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银华增值混合(180002)  基金公开信息
流水号 24024
基金代码 180002
公告日期 2007-07-18
编号 2
标题 银华保本增值证券投资基金季度报告（2007年第2季度）
信息全文 银华保本增值证券投资基金季度报告（2007年第2季度）

第一节 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2007年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告相关财务资料未经审计。
第二节 基金产品概况
基金名称：银华保本增值证券投资基金
基金简称：银华保本增值
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年3月2日
报告期末基金份额总额：1,516,957,312.56份
投资目标：在确保保本周期到期时本金安全的基础上，谋求基金资产的稳定增值。
投资策略：本基金采用"恒定比例投资组合保险策略"（CPPI），以实现基金的保本与增值。CPPI主要是通过数量分析，根据市场的波动来调整、修正收益资产与保本资产在投资组合中的比重，以确保投资组合在保本周期结束时的保值增值。
投资范围：本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行的各类债券、股票以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
业绩比较基准：以保本周期同期限的３年期银行定期存款税后收益率作为本基金的业绩比较基准。
风险收益特征：本基金属于证券投资基金中的低风险品种，其风险收益配比关系为低风险、稳定收益。
基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
基金保证人：北京首都创业集团有限公司
注册登记机构：银华基金管理有限公司
第三节 主要财务指标和基金净值表现
一、 基金主要财务指标（单位：人民币元）
基金本期净收益 62,616,383.02
基金份额本期净收益 0.0349
期末基金资产净值 1,622,435,313.7
期末基金份额净值 1.0695
二、 本期份额净值增长率与业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 6.69% 0.42% 0.74% 0.00% 5.95% 0.42%
三、 基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（1） 第一个保本周期基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2） 第二个保本周期内基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
注：1、根据《银华保本增值证券投资基金基金合同》的规定：
①债券投资在资产配置中的比例不低于60%；本基金管理人应在基金合同生效日起6个月内完成建仓；从第二个保本周期开始，基金管理人自保本周期开始之日起3个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。
②固定收益类金融产品和银行存款以外的资产在资产配置中的比例不高于15%。
本报告期内，本基金严格执行了《银华保本增值证券投资基金基金合同》的相关规定。
2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
第四节 管理人报告
一、 基金经理情况
姜永康先生，硕士学位。2001年至2005年就职于中国平安保险（集团）股份有限公司，历任研究员、组合经理等职。2005年9月加盟银华基金管理有限公司，曾任养老金管理部投资经理职务。
二、 遵规守信说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华保本增值证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。
三、 基金投资策略和业绩表现报告
二季度股票市场表现为冲高回落，震荡加剧，并且结构分化特征突出。促使股票市场冲高的因素主要有两个，一是上市公司一季报盈利增长大幅超出市场预期，二是个人投资者积极开户入市，总开户数已经突破1亿户。引起市场回落和震荡的也有两个因素，一是5月中旬以后，为防止经济增长由偏快转向过热，政府部门出台了一系列的调控政策；二是个人投资者热情降温，新开户数大幅回落。此外，低价股、题材股和绩优股则因投资者结构分化而走势显著分化。其中，低价股、题材股为新入市者所偏爱，但由于缺乏业绩支撑，其走势与新入市者情绪波动高度相关而大起大落；绩优股主要为机构持有，机构普遍长期看好中国股市而持筹稳定，并且绩优股业绩长期增长可以预期，因此其股价主要表现较为平稳并呈上升趋势。
债券市场，二季度央行继续采取数量调控为主，价格调控为辅的紧缩货币政策。而猪肉价格意外大幅上涨推高了居民消费价格指数，进一步提升了市场对央行的加息预期，此外，特别国债也加大了市场对供给增加的担忧。受此影响，市场利率持续攀升。
操作方面，随着安全垫的增厚，本基金逐步增加了股票的投资比例，结合当前资产重估和消费增长加速的形势，选择以"资源+消费"为主题的投资方向，重点挖掘业绩具有持续增长潜力并且估值合理的品种，在承担有限风险的情况下，尽可能的提高投资收益率。债券方面，则继续采取低久期防御策略。
第五节 投资组合报告
一、 报告期末基金资产组合情况
项目名称 项目市值（元） 占基金资产总值比重
股 票 169,945,030.14 6.52%
债 券 1,104,468,837.06 42.39%
银行存款及清算备付金合计 1,276,506,231.79 48.99%
其他资产 54,694,593.42 2.10%
资 产 总 值 2,605,614,692.41 100.00%
二、 报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 市值（元） 市值占基金资产净值比
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B 采掘业 14,258,915.70 0.88%
C 制造业 52,586,309.92 3.24%
C0 食品、饮料 41,246,280.90 2.54%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 2,610,583.04 0.16%
C5 电子 3,408,115.83 0.21%
C6 金属、非金属 835,152.40 0.05%
C7 机械、设备、仪表 4,486,177.75 0.28%
C8 医药、生物制品 0.00 0.00%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 23,897,686.20 1.47%
G 信息技术业 0.00 0.00%
H 批发和零售贸易 0.00 0.00%
I 金融、保险业 53,579,772.00 3.30%
J 房地产业 11,355,000.00 0.70%
K 社会服务业 14,267,346.32 0.88%
L 传播与文化产业 0.00 0.00%
M 综合类 0.00 0.00%
合计 69,945,030.14 10.47%
注：由于四舍五入的原因，市值占基金资产净值比分项之和与合计可能有尾差。
三、基金股票投资前十名股票明细
股票代码 股票名称 市值（元） 市值占基金资产净值比 数 量（股）
000895 双汇发展 41,246,280.90 2.54% 712,371
601998 中信银行 32,119,040.00 1.98% 3,491,200
601919 中国远洋 21,882,784.00 1.35% 1,198,400
600030 中信证券 15,891,000.00 0.98% 300,000
000069 华侨城Ａ 12,736,000.00 0.79% 320,000
600675 中华企业 11,355,000.00 0.70% 500,000
600348 国阳新能 11,088,000.00 0.68% 300,000
601328 交通银行 5,569,732.00 0.34% 506,800
002128 露天煤业 3,170,915.70 0.20% 87,837
002122 天马股份 2,644,478.71 0.16% 34,709
四、 报告期末券种分类的债券投资组合
债券类别 债券市值（元） 市值占基金资产净值比
国家债券 394,221,304.40 24.30%
央行票据 250,001,800.00 15.41%
金融债券 437,905,000.00 26.99%
可转换债券 22,340,732.66 1.37%
合 计 1,104,468,837.06 68.07%
五、 报告期末基金债券投资前五名债券明细
债券名称 市 值(元) 市值占基金资产净值比
99国债⑻ 213,277,082.40 13.15%
07央票16 160,000,000.00 9.86%
05农发06 150,015,000.00 9.25%
21国债⒂ 121,901,472.00 7.51%
02国开11 101,015,000.00 6.23%
六、 投资组合报告附注
1、 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内也未到受到公开谴责、处罚。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产的构成
项目名称 项目市值（元）
交易保证金 390,741.00
应收利息 18,582,693.85
应收申购款 3,786,523.74
证券清算款 31,934,634.83
合 计 54,694,593.42
4、本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、本报告期内本基金未主动投资权证，本报告期末本基金未持有权证。
6、本报告期内本基金未投资资产支持证券。
第六节 管理人持有基金份额情况
截止到2007年6月30日，本基金管理人未持有本基金份额。
第七节 开放式基金份额变动（单位：份）
期初基金份额 2,016,167,112.24
期间总申购份额 86,049,277.27
期间总赎回份额 585,259,076.95
期末基金份额 1,516,957,312.56
第七节 备查文件目录
一、 《银华保本增值证券投资基金招募说明书》
二、 《银华保本增值证券投资基金基金合同》
三、 《银华保本增值证券投资基金托管协议》
四、 银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
五、 本报告期内在公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告
上述备查文本存放在本基金管理人办公场所，投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。



银华基金管理有限公司
2007年7月18日
基金信息类型 投资组合
公告来源 证券时报
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