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| 金信民兴债券A(004400) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 3127495 | ||||||||
| 基金代码 | 004400 | ||||||||
| 公告日期 | 2023-01-20 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 金信民兴债券型证券投资基金2022年第4季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：金信基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2023年 1月 20日 金信民兴债券 2022年第 4季度报告 第 2页 共 12页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 1月 19日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期为 2022年 10月 1日起至 12月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 金信民兴债券 基金主代码 004400 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年 3月 8日 报告期末基金份额总额 1,381,386,486.75份 投资目标 通过主动管理债券组合，力争在追求基金资产稳定增长 基础上为投资者取得高于投资业绩比较基准的回报。 投资策略 1、资产配置策略 本基金根据对未来利率市场变化的预判情况，分析不同 类别资产的收益率水平、流动性特征和风险水平特征， 确定资产在非信用类固定收益类证券和信用类固定收益 类证券之间的配置比例。 2、债券投资策略 （1）债券投资组合策略 本基金在综合分析宏观经济、货币政策的基础上，采用 久期管理和信用风险管理相结合的投资策略。在债券组 合的具体构造和调整上，本基金综合运用久期调整、收 益率曲线形变预测、信用利差和信用风险管理、回购套 利等组合管理手段进行日常管理。 （2） 个券选择策略 在个券选择上，本基金综合运用利率预期、收益率曲线 估值、信用风险分析、隐含期权价值评估、流动性分析 等方法来评估个券的投资价值。 （3）可转换债券投资策略 金信民兴债券 2022年第 4季度报告 第 3页 共 12页 本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有 着较高上涨潜力的可转换债券进行投资，并采用期权定 价模型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价格 买入并持有。 3、资产支持证券等品种投资策略 本基金将深入分析市场利率、发行条款、支持资产的构 成及质量、提前偿还率等基本面因素，并辅助采用数量 化定价模型，评估其内在价值，以合理价格买入并持有。 4、中小企业私募债券投资策略 本基金将运用基本面研究，结合公司财务分析方法对债 券发行人信用风险进行分析和度量，综合考虑中小企业 私募债券的安全性、收益性和流动性等特征，选择风险 与收益相匹配的品种进行投资。 5、国债期货投资策略 基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经 济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量 分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、 国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指 标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础 上，力求实现基金资产的长期稳定增值。 业绩比较基准 中国债券总指数收益率×95%+金融机构人民币活期存款 利率（税后）×5% 风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金，其预期收益和风险水平 高于货币市场基金，低于股票型和混合型基金，属于较 低风险、较低收益的基金产品。 基金管理人 金信基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 金信民兴债券 A 金信民兴债券 C 下属分级基金的交易代码 004400 004401 报告期末下属分级基金的份额总额 397,367,832.28份 984,018,654.47份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2022年 10月 1日-2022年 12月 31日） 金信民兴债券 A 金信民兴债券 C 1.本期已实现收益 1,570,278.10 6,232,414.27 2.本期利润 1,124,366.88 2,221,227.55 3.加权平均基金份额本期利润 0.0027 0.0012 4.期末基金资产净值 468,003,845.94 1,396,032,987.38 5.期末基金份额净值 1.1778 1.4187 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 金信民兴债券 2022年第 4季度报告 第 4页 共 12页 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际 收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 金信民兴债券 A 阶段 净值增长率① 净值增长率标 准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.24% 0.01% -0.35% 0.11% 0.59% -0.10% 过去六个月 0.73% 0.01% 0.46% 0.09% 0.27% -0.08% 过去一年 1.39% 0.01% 0.20% 0.09% 1.19% -0.08% 过去三年 68.63% 2.34% 2.25% 0.11% 66.38% 2.23% 过去五年 255.92% 2.91% 9.40% 0.10% 246.52% 2.81% 自基金合同 生效起至今 246.21% 2.69% 6.62% 0.10% 239.59% 2.59% 金信民兴债券 C 阶段 净值增长率① 净值增长率标 准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.14% 0.01% -0.35% 0.11% 0.49% -0.10% 过去六个月 0.52% 0.01% 0.46% 0.09% 0.06% -0.08% 过去一年 0.99% 0.01% 0.20% 0.09% 0.79% -0.08% 过去三年 67.03% 2.33% 2.25% 0.11% 64.78% 2.22% 过去五年 106.47% 1.82% 9.40% 0.10% 97.07% 1.72% 自基金合同 生效起至今 100.15% 1.68% 6.62% 0.10% 93.53% 1.58% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 金信民兴债券 2022年第 4季度报告 第 5页 共 12页 率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 杨杰 本基金的 基金经理 2018年 5月 3 日 - 13年 男，华中科技大学金融学硕士，曾任金元 证券股票研究员、固定收益研究员。现任 金信基金管理有限公司基金经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决 金信民兴债券 2022年第 4季度报告 第 6页 共 12页 定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离职日期”分别指根据公司决定 确定的聘任日期和解聘日期； 2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期内本基金基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投 资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理 办法》等有关法律法规及各项实施准则的规定以及《金信民兴债券型基金基金合同》的规定，遵 循诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有 人谋求最大利益。 本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投 资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情 况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 国内四季度经济压力逐步增大。官方制造业 PMI在 10月份跌破荣枯线后继续下行。疫情防控 政策大幅调整，年底快速达到感染高峰，经济一度受到较大拖累。地产政策支持力度逐步加大， 出台了金融十六条，政策效果有望逐步显现。为对冲宏观经济下行，基建在四季度维持了较高的 强度。受疫情和经济下滑影响，四季度国内消费逐步下滑。央行总体维持了相对宽松、灵活的货 币政策，资金面有所波动但幅度有限。 金信民兴债券 2022年第 4季度报告 第 7页 共 12页 海外方面，美联储加息步伐逐步放缓，美国通胀出现见顶迹象，但工资和就业仍影响货币政 策的转向步伐，海外经济的下滑或将继续拖累我国的出口。美国加息趋缓，国内货币政策的空间 进一步增大。 四季度国内债券市场出现明显调整。10月初，资金面重新趋于平稳、制造业 PMI指数跌至荣 枯线以下，债券市场略有走好。10月末开始资金面波动加大，11月初疫情防控放松的二十条和地 产扶持政策金融十六条出台，债券市场大幅调整。银行理财亏损导致理财赎回负反馈，短债和信 用债被集中抛售。央行在 11月中旬开始放松资金面予以应对。随着理财赎回负反馈逐步缓解、经 济大幅走弱，债市在 12月中旬开始止跌回暖。全季度来看，1年期和 10年期国债收益率分别上 行了 24BP和 8BP，期限利差震荡收窄，信用利差大幅走阔。 投资运作上，本基金考虑流动性管理需要，采取高信用质地、中短久期的投资策略，维持组 合的高流动性和低杠杆。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末金信民兴债券 A基金份额净值为 1.1778元，本报告期基金份额净值增长率为 0.24%；截至本报告期末金信民兴债券 C基金份额净值为 1.4187元，本报告期基金份额净值增长 率为 0.14%；同期业绩比较基准收益率为-0.35%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，未出现对本基金持有人数或基金资产净值预警的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,594,692,170.10 74.81 其中：债券 1,594,692,170.10 74.81 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 110,030,044.18 5.16 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 384,617,474.66 18.04 金信民兴债券 2022年第 4季度报告 第 8页 共 12页 8 其他资产 42,197,937.19 1.98 9 合计 2,131,537,626.13 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票投资组合。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票投资组合。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 231,649,132.84 12.43 2 央行票据 - - 3 金融债券 387,526,708.49 20.79 其中：政策性金融债 306,601,109.59 16.45 4 企业债券 41,035,592.33 2.20 5 企业短期融资券 576,982,184.12 30.95 6 中期票据 357,498,552.32 19.18 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,594,692,170.10 85.55 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 180211 18国开 11 2,500,000 256,080,479.45 13.74 2 200009 20附息国债 09 1,500,000 151,954,849.32 8.15 3 042280048 22外高桥 CP001 1,000,000 102,448,915.07 5.50 4 072210016 22国信证券 CP001 1,000,000 102,230,821.92 5.48 5 012281793 22万华化学 SCP001 1,000,000 101,260,739.73 5.43 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 金信民兴债券 2022年第 4季度报告 第 9页 共 12页 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管 理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性 和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套 期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资 产的长期稳定增值。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券除 18国开 11、20浦发银行 01、22国信证券 CP001外，其 他证券的发行主体未有被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 国家开发银行于 2022年 3月 25日因监管标准化数据(EAST)系统数据质量及数据报送存在违 法违规行为的原因，受到中国银行保险监督管理委员会处罚。之后本基金管理人对国家开发银行 进行了充分研究，认为国家开发银行受到的处罚虽反映出国家开发银行存在一定管理问题，但对 其整体的业务开展以及持续经营无重大不利影响，对国家开发银行资金周转和债务偿还影响较小， 本基金管理人履行了必要的投资决策程序后买入并持有国家开发银行发行的证券。 上海浦东发展银行股份有限公司于 2022年 12月 1日因信用卡授信审批严重违反审慎经营规 金信民兴债券 2022年第 4季度报告 第 10页 共 12页 则等原因，受到中国银行保险监督管理委员会上海监管局处罚。本基金管理人在浦发银行受处罚 前对其经过了充分调研和论证并履行了必要的程序，买入了其发行的证券。知悉后，管理人认为 该事项对公司证券价值影响不大，因此持有至今。 国信证券于 2022年 2月 22日因未按规定履行客户身份识别义务、与身份不明的客户进行交 易的原因，受到中国人民银行深圳市中心支行处罚。之后本基金管理人对国信证券进行了充分研 究，认为国信证券受到的处罚虽反映出国信证券存在一定管理问题，但对其整体的业务开展以及 持续经营无重大不利影响，对国信证券资金周转和债务偿还影响较小，本基金管理人履行了必要 的投资决策程序后买入并持有国信证券发行的证券。 本基金投资上述证券的程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 445.00 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 42,197,492.19 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 42,197,937.19 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 金信民兴债券 A 金信民兴债券 C 金信民兴债券 2022年第 4季度报告 第 11页 共 12页 报告期期初基金份额总额 452,480,404.25 1,330,914,630.86 报告期期间基金总申购份额 33,257,110.45 1,083,676,046.67 减:报告期期间基金总赎回份额 88,369,682.42 1,430,572,023.06 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 397,367,832.28 984,018,654.47 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本报告期内未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 资 者 类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例 达到或者超过 20% 的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 （%） 机 构 1 20221226-20221231 118,042,259.34 282,218,324.28 0.00 400,260,583.62 28.9753 产品特有风险 1、大额赎回风险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%，则面临大额赎 回的情况，可能导致： （1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性 风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎 回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2个开放日以上（含 本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩 余投资者的赎回办理造成影响； （2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响， 影响基金的投资运作和收益水平； （3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动； （4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略； （5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合 同终止清算、转型等风险。 2、大额申购风险 若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。 金信民兴债券 2022年第 4季度报告 第 12页 共 12页 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予金信民兴债券型证券投资基金募集注册的文件； 2、《金信民兴债券型证券投资基金基金合同》； 3、《金信民兴债券型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件和营业执照。 9.2 存放地点 深圳市福田区益田路 6001号太平金融大厦 1502室 深圳市前海深港合作区兴海大道 3040号前海世茂大厦 2603 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅备查文件。在支付工本费后，可在合理时间内取得备查文件的 复制件或复印件。 金信基金管理有限公司 2023年 1月 20日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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