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汇丰晋信平稳增利中短债债券A(540005)  基金公开信息
流水号 207649
基金代码 540005
公告日期 2013-04-18
编号 2
标题 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金2013年第1季度报告
信息全文 基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013 年4 月17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2013 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 汇丰晋信平稳增利债券
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年12月3日
报告期末基金份额总额 75,892,555.02份
投资目标 本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋势，自上而下进行宏观分析，自下而上精选个券，在控制信用风险、利率风险、流动性风险前提下，获取债券的利息收入及价差收益。通过参与股票一级市场投资，获取新股发行收益，为投资者谋取稳定的当期收益与较高的长期投资回报。
投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、规范化的基本面研究分析与积极主动的投资风格相结合，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，动态调整大类金融资产比例，自上而下决定债券组合久期、期限结构配置及债券类别配置；同时在对企业债券进行信用评级的基础上，综合考量企业债券（含公司债、企业短期融资券）的信用评级以及包括其它券种在内的债券流动性、供求关系、收益率水平等因素，自下而上地配置债券类属和精选个券。通过综合运用骑乘操作、套利操作、新股认购等策略，提高投资组合收益。
业绩比较基准 中信标普全债指数收益率
风险收益特征 本基金属于债券型基金产品，在开放式基金中，风险和收益水平低于股票型基金和混合型基金，高于货币基金和中短债基金，属于中低风险的产品。
基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 汇丰晋信平稳增利债券A 汇丰晋信平稳增利债券C
下属两级基金的交易代码 540005 541005
报告期末下属两级基金的份额总额 60,490,172.90份 15,402,382.12份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2013年1月1日-2013年3月31日)
汇丰晋信平稳增利债券A 汇丰晋信平稳增利债券C
1.本期已实现收益 1,311,109.35 109,233.14
2.本期利润 1,928,096.87 108,725.62
3.加权平均基金份额本期利润 0.0381 0.0187
4.期末基金资产净值 64,348,161.26 16,396,290.57
5.期末基金份额净值 1.0638 1.0645
1 基金净值表现
2 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较1、汇丰晋信平稳增利债券A：
3 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 3.83% 0.28% 1.64% 0.03% 2.19% 0.25%
2、汇丰晋信平稳增利债券C：
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 3.79% 0.28% 1.64% 0.03% 2.15% 0.25%
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2008 年12 月3 日至2013 年3 月31 日）
1．汇丰晋信平稳增利债券A：
注：1. 按照基金合同的约定，本基金主要投资于具有较高息票率的债券品种，包括国债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券(含资产收益计划)、可转换债券等，投资比例不低于基金资产的80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过6 个月内完成建仓，截止2009 年6 月3 日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2. 报告期内本基金的业绩比较基准 =中信标普全债指数收益率。
2．汇丰晋信平稳增利债券C：
注：1. 按照基金合同的约定，本基金主要投资于具有较高息票率的债券品种，包括国债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券(含资产收益计划)、可转换债券等，投资比例不低于基金资产的80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过6 个月内完成建仓，截止2009 年6 月3 日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
1 2. 报告期内本基金的业绩比较基准 =中信标普全债指数收益率。
2 基金经理（或基金经理小组）简介
§4 管理人报告
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
钟小婧 本基金经理 2010-10-20 2013-4-13 7年 钟小婧女士，中国人民大学经济学学士，英国诺丁汉大学金融与投资学硕士，具备基金从业资格。曾任生命人寿保险股份有限公司投资经理和联泰大都会人寿保险有限公司投资经理，汇丰晋信基金管理有限公司高级固定收益研究员，本基金基金经理。
郑宇尘 本基金经理、汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金基金经理 2012-10-17 - 11年 郑宇尘先生，同济大学技术经济学硕士，具备基金从业资格。曾任中德安联人寿保险有限公司投资分析师、固定收益主管、资深经理、投资部总监，汇丰晋信基金管理有限公司投资咨询总监。现任汇丰晋信基金管理有限公司固定收益总监、本基金基金经理、汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金基金经理。
注：1.任职日期是本基金管理人公告钟小婧女士或郑宇尘先生担任本基金基金经理的日期；
1 2.离任日期为本基金管理人公告钟小婧女士不再担任本基金基金经理的日期；
2 3.证券从业年限是证券投资相关的工作经历年限。
3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害
基金份额持有人利益的行为。
1 公平交易专项说明
2 公平交易制度的执行情况
为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合法权益，汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。
《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报告义务，并建立了相关记录。
报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常交易行为。
2013 年一季度，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。
报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
1 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾一季度，1-3 月份宏观经济数据低于市场之前预期，显示经济复苏趋势偏弱，但基本面向上趋势并未改变。由于去年春节较早导致的高基数原因，使得春节后工业生产和开工活动较往年同期相比较弱。3 月份由于中央开两会及政府换届，各项目启动均晚于往年，加之新政府转型意图明显，不断推出房地产调控，影子银行融资规范等新政策，约束了地方政府投资冲动，降低了经济过热风险，但也降低了市场对经济复苏的预期。通胀方面，虽然2 月份通胀水平已经达到3.2%，但考虑到超预期是因为春节因素，并且3 月份食品价格已经开始快速回落，所以3 月CPI 回落是大概率事件，流动性方面，一季度货币政策从宽松步入到中性偏稳健。但是一季度流动性总体偏宽裕，主要原因是季节性的财政存款投放，以及外汇占款的回升。公开市场虽持续正回购，但多是为了回笼过多的流动性，并非收紧流动性。一季度在经济弱复苏和货币偏宽松的背景下，短端的资金利率出现了显著的下行，特别是进入到3 月份，利率出现了明显的回落，10 年期国债利率跌破3.5%，10 年国开债利率跌至4.2%；信用债市场也伴随着流动性的宽裕出现调整，信用利差随着经济的弱势复苏收窄，收益率短端下行幅度大于长端，高收益债下行幅度大于高评级债券（其中AA 三年期和AA-一年期收益率自年初以来分别下行了58 个bps 和56 个bps）。
回顾第一季度的操作，我们保持了偏短的组合久期，继续持有部分高票息债券，超配了信用债和可转债。并在市场震荡期间，适时锁定了部分可转债的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2013 年3 月31 日，平稳增利债券型证券投资基金A 类份额净值为1.0638 元，本报告期内净值增长率为3.83%，同期业绩比较基准增长率为1.64%，本基金A 类领先同期比较基准为2.19%；平稳增利债券型证券投资基金C 类份额净值为1.0645 元，本报告期内净值增长率为3.79%，同期业绩比较基准增长率为1.64%，本基金C 类领先同期比较基准为2.15%。
2 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望
二季度，我们认为经济保持弱复苏的态势，通胀压力有限，不会构成大的风险。货币政策保持平稳中性，流动性相对充足，基本面对债券市场并不差，债市整体风险不大，但收益率进一步大幅下滑的可能性也比较小，因此以持有收益为主。短端利率随着央行公开市场操作利率稳定而窄幅震荡，所以长端利率也会保持小幅震荡。尚德和超日事件短期利空低评级民企背景的信用债, 二季度信用风险可能出现进一步分化, 因此继续规避产能过剩的行业比如新能源、造船、钢铁、化工等, 并优选地方隐性担保价值的城投债。
我们将保持中性偏短的组合久期，超配信用债并继续保持部分可转债以获取权益市场可能向上的收益。
§5 投资组合报告
1 报告期末基金资产组合情况
2 报告期末按行业分类的股票投资组合本基金本报告期末未持有股票.
3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细本基金本报告期末未持有股票.
4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
9 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有股指期货。
10 本基金投资股指期货的投资政策本基金本报告期内未投资股指期货。
11 投资组合报告附注
12 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
13 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.9.3 其他资产构成
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
14 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
15 投资组合报告附注的其他文字描述部分
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 67,412,941.50 82.89
其中：债券 67,412,941.50 82.89
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 10,000,000.00 12.30
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 2,996,707.65 3.68
7 其他各项资产 914,900.62 1.12
8 合计 81,324,549.77 100.00
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 6,082,670.80 7.53
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 30,988,574.18 38.38
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 30,341,696.52 37.58
8 其他 - -
9 合计 67,412,941.50 83.49
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 113001 中行转债 61,900 6,303,896.00 7.81
2 113002 工行转债 57,000 6,157,710.00 7.63
3 110018 国电转债 38,820 4,824,549.60 5.98
4 115002 国安债1 47,764 4,699,308.90 5.82
5 110015 石化转债 41,100 4,604,844.00 5.70
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,591.06
2 应收证券清算款 1,400.00
3 应收股利 -
4 应收利息 832,590.40
5 应收申购款 78,319.16
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 914,900.62
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 113001 中行转债 6,303,896.00 7.81
2 113002 工行转债 6,157,710.00 7.63
3 110018 国电转债 4,824,549.60 5.98
4 110015 石化转债 4,604,844.00 5.70
5 110013 国投转债 2,580,096.00 3.20
6 126729 燕京转债 1,359,457.65 1.68
7 110019 恒丰转债 1,088,811.90 1.35
8 129031 巨轮转2 855,711.37 1.06
由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动单位：份
项目 汇丰晋信平稳增利债券A 汇丰晋信平稳增利债券C
本报告期期初基金份额总额 52,303,571.55 2,996,760.29
本报告期基金总申购份额 21,625,902.47 15,720,674.56
减：本报告期基金总赎回份额 13,439,301.12 3,315,052.73
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 60,490,172.90 15,402,382.12
§7 备查文件目录
8.1 备查文件目录1) 中国证监会批准汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金设立的文件2) 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金基金合同3) 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金招募说明书4) 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金托管协议5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则6) 基金管理人业务资格批件和营业执照7) 基金托管人业务资格批件和营业执照8) 报告期内汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告9) 中国证监会要求的其他文件
2 存放地点上海市浦东新区富城路 99 号震旦大厦 35 楼本基金管理人办公地址
3 查阅方式投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。客户服务中心电话：021-38789998 公司网址：http://www.hsbcjt.cn
汇丰晋信基金管理有限公司二〇一三年四月十八日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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