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| 鹏华金利债券(007321) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 2403414 | ||||||||
| 基金代码 | 007321 | ||||||||
| 公告日期 | 2021-07-20 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 鹏华金利债券型证券投资基金2021年第2季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 7 月 20 日 鹏华金利债券 2021年第 2季度报告 第 2页 共 13页 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 07月 19日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021年 04 月 01日起至 2021年 06月 30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华金利债券 基金主代码 007321 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 8月 2日 报告期末基金份额总额 1,173,053,867.99 份 投资目标 在严格控制投资风险的前提下，通过实施积极主动的投资管理，力争 获取超越业绩比较基准的投资收益。 投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包 括 GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势 等）以及各项国家政策（包括财政、货币、税收、汇率政策等）来判 断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类 资产的风险和预期收益率进行分析评估，制定债券、现金等大类资产 之间的配置比例、调整原则和调整范围。 2、债券投资策略 本基 金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、 个券选择策略、信用策略等积极投资策略。 （1）久期策略 久期 管理是债券投资的重要考量因素，本基金将采用以“目标久期”为中 心、自上而下的组合久期管理策略。如果预期利率下降，本基金将增 加组合的久期，直至接近目标久期上限，以较多地获得债券价格上升 带来的收益；反之，如果预期利率上升，本基金将缩短组合的久期， 直至目标久期下限，以减小债券价格下降带来的风险 。 （2）收 益率曲线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的一个 重要依据，本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配，即通过 鹏华金利债券 2021年第 2季度报告 第 3页 共 13页 对收益率曲线形状变化的预测，适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构 造组合，并进行动态调整。 （3）骑乘策略 本基金将采用基于收 益率曲线分析对债券组合进行适时调整的骑乘策略，以达到增强组合 的持有期收益的目的。该策略是指通过对收益率曲线的分析，在可选 的目标久期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收 益率曲线不变动的情况下，随着其剩余期限的衰减，债券收益率将沿 着陡峭的收益率曲线有较大幅的下滑，从而获得较高的资本收益；即 使收益率曲线上升或进一步变陡，这一策略也能够提供更多的安全边 际。 （4）息差策略 本基金将采用息差策略，以达到更好地利用 杠杆放大债券投资的收益的目的。该策略是指在回购利率低于债券收 益率的情形下，通过正回购将所获得的资金投资于债券，利用杠杆放 大债券投资的收益。 （5）个券选择策略 本基金将根据单个债券 到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合信用等级、流动 性、选择权条款、税赋特点等因素，确定其投资价值,选择定价合理 或价值被低估的债券进行投资。 （6）信用策略 本基金通过主动 承担适度的信用风险来获取信用溢价。本基金主要关注信用债收益率 受信用利差曲线变动趋势和信用变化两方面影响，相应地采用以下两 种投资策略： 1）信用利差曲线变化策略：首先分析经济周期和相 关市场变化情况，其次分析标的债券市场容量、结构、流动性等变化 趋势，最后综合分析信用利差曲线整体及分行业走势，确定本基金信 用债分行业投资比例。 2）信用变化策略：信用债信用等级发生变 化后，本基金将采用最新信用级别所对应的信用利差曲线对债券进行 重新定价。 本基金将根据内、外部信用评级结果，结合对类似债券 信用利差的分析以及对未来信用利差走势的判断，选择信用利差被高 估、未来信用利差可能下降的信用债进行投资。 3、资产支持证券 的投资策略 本基金将深入分析资产支持证券的市场利率、发行条 款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动 性等基本面因素，估计资产违约风险和提前偿付风险，并根据资产证 券化的收益结构安排，模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现 金流过程，辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估其内在价 值。 4、中小企业私募债投资策略 本基金将深入研究发行人资信 及公司运营情况，与中小企业私募债券承销券商紧密合作，合理合规 合格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过程中密切监控债 券信用等级或发行人信用等级变化情况，力求规避可能存在的债券违 约，并获取超额收益。 5、国债期货投资策略 为有效控制债券投 资的系统性风险，本基金根据风险管理的原则，以套期保值为目的， 适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。在国债期货投资时， 本基金将首先分析国债期货各合约价格与最便宜可交割券的关系，选 择定价合理的国债期货合约，其次，考虑国债期货各合约的流动性情 况，最终确定与现货组合的合适匹配，以达到风险管理的目标。 业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后） ×5％ 风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票型基金、混合 型基金，高于货币市场基金。 鹏华金利债券 2021年第 2季度报告 第 4页 共 13页 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 注：无。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021 年 4月 1日-2021 年 6月 30日） 1.本期已实现收益 10,665,535.72 2.本期利润 12,845,427.21 3.加权平均基金份额本期利润 0.0107 4.期末基金资产净值 1,229,023,996.94 5.期末基金份额净值 1.0477 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎 回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 1.03% 0.03% 0.43% 0.03% 0.60% 0.00% 过去六个月 2.03% 0.03% 0.63% 0.04% 1.40% -0.01% 过去一年 3.36% 0.04% -0.18% 0.05% 3.54% -0.01% 自基金合同 生效起至今 7.03% 0.05% 1.34% 0.07% 5.69% -0.02% 注：业绩比较基准=中债综合全价（总值）指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5％ 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 鹏华金利债券 2021年第 2季度报告 第 5页 共 13页 注：1、本基金基金合同于 2019年 08月 02日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 注：无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 邓明明 基金经理 2019-08-13 - 7年 邓明明先生，国籍中国，金融学硕士，7 年证券从业经验。曾任融通基金管理有限 公司固定收益研究员、专户投资经理； 2019年 1月加盟鹏华基金管理有限公司， 从事债券研究分析工作，现任公募债券投 资部基金经理。2019年 06月至今担任鹏 华永安 18 个月定期开放债券型证券投资 基金基金经理,2019年 08月至今担任鹏 华金利债券型证券投资基金基金经 理,2019年 10月至今担任鹏华尊享 6个 月定期开放债券型发起式证券投资基金 基金经理,2019 年 11月至 2021 年 05月 担任鹏华丰惠债券型证券投资基金基金 经理,2019年 11月至 2021年 05月担任 鹏华丰达债券型证券投资基金基金经 理,2019年 11月至 2021 年 05月担任鹏 鹏华金利债券 2021年第 2季度报告 第 6页 共 13页 华丰茂债券型证券投资基金基金经 理,2020年 06月至今担任鹏华永融一年 定期开放债券型证券投资基金基金经 理,2020年 07月至今担任鹏华锦润 86个 月定期开放债券型证券投资基金基金经 理,2020年 10月至今担任鹏华丰泽债券 型证券投资基金(LOF)基金经理,2020 年 12月至今担任鹏华尊和一年定期开放债 券型发起式证券投资基金基金经理,2021 年 03月至今担任鹏华锦利两年定期开放 债券型证券投资基金基金经理,邓明明先 生具备基金从业资格。 本报告期内本基 金基金经理未发生变动。 祝松 基金经理 2019-08-13 - 15年 祝松先生，国籍中国，经济学硕士，15 年证券从业经验。曾任职于中国工商银行 深圳市分行资金营运部，从事债券投资及 理财产品组合投资管理；招商银行总行金 融市场部，担任代客理财投资经理，从事 人民币理财产品组合的投资管理工作。 2014年 1月加盟鹏华基金管理有限公司， 从事债券投资管理工作；现担任公募债券 投资部副总经理、基金经理。2014 年 02 月至2019年09月担任鹏华丰润债券型证 券投资基金(LOF)基金经理,2014年 02月 至2018年04月担任鹏华普天债券证券投 资基金基金经理,2014 年 03月至今担任 鹏华产业债债券型证券投资基金基金经 理,2015年 03月至 2018 年 03月担任鹏 华双债加利债券型证券投资基金基金经 理,2015年 12月至 2018 年 04月担任鹏 华丰华债券型证券投资基金基金经 理,2016年 02月至 2018 年 04月担任鹏 华弘泰灵活配置混合型证券投资基金基 金经理,2016年 06月至 2018年 04 月担 任鹏华金城保本混合型证券投资基金基 金经理,2016年 06月至 2019年 11 月担 任鹏华丰茂债券型证券投资基金基金经 理,2016年 12月至 2019 年 11月担任鹏 华丰惠债券型证券投资基金基金经 理,2016年 12月至今担任鹏华永盛一年 定期开放债券型证券投资基金基金经 理,2016年 12月至 2018 年 07月担任鹏 华丰盈债券型证券投资基金基金经 理,2017年 03月至今担任鹏华永安 18个 月定期开放债券型证券投资基金基金经 鹏华金利债券 2021年第 2季度报告 第 7页 共 13页 理,2017年 05月至今担任鹏华永泰 18个 月定期开放债券型证券投资基金基金经 理,2018年 01月至 2019 年 09月担任鹏 华永泽 18 个月定期开放债券型证券投资 基金基金经理,2018年 02月至 2019年 11 月担任鹏华丰达债券型证券投资基金基 金经理,2019年06月至今担任鹏华尊晟3 个月定期开放债券型发起式证券投资基 金基金经理,2019 年 08 月至今担任鹏华 金利债券型证券投资基金基金经理,2019 年 08月至今担任鹏华尊信 3 个月定期 开放债券型发起式证券投资基金基金经 理,2019年 09月至今担任鹏华丰泽债券 型证券投资基金(LOF)基金经理 ,2019 年 10月至今担任鹏华尊享 6个月定期开 放债券型发起式证券投资基金基金经 理,2020年 03月至今担任鹏华丰诚债券 型证券投资基金基金经理,祝松先生具备 基金从业资格。 本报告期内本基金基金 经理未发生变动。 注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理 的，任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定 以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的 基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同 和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等 各环节得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 鹏华金利债券 2021年第 2季度报告 第 8页 共 13页 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金 管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证 券当日成交量的 5%的交易次数为 2 次，主要原因在于指数基金成份股交易不活跃导致。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2021 年二季度，债券收益率震荡下行，出现了一波小牛市。在此期间，宏观经济仍然表现出 上升趋势，但动能逐渐放缓。总量上，社融等金融类数据在 2020年四季度见顶回落，对经济有一 定拖累。结构上，地产和基建两大动能在融资端均受到一定限制，大幅向上动力不足。货币政策 稳定、财政政策后置是二季度宏观政策的主要特点。 在此宏观背景下，资金面持续保持宽松，中短端利率大幅下行，长端跟随下行，曲线呈牛陡状态。 信用债市场逐步从永煤事件中恢复，信用利差压缩，中低评级信用债表现良好。1年国股存单下 行 20bp 左右，10年国债和国开下行幅度在 10bp 左右，AA和 AA+各期限信用债下行幅度超过 20bp， 信用债表现亮眼。 报告期内，本基金以中高评级信用债为主，保持了中高杠杆水平，灵活操作久期。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，本报告期份额净值增长率为 1.03%，同期业绩比较基准增长率为 0.43%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,378,322,300.00 96.61 其中：债券 1,378,322,300.00 96.61 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 22,733,452.80 1.59 鹏华金利债券 2021年第 2季度报告 第 9页 共 13页 8 其他资产 25,649,140.28 1.80 9 合计 1,426,704,893.08 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：无。 5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统 挂牌股票投资明细 注：无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 国家债券 80,276,000.00 6.53 2 央行票据 - - 3 金融债券 50,142,000.00 4.08 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 324,275,000.00 26.38 5 企业短期融资券 284,519,300.00 23.15 6 中期票据 639,110,000.00 52.00 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,378,322,300.00 112.15 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产 净值比例（%） 1 019649 21国债 01 600,000 60,042,000.00 4.89 2 101555014 15 商飞 MTN001 500,000 51,180,000.00 4.16 3 112823 19深投 02 500,000 50,255,000.00 4.09 鹏华金利债券 2021年第 2季度报告 第 10页 共 13页 4 155656 19保利 01 500,000 50,175,000.00 4.08 5 102000878 20 建德国资 MTN002 500,000 49,880,000.00 4.06 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 为有效控制债券投资的系统性风险，本基金根据风险管理的原则，以套期保值为目的，适度 运用国债期货，提高投资组合的运作效率。在国债期货投资时，本基金将首先分析国债期货各合 约价格与最便宜可交割券的关系，选择定价合理的国债期货合约，其次，考虑国债期货各合约的 流动性情况，最终确定与现货组合的合适匹配，以达到风险管理的目标。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 鹏华金利债券 2021年第 2季度报告 第 11页 共 13页 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 23,495.14 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 25,625,645.14 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 25,649,140.28 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：无。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,021,902,469.06 报告期期间基金总申购份额 273,788,671.90 减：报告期期间基金总赎回份额 122,637,272.97 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 1,173,053,867.99 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 鹏华金利债券 2021年第 2季度报告 第 12页 共 13页 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 资 者 类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例 达到或者超过 20% 的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 （%） 机 构 1 20210401~20210630 299,999,500.00 - - 299,999,500.00 25.57 产品特有风险 基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回 而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资 产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额、指数分级 基金合并份额和红利再投； 2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、场内卖出份额和指数分级基金 拆分份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）《鹏华金利债券型证券投资基金基金合同》; （二）《鹏华金利债券型证券投资基金托管协议》; （三）《鹏华金利债券型证券投资基金 2021 年第 2季度报告》（原文）。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43层鹏华基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理 人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客 户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华金利债券 2021年第 2季度报告 第 13页 共 13页 鹏华基金管理有限公司 2021 年 7 月 20 日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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