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汇丰晋信中小盘股票(540007)  基金公开信息
流水号 207652
基金代码 540007
公告日期 2013-04-18
编号 2
标题 汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金2013年第1季度报告
信息全文 基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
§1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013 年4 月17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2013 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 汇丰晋信中小盘股票
基金主代码 540007
交易代码 540007
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年12月11日
报告期末基金份额总额 622,077,765.47份
投资目标 本基金通过精选具有持续成长潜力的中小型优势企业，充分把握其在成长为行业龙头过程中所体现出的高成长性、可持续性以及市值高速扩张所带来的投资机会，以寻求资本的长期增值。
投资策略 （1）资产配置策略根据本基金所奉行的"关注成长、较高仓位、精选研究"的投资理念和"研究创造价值"的股票精选策略，在投资决策中，本基金仅根据精选的各类证券的风险收益特征的相对变化，适度的调整确定基金资产在股票、债券及现金等类别资产间的分配比例。（2）行业配置策略行业研究员通过分析行业特征，定期提出行业投资评级和配置建议。行业比较分析师综合内、外部研究资源，结合宏观基本面分析等状况，提出重点行业配置比重的建议。（3）股票投资策略本基金主要采用"自下而上"的方式挑选具有持续潜力、目前股价尚未充分反映公司未来高成长性的中小型上市公司股票作为主要投资对象。
业绩比较基准 中证700（中小盘）指数*90%+同业存款利率*10%。
风险收益特征 本基金是一只股票型基金，属于证券投资基金中预期风险和预计收益较高的基金产品，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2013年1月1日-2013年3月31日)
1.本期已实现收益 18,408,645.42
2.本期利润 -2,189,599.41
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0036
4.期末基金资产净值 454,791,356.34
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
1 基金净值表现
2 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -0.08% 1.51% 3.63% 1.29% -3.71% 0.22%
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2009 年12 月11 日至2013 年3 月31 日）
注：1. 按照基金合同的约定，本基金的股票投资比例范围为基金资产的85%-95%，其中，将不低于80%的股票资产投资于国内A 股市场上具有良好成长性和基本面良好的中小上市公司股票。本基金权证投资比例范围为基金资产净值的0%-3%。本基金固定收益类证券和现金投资比例范围为基金资产的5%-15%，其中现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过6 个月内完成建仓，截止2010 年6 月11 日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
1 2. 报告期内本基金的业绩比较基准 = 中证700（中小盘）指数*90% + 同业存款利率*10%。
2 3. 上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。同期业绩比较基准收益率的计算未包含中证700 指数成份股在报告期产生的股票红利收益。
3 基金经理（或基金经理小组）简介
§4 管理人报告
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
廖志峰 本基金基金经理、汇丰晋信龙腾股票型开放式证券投资基金基金经理 2011-2-26 2013-4-13 11年 廖志峰先生，香港大学工商管理硕士，具备基金从业资格。曾任上海国禾投资有限公司研究员，2005 年10月起任汇丰晋信基金管理有限公司研究员、高级研究员、本基金基金经理。现任汇丰晋信龙腾股票型开放式证券投资基金基金经理。
侯玉琦 本基金基金经理、汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金基金经理 2013-4-13 - 15年 侯玉琦先生，工商管理硕士。曾任山西省国信投资集团投资经理，2006年1 月加入汇丰晋信基金管理有限公司，先后担任研究员、高级研究员和投资经理。现任本基金基金经理、汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金基金经理。
注：1.任职日期为本基金管理人公告廖志峰先生、侯玉琦先生担任本基金基金经理的日期；
1 2.离任日期为本基金管理人公告廖志峰先生不再担任本基金基金经理的日期；
2 3.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限；
3 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
1 公平交易专项说明
2 公平交易制度的执行情况
为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合法权益，汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。
《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报告义务，并建立了相关记录。
报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常交易行为。
2013 年一季度，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。
报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
1 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2 报告期内基金投资策略和运作分析
2013 年一季度末中证700 指数收于3179.29 点，当季涨幅为4.02%。在此期间，由于春节后公布的部分宏观数据表现较弱，投资者对经济复苏前景产生怀疑。市场在经历了1 月份的小幅盘整后，从2 月份初开始出现明显下跌。从行业表现来看，和宏观经济关联度较大的煤炭、有色金属、房地产、建材等周期性行业、以及受消费疲弱影响较大的零售、白酒等行业表现落后，而国防军工、医药、电子元器件、通信、计算机等成长型行业涨幅居前。
基于我们在2013 年初对宏观经济的判断，我们认为2012 年四季度出现的经济小幅复苏态势有望延续，但无法确切判断本次经济反弹的力度和持续时间，需要进一步观察后续经济数据进行验证。春节后宏观数据的意外低迷，使得本基金在配置的部分周期性行业上遭受了一定的损失，影响了报告期内的业绩表现。同时，我们注意到，由于在宏观前景不明的情况下追求相对的确定性，部分投资者将医药、电子等部分短期景气度较好的行业相对于整体市场的估值溢价水平推向了历史性高点。这在降低上述行业的潜在收益率的同时，投资风险可能也正逐步累积。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至一季度末，本基金份额净值比2012 年四季度末下跌0.08%，业绩比较基准上涨3.63%，净值表现落后比较基准3.71%。
2 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2013 年二季度，我们认为，虽然近期一些宏观数据使得经济复苏产生一定波折，但就此判断经济重返下行周期还为时尚早。新一届政府刚上任，需要相对平稳的经济环境进行各项改革。而从未来一到三年的中观角度看，新一届政府提出的新型城镇化的纲领性政策，究竟是原有政府投资驱动型经济模式的延续，还是真正向内需消费驱动型经济体转型，对中国经济长期前景影响巨大，需要进一步观察。而从目前的情况来看，经济复苏或回落的周期有逐渐变短的倾向，经济短周期波动模式对于A 股投资者而言，意味着具有可持续成长性、可中长期持有的个股比例正逐步减少。值得重点关注的是，在部分投资者追求短期相对确定性及避险行为的驱动下，2013 年一季度末大盘股和小盘股之间、典型的成长型行业和价值型行业之间的估值差距正到达历史性高点。以稳定增长的医药行业为例，相当部分的主流医药个股的2013 年动态PE 已经达到30 至35 倍的水平；而作为周期性成长股的电子行业，部分主流公司的2013 年动态PE 也已超过30 倍。对应银行股5 至6 倍的2013 年PE，主流房地产股8 倍左右的动态PE，典型的成长型和价值型行业主流个股间的PE 估值差距正由2009 年的2.5 倍左右上升至目前超过4.5 倍的历史性高点。我们认为，无论医药还是电子行业其可持续赢利增速不足以中长期有效支撑目前的估值水平。而短期内，市场正在从对经济复苏过于乐观的预期高点向过于悲观的预期低点运行，叠加3 月份公布的新一轮房地产调控措施，宏观敏感型行业出现整体性较大幅度的下跌。我们认为，对于盈利增长预期较好、估值处于历史低点附近的银行、房地产行业，正逐步显现出明显的投资吸引力，潜在收益水平正逐步上升。
同时，我们也认识到，市场行为反映了投资者的心理变化，波动模式如钟摆，很少在恰到好处的理性中点停留过久，大部分时间是在向过高和过低的两端波动。而这一行为本身就为少数关注企业内在价值、在意买入估值水平的理性投资者提供了机会。尽管短期内市场走势似乎受心理因素影响更大，但从中长期看，无论行业还是个股的估值中枢，都与其可持续盈利增长率高度相关。从历史经验来看，向均值回归可能是投资行业中少数确定的事之一。而在这方面，时间成本的付出大都是值得的。
综合判断，我们对后续市场表现并不特别悲观，我们认为在不远的将来，随着一些基本面积极因素的出现，市场风格有可能发生一定的变化，典型成长型行业和价值型行业间的估值差距有望缩小。我们将继续密切跟踪宏观政策、经济运行情况的变化，以适时调整我们的策略。
§5 投资组合报告
1 报告期末基金资产组合情况
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
2 报告期末按债券品种分类的债券投资组合本基金本报告期末未持有债券。
3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。
4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 390,562,949.79 85.38
其中：股票 390,562,949.79 85.38
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 66,216,307.46 14.47
6 其他各项资产 687,156.81 0.15
7 合计 457,466,414.06 100.00
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 7,041,200.00 1.55
C 制造业 107,195,484.39 23.57
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 51,977,736.64 11.43
F 批发和零售业 2,263,142.00 0.50
G 交通运输、仓储和邮政业 27,700,048.56 6.09
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 153,934,422.43 33.85
K 房地产业 40,450,915.77 8.89
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 390,562,949.79 85.88
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 000625 长安汽车 2,828,800 26,307,840.00 5.78
2 601117 中国化学 2,808,888 26,066,480.64 5.73
3 000423 东阿阿胶 500,000 26,050,000.00 5.73
4 601668 中国建筑 7,688,800 25,911,256.00 5.70
5 601009 南京银行 2,818,800 25,425,576.00 5.59
6 601169 北京银行 2,858,888 25,215,392.16 5.54
7 600004 白云机场 2,588,888 17,889,216.08 3.93
8 600887 伊利股份 478,222 15,150,072.96 3.33
9 002146 荣盛发展 1,028,888 14,034,032.32 3.09
10 002172 澳洋科技 2,680,000 13,507,200.00 2.97
11
投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
2 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
3 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有股指期货。
4 本基金投资股指期货的投资政策本基金本报告期末未投资股指期货。
5 投资组合报告附注
6 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
8 其他各项资产构成
9 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
10 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
11 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。本基金自基金合同生效以来，在符合基金合同所约定的投资目标、投资策略、
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 191,712.80
2 应收证券清算款 465,177.56
3 应收股利 -
4 应收利息 12,488.73
5 应收申购款 17,777.72
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 687,156.81
资产配置比例和风险收益特征的前提下，本着谨慎和风险可控的原则，参与创业板上市证券的投资。本公司将继续严格按照中国证监会的有关规定及基金合同、招募说明书的约定，遵循谨慎、稳健、公开、公平的原则进行投资，积极维护基
金份额持有人利益。
§6 开放式基金份额变动单位：份
本报告期期初基金份额总额 596,276,143.46
本报告期基金总申购份额 40,255,492.57
减：本报告期基金总赎回份额 14,453,870.56
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 622,077,765.47
§7 备查文件目录
13
7.1 备查文件目录1) 中国证监会批准汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金设立的文件2) 汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金基金合同3) 汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金招募说明书4) 汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金托管协议5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则6) 基金管理人业务资格批件和营业执照7) 基金托管人业务资格批件和营业执照8) 报告期内汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告9) 中国证监会要求的其他文件
2 存放地点上海市浦东新区富城路99 号震旦大厦35 楼本基金管理人办公地址。
3 查阅方式投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。客户服务中心电话：021-38789998 公司网址：http://www.hsbcjt.cn
汇丰晋信基金管理有限公司二〇一三年四月十八日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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