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| 农银汇理区间精选混合(008078) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 2079381 | ||||||||
| 基金代码 | 008078 | ||||||||
| 公告日期 | 2020-10-27 | ||||||||
| 编号 | 2 | ||||||||
| 标题 | 农银汇理区间精选灵活配置混合型证券投资基金2020年第3季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：农银汇理基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2020年 10月 27日 农银汇理区间精选灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 2 页 共 13 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 10月 26日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020年 7月 1日起至 9月 30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 农银区间精选混合 交易代码 008078 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019年 12月 10日 报告期末基金份额总额 42,070,658.71份 投资目标 本基金通过调节组合的最大风险资产敞口，从而控制 组合风险，实现组合锁定收益的目标。在组合风险敞 口确定的前提下，基金管理人利用量化投资模型进行 风险资产的配置，力争为投资者提供能获得一定程度 超额收益的良好投资工具。 投资策略 1、资产配置策略 本基金的资产配置策略涉及股票和非股票类资产在 投资组合中的配置比例严格按照纪律进行调整，随着 参照指数的市盈率（PE）累积到一定阀值之后，本基 金将按照纪律逐渐降低股票类资产配置比例，相应增 加非股票类资产比例，从而确保基金能够部分锁定收 益；在参照指数的市盈率下跌到下一个阀值的下限 时，本基金将按照纪律逐渐增加股票资产配置比例， 相应减少非股票类资产比例，从而为基金争取更大的 潜在收益。 2、股票投资策略 本基金的股票组合主要采用多因子模型进行构建，并 根据投资限制、风险约束和交易成本的条件进行优 化。 农银汇理区间精选灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 3 页 共 13 页 3、债券投资策略 本基金债券投资将以优化流动性管理、分散投资风险 为主要目标，同时根据需要进行积极操作，以提高基 金收益。 4、资产支持类证券投资策略 本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构 以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预 测资产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行 条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益 率的影响。同时，管理人将密切关注流动性对标的证 券收益率的影响，综合运用久期管理、收益率曲线、 个券选择以及把握市场交易机会等积极策略，在严格 控制风险的情况下，结合信用研究和流动性管理，选 择风险调整后收益高的品种进行投资，以期获得长期 稳定收益。 5、股指期货投资策略 本基金在股指期货的投资中将通过对证券市场和期 货市场运行趋势的研究，采用流动性好、交易活跃的 期货合约，并充分考虑股指期货的收益性、流动性及 风险性特征，主要遵循避险和有效管理两项策略和原 则；（1）避险：在市场风险大幅累积时，减小基金投 资组合因市场下跌而遭受的市场风险；（2）有效管理： 利用股指期货流动性好、交易成本低等特点，通过股 指期货对投资组合的仓位进行及时调整，提高投资组 合的运作效率。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为 I×中证 500 指数收益率 +（100%-I）×中证全债指数收益率，其中 I 值在初 期设定举例如下： 参考指数的市盈率 （PE） 股票类资产比例（S） 业绩比较基准股票 类资产比例参考值 （I） PE≤18 75%≤S＜95% 75% 18 25 35 PE>45 0%≤S＜25% 0% （详见基金合同） 风险收益特征 本基金的风险和收益水平随着参考指数市盈率的不 断上涨，风险不断下降，从而锁定前期收益。本基金 的预期风险和收益在投资初始阶段属于较高水平；随 着参考指数市盈率的不断上涨，本基金将逐步降低预 农银汇理区间精选灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 4 页 共 13 页 期风险与收益水平，转变为中等风险的证券投资基 金；在临近参考指数最高的市盈率以后，本基金将变 为低风险的证券投资基金。 基金管理人 农银汇理基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020年 7月 1日 － 2020年 9月 30日 ） 1.本期已实现收益 15,762,043.46 2.本期利润 5,865,066.45 3.加权平均基金份额本期利润 0.1234 4.期末基金资产净值 54,792,128.79 5.期末基金份额净值 1.3024 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 8.23% 1.33% 4.73% 0.73% 3.50% 0.60% 过去六个月 34.19% 1.21% 13.72% 0.69% 20.47% 0.52% 自基金合同 生效起至今 30.24% 1.31% 16.21% 0.86% 14.03% 0.45% 农银汇理区间精选灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 5 页 共 13 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为 0%-95%，每个交易日日终在扣除股指期货 合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净 值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。若法律法规的相关规定发 生变更或监管机构允许，本基金管理人在履行适当程序后，可对上述资产配置比例进行调整。本 基金基金合同生效至本报告期末不满一年。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 农银汇理区间精选灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 6 页 共 13 页 任职日期 离任日期 魏刚 本基金基 金经理 2019年12月 10日 - 10 硕士研究生。历任华 泰证券股份有限公司 金融工程研究员、华 泰证券股份有限公司 投资经理、嘉合基金 管理有限公司投资经 理、东证融汇证券资 产管理有限公司投资 主办人，现任农银汇 理基金管理有限公司 基金经理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的 相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额 持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法 规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确 保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过 该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020年 3季度沪深 A股市场大幅上涨，沪深 300指数涨 10.17%，大盘蓝筹指数涨幅相对靠前。 行业分化剧烈，休闲服务、国防军工、电气设备、汽车等行业涨幅都在 20%以上，而通信、商业 农银汇理区间精选灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 7 页 共 13 页 贸易、计算机小幅下跌。7月，国内场外资金加速入市，国内经济稳步复苏，投资者情绪大幅上 升，风险偏好大幅提升；沪深 A股市场大幅上涨，前半个月指数加速上行，后半个月宽幅震荡； 主要指数呈普涨态势，创业板指涨幅靠前；各行业全线上涨，休闲服务（受免税政策和微观数据 刺激）一枝独秀，涨幅超过 40%，国防军工、建筑、电气设备、有色金属等涨幅也超过 20%。8月， 国内经济延续复苏态势，国内场外资金持续流入，但海外资金进出波动较大，投资者情绪维持较 高水平，沪深 A股市场震荡走高，大盘蓝筹指数相对表现较好；各行业表现分化较大，食品饮料 一枝独秀，大涨 12.01%，国防军工、交通运输也涨幅靠前，7月涨幅较大的休闲服务本月跌幅较 大，医药、电子等 TMT行业表现较弱。9月，一方面受外部扰动（美国、印度等）市场风险偏好 降低，同时投资者国庆节前投资者减仓过节；另一方面海外市场波动加大造成北向资金进出波动 加大等因素导致沪深 A股市场呈震荡下跌走势，主要指数均取得了负收益，大盘蓝筹类指数跌幅 相对较小；从行业表现来看，仅休闲服务、电气设备、汽车上涨，农林牧渔、通信、有色等跌幅 较深；上涨行业主要由于中观数据表现亮眼（电气设备、汽车[新能源]）以及复苏预期（休闲服 务），以及相关政策刺激。 从因子表现来看， 基本面因子整体表现一般，盈利因子、成长因子出现回撤，分析师预期因 子、价值因子表现相对较好；技术类因子整体表现优异，小市值因子、低波动因子、低流动性因 子、反转因子均有所表现。分月来看，7月各因子表现波动频繁，分析师预期因子、盈余动量因 子、成长因子表现较好，盈利因子出现回撤；价值因子经历短暂修复，低波动因子、低流动性因 子也有所表现，小市值因子、反转因子表现一般。8月基本面因子表现较弱，成长因子、盈利因 子、盈余动量因子均出现回撤，价值因子和分析师预期因子表现相对较好；技术类因子表现优异， 小市值因子表现突出，低波动因子、低流动性因子、反转因子也都表现较好。9月基本面因子表 现较弱，成长因子、盈利因子、分析师预期因子均出现回撤，盈余动量因子表现一般，价值因子 表现相对较好；技术类因子相对表现较好，低流动性、低波动性因子表现较好，小市值因子、反 转因子表现一般。 2020年 3季度组合处于中性偏积极仓位运作，选股模型中价值因子、成长因子、盈利因子、 盈余动量因子等基本面因子、分析师预期因子的权重较高；行业配置方面，食品饮料、医药生物、 电气设备、计算机、电子、化工等行业的权重较高。3季度组合小幅战胜基准，一方面，相对基 准，我们超配了电新（光伏、新能源车）、食品饮料和化工等行业，这些行业 3季度涨幅明显； 另一方面，选股模型中价值因子、部分技术类因子 3季度表现较好，但成长因子、盈利因子拖累 了组合的表现。 农银汇理区间精选灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 8 页 共 13 页 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.3024元；本报告期基金份额净值增长率为 8.23%，业绩 比较基准收益率为 4.73%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的 规定。报告期内，本基金未出现上述情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 38,875,847.71 67.39 其中：股票 38,875,847.71 67.39 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 6,644,684.00 11.52 其中：债券 6,644,684.00 11.52 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 4,900,000.00 8.49 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 7,109,384.50 12.32 8 其他资产 155,179.83 0.27 9 合计 57,685,096.04 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - 农银汇理区间精选灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 9 页 共 13 页 B 采矿业 - - C 制造业 31,311,175.83 57.15 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 4,433.52 0.01 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 316,680.00 0.58 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,479,473.36 4.53 J 金融业 522,000.00 0.95 K 房地产业 804,034.00 1.47 L 租赁和商务服务业 356,704.00 0.65 M 科学研究和技术服务业 1,601,370.00 2.92 N 水利、环境和公共设施管理业 45,875.00 0.08 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 1,126,098.00 2.06 R 文化、体育和娱乐业 308,004.00 0.56 S 综合 - - 合计 38,875,847.71 70.95 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300750 宁德时代 15,900 3,326,280.00 6.07 2 300037 新宙邦 43,300 2,472,430.00 4.51 3 002475 立讯精密 37,689 2,153,172.57 3.93 4 002241 歌尔股份 51,100 2,065,973.00 3.77 5 002709 天赐材料 31,500 1,628,550.00 2.97 6 000858 五粮液 7,200 1,591,200.00 2.90 7 688111 金山办公 4,578 1,510,740.00 2.76 8 603308 应流股份 50,700 1,427,205.00 2.60 9 603659 璞泰来 12,100 1,313,939.00 2.40 10 002850 科达利 17,900 1,247,451.00 2.28 农银汇理区间精选灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 10 页 共 13 页 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 6,644,684.00 12.13 其中：政策性金融债 6,644,684.00 12.13 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 6,644,684.00 12.13 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 018013 国开 2004 66,580 6,644,684.00 12.13 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 农银汇理区间精选灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 11 页 共 13 页 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年 内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 74,011.54 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 80,160.07 5 应收申购款 1,008.22 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 155,179.83 农银汇理区间精选灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 12 页 共 13 页 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 65,202,443.14 报告期期间基金总申购份额 9,033,300.89 减:报告期期间基金总赎回份额 32,165,085.32 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） - 报告期期末基金份额总额 42,070,658.71 注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 农银汇理区间精选灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 13 页 共 13 页 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 根据农银汇理基金管理有限公司（以下简称“本公司”）董事会有关决议，自 2020年 8月 14日起，高国鹏先生起任本公司副总经理职位。另根据本公司董事会有关决议，自 2020年 9月 11日起，石永惠女士起任本公司副总经理职位。 本公司已分别于 2020年 8月 18日、2020年 9月 15日在中国证券报以及公司网站上刊登了 上述高级管理人员变更的公告并按照监管要求进行了备案。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准本基金募集的文件； 2、《农银汇理区间精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3、《农银汇理区间精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、基金托管人业务资格批件、营业执照； 6、本报告期内公开披露的临时公告。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路 9号 50层。 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理 时间内取得备查文件的复制件或复印件。 农银汇理基金管理有限公司 2020年 10月 27日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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