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| 平安行业先锋混合(700001) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 282995 | ||||||||
| 基金代码 | 700001 | ||||||||
| 公告日期 | 2014-07-18 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 平安大华行业先锋股票型证券投资基金2014年第2季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：平安大华基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2014年7月18日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 平安大华行业先锋股票 交易代码 700001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年9月20日 报告期末基金份额总额 853,528,862.63份 投资目标 深入研究中国宏观经济、证券市场发展过程中的结构性和趋势性规律，把握不同行业在此变化趋势中可行的投资机会，以超越业绩比较基准表现为首要投资目标，并以追求基金资产的长期稳健回报为最终投资目标。 投资策略 从全球、区域的宏观层面（经济增长、通货膨胀和利息的预期）出发，依据工业增加值与CPI的变动划分经济周期的不同阶段（复苏、扩张、滞涨、萧条）。同时，将行业非系统风险均值与其分布的GINI系数结合运用，全面准确地判断大类资产风险程度和收益前景，统筹考量短、中、长期资产配置比例。股票投资在投资时钟策略基础上秉持自下而上选股理念，精选有成长潜力的优质股票构建投资组合。债券投资以目标久期管理和品种选择策略为主，以收益率利差策略、债券置换策略为辅，构造能获取稳定收益的固定收益类投资品种组合。 业绩比较基准 沪深300指数收益率X85% + 中证全债指数收益率X15% 风险收益特征 本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预期收益均高于货币市场基金和债券型基金。 基金管理人 平安大华基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2014年4月1日 － 2014年6月30日 ） 1.本期已实现收益 10,152,920.32 2.本期利润 44,608,759.46 3.加权平均基金份额本期利润 0.0541 4.期末基金资产净值 944,149,747.51 5.期末基金份额净值 1.106 注： 1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 5.13% 1.00% 1.21% 0.74% 3.92% 0.26% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 1、本基金基金合同于2011年9月20日正式生效，截至报告期末已满二年； 2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，截至报告期末本基金已完成建仓，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 颜正华 基金经理 2011年9月20日 2012年10月19日 12 1998年起先后在中兴通讯、江南证券公司策略中心、国海证券公司投资部工作，在华夏基金管理公司担任策略分析师、基金经理。2009年加入平安基金，任投资研究部总经理，兼任平安大华行业先锋股票型证券投资基金基金经理、平安大华策略先锋混合型证券投资基金基金经理。 焦巍 基金经理 2012年10月19日 - 12 1994年起先后在中国银行、光大银行、湘财证券、汉唐证券、海马投资股份有限公司工作。2009年加入平安基金，任投资研究部宏观策略研究员，现任平安大华行业先锋股票型证券投资基金基金经理。 1、此处的"任职日期"为基金合同生效之日，"离任日期"为公告确定的解聘日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《平安大华行业先锋股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2014年上半年的股票市场一方面继续呈现价值股和成长股的结构分化走势,另一方面,成长股本身的波动也较去年同期显著加大,市值和渗透率指标取代业绩增长成为衡量成长的天花板.很多去年的白马成长成为今年的重灾区.出于对宏观经济以及新股发行影响的谨慎态度,本基金在仓位方面持续保持了低位运行,在配置方面则采取低仓位、高弹性、跟热点、做波段的操作策略，追求绝对收益。行业方面，本基金基于改革将进二退一的考虑降低了军工和传媒行业的配置，主要加大了医疗服务和器械、信息服务和职能装备三个方面的配置力度，相对大盘取得了一定超额收益，但也带来了净值波动率的较大上升。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2014年6月30日，本基金份额净值为1.106元，份额累计净值为1.386元。报告期内，本基金份额净值增长率为5.13%，同期业绩基准增长率为1.21%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 本基金管理人认为，即使有微刺激和稳增长的护航，下半年乃至明年的经济仍将呈现震荡下行的态势。政府对宏观政策的调整只能短期改变经济增速的节奏，但无法改变经济增速的趋势。因此，本次经济增速的波动其实取决于经济增长的内生性下滑和稳增长政策之间的短期博弈。在稳增长的短期作用发挥从而使经济数据在二季度和三季度初有所好转后，四季度随着政策效力的消失重归下降通道。由于产能利用率数据显示制造业产能调整还远未结束，新刺激重新造成的过剩产能、2015年开始真正显现拐点的劳动人口绝对数量下行将从供给经济学的层面重新对经济周期产生深远的影响。 另一方面，政策微调周期的短期化和频繁波动将造成本次经济周期的短期化和无趋势化，从而彻底丧失对A股的宏观指示作用。回到上市公司盈利的层面，由于稳增长的政策无法对企业收入和赢利因子造成决定性影响。这意味着企业投资和赢利周期可能和本次经济周期的波动出现低相关的现象，从而形成多次A股与宏观经济指标背离的博弈行情。即当经济指标较差时，市场开始出现对政策的预期行情，而一旦经济指标有所好转，情绪又回到对政策收紧的恐惧。在这种氛围下，我们认为A股在下半年的主要投资机会在于博弈性价值而非投资性价值。只有阶段性政策放松和流动性改善引起的预期及风险偏好波动才能带来市场投资机会。因此，标的上，市场会跳过传统周期，心照不宣地直奔更具备博弈价值的主题题材而去。出现不少轮会像烟花般绚丽而短暂的主题投资行情。 如果从价值投资的角度出发，在未来一段时期伴随着中国储蓄率峰值的快速下降，资本品的毛利率和ROE水平将显著丧失弹性。消费品行业尽管能够在这一过程中获得超越经济增速的增长，但由于收入水平提高的限制和行业杠杆扩张能力的限制，其盈利弹性也显著低于过去在储蓄率峰值左侧的投资品行业，不具备爆发性的贝塔。因此只有资产负债健康的轻资产行业、收益于创新的资产负债表扩张性新兴产业和财政重点倾斜的行业才能构成宏观投资分析的考虑对象。 我们认为，如果从短期角度来看，政治经济学需要取代传统经济周期分析而构成最近A股的主要分析维度。中纪委书记王岐山推荐党员阅读的《旧制度与大革命》是我们分析影响A股政治经济学视角的主要教材。按照托克维尔的中心思想，改革本身会派生出一系列的问题，从而对改革的动力和进程产生影响。因此我们认为改革更可能以进二退一的方式进行。我们需要警惕去年对改革预期过高而产生的预期差所带来的系统性和行业性风险。但如果从长期角度来看，人口结构变换和人口素质提升带来的产业机会将确定性地穿越宏观周期的波动，我们在此过程中坚定看好医疗健康服务、信息化、互联网教育、智能化制造等产业的长期投资机会。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 591,289,989.75 56.90 其中：股票 591,289,989.75 56.90 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 80,000,000.00 7.70 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 367,098,701.53 35.32 7 其他资产 830,653.92 0.08 8 合计 1,039,219,345.20 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 449,362,500.98 47.59 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 10,452,380.60 1.11 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 88,902,186.65 9.42 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 19,318,981.00 2.05 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 318.48 0.00 Q 卫生和社会工作 17,141,294.94 1.82 R 文化、体育和娱乐业 6,112,327.10 0.65 S 综合 - - 合计 591,289,989.75 62.63 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 002048 宁波华翔 5,387,046 80,266,985.40 8.50 2 300024 机器人 2,287,109 67,241,004.60 7.12 3 002390 信邦制药 2,482,620 52,805,327.40 5.59 4 300326 凯利泰 732,096 27,438,958.08 2.91 5 600446 金证股份 881,454 27,095,895.96 2.87 6 300147 香雪制药 1,003,042 27,082,134.00 2.87 7 300037 新宇邦 739,604 26,847,625.20 2.84 8 300017 网宿科技 419,686 26,775,966.80 2.84 9 002030 达安基因 1,213,262 23,597,945.90 2.50 10 000919 金陵药业 1,588,550 22,112,616.00 2.34 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本报告期末无债券投资情况。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末无资产支持证券投资情况。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末无贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 536,479.55 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 181,104.19 5 应收申购款 113,070.18 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 830,653.92 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 823,007,028.60 报告期期间基金总申购份额 93,385,348.52 减:报告期期间基金总赎回份额 62,863,514.49 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 853,528,862.63 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证监会批准平安大华行业先锋股票型证券投资基金设立的文件 （2）平安大华行业先锋股票型证券投资基金基金合同 （3）平安大华行业先锋股票型证券投资基金托管协议 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （5）报告期内平安大华行业先锋股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人平安大华基金管理有限公司，客户服务电话：4008004800（免长途话费） 平安大华基金管理有限公司 2014年7月18日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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