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| 恒生前海恒源天利债券A(013204) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 3113889 | ||||||||
| 基金代码 | 013204 | ||||||||
| 公告日期 | 2023-01-18 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 恒生前海恒源天利债券型证券投资基金2022年第4季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：恒生前海基金管理有限公司 基金托管人：南京银行股份有限公司 报告送出日期：2023年 1月 18日 恒生前海恒源天利债 2022年第 4季度报告 第 2 页 共 12 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人南京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 1月 16日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022年 10月 1日起至 12月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 恒生前海恒源天利债 交易代码 013204 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021年 8月 18日 报告期末基金份额总额 136,549,080.69份 投资目标 本基金主要通过投资于固定收益品种，同时适当投资于具 备良好盈利能力的上市公司所发行的股票，在严格控制风 险和追求基金资产长期稳定的基础上，力争为投资者提供 长期稳定的回报。 投资策略 本基金将采用“自上而下”的策略进行基金的大类资产配 置，主要通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济走 势、市场政策、利率走势、证券市场估值水平等可能影响 证券市场的重要因素，对证券市场当期的系统性风险以及 可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益 率进行分析评估，并据此制定本基金在股票、债券、现金 等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，在保持总 体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳健增 值。 业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率*85%+沪深 300 指数收 益率*10%+金融机构人民币活期存款基准利率（税后）*5% 风险收益特征 本基金为债券型基金，理论上其预期风险与预期收益高于 货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 恒生前海基金管理有限公司 基金托管人 南京银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 恒生前海恒源天利债 A 恒生前海恒源天利债 C 恒生前海恒源天利债 2022年第 4季度报告 第 3 页 共 12 页 下属分级基金的交易代码 013204 013205 报告期末下属分级基金的份额总额 136,529,655.31份 19,425.38份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2022年 10月 1日 － 2022年 12月 31日 ） 恒生前海恒源天利债 A 恒生前海恒源天利债 C 1．本期已实现收益 -2,529,038.38 -436.32 2．本期利润 -427,713.05 -196.91 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0031 -0.0075 4．期末基金资产净值 129,256,432.01 18,128.01 5．期末基金份额净值 0.9467 0.9332 注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列 数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他业务收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 恒生前海恒源天利债 A 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -0.34% 0.61% -0.29% 0.13% -0.05% 0.48% 过去六个月 -6.03% 0.53% -1.28% 0.11% -4.75% 0.42% 过去一年 -6.17% 0.59% -1.79% 0.13% -4.38% 0.46% 自基金合同生 效起至今 -5.33% 0.53% -1.14% 0.12% -4.19% 0.41% 恒生前海恒源天利债 C 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -0.36% 0.61% -0.29% 0.13% -0.07% 0.48% 过去六个月 -6.09% 0.53% -1.28% 0.11% -4.81% 0.42% 过去一年 -5.92% 0.59% -1.79% 0.13% -4.13% 0.46% 自基金合同生 效起至今 -6.68% 0.51% -1.14% 0.12% -5.54% 0.39% 注：本基金的业绩比较基准为：中债综合全价（总值）指数收益率*85%+沪深 300指数收益率*10%+ 金融机构人民币活期存款基准利率（税后）*5%。 恒生前海恒源天利债 2022年第 4季度报告 第 4 页 共 12 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项 资产配置比例符合基金合同中的相关规定。 恒生前海恒源天利债 2022年第 4季度报告 第 5 页 共 12 页 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 张昆 基金经理 2022 年 5 月 12日 - 7 国际商务硕士。曾任恒生前海基金管 理有限公司专户投资部投资经理助 理，银泰证券有限责任公司固定收益 部投资经理，东吴基金管理有限公司 固定收益部基金经理助理及债券研究 员，东吴基金管理有限公司集中交易 部债券交易员，大成基金管理有限公 司固定收益部债券交易员。现任恒生 前海恒裕债券型证券投资基金、恒生 前海短债债券型发起式证券投资基 金、恒生前海恒源天利债券型证券投 资基金以及恒生前海恒源嘉利债券型 证券投资基金基金经理。 注：①此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写； ②证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》 的相关规定等。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本期末本基金基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《恒生前海 恒源天利债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告 期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人的利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和 公司内部公平交易制度，各投资组合按照投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投 资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。同时通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易 公平执行，确保公平交易原则的实现。基金管理人公平对待旗下管理的所有投资组合，报告期内 公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。 恒生前海恒源天利债 2022年第 4季度报告 第 6 页 共 12 页 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止同一投资组合在同一交易日内进行反向交易（完全按照有关指数的构成比 例进行证券投资的投资组合除外），不同的投资组合之间限制当日反向交易。如不同的投资组合 确因流动性需求或投资策略的原因需要进行当日反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备 查。 本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况。报告期内基金管理人管理的所有投资组合 不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%的情况， 不存在利益输送行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2022年 4季度债市迎来大幅回调，以 11月中上旬为转折点，10年国债由 2.66%一路上行至 2.92%。尽管此前我们对债券走熊早有预期，但此轮债券下跌的幅度和对市场的广泛影响还是超出 了想象。债券走熊的触发因素源于地产支持政策三支箭的出台和疫情防控政策的优化。政策出台 的时间点并不意外，意外的是政策的力度，比如地产三支箭分别从信贷、债券、股权全方位支持 地产企业融资，显示了政策稳定房地产市场的决心，可以期待的是未来在需求端将出台更多措施 支持居民合理住房需求，地产作为国民经济的支柱产业将在经济复苏和稳增长中发挥重要作用。 另一方面，防疫政策迅速优化，在经历了感染高峰后国内的工作重心将重回稳增长。前期债市在 货币宽松以及“资产荒”的演绎下期限利差和信用利差回落到了较低位置，突如其来的利空和拥 挤的交易行为加剧了市场的抛售，而行情下跌导致基金和理财净值波动，继而引发一波赎回潮。 债市的调整由利率债蔓延至信用债，尤其是前期理财资金重仓配置下的永续债和二级资本债由于 缺乏流动性，一度上行 100BP以上。权益方面进入 11月后触底反弹，但整体结构分化，市场热点 切换频繁，并且持续性较差，风格上大盘蓝筹好于小盘成长，前期强势的电动车、风光储、军工 等板块表现很弱。由于股债双弱，转债受到双重估值压力，11月债券赎回潮同样蔓延至转债，转 债表现明显弱于正股。但全年来看中证转债指数回调 10%，低于创业板的 29%和沪深 300的 22%， 仍具有显著的债底保护。展望 2023年，国内经济在各方政策的支持下进入疫后复苏的增长期，货 币政策以“宽信用”为目的将维持宽松，但政策重心仍将是引导资金支持实体经济，因此金融市 场的流动性难言更宽松。海外美联储加息将至尾声，美债利率见顶回落，但欧美衰退风险加大， 对国内出口形成拖累。总结而言明年债市行情难言乐观，但由于面临海外衰退风险、国内经济复 苏的不确定性以及较为宽松的货币环境，利率上行风险不大。经历了 2022年底的债市回调信用债 具备了一定的配置价值，因此票息策略优于久期策略。A股的利空因素纷纷落地，结合当前的估 值以及宏观环境，在政策的配合下有望迎来反弹。 恒生前海恒源天利债 2022年第 4季度报告 第 7 页 共 12 页 报告期内本基金在严格控制风险的基础上采取积极的配置策略，固收部分优选短久期、高评 级债券以赚取稳定票息和骑乘收益为主，同时会动态调整久期和杠杆，以增厚组合收益。权益部 分通过自上而下的方法研判行业趋势，把握贝塔行情；同时在细分类别资产中通过自下而上选取 具有阿尔法的投资标的。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末恒生前海恒源天利债 A基金份额净值为 0.9467元，本报告期基金份额净值增 长率为-0.34%；截至本报告期末恒生前海恒源天利债 C基金份额净值为 0.9332元，本报告期基金 份额净值增长率为-0.36%；同期业绩比较基准收益率为-0.29%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产 净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 34,527,511.25 23.53 其中：股票 34,527,511.25 23.53 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 108,628,014.94 74.03 其中：债券 108,628,014.94 74.03 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 799,680.56 0.55 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 1,915,339.44 1.31 8 其他资产 855,330.98 0.58 9 合计 146,725,877.17 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 2,658,400.00 2.06 C 制造业 29,696,311.25 22.97 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - 恒生前海恒源天利债 2022年第 4季度报告 第 8 页 共 12 页 G 交通运输、仓储和邮政业 361,500.00 0.28 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 1,358,000.00 1.05 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 453,300.00 0.35 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 34,527,511.25 26.71 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 688210 统联精密 74,575 1,645,870.25 1.27 2 300014 亿纬锂能 18,000 1,582,200.00 1.22 3 002129 TCL中环 42,000 1,581,720.00 1.22 4 002463 沪电股份 130,000 1,547,000.00 1.20 5 601615 明阳智能 60,000 1,515,600.00 1.17 6 000625 长安汽车 120,000 1,477,200.00 1.14 7 600988 赤峰黄金 80,000 1,444,000.00 1.12 8 300059 东方财富 70,000 1,358,000.00 1.05 9 688383 新益昌 14,000 1,328,320.00 1.03 10 600989 宝丰能源 110,000 1,327,700.00 1.03 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 9,270,258.31 7.17 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 62,606,155.53 48.43 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 10,019,136.99 7.75 7 可转债（可交换债） 26,732,464.11 20.68 恒生前海恒源天利债 2022年第 4季度报告 第 9 页 共 12 页 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 108,628,014.94 84.03 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 185218 22兴港 01 100,000 10,397,602.74 8.04 2 102103276 21建发 MTN002 100,000 10,019,136.99 7.75 3 188988 21华发 05 100,000 9,960,405.48 7.70 4 188809 21天风 C1 100,000 9,924,071.23 7.68 5 152474 20西咸 04 100,000 9,903,410.96 7.66 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告 恒生前海恒源天利债 2022年第 4季度报告 第 10 页 共 12 页 编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 108,177.18 2 应收证券清算款 743,503.84 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 3,649.96 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 855,330.98 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例（％） 1 113053 隆 22转债 4,800,946.36 3.71 2 113052 兴业转债 3,767,132.19 2.91 3 127061 美锦转债 3,619,751.27 2.80 4 110085 通 22转债 3,337,217.21 2.58 5 110079 杭银转债 1,626,852.16 1.26 6 127050 麒麟转债 1,520,230.68 1.18 7 113049 长汽转债 918,157.81 0.71 8 113060 浙 22转债 724,788.66 0.56 9 110082 宏发转债 654,487.40 0.51 10 128141 旺能转债 543,412.66 0.42 11 128109 楚江转债 407,019.03 0.31 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 恒生前海恒源天利债 A 恒生前海恒源天利债 C 报告期期初基金份额总额 136,529,050.36 13,918.45 报告期期间基金总申购份额 1,213.84 56,254.77 减:报告期期间基金总赎回份额 608.89 50,747.84 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少 - - 恒生前海恒源天利债 2022年第 4季度报告 第 11 页 共 12 页 以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 136,529,655.31 19,425.38 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资 者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例 达到或者超过 20% 的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机构 1 20221001-20221231 136,505,576.23 - - 136,505,576.23 99.97% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 本基金本报告期内有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况发生。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准恒生前海恒源天利债券型证券投资基金设立的文件 （2）恒生前海恒源天利债券型证券投资基金基金合同 （3）恒生前海恒源天利债券型证券投资基金托管协议 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照 （5）报告期内恒生前海恒源天利债券型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人和基金托管人住所。 恒生前海恒源天利债 2022年第 4季度报告 第 12 页 共 12 页 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人恒生前海基金管理有限公司客户服务电话： 400-620-6608，或可登录基金管理人网站 www.hsqhfunds.com查阅详情。 恒生前海基金管理有限公司 2023年 1月 18日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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