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华宝动力组合混合A(240004)  基金公开信息
流水号 21004
基金代码 240004
公告日期 2007-04-18
编号 1
标题 华宝兴业动力组合股票型证券投资基金2007年第一季度报告
信息全文 华宝兴业动力组合股票型证券投资基金2007年第一季度报告

一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2007年1月1日起至3月31日止。本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1、基金简称： 动力组合基金
2、基金运作方式： 契约型开放式
3、基金合同生效日： 2005年11月17日
4、报告期末基金份额总额： 2,433,100,458.52份
5、投资目标： 通过对基金组合的动态优化管理，使基金收益持续稳定超越比较基准，并追求单位风险所获得的超额收益最大化。
6、投资策略： 本基金根据中国股市价值驱动因子与成长驱动因子的变动趋势，调整评估个股"价值因子"与"成长因子"的权重比例，自下而上精选个股，获取超额收益。
在正常的市场情况下，本基金的投资比例范围为：股票占基金资产净值的60%－95%；债券占0%－40%，现金或者到期日在一年内的政府债券比例在5%以上。
7、业绩比较基准： 80%上证180指数收益率与深证100指数收益率的流通市值加权平均+20%上证国债指数收益率。
8、风险收益特征： 本基金是一只积极型的股票投资基金，属于证券投资基金中的中高风险品种。
9、基金管理人： 华宝兴业基金管理有限公司
10、基金托管人： 中国银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
基金本期净收益 435,533,019.16元
基金份额本期净收益 0.1198元
期末基金资产净值 3,162,438,466.75元
期末基金份额净值 1.2998元
（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去3个月 15.93% 1.93% 27.08% 2.02% -11.15% -0.09%
（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
动力组合基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年11月17日至2007年3月31日）
注： 按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至2006年3月31日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十三条（二）投资范围、（四）投资策略中规定的各项比例：股票占基金资产净值的60%－95%；债券占0%－40%，现金或者到期日在一年内的政府债券比例在5%以上。
四、管理人报告
1、基金经理简介
史伟先生，先后毕业于上海复旦大学和英国雷丁大学，分获经济学学士和经济学硕士。2001年进入东方证券证券投资部工作，2003年加入华宝兴业基金管理有限公司，先后担任研究员、基金经理助理，2005年11月起任本基金基金经理。
2、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝兴业动力组合开放式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
（1）行情回顾及运作分析
07年1季度上证指数经历了两次大幅震荡后，呈现缓慢上涨格局，尤其是3月份表现出明显的慢牛局面。而上涨热点与06年显著不同，缺乏因基本面支持的行业热点，低价股与题材股表现最好。造成这种局面的原因之一是散户投资者重新成为主导股价波动的力量，春节之后散户新开户数量快速增加，1季度新开户总数超过去年全年，而多数基金处于不断赎回的状况，于是乎基金重仓股在1月份创出新高后，在3月份股指上涨10%的基础上股价却没创出新高，散户偏好的低价与题材股整体涨幅超过1倍。其实表现好的行业指数分别是纺织和综合，这些都是低价股与题材股密集的行业，而表现最差的是食品饮料与金融等，都是基金大量持有的行业。
1季度的投资对于基金难度较大，混乱的市场使得多数基金的回报率低于散户和指数。而动力组合在1季度经历了资金快速进出的局面，首先是年初基金规模快速增加，而后在2、3月份的赎回潮又使得规模大幅缩水。基金规模的巨幅波动使得管理人不得不在短期内对投资组合进行调整，从而影响了净值表现。
面对纷乱的市场热点，本基金始终坚持自身价值投资理念，注重价值与成长的理解，根据独有的量化分析模型，重点投资于每个行业中估值合理、质地优秀、具备可预期持续成长能力的公司。同时本基金看重于所投资公司的核心竞争力与长期为股东创造价值的能力，另外对于重点投资行业从长期看是否具备良好盈利前景也很关心。对于具备广阔成长空间的中小企业更加关注，同时认为企业应用新的技术、新的产品、新的商业模式带来的增长将更具爆发性。上述策略的运用下，本基金1季度均衡配置了各个行业，以及大盘小盘股票，同时坚定持有了一些核心优质企业。
（2）本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.2998元，本报告期份额净值增长率为15.93%，同期业绩比较基准增长率为27.08%。
（3）市场展望和投资策略
展望07年2季度，股市有望维持这种慢牛格局，虽然开始出现估值的泡沫和非理性因素，但牛市很难通过自我调节回归理性，市场需要重大利空的打压才可能改变牛市格局，而目前我们还没有看到政府将出台这些政策的迹象。在这种局面下，散户主导的牛市将持续。宏观经济数据有望超出预期的增长，国家自年初以来2次提高准备金率并加息一次，却没能改变宏观经济与股市的运行格局。从电力和工程机械的行业数据来看，宏观经济存在偏热的迹象，而企业盈利方面非常良好，年报与1季报的业绩增幅是股市呈现正面因素。
本基金将继续秉承价值投资理念，重点投资人民币升值主题，品牌消费与服务，符合国家产业政策的自主创新与装备工业企业、另外加大对低估值行业的投资，并且关注行业从底部开始复苏的行业的投资机会。并且注重成长与价值的均衡投资，运用本基金所特有的量化模型，为持有人进一步创造回报。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
项目 金额（元） 占总资产比例
股票 2,827,885,116.72 85.24%
债券 0.00 0.00%
权证 63,426,980.50 1.91%
银行存款和清算备付金合计 397,011,399.31 11.97%
资产支持证券 0.00 0.00%
其他资产 29,224,484.10 0.88%
合计 3,317,547,980.63 100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业分类 市值（元） 占净值比例
1 A农、林、牧、渔业 47,670,000.00 1.51%
2 B采掘业 80,757,179.36 2.55%
3 C制造业 1,322,361,547.95 41.82%
其中：C0食品、饮料 300,305,326.00 9.50%
C1纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2木材、家具 0.00 0.00%
C3造纸、印刷 0.00 0.00%
C4石油、化学、塑胶、塑料 344,900,000.00 10.91%
C5电子 34,592,000.00 1.09%
C6金属、非金属 329,521,583.44 10.42%
C7机械、设备、仪表 254,113,322.88 8.04%
C8医药、生物制品 58,929,315.63 1.86%
C99其他制造业 0.00 0.00%
4 D电力、煤气及水的生产和供应业 84,760,000.00 2.68%
5 E建筑业 27,414,444.50 0.87%
6 F交通运输、仓储业 65,348,000.00 2.07%
7 G信息技术业 157,467,232.24 4.98%
8 H批发和零售贸易 65,080,670.16 2.06%
9 I金融、保险业 582,628,238.91 18.42%
10 J房地产业 158,622,803.60 5.02%
11 K社会服务业 79,360,000.00 2.51%
12 L传播与文化产业 0.00 0.00%
13 M综合类 156,415,000.00 4.95%
合计 2,827,885,116.72 89.42%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 600036 招商银行 11,500,000.00 199,870,000.00 6.3201%
2 600309 烟台万华 5,110,000.00 173,740,000.00 5.4939%
3 000568 泸州老窖 6,000,000.00 163,200,000.00 5.1606%
4 600016 民生银行 11,000,000.00 136,840,000.00 4.3270%
5 601318 中国平安 2,853,043.00 134,235,673.15 4.2447%
6 000039 中集集团 5,000,000.00 122,550,000.00 3.8752%
7 600879 火箭股份 5,961,693.00 117,266,501.31 3.7081%
8 600415 小商品城 1,500,000.00 114,375,000.00 3.6167%
9 000063 中兴通讯 2,500,000.00 109,750,000.00 3.4704%
10 600519 贵州茅台 1,060,845.00 100,249,852.50 3.1700%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值（元） 占净值比例
1 国　　债 0.00 0.00%
2 金 融 债 0.00 0.00%
3 央行票据 0.00 0.00%
4 企 业 债 0.00 0.00%
5 可 转 债 0.00 0.00%
6 其 他 0.00 0.00%
合 计 0.00 0.00%
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
本报告期末本基金债券投资市值为0.00元。
（六）基金资产支持证券投资前十名明细
本报告期内本基金未发生资产支持证券投资，特此报告。
（七）投资组合报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。
2、本基金根据中国股市价值驱动因子与成长驱动因子的变动趋势，调整评估个股"价值因子"与"成长因子"的权重比例，自下而上精选个股，没有特定的股票备选库。
3、基金的其他资产构成
单位：元
项目 金额
交易保证金 580,583.43
证券清算款 27,420,313.99
应收利息 127,290.44
应收申购款 937,545.50
待摊费用 158,750.74
合计 29,224,484.10
4、本基金在本报告期内未持有在转股期内的可转换债券。
5、本基金在本报告期内获得的权证明细如下：
（1）股权分置改革被动持有：无。
（2）主动投资：
权证代码 权证名称 数量（份） 成本（元）
030002 五粮YGC1 2,599,752.00 36,825,771.67
580005 万华HXB1 583,050.00 15,017,229.90
031001 侨城HQC1 3,553,851.00 42,622,974.36
580012 云化CWB1 193,158.00 0.00
总计 6,929,811.00 94,465,975.93
注：云化CWB1（580012）为认购分离交易的可转换公司债券而持有。
6、基金管理人在本报告期内未发生运用自有资金投资本基金的行为。
六、开放式基金份额变动
单位：份
本报告期初基金份额总额 279,510,938.29
本报告期间基金总申购份额 5,148,857,989.25
本报告期间基金总赎回份额 2,995,268,469.02
本报告期末基金份额总额 2,433,100,458.52
七、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会批准华宝兴业动力组合股票型证券投资基金设立的文件；
2、《华宝兴业动力组合股票型证券投资基金基金合同》；
3、《华宝兴业动力组合股票型证券投资基金招募说明书》；
4、《华宝兴业动力组合股票型证券投资基金托管协议》；
5、基金发起人的营业执照；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
7、基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
8、基金托管人业务资格批件和营业执照。
（二）存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。
（三）查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。

华宝兴业基金管理有限公司
2007年4月18日
基金信息类型 投资组合
公告来源 证券时报
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