上证指数 ----.--- --.---% 深证成指 -----.--- --.---% 上证基金 ----.--- -.---% 深证基金 ----.--- -.---%

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鹏扬景兴混合C(005040)  基金公开信息
流水号 1967914
基金代码 005040
公告日期 2020-07-21
编号 1
标题 鹏扬景兴混合型证券投资基金2020年第2季度报告
信息全文 基金管理人:鹏扬基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
报告送出日期:2020 年 7 月 21 日
鹏扬景兴混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 7 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020 年 4 月 1日起至 6月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 鹏扬景兴混合
交易代码 005039
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2017 年 9 月 27 日
报告期末基金份额总额 700,718,285.16 份
投资目标 本基金在控制风险的前提下,通过积极主动的资产配置,力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
基金管理人通过对经济周期及资产价格发展变
化的理解,在把握经济周期性波动的基础上,动
态评估不同资产类别在不同时期的投资价值、投
资时机以及其风险收益特征,追求稳健增长。
1、当宏观基本面向好、GDP 稳步增长且预期股票
市场趋于上涨时,本基金将增加股票投资比例,
分享股票市场上涨带来的收益;
2、当宏观基本面一般、GDP 增长缓慢且预期股票
市场趋于下跌时,本基金将采取相对稳健的做
法,减少股票投资比例,增加债券或现金类资产
比例,避免投资组合的损失;
3、在预期股票市场和债券市场都存在下跌风险
时,本基金将减少股票和债券的持有比例,除现
金资产外,增加债券回购、央行票据等现金类资
产的比例。
基于基金管理人对经济周期及资产价格发展变
化的深刻理解,通过定性和定量的方法分析宏观
经济、资本市场、政策导向等各方面因素,建立
基金管理人对各大类资产收益的绝对或相对预
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期,决定各大类资产配置权重。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率 *25%+中债综合指数收益率 *75%
风险收益特征 本基金属于混合型基金,风险与收益高于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金。
基金管理人 鹏扬基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
下属分类基金的基金简称 鹏扬景兴混合 A 鹏扬景兴混合 C
下属分类基金的交易代码 005039 005040
报告期末下属分类基金的份额总额 421,547,253.03 份 279,171,032.13 份

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020 年 4 月 1 日 - 2020 年 6 月 30 日 )
鹏扬景兴混合 A 鹏扬景兴混合 C
1.本期已实现收益 11,657,800.45 6,636,938.85
2.本期利润 26,161,303.23 14,097,956.20
3.加权平均基金份额本期利润 0.0826 0.0752
4.期末基金资产净值 490,432,267.79 323,361,745.82
5.期末基金份额净值 1.1634 1.1583
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
鹏扬景兴混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 6.70% 0.30% 2.34% 0.24% 4.36% 0.06%
过去六个月 6.64% 0.51% 1.28% 0.36% 5.36% 0.15%
过去一年 18.04% 0.47% 3.95% 0.29% 14.09% 0.18%
自基金合同生效
起至今 33.07% 0.61% 7.77% 0.31% 25.30% 0.30%
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鹏扬景兴混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 6.60% 0.30% 2.34% 0.24% 4.26% 0.06%
过去六个月 6.43% 0.51% 1.28% 0.36% 5.15% 0.15%
过去一年 17.58% 0.47% 3.95% 0.29% 13.63% 0.18%
自基金合同生效
起至今 31.54% 0.61% 7.77% 0.31% 23.77% 0.30%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

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注:(1)上图基金净值表现及业绩比较基准截止日期为 2020 年 6 月 30 日。
(2)本基金合同于 2017 年 9 月 27 日生效。
(3)按基金合同规定,本基金的建仓期为自基金合同生效之日起 6个月。建仓期结束时,本基金
的投资组合比例符合本基金合同第十二部分“二、投资范围,四、投资限制”的有关规定。

3.3 其他指标
注:无
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期
罗成
本基金
基金经

2018 年 3
月 16 日 - 9
北京大学计算数学系硕士。
曾任全国社保基金理事会
规划研究部主任科员、中国
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平安保险(集团)股份有限
公司委托投资部投资经理。
现任鹏扬基金管理有限公
司股票投资部基金经理。
2018 年 3 月 16 日至今任鹏
扬景兴混合型证券投资基
金、鹏扬景泰成长混合型发
起式证券投资基金基金经
理。
焦翠
本基金
基金经

2018 年 3
月 16 日 - 6
中国人民大学金融硕士,曾
任北京鹏扬投资管理有限
公司交易管理部债券交易
员。2016 年 8 月加入鹏扬基
金管理有限公司,历任交易
管理部债券交易员、固定收
益部投资组合经理。2018 年
3月16日至今任鹏扬景兴混
合型证券投资基金、鹏扬汇
利债券型证券投资基金基
金经理;2018 年 8 月 23 日
至今任鹏扬利泽债券型证
券投资基金基金经理;2019
年 1月 4日至今任鹏扬泓利
债券型证券投资基金基金
经理;2019 年 3 月 22 日至
今任鹏扬淳享债券型证券
投资基金基金经理。2019 年
8月15日至今任鹏扬景欣混
合型证券投资基金基金经

注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金
招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大
利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。

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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为保护投资者利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为,本基金管理人一
贯公平对待旗下管理的所有基金和组合。公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私
募资产管理业务管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公
司内部规章,拟定了《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》、《鹏扬基金管理有限公司异常交
易监控与报告制度》,对公平对待公司管理的各类资产做了明确具体的规定并重视交易执行环节
的公平交易措施。本报告期内,本公司公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内,未出现涉及本基金的交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020 年本基金仍按照 2019 年以来既定的绝对收益策略在管理运营,绝对收益、低波动和较
小回撤始终是我们的追求。基金的目标是创造长期可持续的绝对收益回报而不是追求相对排名,
这是本基金与其他基金最大差别。基金分别从资产配置、股票主动管理、债券主动管理和套利收
益策略提升组合的风险调整后回报。本基金二季度业绩有所改善,主要原因是疫情的边际影响减
弱,并且本基金升级了选股理念。
资产配置方面,基金以追求绝对收益为目标,我们认为长期 25%的股票比例,5%的可转债比
例,70%的债券比例,通过资产类别的积极管理能够达到我们的投资目标。在均衡配置比例的基础
上我们会积极进行短期的战术调整,我们当前较为看好股票市场,资本市场的政策定位前所未有,
是水大鱼大的过程。股票市场在全球流动性超级宽松的当下上涨有其必然性。作为绝对收益投资
者我们在市场大涨阶段会始终采用是跟随策略,而不是积极地争取排名,牛市中我们的同业排名
会暂时落后,投资者要有这个预期,熊市和平衡市中的卓越表现会重新提振我们的相对排名,当
然我们的权益配置仍然是积极的,只是不会冒进从而忘记基金的主要目标。
股票策略我们本年升级了主动选股策略, 策略由单一支柱变为双支柱。我们是价值投资者,
价值投资哲学没有问题,这是本基金继续坚持的策略思想,较低估值、优质公司和分散持仓是我
们策略核心。策略今年最大的不同是另一支柱的形成,即是形势分析和赛道选择。选股方法要坚
持不变的逻辑和哲学,但也要考虑经济和资本市场的关键变化,实事求是在资本市场也是审视问
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题的正确态度,形势分析非常关键。赛道选择是形势分析的自然结果,我们认为投资者和标的公
司都要去解决社会经济中的主要矛盾才能收获最好的回报,因此赛道选择至关重要,科技应用的
电子化互联网化和供给侧革新的结构价值是我们最看好的两条赛道。
二季度债券市场先抑后扬,收益率曲线呈熊市变平。4月市场利率在央行超预期降低超额准
备金利率利好政策刺激下大幅下行,但全季度来看 3年以内中短端品种受央行货币政策边际收紧
和杠杆套息去杠杆双重冲击,短端利率上行 30-50BP 左右, 10 年以上长端上行幅度约 30BP。信
用利差方面,在宽财政宽信用政策支持下,3年以下短期信用债券信用利差总体收窄约 10-20BP ,
但 3 年以上信用债券利差扩大 5-15BP。总体来看,流动性总体合理充裕和经济 V型恢复缓解了短
期信用收缩风险,但市场对中长期流动性风险和违约风险仍很谨慎。
本基金二季度规模有所增长,操作上债券部分在 4月份即小幅降低久期至中性偏低水平,5
月初债市开始调整时继续减持 3-5 年信用债券降低久期至偏低水平,此后在市场收益率反弹时继
续择机减持 3年期信用债保持组合久期在低水平,新申购资金以配置 1年内超跌的现金类债券品
种为主,较好的控制了债券部分回撤。
二季度套利机会不多,但正如我们的判断进入七月后科创板新股申购的机会明显增多,对基
金较为有利。二季度较为成功的是我们在底部布局了券商转债,为组合业绩提升做出明显贡献。

4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末鹏扬景兴混合 A基金份额净值为 1.1634 元,本报告期基金份额净值增长率为
6.70%;截至本报告期末鹏扬景兴混合 C基金份额净值为 1.1583 元,本报告期基金份额净值增长
率为 6.60%;同期业绩比较基准收益率为 2.34%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 187,699,449.19 22.88
其中:股票 187,699,449.19 22.88
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2 基金投资 - -
3 固定收益投资 429,555,486.45 52.35
其中:债券 429,555,486.45 52.35
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 176,000,000.00 21.45
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 19,047,022.33 2.32
8 其他资产 8,212,754.65 1.00
9 合计 820,514,712.62 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,592,500.00 0.20
C 制造业 129,032,455.55 15.86
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 12,766.32 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 1,381,700.00 0.17
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 6,125,031.77 0.75
J 金融业 27,514,249.80 3.38
K 房地产业 6,698,125.05 0.82
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 402,083.70 0.05
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 1,426,320.00 0.18
R 文化、体育和娱乐业 13,514,217.00 1.66
S 综合 - -
合计 187,699,449.19 23.06
注:以上行业分类以 2020 年 6 月 30 日的证监会行业分类标准为依据。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通标的股票。
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 600036 招商银行 475,215 16,024,249.80 1.97
2 600519 贵州茅台 10,100 14,775,088.00 1.82
3 300251 光线传媒 1,238,700 13,514,217.00 1.66
4 601012 隆基股份 326,581 13,301,644.13 1.63
5 000333 美的集团 208,500 12,466,215.00 1.53
6 002475 立讯精密 231,571 11,891,170.85 1.46
7 600660 福耀玻璃 510,000 10,643,700.00 1.31
8 600309 万华化学 202,400 10,117,976.00 1.24
9 600276 恒瑞医药 107,400 9,913,020.00 1.22
10 002460 赣锋锂业 134,000 7,178,380.00 0.88

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 39,761,000.00 4.89
2 央行票据 - -
3 金融债券 45,232,120.00 5.56
其中:政策性金融债 45,232,120.00 5.56
4 企业债券 58,622,000.00 7.20
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 254,239,000.00 31.24
7 可转债(可交换债) 31,701,366.45 3.90
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 429,555,486.45 52.78

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 102000809 20 汇金 MTN005 400,000 39,104,000.00 4.81
2 101800783 18 北控水务 MTN002B 200,000 21,038,000.00 2.59
3 108609 开贴 2002 210,000 20,838,300.00 2.56
4 101800475 18 招商局 MTN002A 200,000 20,340,000.00 2.50
5 101582002 15 首钢 MTN004 200,000 20,272,000.00 2.49

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性
好、交易活跃的期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模
型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值
操作。本基金投资于股指期货,对基金总体风险的影响很小,并符合既定的投资政策和投资目标。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注:本报告期内,本基金未参与国债期货投资。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价
注:本报告期内,本基金未参与国债期货投资。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调查的情况,在报告编
制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

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5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 219,260.08
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 7,381,702.08
5 应收申购款 611,792.49
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 8,212,754.65

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例(%)
1 132013 17 宝武 EB 10,223,000.00 1.26
2 113013 国君转债 3,411,300.00 0.42
3 110053 苏银转债 136,636.80 0.02
4 128067 一心转债 127,773.10 0.02
5 110057 现代转债 126,232.20 0.02
6 110060 天路转债 126,100.80 0.02
7 128081 海亮转债 112,179.60 0.01
8 113026 核能转债 95,942.40 0.01
9 127013 创维转债 92,445.60 0.01
10 128084 木森转债 90,598.20 0.01
11 110065 淮矿转债 88,594.80 0.01
12 113534 鼎胜转债 71,999.40 0.01
13 123023 迪森转债 69,168.20 0.01
14 113530 大丰转债 68,965.60 0.01
15 113024 核建转债 64,032.00 0.01
16 113022 浙商转债 63,207.30 0.01
17 110058 永鼎转债 46,174.50 0.01
18 113554 仙鹤转债 41,371.20 0.01
19 113030 东风转债 30,514.40 0.00

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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,各比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 鹏扬景兴混合 A 鹏扬景兴混合 C
报告期期初基金份额总额 211,274,366.00 141,452,504.87
报告期期间基金总申购份额 219,193,378.50 155,310,538.21
减:报告期期间基金总赎回份额 8,920,491.47 17,592,010.95
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - -
报告期期末基金份额总额 421,547,253.03 279,171,032.13
注:报告期期间基金总申购份额含转换入和分红再投资份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期内基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金
份额比例
达到或者
超过 20%的
时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额 持有份额
份额占

机构 1
2020 年 04
月 01 日
-2020年05
月 11 日
95,255,286.72 0.00 0.00 95,255,286.72 13.59%
鹏扬景兴混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
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2
2020 年 06
月 09 日
-2020年06
月 09 日
0.00 117,640,387.24 0.00 117,640,387.24 16.79%
个人 - - - - - - -

产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情形,在市场流
动性不足的情况下,如遇投资者巨额赎回或集中赎回,基金管理人可能无法以合理的价格及时变现
基金资产,有可能对基金净值产生一定的影响,甚至可能引发基金的流动性风险。本基金管理人将
审慎确认大额申购与大额赎回,有效防控产品流动性风险,在运作中保持合适的流动性水平,保护
持有人利益。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注:无
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会核准鹏扬景兴混合型证券投资基金募集的文件;
2.《鹏扬景兴混合型证券投资基金基金合同》;
3.《鹏扬景兴混合型证券投资基金托管协议》;
4.基金管理人业务资格批件和营业执照;
5.基金托管人业务资格批件和营业执照;
6.报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者
可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

鹏扬基金管理有限公司
2020 年 7 月 21 日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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