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| 长城嘉鑫两年定开债券A(008287) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1883371 | ||||||||
| 基金代码 | 008287 | ||||||||
| 公告日期 | 2020-04-22 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 长城嘉鑫两年定期开放债券型证券投资基金2020年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：长城基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期：2020年 4月 22日 长城嘉鑫两年定开债券 2020年第 1季度报告 第 2 页 共 15 页 §1 重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 04月 20日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020年 01月 01日起至 03月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 长城嘉鑫两年定开债券 基金主代码 008287 交易代码 008287 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019年 12月 12日 报告期末基金份额总额 7,500,266,303.18份 投资目标 本基金严格采用持有到期策略，将基金资产配置 于到期日（或回售期限）在封闭期结束之前的固 定收益资产，力求实现基金资产的持续稳定增 值。 投资策略 （一）封闭期投资策略 在封闭期内，本基金采用买入并持有策略，对所 投资固定收益品种的剩余期限与基金的剩余封 闭期进行期限匹配，投资于剩余期限（或回售期 限）不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具。 一般情况下，本基金持有的债券品种和结构在封 闭期内不会发生变化。 基金管理人可以基于基金份额持有人利益优先 原则，在不违反《企业会计准则》的前提下，对 尚未到期的固定收益类品种进行处置。 1、类属资产配置策略 每个封闭期的建仓期内，本基金将根据收益率、 市场流动性、信用风险利差等因素，在国债、金 融债、信用债等债券类别间进行债券类属资产配 长城嘉鑫两年定开债券 2020年第 1季度报告 第 3 页 共 15 页 置。 2、信用债投资策略 本基金由于采用买入并持有策略，在债券投资上 持有剩余期限（或回售期限）不超过基金剩余封 闭期的债券品种。同时，由于本基金将在建仓期 内完成组合构建，并在封闭期内保持组合的稳 定，因此，个券精选是本基金投资策略的重要组 成部分。 信用债市场整体的信用利差水平和信用债发行 主体自身信用状况的变化都会对信用债个券的 利差水平产生重要影响，因此，一方面，本基金 将从经济周期、国家政策、行业景气度和债券市 场的供求状况等多个方面考量信用利差的整体 变化趋势；另一方面，本基金还将以内部信用评 级为主、外部信用评级为辅，即采用内外结合的 信用研究和评级制度，研究债券发行主体企业的 基本面，以确定企业主体债的实际信用状况。具 体而言，本基金的信用债投资策略主要包括信用 利差曲线配置和信用债券精选两个方面。 为控制本基金的信用风险，本基金将定期对所投 债券的信用资质和发行人的偿付能力进行评估。 对于存在信用风险隐患的发行人所发行的债券， 及时制定风险处置预案。封闭期内，如本基金持 有债券的信用风险显著增加时，为减少信用损 失，本基金将对该债券进行处置。 3、持有到期策略 本基金成立后，在每一封闭期的建仓期内将根据 基金合同的规定，买入剩余期限（或回售期限） 不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具，本基 金投资含回售权债券时，应在投资该债券前确定 行使回售权或持有到期的时间。一般情况下，本 基金将在封闭期内持有这些品种到期，持有的固 定收益品种和结构在封闭期内不会发生变化。极 端情况下，如遇到债券违约、信用评级下降等信 用事件，本基金可以提前卖出相应的固定收益品 种。 4、杠杆投资策略 本基金将在考虑债券投资的风险收益情况，以及 回购成本等因素的情况下，在风险可控以及法律 法规允许的范围内，通过债券回购，放大杠杆进 行投资操作。 本基金将在封闭期内进行杠杆投资，杠杆放大部 分仍投资于剩余期限（或回售期限）不超过基金 剩余封闭期的固定收益类工具，并采取买入并持 有到期的策略。同时采取滚动回购的方式来维持 长城嘉鑫两年定开债券 2020年第 1季度报告 第 4 页 共 15 页 杠杆，因此负债的资金成本存在一定的波动性。 一旦建仓完毕，初始杠杆确定，将维持基本恒定。 通过这种方法，本基金可以将杠杆比例稳定控制 在一个合理的水平。 5、资产支持证券投资策略 资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及 未来现金流的分析，本基金将在国内资产证券化 产品具体政策框架下，采用基本面分析和数量化 模型相结合，对个券进行风险分析和价值评估后 进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总 体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风 险。 6、现金管理策略 封闭期内，本基金持有的债券将获得一些利息收 入，这些利息收入将增加基金的现金资产。另外， 由于本基金买入的债券的剩余期限（或回售期 限）不超过基金剩余封闭期，因此，在封闭期结 束前，本基金持有的部分债券到期后将变现为现 金资产。 对于该部分现金资产，本基金将根据对各类短期 金融工具的市场规模、交易情况、流动性、相对 收益、信用风险等因素，再投资于剩余期限（或 回售期限）不超过基金剩余封闭期的短期融资 券、债券回购和银行存款等货币市场工具，或进 行现金分红。 7、国债期货投资策略 本基金投资国债期货，将根据风险管理的原则， 以套期保值为目的，充分考虑国债期货的流动性 和风险收益特征，在风险可控的前提下，适度参 与国债期货投资。 （二）开放期投资安排 开放期内，基金规模将随着投资人对本基金份额 的申购与赎回而不断变化。因此本基金在开放期 将保持资产适当的流动性，以应付当时市场条件 下的赎回要求，并降低资产的流动性风险，做好 流动性管理。 业绩比较基准 同期二年期银行定期存款利率（税后）+0.35% 风险收益特征 本基金是定期开放债券型基金，一般而言，其长 期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合 型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 长城基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 长城嘉鑫两年定开债券 A 长城嘉鑫两年定开债 券 C 下属分级基金的交易代码 008287 008288 长城嘉鑫两年定开债券 2020年第 1季度报告 第 5 页 共 15 页 报告期末下属分级基金的份额总额 7,500,231,661.64份 34,641.54份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020年 1月 1日 － 2020年 3月 31日 ） 长城嘉鑫两年定开债券 A 长城嘉鑫两年定开债券 C 1．本期已实现收益 58,055,289.36 250.76 2．本期利润 58,055,289.36 250.76 3．加权平均基金份额本期利润 0.0077 0.0072 4．期末基金资产净值 7,570,162,183.73 34,943.55 5．期末基金份额净值 1.0093 1.0087 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数 字。 ③本基金合同于 2019年 12月 12日生效，截止本报告期末，基金合同生效未满一年。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 长城嘉鑫两年定开债券 A 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个 月 0.77% 0.01% 0.61% 0.01% 0.16% 0.00% 长城嘉鑫两年定开债券 C 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个 月 0.72% 0.01% 0.61% 0.01% 0.11% 0.00% 长城嘉鑫两年定开债券 2020年第 1季度报告 第 6 页 共 15 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 长城嘉鑫两年定开债券 2020年第 1季度报告 第 7 页 共 15 页 注: ①本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%；但在每个开放期开始前 2个月、开 放期及开放期结束后 2个月不受上述 80%的比例限制。开放期内，本基金每个交易日日终在扣除 国债期货合约需缴纳的交易保证金后持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于 基金资产净值的 5%；在封闭期内，本基金不受上述 5%的限制，但每个交易日日终在扣除国债期货 合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金。其中，现金不包括结算备 付金、存出保证金、应收申购款等。 ②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内。 ③本基金合同于 2019年 12月 12日生效，截止本报告期末，基金合同生效未满一年。 长城嘉鑫两年定开债券 2020年第 1季度报告 第 8 页 共 15 页 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 徐涛国 长城工 资宝货 币、长城 嘉鑫两 年定开 债券、长 城嘉裕 六个月 定开债 券的基 金经理 2019年 12 月 12日 - 12年 男，中国籍，华中科技大学 工学学士、管理学硕士、风 险控制师（FRM）。2008年 5 月进入长城基金管理有限 公司，曾任运行保障部 TA 清算、债券交易员、固定收 益部货币基金经理助理。 注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。 ②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城嘉鑫两年定期开放债券 型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反 法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损 失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长 城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。 本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析， 定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均 长城嘉鑫两年定开债券 2020年第 1季度报告 第 9 页 共 15 页 在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交 易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 1月下旬以来新冠肺炎疫情蔓延，政府果断采取各种交通管制和隔离措施，对经济产生较大 影响。目前国内疫情控制的较为良好，但海外疫情仍未出现明显拐点。我们预计受疫情影响，1 季度 GDP增速降幅或在 5-10%之间。由于低基数效应，CPI短期或维持高位，三四季度逐步回落。 油价下跌和经济放缓令 PPI低位时间有所拉长。从货币政策来看，国内外纷纷降息，货币宽松不 断，债券作为避险资产而受益，一季度上涨幅度较大。预计政府将出台较大规模财政及产业政策 以支持经济复苏和稳定就业。 回顾本基金一季度的投资，我们基于利率下行行情的判断，在年初收益率高点根据组合情况 增加了杠杆，并在全季度维持了高杠杆率以增加组合的收益。预计二季度资金面仍将维持较为宽 松的局面，我们将在保持较高杠杆率的同时，努力抓住收益上行的配置机会，提高组合的收益水 平。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末长城嘉鑫 A基金份额净值增长率为 0.77%；长城嘉鑫 C基金份额净值增长率 为 0.72%；同期业绩比较基准收益率为 0.61%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金无需要说明的情况。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 长城嘉鑫两年定开债券 2020年第 1季度报告 第 10 页 共 15 页 3 固定收益投资 6,834,471,354.45 67.05 其中：债券 6,834,471,354.45 67.05 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 2,392,950,429.42 23.48 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 880,221,888.55 8.64 8 其他资产 85,776,827.20 0.84 9 合计 10,193,420,499.62 100.00 5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 6,247,637,102.45 82.53 其中：政策性金融债 3,891,504,366.00 51.41 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 586,834,252.00 7.75 9 其他 - - 10 合计 6,834,471,354.45 90.28 5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 摊余成本（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 180412 18农发 12 19,070,000 1,916,860,866.15 25.32 2 1928035 19中国银行 6,600,000 660,357,946.21 8.72 长城嘉鑫两年定开债券 2020年第 1季度报告 第 11 页 共 15 页 小微债 01 3 140228 14国开 28 6,400,000 651,750,166.60 8.61 4 160218 16国开 18 6,000,000 604,183,072.58 7.98 5 1628022 16交行绿色 金融债 02 6,000,000 601,635,157.91 7.95 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金投资国债期货，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，充分考虑国债期货的流 动性和风险收益特征，在风险可控的前提下，适度参与国债期货投资。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本报告期本基金投资的前十名证券除民生银行、交通银行发行主体外，其他证券的发行主体 未出现被监管部门立案调查、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 长城嘉鑫两年定开债券 2020年第 1季度报告 第 12 页 共 15 页 根据北京银保监局公布的行政处罚信息公开表： 中国民生银行股份有限公司（简称民生银行）因内控管理不严、违规经营等案由，于 2019 年 12月 14日被北京银保监局处以罚款。 根据大连银保监局公布的行政处罚信息公开表： 中国民生银行股份有限公司（简称民生银行）因内控管理不严、违规经营等案由，于 2019 年 4月 2日被大连银保监局处以罚款。 根据中国人民银行公布的行政处罚信息公开表： 中国民生银行股份有限公司（简称民生银行）因未按规定履行客户身份识别义务、未按规定 保存客户身份资料和交易记录、未按规定报送大额交易报告和可疑交易报告、与身份不明的客户 进行交易等案由，于 2020年 2月 10日被中国人民银行处以罚款。 根据中国银行保险监督管理委员会（简称银保监会）公布的行政处罚信息公开表： 交通银行股份有限公司（简称交通银行）因授信审批不审慎、总行对分支机构管控不力承担 管理责任等案由，于 2019年 12月 27日被中国银保监会处以罚款。 本基金管理小组分析认为，相关违规事项已经调查完毕,行政处罚决定也已经开出。考虑到此 次处罚金额相对上一年的经营利润占比较小，对于公司的未来财务并无重大影响。。同时，本基金 持有的上述银行同业存单评级较高，流动性好。该行政处罚措施不影响公司的长期信用基本面， 主体信用和债项信用资质均良好。本基金经理依据基金合同和本公司投资管理制度，在投资授权 范围内，经正常投资决策程序对 18民生银行 01、16交行绿色金融债 02进行了投资。 5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 697.81 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 85,776,129.39 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 长城嘉鑫两年定开债券 2020年第 1季度报告 第 13 页 共 15 页 9 合计 85,776,827.20 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 长城嘉鑫两年定开债券 A 长城嘉鑫两年定开债 券 C 报告期期初基金份额总额 7,500,231,661.64 34,641.54 报告期期间基金总申购份额 - - 减:报告期期间基金总赎回份额 - - 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 7,500,231,661.64 34,641.54 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金 份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 长城嘉鑫两年定开债券 2020年第 1季度报告 第 14 页 共 15 页 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资 者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序 号 持有基金份额比例 达到或者超过 20% 的时间区间 期初 份额 申 购 份 额 赎 回 份 额 持有份额 份额占比 机构 1 20200101-20200331 2,000,089,000.00 - - 2,000,089,000.00 26.6669% 2 20200101-20200331 1,999,999,000.00 - - 1,999,999,000.00 26.6657% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 如投资者进行大额赎回，可能存在以下的特有风险： 1、流动性风险 本基金在短时间内可能无法变现足够的资产来应对大额赎回，基金仓位调整困难，从而可能会面临一 定的流动性风险； 2、延期支付赎回款项及暂停赎回风险 若持有基金份额比例达到或超过20%的单一投资者大额赎回引发了巨额赎回，基金管理人可能根据《基 金合同》的约定决定部分延期支付赎回款项；如果连续 2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基 金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 3、基金净值波动风险 大额赎回会导致管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的需要，可能使基金资产净值受到不利影响；另 一方面，由于基金净值估值四舍五入法或赎回费收入归基金资产的影响，大额赎回可能导致基金净值 出现较大波动； 4、投资受限风险 大额赎回后若基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资 策略； 5、基金合同终止或转型风险 大额赎回可能会导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，根据基金合同的约定，将面临合同终 止财产清算或转型风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 注：本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。 长城嘉鑫两年定开债券 2020年第 1季度报告 第 15 页 共 15 页 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准长城嘉鑫两年定期开放债券型证券投资基金设立的文件 2. 《长城嘉鑫两年定期开放债券型证券投资基金基金合同》 3. 《长城嘉鑫两年定期开放债券型证券投资基金托管协议》 4. 法律意见书 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照 6. 基金托管人业务资格批件、营业执照 7. 中国证监会规定的其他文件 9.2 存放地点 广东省深圳市福田区益田路 6009号新世界商务中心 41层 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管 理有限公司咨询。 咨询电话：0755-23982338 客户服务电话：400-8868-666 网站：www.ccfund.com.cn |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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