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| 天治稳健双鑫债券(007929) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1971661 | ||||||||
| 基金代码 | 007929 | ||||||||
| 公告日期 | 2020-07-21 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 天治稳健双鑫债券型证券投资基金2020年第2季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：天治基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2020年 7月 21日 天治稳健双鑫债券 2020年第 2季度报告 第 2 页 共 13 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 7月 17日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020年 4月 1日起至 6月 30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天治稳健双鑫债券 交易代码 007929 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019年 11月 20日 报告期末基金份额总额 278,880,500.46份 投资目标 本基金通过合理的动态资产配置，从而控制组合风 险。通过积极主动的投资管理，追求超越业绩比较基 准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金将采用严格的仓位控制策略，随着参照指数的 平均市盈率累积到一定阈值之后，本基金将按照纪律 逐渐降低股票仓位上限，从而确保基金能够部分锁定 收益；在参照指数的平均市盈率下跌超过一定的阈值 下限时，本基金将按照纪律逐渐增加股票仓位上限， 从而为基金争取更大的潜在收益。债券投资在保证资 产流动性的基础上，采取利率预期策略、信用策略和 时机策略相结合的积极性投资方法，力求在控制各类 风险的基础上获取稳定的收益。本基金将采取“自下 而上”的方式精选个股。本基金将全面考察上市公司 所处行业的产业竞争格局、业务发展模式、盈利增长 模式、公司治理结构等基本面特征，同时综合利用市 盈率（P/E）、市净率（P/B）和折现现金流（DCF）等 估值方法对公司的投资价值进行分析和比较，挖掘具 备中长期持续增长的上市公司股票库，以获得较高投 资回报。 天治稳健双鑫债券 2020年第 2季度报告 第 3 页 共 13 页 业绩比较基准 中证全债指数收益率*90%+沪深 300指数收益率*10% 风险收益特征 本基金是债券型基金，属于证券投资基金中的较低风 险品种，长期预期风险收益水平低于股票型基金、混 合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 天治基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020年 4月 1日 － 2020年 6月 30日 ） 1.本期已实现收益 -633,308.46 2.本期利润 9,024,093.57 3.加权平均基金份额本期利润 0.0273 4.期末基金资产净值 280,725,899.73 5.期末基金份额净值 1.0066 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 2.71% 0.25% 0.89% 0.15% 1.82% 0.10% 过去六个月 0.25% 0.40% 2.57% 0.15% -2.32% 0.25% 自基金合同 生效起至今 0.66% 0.36% 3.80% 0.14% -3.14% 0.22% 天治稳健双鑫债券 2020年第 2季度报告 第 4 页 共 13 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：1、本基金基金合同生效日为 2019年 11月 20日，截至报告期末本基金合同生效未满一年。 2、本基金合同约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起 6个月内使基金的投资组合比例符合 基金合同的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 王洋 公司投资 副总监兼 固定收益 部总监、 2019年11月 20日 - 12年 数量经济学硕士研究 生，具有基金从业资 格，曾任天治基金管 理有限公司交易员、 天治稳健双鑫债券 2020年第 2季度报告 第 5 页 共 13 页 本基金基 金经理、 天治可转 债增强债 券型证券 投资基金 基 金 经 理、天治 稳健双盈 债券型证 券投资基 金基金经 理 研究员、基金经理助 理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天 治稳健双鑫债券型证券投资基金基金合同》、《天治稳健双鑫债券型证券投资基金招募说明书》 的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本 基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告 期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司 《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究 分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划 分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易 对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、 成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。 报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情 况。 天治稳健双鑫债券 2020年第 2季度报告 第 6 页 共 13 页 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，未发生"所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量 超过该证券当日成交量的 5%"的情形。 报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020年二季度国内外有所分化。宏观方面，中国及东亚地区新冠疫情得到有效控制，对国内 影响逐渐减弱，生产生活开始逐渐正常化，经济开始缓慢恢复，国内政策以托底经济、复产复工 为主线。两会在 5月下旬召开，未提及今年经济增长目标，明确保就业目标，明确扶持疫情相关 行业及小微企业生存及经营目标。在逆周期调节方面，政策较为克制，特别国债、财政赤字等均 较为克制，释放出较为明确的政策托底意图，强刺激政策不是目前政策组合的首选，因而二季度 央行货币政策较一季度有边际收敛，体现出正常化的政策导向。海外情况与国内有显著分化，新 冠疫情自二季度开始在海外尤其欧美国家加速蔓延，至 5、6月，欧洲主要国家疫情得到控制，逐 步复产复工，但美国控制较差，复产复工进程受疫情影响，6月疫情开始在新兴市场国家快速蔓 延，巴西、印度等疫情蔓延较快，对本国经济影响较大。在这样一个背景下，海外主要国家均采 取强刺激的经济政策，货币政策宽松程度史无前例，美联储放松程度显著高于次贷危机。此外， 由于严重的贫富差距，美国社会动荡程度显著升高，游行示威活动达到十几年来最高规模，这也 增加了经济恢复的不确定性。 二季度国内资本市场各资产的表现与国内政策及经济相关度更高，市场更为关注国内变化。 货币政策的边际收敛造成了债券市场的剧烈调整，10年国债收益率自 2.4%左右的水平大幅上行至 2.9%左右水平，各期限、各品种债券收益率均显著上行。权益市场方面，股票市场仍然呈现显著 的结构分化行情，受制于经济及疫情的不确定性，总量相关行业表现较差，景气较高行业及确定 性较高行业表现较好。转债市场受利率大幅上行影响出现较大幅度调整，6月下旬受股票市场提 振有所恢复。 从资产比较来看，目前，股票市场分红率相较于无风险利率仍有显著利差，仍具备估值优势。 债券方面，利率经二季度大幅上行后已经回到一定合理水平，但经济的恢复尚存在不确定性，货 币政策的边际收敛是否持续也存在不确定性，需以上情况有较为明确趋势信号，方能判断出利率 的新平台位置。从中期来看，此次新冠疫情的中期影响较大，经济的恢复大概率较为缓慢，因此 利率上行幅度有限，债券的中期趋势配置价值仍然较好，三季度我们将选择较好的利率水平增加 债券的配置。 天治稳健双鑫债券 2020年第 2季度报告 第 7 页 共 13 页 在这样一个市场环境和宏观背景下，本基金 2020年二季度的投资运作基本根据这一市场情况 进行资产配置，适时调整组合配置结构和仓位。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期末，本基金份额净值为 1.0066元，报告期内本基金份额净值增长率为 2.71%，业绩比 较基准收益率为 0.89%，高于同期业绩比较基准收益率 1.82%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在基金持有人数少于 200人或基金资产净值低于 5000万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 56,059,053.73 19.02 其中：股票 56,059,053.73 19.02 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 231,034,112.27 78.37 其中：债券 227,987,112.27 77.34 资产支持证券 3,047,000.00 1.03 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 984,202.22 0.33 8 其他资产 6,704,064.98 2.27 9 合计 294,781,433.20 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - 天治稳健双鑫债券 2020年第 2季度报告 第 8 页 共 13 页 B 采矿业 - - C 制造业 18,765,378.00 6.68 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 6,645,420.40 2.37 G 交通运输、仓储和邮政业 7,006,573.33 2.50 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,172,366.00 0.77 J 金融业 16,995,410.00 6.05 K 房地产业 4,473,906.00 1.59 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 56,059,053.73 19.97 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 603899 晨光文具 131,030 7,154,238.00 2.55 2 600009 上海机场 97,219 7,006,573.33 2.50 3 603233 大参林 81,820 6,645,420.40 2.37 4 600036 招商银行 180,700 6,093,204.00 2.17 5 000001 平安银行 462,200 5,916,160.00 2.11 6 000651 格力电器 104,400 5,905,908.00 2.10 7 600519 贵州茅台 3,900 5,705,232.00 2.03 8 002142 宁波银行 189,800 4,986,046.00 1.78 9 600048 保利地产 302,700 4,473,906.00 1.59 10 600588 用友网络 49,260 2,172,366.00 0.77 天治稳健双鑫债券 2020年第 2季度报告 第 9 页 共 13 页 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 100,160,000.00 35.68 其中：政策性金融债 100,160,000.00 35.68 4 企业债券 9,923,000.00 3.53 5 企业短期融资券 50,044,000.00 17.83 6 中期票据 10,135,000.00 3.61 7 可转债（可交换债） 57,725,112.27 20.56 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 227,987,112.27 81.21 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 200201 20国开 01 600,000 60,084,000.00 21.40 2 190211 19国开 11 400,000 40,076,000.00 14.28 3 041900381 19晋能 CP003 200,000 20,122,000.00 7.17 4 101754115 17古井 MTN001 100,000 10,135,000.00 3.61 5 012000725 20徐工 SCP004 100,000 10,010,000.00 3.57 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 165420 19平三 A1 100,000 3,047,000.00 1.09 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 天治稳健双鑫债券 2020年第 2季度报告 第 10 页 共 13 页 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 81,168.83 2 应收证券清算款 4,281,414.83 3 应收股利 - 4 应收利息 2,340,981.72 5 应收申购款 499.60 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,704,064.98 天治稳健双鑫债券 2020年第 2季度报告 第 11 页 共 13 页 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 113011 光大转债 7,338,620.40 2.61 2 110059 浦发转债 7,265,979.00 2.59 3 110061 川投转债 2,877,440.00 1.02 4 128078 太极转债 1,610,180.00 0.57 5 113518 顾家转债 1,513,270.50 0.54 6 113013 国君转债 1,483,915.50 0.53 7 128080 顺丰转债 1,359,000.00 0.48 8 113009 广汽转债 1,346,670.00 0.48 9 110062 烽火转债 1,336,891.20 0.48 10 113543 欧派转债 1,258,826.80 0.45 11 123036 先导转债 1,155,781.21 0.41 12 113553 金牌转债 1,144,513.80 0.41 13 128057 博彦转债 910,315.80 0.32 14 113020 桐昆转债 829,221.00 0.30 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 360,222,708.32 报告期期间基金总申购份额 69,132.33 减:报告期期间基金总赎回份额 81,411,340.19 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） - 报告期期末基金份额总额 278,880,500.46 天治稳健双鑫债券 2020年第 2季度报告 第 12 页 共 13 页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资 者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例 达到或者超过 20% 的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 个人 1 20200604-20200630 60,006,000.00 0.00 0.00 60,006,000.00 21.52% 产品特有风险 报告期内，本基金存在持有基金份额超过 20%的持有人，存在持有人大额赎回带来的流动性风险。根 据份额持有人的结构和特点，本基金的投资组合已经根据其可能产生的流动性风险作出相应调整，降 低组合久期，减配流动性相对较低的资产，增配流动性良好的资产，现有投资组合中流动性较好的资 产比例较高，20%以上份额持有人的大额赎回对本基金的流动性影响有限。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 天治稳健双鑫债券 2020年第 2季度报告 第 13 页 共 13 页 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、天治稳健双鑫债券型证券投资基金设立等相关批准文件 2、天治稳健双鑫债券型证券投资基金基金合同 3、天治稳健双鑫债券型证券投资基金招募说明书 4、天治稳健双鑫债券型证券投资基金托管协议 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 9.2 存放地点 天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路 159号。 9.3 查阅方式 网址：www.chinanature.com.cn 天治基金管理有限公司 2020年 7月 21日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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