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申万菱信新经济混合A(310358)  基金公开信息
流水号 24038
基金代码 310358
公告日期 2007-07-18
编号 1
标题 申万巴黎新经济混合型证券投资基金2007年第二季度季度报告(未经审计)
信息全文 一、 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人 - 中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2007年7月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

二、 基金产品概况
基金简称： 新经济
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2006年12月6日
交易代码： 310358
深交所行情代码： 163105
期末基金份额总额：1,934,851,383.38份
基金投资目标： 本基金通过投资受益于社会和谐发展的具有高成长性和合理价值性的上市公司股票，有效分享中国社会和谐发展的经济成果。通过采用积极主动的分散化投资策略，在严密控制投资风险的前提下，保持基金资产的持续增值，为投资者获取超过业绩基准的收益。
基金投资策略： 本基金继续禀承基金管理人擅长的双线并行的组合投资策略，''自上而下''地进行证券品种的一级资产配置和和行业配置，''自下而上''地精选个股。基于基础性的宏观研究和判断，并利用主动式资产配置模型结合市场情况和历史数据分析进行一级资产配置，即在股票和固定收益证券的投资比例上进行配置。从股票的基本面分析、''社会和谐发展影响综合评估体系''对企业所处发展外部环境因素等方面进行综合评价，并根据股票的市场价量表现直接定位到个股，筛选受益于中国社会和谐发展具有高成长性并且具备合理价值性的股票，构建股票组合。根据固定收益证券的类别、市场和久期进行债券配置以及具体个券的选择。
业绩比较基准： 新华富时A200指数收益率*85%＋金融同业存款利率*15%
风险收益特征： 本基金是一只进行主动投资的混合型证券投资基金，其风险和预期收益均高于平衡型基金，属于证券投资基金中的中较高风险、较高收益品种基金。
基金管理人： 申万巴黎基金管理有限公司
2 报告制作： 报告签署：

基金托管人： 中国工商银行股份有限公司

三、 主要财务指标和基金净值表现
（一） 主要财务指标

2007年2季度
基金本期净收益 762,166,341.34
加权平均基金份额本期净收益 0.3408
期末基金资产净值 3,319,457,901.20
期末基金份额资产净值 1.7156

（二）基金净值表现
1. 基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较：
2007年2季度
基金净值增长率① 31.85%
基金净值增长率标准差② 2.33%
业绩比较基准收益率③ 29.52%
业绩比较基准收益率标准差④ 2.07%
①-③ 2.33%
②-④ 0.26%

注：上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
2. 基金合同生效以来基金累计净值增长率与同期业绩比较基准的变动比较。
申万巴黎新经济基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比
-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%06-12-607-1-607-2-607-3-607-4-607-5-607-6-6基金累计净值增长率业绩比较基准收益率注：1）自基金合同生效日至本报告期末，本基金运作时间未满一年；
2）根据本基金基金合同，本基金股票（含权证）投资比例为基金净资产的45%至95%，一般情况下为80%至95%，当基金管理人通过详细论证认为股市步入下跌阶段时，可以将股票投资比例调至80%以下（最小可以至45%）；权证投资比例为基金净资产的0%至3%；债券和现金类与货币市场工具投资比例为基金净资产的5%以上，通常情况下为5%至20%，其中现金类及货币市场工具为基金净资产的5%以上。上述投资比例限制自基金合同生效6个月起生效。
四、 管理人报告

（一）基金经理简要介绍
常永涛先生，1970年出生，澳门国际大学工商管理硕士。自1992年起开始从事证券市场投资工作,从事股票市场、债券市场的投资，曾任四川省信托投资公司上海证券管理总部副总经理；自2001年起开始从事基金管理工作，2001年－2004年任职大成基金管理有限公司交易部、基金经理部基金经理。2004年12月加入本公司任基金经理。
（二）基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其实施准则等配套法规的规定,严格遵守基金合同规定,本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人管理的其他基金资产、公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损
3 报告制作： 报告签署： 4 报告制作： 报告签署：
害基金份额持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金份额持有人的合法权益。
（三）投资报告与业绩表现
本基金成立于2006年12月6日，自成立以来收益率为71.54%，2007年二季度收益率为31.85%。报告期内建仓期结束（建仓期为6个月）。报告期内主要超配了房地产、机械、商业、食品饮料、医药、有色等行业，取得了行业配置和选股的正收益，报告期内战胜了业绩基准。
我们在一季度报告中曾指出：一季度群魔乱舞的局面不可持续，公司股价反应的是未来真正的盈利水平，那些真正具备投资价值的公司会长期走牛，但那些只会讲故事，毫无业绩支撑的公司会发现，过去这三个月的股价可能将成为几年内的历史高点。市场在二季度的走势印证了我们前期的观点，我们仍看好那些具备持续增长潜力、具备资源整合能力的公司。
第二季度内，上证综指上涨了20%，大盘经历了剧烈震荡。4-5月，上证综指从季初的3183.98点涨至5月29日的最高点4335.96点，涨幅达36.18%，但在随即的5个交易日内盘中曾跌去21.49%。接着又迅速反弹至6月19日的4269.52，但接下来的8个交易日又出现10.51%的跌幅。期间成交量屡创新高，5月30日两市创出4012亿元的历史成交天量。
我们认为，因为目前市场的确存在一类泡沫化的公司，近期市场有理由也有条件产生震荡与调整，其间受政策和投资者心态影响可能会经历巨幅的波动，但支撑市场长期走牛的因素并未发生变化，主要观点包括：
（1）宏观经济方面：从前五月份的数据来看，投资和消费增速都比较高，全年经济增长速度可能将超过预期。预计全年固定资产投资增速将达24%，消费增速达15%，GDP增速约10%。顺差继续扩大，达2400亿美元，外汇储备将增至1.3万亿美金。我们面临百年难遇的发展机遇，改革开放三十年的成果将在未来几年得到爆发。
股权分置改革的顺利完成，使上市公司的潜力才开始显露，表外利润开始出现回流，上市公司未来3年盈利仍将保持20%以上增长。我们重点关注的公司仍处在一个合理估值的水平，并未有明显泡沫化倾向。
（2）流动性过剩的局面仍将持续。近期国家财政部为成立外汇投资公司准备发行1.55万亿特别国债，我们认为是属中性的控制流动性举措，这次特别国债最大可能是直接面向央行分批发行，并不会改变居民从储蓄存款意愿向投资意愿转向的趋势。从资金面看，贸易顺差及人民币升值导致的流动性过剩仍将持续存在，人民币升值速度已经进入加速周期。
（3）我们仍可以期待许多有利于市场的政策陆续出台。其中包括：两税合并、央企资产证券化、股指期货的推出。这些政策将极大提高市场的吸引力。
本基金在中国经济持续增长和构建和谐社会的大环境下，将围绕企业的成长性、盈利能力和中长期持续发展，进行投资组合的构建和调整。长期来看，我们维持对金融、地产、食品饮料、商业、机械、水泥、钢铁长期看好的判断，具备持续成长的蓝筹一线和二线股将在长跑中胜出。 5 报告制作： 报告签署：
五、 投资组合报告

（一）期末基金资产组合：
市 值（元） 占总资产比例
股票 3,069,389,975.23 91.72%
债券 149,928,450.00 4.48%
权证 - -
银行存款和清算备付金 116,849,443.90 3.49%
其他资产 10,285,689.38 0.31%
合 计 3,346,453,558.51 100.00%

（二）期末股票投资组合：
序号 分 类 市 值（元） 占净值比例
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 84,470,457.90 2.54%
C 制造业 1,380,085,379.63 41.58%
C0 其中：食品、饮料 224,301,421.84 6.76%
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 15,091,626.60 0.45%
C3 造纸、印刷 16,784,588.33 0.51%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 184,429,408.84 5.56%
C5 电子 18,179,833.12 0.55%
C6 金属、非金属 311,833,106.56 9.39%
C7 机械、设备、仪表 367,062,258.89 11.06%
C8 医药、生物制品 242,403,135.45 7.30%
C99 其他 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 92,160,000.00 2.78%
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 218,870,970.68 6.59%
G 信息技术业 130,727,050.20 3.94%
H 批发和零售贸易 288,692,775.32 8.70%
I 金融、保险业 459,211,181.62 13.83%
J 房地产业 278,979,936.90 8.40%
K 社会服务业 106,412,804.10 3.21%
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 29,779,418.88 0.90%
合 计 3,069,389,975.23 92.47%
6 报告制作： 报告签署：
（三）期末前十名股票明细：
序号 股票代码 股票名称 数量 市 值（元） 占净值比例
1 600309 烟台万华 2,600,000 139,256,000.00 4.20%
2 600016 民生银行 10,591,000 121,055,130.00 3.65%
3 601318 中国平安 1,666,160 119,147,101.60 3.59%
4 600030 中信证券 2,136,459 113,168,233.23 3.41%
5 000768 西飞国际 3,500,000 108,045,000.00 3.25%
6 600085 同仁堂 2,572,909 98,979,809.23 2.98%
7 600675 中华企业 4,178,390 94,891,236.90 2.86%
8 000002 万 科Ａ 4,800,000 91,776,000.00 2.76%
9 600219 南山铝业 4,000,000 90,760,000.00 2.73%
10 002024 苏宁电器 1,774,700 83,339,912.00 2.51%

（四）期末债券投资组合：
券种 市 值（元） 占净值比例
金融债券 149,928,450.00 4.52%
合 计 149,928,450.00 4.52%

（五）期末前五名债券明细：
序号 债券名称 市 值（元） 占净值比例
1 06进出05 149,928,450.00 4.52%
2 - - -
3 - - -
4 - - -
5 - - -

（六）投资组合报告附注：
1. 本报告期内，基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，或受到公开谴责、处罚的。
2. 基金投资的前十名股票中，无投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3. 其他资产的构成：
市 值（元）
深交所交易保证金 2,843,417.64
应收股利 1,733,817.96
7 报告制作： 报告签署：
应收利息 3,148,726.26
应收申购款 2,559,727.52
合 计 10,285,689.38

4. 基金持有的处于转股期的可转换债券明细：无。
5．基金主动投资权证交易情况：无。
六、 基金份额变动情况

2007年2季度
期初基金份额总额 2,644,842,320.96
本期基金总申购份额 399,393,500.27
本期基金总赎回份额 1,109,384,437.85
期末基金份额总额 1,934,851,383.38

七、 备查文件目录
备查文件： 基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
基金合同生效公告；
开放日常交易业务公告；
其他临时公告。
上述备查文件中基金合同、招募说明书、基金发售公告和基金合同生效公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址：中国上海淮海中路300号香港新世界大厦40层。上述文件亦均可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址：www.swbnpp.com 。
申万巴黎基金管理有限公司
二零零七年七月一十八日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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