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国富恒裕6个月定期开放债券(005822)  基金公开信息
流水号 1880509
基金代码 005822
公告日期 2020-04-21
编号 2
标题 富兰克林国海恒裕6个月定期开放债券型发起式证券投资基金2020年第1季度报告
信息全文 基金管理人:国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 4月 21日
富兰克林国海恒裕 6个月定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 4月 17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。

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§2 基金产品概况
基金简称 国富恒裕 6个月定期开放债券
基金主代码 005822
交易代码 005822
基金运作方式 契约型定期开放
基金合同生效日 2018年 4月 10日
报告期末基金份额总额 1,010,000,000.00份
投资目标
在严格控制投资组合风险的前提下,通过定期开放的
形式保持适度流动性,通过积极主动的资产配置和组
合管理,力争获得超越业绩比较基准的投资收益。
投资策略
(一)封闭期投资策略
1、久期选择
本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动
趋势,判断债券市场的未来走势,并形成对未来市场
利率变动方向的预期,动态调整组合的久期。当预期
收益率曲线下移时,适当提高组合久期,以分享债券
市场上涨的收益;当预期收益率曲线上移时,适当降
低组合久期,以规避债券市场下跌的风险。
2、收益率曲线分析
本基金除考虑系统性的利率风险对收益率曲线形状
的影响之外,还将考虑债券市场微观因素对收益率曲
线的影响,如历史期限结构、新债发行、回购及市场
拆借利率等,形成一定阶段内的收益率曲线变动趋势
的预期,并适时调整基金的债券投资组合。
3、债券类属选择
本基金根据对金融债、企业债(公司债)等债券品种
与同期限国债之间利差变化分析与预测,确定不同类
属债券的投资比例及其调整策略。
4、个债选择
本基金根据债券市场收益率数据,运用利率模型对单
个债券进行估值分析,并结合债券的信用评级、流动
性、息票率、税赋等因素,选择具有良好投资价值的
债券品种进行投资。
5、信用风险分析
本基金通过对信用债券发行人基本面的深入调研分
析,结合流动性、信用利差、信用评级、违约风险等
的综合评估结果,选取具有价格优势和套利机会的优
质信用债券产品进行投资。
6、资产支持证券投资策略
对于资产支持证券,本基金将综合考虑市场利率、发
行条款、支持资产的构成和质量等因素,研究资产支
持证券的收益和风险匹配情况,在严格控制风险的基
础上选择投资对象,追求稳定收益。
7、杠杆策略
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杠杆放大操作即以组合现有债券为基础,利用回购等
方式融入低成本资金,并购买具有较高收益的债券,
以期获取超额收益的操作方式。本基金将对回购利率
与债券收益率、存款利率等进行比较,判断是否存在
利差套利空间,从而确定是否进行杠杆操作。进行杠
杆放大策略时,基金管理人将严格控制信用风险及流
动性风险。
(二)开放期投资策略
开放期内,本基金为保持较高的组合流动性,方便投
资人安排投资,在遵守本基金有关投资限制与投资比
例的前提下,将主要投资于高流动性的投资品种,防
范流动性风险,满足开放期流动性的需求。
业绩比较基准 中国债券综合全价指数收益率
风险收益特征
本基金是债券型基金,属于证券投资基金中的较低预
期风险和中低预期收益品种,其预期风险与预期收益
水平低于股票型基金和混合型基金,高于货币市场基
金。
基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司

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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020年 1月 1日 - 2020年 3月 31日 )
1.本期已实现收益 10,484,327.43
2.本期利润 23,467,419.81
3.加权平均基金份额本期利润 0.0232
4.期末基金资产净值 1,117,891,247.53
5.期末基金份额净值 1.1068
注:
1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费
等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率

净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差

①-③ ②-④
过去三个月 2.14% 0.08% 1.85% 0.10% 0.29% -0.02%


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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

注:本基金的基金合同生效日为 2018年 4月 10日。本基金在 6个月建仓期结束时,各项投资比
例符合基金合同约定。

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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
沈竹熙
公司固定
收益投资
副总监,
国富恒裕
6 个月定
期开放债
券基金、
国富新趋
势混合基
金及国富
恒嘉短债
债券基金
的基金经

2018年 5月
26日
- 9年
沈竹熙女士,长沙理
工大学金融学学士。
历任平安银行股份有
限公司交易员,华融
湘江银行股份有限公
司交易员及平安证券
股份有限公司金融市
场部固定收益团队执
行副总经理。截至本
报告期末任国海富兰
克林基金管理有限公
司固定收益投资副总
监,国富恒裕 6 个月
定期开放债券基金、
国富新趋势混合基金
及国富恒嘉短债债券
基金的基金经理。
注:
1. 表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期,其中,首
任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日。
2. 表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关金融
领域的工作年限的总和。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法
规和《富兰克林国海恒裕 6个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》的规定,本着诚
实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋
求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基
金合同的约定。

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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息隔离等方面
均能严格执行《公平交易管理制度》,严格按照制度要求对异常交易进行控制和审批。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交易进行监
控。报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当
日成交量的 5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度国内经济受新冠疫情影响较大。分月度来看,1月份国内基本面平稳运行,当月公布
的 12月份及全年的关键经济、金融数据显示经济运行较为平稳且结构向好。1月下旬疫情在国内
蔓延,影响 2月整月全国处于停工停产状态;3月国内疫情逐步控制,企业逐步复工、复产,但
生产进程仍较为缓慢;此时国外疫情开始蔓延直至爆发,海外金融市场受其影响大幅波动,流动
性缺失,海外央行采取系列措施进行救助。3月公布的 1-2月份的国内关键经济、金融数据反应
了经济受到较大负面影响,生产、需求均出现较大下滑,其中 1-2月份 CPI上涨 5.3%,主要受猪
肉涨价影响较大;PPI同比下降 0.2%。受疫情影响 1-2月份规模以上工业增加值同比下降 13.5%,
社会消费品零售总额同比下降 20.5%;固定资产投资同比下降 24.5%;货物进出口总额同比下降
9.6%。2月份全国城镇调查失业率 6.2%,31个大城市城镇调查失业率为 5.7%;金融数据中 2月份
M2同比增长 8.8%,增速分别比上月末和上年同期高 0.4个和 0.8个百分点; M1同比增长 4.8%;
M0同比增长 10.9%;1-2月人民币贷款增加 4.24万亿元,同比多增 1308亿元;社会融资规模增
量累计为 5.92万亿元,比上年同期多 2717亿元。2月末社会融资规模存量为 257.18万亿元,同
比增长 10.7%,体现央行加大货币政策逆周期调节。
央行货币政策持续偏宽松状态,1-3月份通过降准、定向降准、再贷款、再贴现等货币政策
支持实体经济,并保持市场流动性合理充裕。受此政策提振,一季度债市持续上涨,其中中债总
指数上涨 3.56%,中债国债指数上涨 3.96%,中债信用债总指数上涨 1.73%。利率债曲线呈现牛陡
态势,信用利差持续收窄。
操作上,账户在一季度增持了高评级优质国企信用债品种,并根据市场波动,参与了利率债
交易,保持合理的久期和仓位。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2020年 3月 31日,本基金份额净值为 1.1068元,本报告期份额净值上涨 2.14%,同期
业绩比较基准上涨 1.85%,跑赢业绩基准 0.29%。自 2020年以来,本基金组合份额净值上涨 2.14%,
主要收益贡献来源于政策性金融债和信用债投资,其中,投资政策性金融债对组合收益贡献
0.05%,投资信用债对组合收益贡献 2.09%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金为发起式基金,基金合同生效未满三年,不适用《公开募集证券投资基金运作管理办
法》第四十一条第一款的规定。

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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,337,930,000.00 97.05
其中:债券 1,337,930,000.00 97.05
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 17,046,965.50 1.24
8 其他资产 23,596,795.88 1.71
9 合计 1,378,573,761.38 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金未通过港股通交易机制投资港股。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
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4 企业债券 702,001,000.00 62.80
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 635,929,000.00 56.89
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,337,930,000.00 119.68
注:基金管理人对持仓债券期限结构进行分析和测算。截至 2020年 3月末,持仓债券平均久期 2.45
年,到期期限 1年以内的债券 13187.80万元,占比 9.86%,到期期限 1年至 2.5年的债券 51133.00
万元,占比 38.22%,到期期限 2.5年至 3年的债券 6123.60万元,占比 4.58%,到期期限 3年以
上的债券 63348.60万元,占比 47.35%。其中,持仓商业银行债中,到期期限 2.5年至 3年的 6123.60
万元,占比 59.75%,到期期限 3年以上的债券 4125.20万元,占比 40.25%;持仓信用债中,到期
期限1年以内的13187.80万元,占比10.67%,到期期限1年至2.5年的51133.00万元,占比41.39%,
到期期限 3年以上的 59223.40万元,占比 47.94%。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 101900602
19汇金
MTN007
1,000,000 102,660,000.00 9.18
2 155510 19恒健 01 1,000,000 102,100,000.00 9.13
3 155240 19华泰 G1 1,000,000 101,790,000.00 9.11
4 101901014
19苏国信
MTN002
900,000 91,845,000.00 8.22
5 101800798
18广州地
铁 MTN003
800,000 82,048,000.00 7.34

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据基金合同,本基金不投资贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

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5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据基金合同,本基金不投资国债期货。

5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金本期投资的前十名证券中,报告期内发行主体被监管部门立案调查
的,或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券如
下:
华泰证券股份有限公司(以下简称“华泰证券”)于 2019年 8月 23日收到中国证券监督管理
委员会江苏监管局(以下简称“江苏证监局”)的处罚,公告如下:经查,华泰证券在代销“聚
潮资产-中科招商新三板 I期 A,B专项资管计划”过程中,存在使用未经报备的宣传推介材料的情
形。该行为违反《证券公司代销金融产品管理规定》第十条的规定,反映出华泰证券内部控制不完
善。根据《证券公司监督管理条例》第七十条的规定,江苏证监局决定对华泰证券采取责令改正
的监督管理措施。华泰证券应采取切实有效措施,完善内部控制,并于收到决定之日起 30日内向江
苏证监局提交书面整改报告。
本基金对华泰证券投资决策说明:本公司的投研团队经过充分研究,认为上述事件仅对华泰
证券短期经营有一定影响,不改变长期投资价值。同时由于本基金看好券商长期发展,因此买入
华泰证券。本基金管理人对该股的投资决策遵循公司的投资决策制度。

5.10.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
的股票。

5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 25,965.02
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 23,570,830.86
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 23,596,795.88

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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。


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§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 1,010,000,000.00
报告期期间基金总申购份额 -
减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 1,010,000,000.00

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例(%)
0.99

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。

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§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例(%)
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例(%)
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有
资金
10,000,000.00 0.99 10,000,000.00 0.99
自合同生效
之日起不少
于 3年
基金管理人高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,000.00 0.99 10,000,000.00 0.99
自合同生效
之日起不少
于 3年


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§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份
额比例达到
或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占

机构 1
2020年 1月 1
日至 2020 年
3月 31日
1,000,000,000.00 - - 1,000,000,000.00 99.01%
产品特有风险
1.流动性风险
本基金根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开
募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法律法规设立,本基金采取定期开放运作方式,每
个封闭期为 6个月,封闭期结束后设置开放期。本基金不向个人投资者公开销售。
投资者大额赎回所持有的基金份额时,为了实现基金资产的迅速变现,在基金交易过程中可能存在无
法实现交易价格最优;亦或导致基金仓位调整困难,基金资产不能迅速转变成现金,产生流动性风险。
一旦引发巨额赎回,当基金管理人认为兑付投资者的赎回申请有困难,或认为兑付投资者的赎回申请
进行的资产变现可能使基金资产净值发生较大波动时,可能出现比例赎回、延期支付赎回款等情形。
管理人有权根据本基金合同和招募说明书的约定,基于投资者保护原则,暂停或拒绝申购、暂停赎回。
2.估值风险
投资者大额赎回所持有的基金份额时,基金份额净值可能受到尾差和部分赎回费归入基金资产的影
响,从而导致非市场因素的净值异常波动。

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§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会批准富兰克林国海恒裕 6个月定期开放债券型发起式证券投资基金设立的文
件;
2、《富兰克林国海恒裕 6个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》;
3、《富兰克林国海恒裕 6个月定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书》;
4、《富兰克林国海恒裕 6个月定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》;
5、中国证监会要求的其他文件。

10.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站:www.ftsfund.com。

10.3 查阅方式
1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,并可按工本费购买复印
件。
2、登陆基金管理人网站 www.ftsfund.com 查阅。


国海富兰克林基金管理有限公司
2020年 4月 21日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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