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申万菱信盛利精选混合A(310308)  基金公开信息
流水号 24040
基金代码 310308
公告日期 2007-07-18
编号 1
标题 申万巴黎盛利精选证券投资基金2007年第二季度季度报告（未经审计）
信息全文 一、 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人-中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2007年7月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

二、 基金产品概况
基金简称： 盛利精选
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2004年4月9日
交易代码： 310308
深交所行情代码： 163101
期末基金份额总额：1,501,308,291.73份
基金投资目标： 本基金的投资目标是通过采用积极主动的分散化投资策略，依靠先进成熟的风险管理技术，运用领先的动态行业配置模型，努力创造长期领先于投资组合基准的稳定投资业绩，追求当期收益和长期增值的平衡，并实现中、长期资本增值为目标的最优化回报。
基金投资策略： 本基金为是以股票投资为主的平衡型基金，采用主动投资管理模式。本基金采取"行业配置"与"个股选择"双线并行的投资策略。本基金管理人引进外方股东法国巴黎资产管理公司的投资管理经验及技能，根据国内市场的特征，将法国巴黎资产管理公司行之有效的投资管理方法及工具加以吸收和应用。这些投资管理工具包括内部开发的专用模型（包括股票估值模型、主动行业矩阵、债券估值模型）、以及惯用的成长价值平衡模型（PEG）、资产回报率模型（ROE、ROA）、自由现金流折现模型(DCF)及经济价值模型(EV/EBITDA)等。
业绩比较基准：
申万300指数×75%＋中信标普国债指数×20%＋1年定期存款利率×5%
风险收益特征： 本基金是一只偏股型的证券投资基金，股票资产的配置一般情况下在50－75％的比例（建仓期以后）。从资产配置的特性分类，本基金属于相对收益高、风险偏高的证券投资基金。
基金管理人： 申万巴黎基金管理有限公司
2 报告制作： 报告签署：

基金托管人： 中国工商银行股份有限公司
三、 主要财务指标和基金净值表现（未经审计）
（一） 主要财务指标

2007年2季度
基金本期净收益 614,605,892.25
加权平均基金份额本期净收益 0.3680
期末基金资产净值 2,128,296,908.05
期末基金份额资产净值 1.4176

（二） 基金净值表现

1. 基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较：
2007年2季度
基金净值增长率① 33.38%
基金净值增长率标准差② 1.68%
业绩比较基准收益率③ 25.31%
业绩比较基准收益率标准差④ 1.91%
①-③ 8.07%
②-④ -0.23%

注：（1）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
（2）本基金业绩比较基准中的1年定期存款利率自2007年5月19日起由2.79%调整为3.06%，上述业绩比较基准收益率及其标准差的计算已相应调整。
2. 基金合同生效以来基金累计净值增长率与同期业绩比较基准的变动比较。
申万巴黎盛利精选基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势
-40.00%0.00%40.00%80.00%120.00%160.00%200.00%240.00%2004-4-92004-10-92005-4-92005-10-92006-4-92006-10-92007-4-9基金累计净值增长率业绩比较基准收益率注: 1). 根据本基金基金合同，本基金原则上可能的资产配置比例为：股票50－75％，债券20－40％，现金5－10％。在本基金合同生效后六个月内，达到上述比例限制。
2). 本基金的业绩基准指数=申万300指数×75%＋中信标普国债指数×20%+定期存款利率×5%。其中：申万300指数作为衡量股票投资部分的业绩基准，中信标普国债指数作为衡量基金债券投资部分的业绩基准，选择一年期的银行定期存款利率作为衡量现金部分的业绩基准。
申万300指数由申银万国证券研究所发布，是覆盖沪深两个交易市场的跨市场成份指数，能基本反映沪深两市整体股价运行情况，是目前市场上较有影响力的股票评价基准之一。中信标普国债指数由中信标普指数信息服务有限公司发布，是中信标普债券系列指数中的一员，该指数市场影响力大，被基金业广泛用作衡量债券投资收益的评价基准。
本基金的业绩基准指数按照构建公式每日历日进行计算，计算方式如下：
benchmark0=1000；
%benchmarkt = 20% *（中信标普国债指数t / 中信标普国债指数t-1 -1）+ 75% *（申万300指数t /申万300指数t-1 -1）+ 5% * 一年期银行定期存款利率 / 365
benchmarkt =(1+％benchmarkt )* benchmark t-1；
其中t=1,2,3,··· 。
四、 管理人报告

3 报告制作： 报告签署： 4 报告制作： 报告签署：
（一）基金经理简要介绍
徐荔蓉先生，特许金融分析师（CFA），中央财经大学经济学硕士，具备中国注册会计师（非执业）、律师（非执业）资格。历任中国技术进出口总公司金融部副总经理，融通基金管理有限公司研究策划部副总监，通乾基金基金经理助理，通利债券基金基金经理，具备丰富的证券投资经验及良好的投资业绩。加入本公司后，担任盛利强化配置混合型基金基金经理，并一直协助管理盛利精选证券投资基金，自2006年4月4日起担任本基金基金经理。
（二）基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套的有关法规规定,严格遵守基金合同规定,本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人管理的其他基金资产、公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金份额持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金份额持有人的合法权益。
（三）投资报告与业绩表现
二季度股票市场先扬后抑，上证指数在上冲4335点后震荡回落，当季上涨20.00%，更具代表性的沪深300指数上涨35.31%。市场对低价股和题材股的追捧在4到5月份更加热烈，市场泡沫和投机氛围更加严重，在管理层提高印花税率后，低价股和题材股出现大幅度下跌，市场气氛逐步趋于冷静，成交量也出现较大幅度的下降。
本基金在二季度上涨33.38%，战胜业绩基准8.07%。从归因分析看，本基金长期坚持重点投资的价值类个股在大幅震荡的行情中表现较好，是超额收益的重要来源。同时基金从5月下旬开始逐步降低股票仓位和降低投资组合的弹性，对基金也起到了较好的正贡献。
从宏观上看，上半年经济的较快增长已经引发政府对经济过热的担心，预期政府在未来一个季度或下半年将继续坚持稳步宏观调控的节奏。对投资和出口的适度控制预计还将持续，对下半年的经济增长应该能起到一定的降温作用。而通过利率、税收等手段进一步控制资产价格特别是房地产和股票市场的泡沫化可能成为政府未来关注的重点。总体看，宏观面对股票市场短期中性略偏负面。
从资金面看，经过特别国债的发行，央行对货币流动性的控制将比上半年更加从容，而资金的价格-利率仍然面临进一步的上升，宏观资金面在未来一个季度或半年内将逐步趋紧。而从股票市场的资金供求看，基金规模和市场占比逐步恢复和提高，红筹股和其他蓝筹股的回归也将使投资者有更多的选择。
综合来看，我们认为牛市的趋势并没有改变，强劲的宏观增长和人民币升值是牛市的重要支持。但经过一年多大幅度的上涨，股票整体估值已经上升到高位，而宏观资金面相对上半年逐步趋紧，因此资金推动的单边上涨行情难以再次上演，市场未来上涨的5 报告制作： 报告签署：
主要动力将来自于蓝筹公司的超预期增长和由资产注入或整体上市带来的公司盈利的提升，股票市场整体预计将出现宽幅震荡的格局。
在三季度的操作中，我们将坚持基金的投资风格，继续重点投资价格合理的成长类公司，重点关注的行业是食品饮料等消费类行业、金融、地产及钢铁行业。从风格资产上看，将重点配置由于整体上市而带来盈利大幅增长的蓝筹类公司。
五、 投资组合报告

（一）期末基金资产组合：
市 值（元） 占总资产比例
股票 1,260,376,712.26 58.89%
债券 469,460,702.80 21.94%
权证 - -
银行存款和清算备付金 365,182,554.42 17.06%
其他资产 45,113,828.71 2.11%
合 计 2,140,133,798.19 100.00%

（二）期末股票投资组合：
序号 分 类 市 值（元） 占净值比例
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 14,480,000.00 0.68%
C 制造业 732,498,678.78 34.42%
C0 其中：食品、饮料 60,654,045.60 2.85%
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 44,400,000.00 2.09%
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 89,918,040.00 4.22%
C5 电子 31,040,000.00 1.46%
C6 金属、非金属 196,857,863.18 9.25%
C7 机械、设备、仪表 224,038,240.54 10.53%
C8 医药、生物制品 85,590,489.46 4.02%
C99 其他 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 20,145,300.00 0.95%
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 199,809,728.40 9.39%
I 金融、保险业 159,616,750.48 7.50%
J 房地产业 101,388,219.80 4.76%
6 报告制作： 报告签署：
K 社会服务业 32,438,034.80 1.52%
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合 计 1,260,376,712.26 59.22%

（三）期末前十名股票明细：
序号 股票代码 股票名称 数量 市 值（元） 占净值比例
1 002024 苏宁电器 2,362,365 110,936,660.40 5.21%
2 600309 烟台万华 1,359,000 72,788,040.00 3.42%
3 000528 柳 工 2,799,841 68,596,104.50 3.22%
4 600036 招商银行 2,700,000 66,366,000.00 3.12%
5 000061 农 产 品 3,000,000 65,700,000.00 3.09%
6 600000 浦发银行 1,737,472 63,574,100.48 2.99%
7 600005 武钢股份 5,980,000 60,158,800.00 2.83%
8 600150 沪东重机 401,390 55,488,153.60 2.61%
9 600585 海螺水泥 888,200 52,368,272.00 2.46%
10 600337 美克股份 2,000,000 44,400,000.00 2.09%

（四）期末债券投资组合：
券种 市 值（元） 占净值比例
金融债券 406,419,334.80 19.10%
国家债券 63,041,368.00 2.96%
合 计 469,460,702.80 22.06%

（五）期末前五名债券明细：
序号 债券名称 市 值（元） 占净值比例
1 06进出05 109,966,560.00 5.17%
2 04国开06 97,425,000.00 4.58%
3 05农发16 79,565,120.00 3.74%
4 20国债⑷ 63,041,368.00 2.96%
5 07农发02 59,889,360.00 2.81%

（六）投资组合报告附注：
1. 本报告期内，基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，或受到公开谴责、处罚的。
2. 基金投资的前十名股票中，无投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3. 其他资产的构成：
市 值（元）
交易保证金 2,516,626.35
7 报告制作： 报告签署：
应收证券清算款 33,531,932.35
应收股利 1,774,476.00
应收利息 5,568,087.75
应收申购款 1,722,706.26
合 计 45,113,828.71

4. 基金持有的处于转股期的可转换债券明细：无。
5．基金主动投资权证交易情况：无。
六、 基金份额变动情况

2007年2季度
期初基金份额总额 1,959,755,560.21
本期基金总申购份额 159,511,113.45
本期基金总赎回份额 617,958,381.93
期末基金份额总额 1,501,308,291.73

七、 备查文件目录
备查文件： 基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告；
开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址为：中国上海淮海中路300号香港新世界大厦40层。上述文件亦均可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址：www.swbnpp.com 。
申万巴黎基金管理有限公司
二零零七年七月一十八日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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