 幅上行，疫情影响生产经营稳定性的多重负面影响，表现不佳成为必然。因此，在本产 品7月开始建仓以来，选择以稳健速度建仓，并将总仓位控制在合理较低水平；择股思 路上，以防风险为先，求弹性为辅，重点是评估市场对股票下行风险定价是否变得充分。 具体而言，在消费板块中，我们认为市场对地产风险进行了比较充分的定价，但对于后 周期行业的消费属性价值评估不足。对消费品投资而言，长期中以合理甚至便宜的价格 买到优质的公司是获得可靠超额收益的关键。我们认为地产后周期中的优质公司已经率 先跌至中长期理想价位，因此选择超配地产后周期板块，从2022年下半年的运行结果来 看，产品的净值走势和回撤都取得了不错的成绩。 2022年底，我国的防疫政策和地产政策都出现了重大变化，美国加息周期进入后半 程，以俄乌冲突为代表地地缘政治风险似乎已经明显减弱。展望2023年，我们倾向于中 国和全球经济形势将出现明确的边际改善趋势。虽然目前市场对国内外经济形势会以多 快的速度，以何种路径复苏仍存在广泛的争议，但很我们认为，如果我们看到明确的积 极变化，那么继续生活在过去的恐惧中便是没有意义的，积极拥抱新形势，乐观看待未 来是现在最应该做出的决定。 2023年内需料将领先出口恢复。与美国不同，中国居民部门虽然在过去3年中面临 了就业、收入和资产价值等多方压力，消费承压，但储蓄整体保持了快速增长的态势， 形成了未来居民部门扩大消费的底层动力池。有理由相信，在经济形势逐步走向正循环 的过程中，我国的就业率回升，人均可支配收入增速回暖，以及伴随发生的消费信心恢 复是大概率会发生的。一旦重新进入正循环，整个消费板块的景气预计将出现8个季度 以上的持续走强，并产生一轮可观的消费行情。投资方向上，我们首先考虑在过去3年 国泰君安品质生活混合型发起式证券投资基金 2022年第 4季度报告 第 8页，共 15页 中受周期因素冲击受损较大的方向，包括1）成本冲击，主要对应制造属性较强的消费 板块；2）需求冲击，主要对应耐用消费品。制造型耐用消费品在经济恢复的早期一般 会产生较大的弹性，需求弹性更大，成本压力改善空间也更大。这一判断与2022年下半 年的防风险思路整体上是连续的。 海外需求从2022年下半年开始出现明显的减弱，如果我们假设欧美经济经历本轮通 胀冲击和后续可能的阶段性衰退之后仍能恢复稳定并逐步恢复增长，那么简单考虑基数 效应，有可能在23年下半年看到出口的企稳回升。按照这个思路，外向型企业的投资机 会将比内向型企业来得晚一些，这个时滞与国内外经济恢复的时差密切相关。 以上是我们对于2023年消费板块整体投资机会的自上而下的探讨。 自下而上的选股方面，我们的核心目标是，找到那些这个困难时期中，竞争优势实 现了实质性扩大的公司。从历史经验来看，能够在行业逆境中实现能力提升，份额提升 的公司，在行业景气度的恢复时期，往往能够再上一层楼，于投资而言，意味着在困难 时期找到并投资这些公司，就能够在下一轮景气周期中获得更高的回报。这个经验在长 期中大概率是有效的，但在短期中可能会被市场低估乃至忽视，这给我们提供了获得超 额回报的机会。 2023年，本产品组合的持续优化，将基本按照上述思路来进行。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末国泰君安品质生活混合发起A基金份额净值为0.9827元，本报告期内， 该类基金份额净值增长率为5.27%，同期业绩比较基准收益率为3.77%；截至报告期末国 泰君安品质生活混合发起C基金份额净值为0.9810元，本报告期内，该类基金份额净值 增长率为5.17%，同期业绩比较基准收益率为3.77%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，出现 该情况的时间范围为2022年7月19日至2022年12月31日。由于本基金属于发起式基金， 无需向中国证监会报告并提出解决方案。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 13,500,034.27 86.75 其中：股票 13,500,034.27 86.75 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 国泰君安品质生活混合型发起式证券投资基金 2022年第 4季度报告 第 9页，共 15页 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 计 2,061,230.98 13.25 8 其他资产 10.00 0.00 9 合计 15,561,275.25 100.00 注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币1,888,563.94元，占期末 净值的比例为12.20%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 1,982.00 0.01 B 采矿业 - - C 制造业 10,297,558.33 66.51 D 电力、热力、燃气及水生 产和供应业 2,283.00 0.01 E 建筑业 - - F 批发和零售业 225,120.00 1.45 G 交通运输、仓储和邮政业 313,822.00 2.03 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 术服务业 15,338.00 0.10 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 755,367.00 4.88 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管 理业 - - 国泰君安品质生活混合型发起式证券投资基金 2022年第 4季度报告 第 10页，共 15页 O 居民服务、修理和其他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 11,611,470.33 75.00 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％） 非日常生活消费 品 1,370,047.50 8.85 日常消费品 304,721.20 1.97 金融 210,847.45 1.36 公用事业 2,947.79 0.02 合计 1,888,563.94 12.20 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 600690 海尔智家 51,000 1,247,460.00 8.06 2 002508 老板电器 29,200 810,592.00 5.24 3 002831 裕同科技 24,300 803,601.00 5.19 4 601058 赛轮轮胎 76,200 763,524.00 4.93 5 000921 海信家电 54,600 719,082.00 4.64 6 03690 美团点评－Ｗ 4,200 655,427.93 4.23 7 002271 东方雨虹 19,500 654,615.00 4.23 8 002705 新宝股份 38,000 632,700.00 4.09 9 600060 海信视像 45,600 617,424.00 3.99 10 002984 森麒麟 19,400 597,326.00 3.86 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 国泰君安品质生活混合型发起式证券投资基金 2022年第 4季度报告 第 11页，共 15页 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 若本基金投资股指期货，将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，综合考 虑流动性、基差水平、与股票组合相关度等因素，以对冲投资组合的风险、有效管理现 金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 若本基金投资国债期货，将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，综合考 虑流动性、基差水平、与债券组合相关度等因素，以对冲投资组合的风险、有效管理现 金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金持有的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情 况。 5.11.3 其他资产构成 国泰君安品质生活混合型发起式证券投资基金 2022年第 4季度报告 第 12页，共 15页 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 10.00 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 10.00 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 国泰君安品质生活混合 发起A 国泰君安品质生活混合 发起C 报告期期初基金份额总额 10,716,444.26 5,010,050.68 报告期期间基金总申购份额 1,832.59 35,173.19 减：报告期期间基金总赎回份额 72.40 807.27 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 10,718,204.45 5,044,416.60 注：本基金合同于2022年7月19日生效。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 国泰君安品质生活混合型发起式证券投资基金 2022年第 4季度报告 第 13页，共 15页 国泰君安品质生活混 合发起A 国泰君安品质生活混 合发起C 报告期期初管理人持有的本基金份 额 10,009,000.00 5,010,000.00 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份 额 10,009,000.00 5,010,000.00 报告期期末持有的本基金份额占基 金总份额比例（%） 93.38 99.32 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人持有本基金份额未发生变化。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 项目 持有份额总数 持有份额 占基金总 份额比例 发起份额总数 发起份额 占基金总 份额比例 发起份额 承诺持有 期限 基金管理人固 有资金 15,019,000.00 95.28% 15,019,000.00 95.28% 不少于三 年 基金管理人高 级管理人员 0.00 0.00% 0.00 0.00% - 基金经理等人 员 706,405.53 4.48% 0.00 0.00% - 基金管理人股 东 0.00 0.00% 0.00 0.00% - 其他 1,417.46 0.01% 0.00 0.00% - 合计 15,726,822.99 99.77% 15,019,000.00 95.28% - §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 资 者 类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序 号 持有基金份额 比例达到或者 超过20%的时 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 国泰君安品质生活混合型发起式证券投资基金 2022年第 4季度报告 第 14页，共 15页 间区间 机 构 1 20221001~202 21231 15,019,000.00 - - 15,019,000.0 0 95.28% 产品特有风险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%,则面临大额赎回的情况, 可能导致: (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如果持 有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据《基 金合同》的约定决定部分延赎回,如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金 合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响; (2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金 的投资运作和收益水平; (3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动; (4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略; (5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、 转型等风险。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、关于准予国泰君安品质生活混合型发起式证券投资基金注册的批复； 2、《国泰君安品质生活混合型发起式证券投资基金基金合同》； 3、《国泰君安品质生活混合型发起式证券投资基金托管协议》； 4、《国泰君安品质生活混合型发起式证券投资基金招募说明书》； 5、法律意见书； 6、管理人业务资格批件、营业执照； 7、托管人业务资格批件、营业执照； 8、中国证监会要求的其他文件。 10.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网 站http://www.gtjazg.com。 10.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管 人的办公场所免费查阅。 国泰君安品质生活混合型发起式证券投资基金 2022年第 4季度报告 第 15页，共 15页 上海国泰君安证券资产管理有限公司 2023年01月20日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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