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| 凯石澜龙头经济持有期混合(006430) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 2888088 | ||||||||
| 基金代码 | 006430 | ||||||||
| 公告日期 | 2022-07-21 | ||||||||
| 编号 | 2 | ||||||||
| 标题 | 凯石澜龙头经济一年持有期混合型证券投资基金2022年第2季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人:凯石基金管理有限公司 基金托管人:渤海银行股份有限公司 报告送出日期:2022年07月21日 凯石澜龙头经济一年持有期混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 第 2页，共 13页 目录 §1 重要提示 ................................................................................................................................................... 3 §2 基金产品概况 ........................................................................................................................................... 3 §3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 4 3.1 主要财务指标 ................................................................................................................................... 4 3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................... 4 §4 管理人报告 ............................................................................................................................................... 6 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 ............................................................................................... 6 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................... 6 4.3 公平交易专项说明 ........................................................................................................................... 6 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 ........................................................................................... 7 4.5 报告期内基金的业绩表现 ............................................................................................................... 8 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 ....................................................................... 8 §5 投资组合报告 ........................................................................................................................................... 8 5.1 报告期末基金资产组合情况 ........................................................................................................... 8 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................... 9 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ........................... 9 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................................................................. 10 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ......................... 10 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 ......... 11 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..................... 11 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ......................... 11 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ......................................................................... 11 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 11 5.11 投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 11 §6 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 12 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 ......................................................................................... 12 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 ......................................................................................... 12 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 ......................................................................... 13 §8 影响投资者决策的其他重要信息 ......................................................................................................... 13 8.1 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................. 13 §9 备查文件目录 ......................................................................................................................................... 13 9.1 备查文件目录 ................................................................................................................................. 13 9.2 存放地点 ......................................................................................................................................... 13 9.3 查阅方式 ......................................................................................................................................... 13 凯石澜龙头经济一年持有期混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 第 3页，共 13页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人渤海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年7月19日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2022年04月01日起至2022年06月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 凯石澜龙头经济持有期混合 基金主代码 006430 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年12月05日 报告期末基金份额总额 217,625,283.99份 投资目标 本基金通过投资于行业中具有核心竞争优势或 者重点业务市场份额占比排名前列的龙头公 司，在风险可控的前提下力争获取超越业绩比 较基准的收益。 投资策略 基于宏观经济研判、行业研究、产业比较研究 体系，进行大类资产配置。基于股、债相对预 期收益率比较，并结合回撤与风险判断，积极 动态调整权益资产仓位和相应的固定收益类资 产比例。当股市隐含预期收益率高于长期债券 到期收益率，且股市有趋势性机会的时候，我 们将结合配置的行业结构和弹性积极主动提高 权益股票仓位，争取超额收益；反之，当股市 隐含预期收益率低于长期债券到期收益率，股 市估值过高时，我们将结合配置的行业结构和 凯石澜龙头经济一年持有期混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 第 4页，共 13页 弹性适度出售权益资产，降低部分仓位，控制 一定回撤。资产配置策略既考虑股债收益率比 较，又考虑配置的行业结构和弹性，实现稳健 收益基础上的超额收益。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%+中债总全价指数收 益率×40% 风险收益特征 本基金是一只混合型基金，其预期风险和预期 收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股 票型基金。 基金管理人 凯石基金管理有限公司 基金托管人 渤海银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2022年04月01日 - 2022年06月30日） 1.本期已实现收益 -5,783,901.29 2.本期利润 8,171,197.58 3.加权平均基金份额本期利润 0.0376 4.期末基金资产净值 206,775,829.02 5.期末基金份额净值 0.9501 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变 动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收 益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益 水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去 4.11% 1.64% 3.84% 0.86% 0.27% 0.78% 凯石澜龙头经济一年持有期混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 第 5页，共 13页 三个 月 过去 六个 月 -9.84% 1.37% -5.46% 0.87% -4.38% 0.50% 过去 一年 -13.11% 1.61% -7.69% 0.75% -5.42% 0.86% 过去 三年 42.03% 1.52% 13.11% 0.75% 28.92% 0.77% 自基 金合 同生 效起 至今 70.76% 1.53% 25.01% 0.77% 45.75% 0.76% 注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×60%+中债总全价指数收益率×40%。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 凯石澜龙头经济一年持有期混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 第 6页，共 13页 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基 金经理期限 证 券 从 业 年 限 说明 任职 日期 离任 日期 付柏 瑞 总经理助理、基金经理 2021- 03-04 - 18 中国国籍，硕士，历任华 宝兴业基金管理有限公司 研究员，农银汇理基金管 理公司研究员、基金经理， 前海开源基金管理有限公 司联席投资总监、投资经 理等职。 注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的 含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相 关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和 运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基 金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及 基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，以及公 司拟定的《凯石基金管理有限公司公平交易管理办法》，公司采取了一系列的行动实际 落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职，投资研究前端不断 完善研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交 易的制度环境；交易环节加强交易执行的内部控制，利用恒生交易系统公平交易相关程 序，及其它的流程控制，确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平；公司 同时不断完善和改进公平交易分析系统，在事后加以严格的行为监控、分析评估以及报 告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相 关情况。 凯石澜龙头经济一年持有期混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 第 7页，共 13页 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本投资组合与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益 输送的异常交易。 本报告期内，本投资组合未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边 交易量超过该证券当日成交量5%的情形。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 年初以来，宏观经济经历了先修复后被疫情冲击的起伏，权益市场则经历持续调整， 主要分为几个阶段。总结而言： （1）第一阶段：年初至二月上旬，较长的“政策底出来后，但宽信用落地前”窗 口期导致市场对稳增长信心不足，主要包括地产投资下行压力明显，以及地方政府债务 约束基建投资发力，市场表现偏弱。此后，1月社融数据表现良好推动市场短暂反弹。 （2）第二阶段：主要由外围风险影响。俄乌冲突“黑天鹅”事件导致全球市场出 现系统性风险，外围市场风险传染下，A股市场再次下探。此外，美联储加息、美国通 胀飙高，美债利率快速上行，美股成长股也经历了较大幅度的调整，这在情绪上对国内 高估值品种也造成了一定扰动。同时交易踩踏效应进一步放大了市场的波动。 （3）第三阶段：主要矛盾在于疫情对稳增长的拖累。在三月份国内疫情蔓延后， 市场对稳增长信心不足的问题再度出现，只不过虽然地产政策有所放松、基建投资大幅 上行，但疫情管控对生产和需求端的影响成为主要因素。 （4）第四阶段：伴随着国内疫情的缓释以及稳增长政策的持续出台，经济增长开 始修复，风险偏好回暖下，市场迎来超跌反弹。 调整空间充分，目前A股估值接近历史底部。2010-2022 年，A股共出现近30次10% 以上月度级别的行情。无论从调整时长还是下跌幅度，本轮A股调整相对充分。此外， 上半年普通股票型基金指数下跌幅度已接近 2018 年全年水平。 展望未来，中美经济和货币周期持续错位，我们可能见证一轮少见的中美股市脱钩。 中美经济和货币周期的持续错位，决定中美股票市场的联动性大幅下降，A股目前已成 为最具吸引力的大类资产。总体来看，全球仍处于经济下行周期，但中国靠前已率先触 底，美国靠后仍在高位，这决定中国流动性趋松而美国流动性趋紧。因而海外高通胀和 加息缩表环境下，美债对美股的压力并不会同等映射到A股。全球来看，A股是目前最具 吸引力的大类资产之一，显著优于美股和债券。 下半年A股市场的关键在于确认经济周期的位置，以及货币流动性的状态，我们认 为二者对A股均是有利的。总体风格上仍相对均衡，单向大幅偏离的可能性较小。历史 来看，充裕的货币流动性几乎必然带来资产价格的上涨，实物资产、金融资产、房地产 三者必有其一。目前来看，权益资产上涨逻辑最顺。 从投资策略上来讲，寻找供给紧缺、需求弹性的机会，择时层面，结合宏观指标与 技术指标，当前看好权益资产表现；风格层面，基于基金配置与宏观指标，当前在规模 凯石澜龙头经济一年持有期混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 第 8页，共 13页 风格方面看好中小盘风格表现，在成长/价值风格方面看好均衡配置；行业层面，在抱 团趋于发散的阶段，行业间的收益延续性可能相对较弱，当前行业层面倾向于短期需求 端：业绩端的环比改善。季度层面，业绩边际变化VS相对排名对当季度涨跌的影响上， 业绩边际变化更重要。关注二季度有望实现业绩同比增速为正、环比增速也为正的子版 块。①价格驱动型：电动车上游、传统通胀链等。②需求驱动型：军工产业链、光伏产 业链等，凯石澜基金逐渐选了一批估值合理的上市公司作为配置重点。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末凯石澜龙头经济持有期混合基金份额净值为0.9501元，本报告期内， 基金份额净值增长率为4.11%，同期业绩比较基准收益率为3.84%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 192,829,310.63 93.09 其中：股票 192,829,310.63 93.09 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 103,743.30 0.05 其中：债券 103,743.30 0.05 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 计 14,210,495.42 6.86 8 其他资产 6,092.10 0.00 9 合计 207,149,641.45 100.00 凯石澜龙头经济一年持有期混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 第 9页，共 13页 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 5,477.46 0.00 B 采矿业 - - C 制造业 188,215,211.08 91.02 D 电力、热力、燃气及水生 产和供应业 4,075.95 0.00 E 建筑业 9,987.18 0.00 F 批发和零售业 42,094.33 0.02 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 14,977.44 0.01 I 信息传输、软件和信息技 术服务业 4,513,372.46 2.18 J 金融业 872.03 0.00 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 605.22 0.00 M 科学研究和技术服务业 5,979.40 0.00 N 水利、环境和公共设施管 理业 13,188.08 0.01 O 居民服务、修理和其他服 务业 - - P 教育 3,470.00 0.00 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 192,829,310.63 93.26 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 凯石澜龙头经济一年持有期混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 第 10页，共 13页 1 300457 赢合科技 463,506 13,168,205.46 6.37 2 300750 宁德时代 24,000 12,816,000.00 6.20 3 688559 海目星 142,845 10,384,831.50 5.02 4 300450 先导智能 149,915 9,471,629.70 4.58 5 688556 高测股份 100,000 8,070,000.00 3.90 6 300769 德方纳米 18,500 7,560,580.00 3.66 7 688707 振华新材 99,000 7,491,330.00 3.62 8 002132 恒星科技 1,027,950 7,462,917.00 3.61 9 300428 立中集团 225,100 7,439,555.00 3.60 10 002866 传艺科技 330,500 7,009,905.00 3.39 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 103,743.30 0.05 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 103,743.30 0.05 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 128095 恩捷转债 100 43,302.68 0.02 2 110055 伊力转债 100 22,331.51 0.01 3 127005 长证转债 100 11,573.79 0.01 4 113013 国君转债 100 11,359.63 0.01 5 110059 浦发转债 100 10,599.88 0.01 凯石澜龙头经济一年持有期混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 第 11页，共 13页 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控 的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善 组合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、 大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 6,092.10 6 其他应收款 - 7 其他 - 凯石澜龙头经济一年持有期混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 第 12页，共 13页 8 合计 6,092.10 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序 号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 128095 恩捷转债 43,302.68 0.02 2 110055 伊力转债 22,331.51 0.01 3 127005 长证转债 11,573.79 0.01 4 113013 国君转债 11,359.63 0.01 5 110059 浦发转债 10,599.88 0.01 6 128136 立讯转债 4,575.81 0.00 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和 与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 217,436,553.02 报告期期间基金总申购份额 188,730.97 减：报告期期间基金总赎回份额 - 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “-”填列） - 报告期期末基金份额总额 217,625,283.99 注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务； 2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金份额。 凯石澜龙头经济一年持有期混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 第 13页，共 13页 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期间无基金管理人运用固有资金投资本基金情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立凯石澜龙头经济一年持有期混合型证券投资基金的文件 2、《凯石澜龙头经济一年持有期混合型证券投资基金基金合同》 3、《凯石澜龙头经济一年持有期混合型证券投资基金托管协议》 4、《凯石澜龙头经济一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》 5、凯石基金管理有限公司的业务资格批件、营业执照和公司章程 6、报告期内凯石澜龙头经济一年持有期混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项 公告 7、中国证监会要求的其他文件 9.2 存放地点 上海市黄浦区延安东路1号2层 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人营业时间免费查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人，客服电话：021-60431122，公 司网址：www.vstonefund.com。 凯石基金管理有限公司 2022年07月21日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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