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中信保诚四季红混合A(550001)  基金公开信息
流水号 18070
基金代码 550001
公告日期 2007-01-22
编号 1
标题 信诚四季红混合型证券投资基金季度报告(2006年第4季度)
信息全文 信诚四季红混合型证券投资基金季度报告(2006年第4季度)
一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2007年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况
基金简称：信诚四季红
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2006年4月29日
报告期末基金份额总额：1,252,071,269.80份
投资目标：在有效配置资产的基础上，精选投资标的，追求在稳定分红的基础上，实现基金资产的长期稳定增长。
投资策略：本基金在充分借鉴英国保诚集团的资产配置理念和方法的基础上，建立了适合国内市场的资产配置体系。本基金的资产配置主要分为战略性资产配置（SAA）和战术性资产配置（TAA）。战略性资产配置（SAA）即决定投资组合中股票、债券和现金各自的长期均衡比重，按照本基金的风险偏好以及对资本市场各大类资产在长期均衡状态下的期望回报率假定而作出。战术性资产配置（TAA）是本基金资产配置的核心，是指依据特定市场情况对在一定时段持有某类资产的预期回报作出预测，并围绕基金资产的战略性资产配置基准，进行相应的短中期资产配置的过程。
业绩比较基准：62.5%×新华富时全A指数收益率＋32.5%×中信国债指数收益率＋5%×金融同业存款利率。
风险收益特征：作为一只混合型基金，本基金的资产配置中线（股票62.5％，债券32.5％）确立了本基金在平衡型基金中的中等风险定位，因此本基金在证券投资基金中属于中等风险。同时，通过严谨的研究和稳健的操作，本基金力争在严格控制风险的前提下谋求基金资产的中长期稳定增值。
基金管理人：信诚基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
三、主要财务指标和基金净值表现
（一） 主要财务指标（未经审计）
指标名称 2006年第4季度
基金本期净收益 307,030,427.41
基金份额本期净收益 0.1722
期末基金资产净值 1,645,491,742.23
期末基金份额净值 1.3142
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二） 基金净值表现
1、基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4）
2006年第4季度 25.45% 1.10% 20.71% 0.86% 4.74% 0.24%
2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的走势对比图
注:自基金合同生效日至本报告期末,本基金运作时间未满一年。
四、管理人报告
（一）基金经理简介
岳爱民先生，CFA，经济学硕士，MBA。历任美国大联资产管理（伦敦）公司研究员/基金经理、（新加坡）发展证券（香港）公司副总裁、中国国际金融（香港）公司副总经理。现任信诚基金管理公司副总经理、首席投资官。
孙志洪先生，文学学士。历任海南航空股份有限公司计划财务部经理、富岛资产管理有限公司（原富岛基金）研究部经理、南方基金管理有限公司研究员/基金经理。现任信诚基金管理有限公司股票投资总监。
（二）基金运作的遵规守信情况说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚四季红混合型证券投资基金基金合同》、《信诚四季红混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
（三）基金的投资策略和业绩表现说明
1、市场回顾
2006年四季度市场承接三季度上涨态势加速攀升。由于投资者形成了对上市公司全年和未来盈利的乐观预期，增量资金积极入场。公募基金前三季度良好的投资业绩吸引了相当多储蓄资金通过基金形式介入股票市场，导致基金发行呈现井喷态势。短期内股市资金供给远超过股票供给，新募集的基金纷纷采取短期加速建仓并优先建仓大盘股的策略，导致大盘股在四季度猛烈上涨。本季度上证综合指数上涨52.7%，深成指上涨53.6%，沪深300指数上涨45.4%。工商银行和中国银行对指数上涨贡献巨大，众多中小盘股票涨幅远远落后于大盘。
2、投资回顾
面对快速上升的市场，基金管理人重点配置了金融、房地产等受益于人民币升值的品种，还重点配置了具有国际比较竞争优势的机械制造业股票，同时增持了钢铁股，后期逐步增持了电力、煤炭等估值水平较低的品种。总体上看，基金管理人以稳健为目的，在大盘股和中盘股之间适当平衡，在价值股和成长股之间适当平衡，在控制组合风险的前提下稳步提升基金净值。
截止2006年四季度末，本基金份额净值为1.3142元，累计净值1.3372元。本季度净值增长率为25.45%，基金业绩基准的收益率为20.71%，本基金业绩超出基准4.74个百分点。本基金在四季度末再次从已实现收益中分配红利每份0.20元人民币。
尽管本基金在四季度跑赢了业绩基准，但是相对市场上众多公募基金而言，基金净值增长率并不十分令人满意，或者低于一些投资者的牛市收益预期。四季红作为一只平衡型基金，一般情况下，其股票仓位低于股票型基金，在持续上升的市场中，净值表现会弱于股票型基金。更重要的是，四季红的"一年四季，见红就分"的分红机制使基金管理人在季末为实现收益分红而抛售股票。9月份市场的整体流动性不足，为了实现季末分红，本基金经理人抛售了流动性好的部分大盘蓝筹股，这使得基金分红后的大盘蓝筹配置偏低，尔后大盘蓝筹股的全面行情使本基金失去了一些投资机会。12月末，与保护净值的操作相反，本基金经理人严格按照基金分红结算的要求，再次主动卖出股票实现投资收益。这些都多少影响到一些年底的净值表现。
3、下阶段市场展望
展望2007年，我国经济持续高速增长的前景没有任何改变，股改带来的股票市场良性变化正日益从上市公司的盈利能力和业绩表现中得到体现。2007年开始的新会计制度和2008年的内资企业所得税调减，会进一步提升上市公司的业绩、盈利能力和投资价值。在人民币升值背景下，市场资金充沛，各类资产价格全面上涨，证券市场也不例外。这一切，使我们对新的一年充满信心。
本基金管理人认为，市场热点仍将不断转换。金融、房地产、消费、服务是长期的投资主题，但是，短期而言，这些板块累计涨幅较大，估值提升了很多，需要时间休整。另外，在指数强劲上涨的同时，像电力、IT、医药等行业的龙头公司具备了估值优势，值得增持。同时，大盘股近期超额收益巨大，市场偏好可能从大盘股向中小盘股转化。因此，本基金将适当增持成长性好且流动性好的中盘股，减持部分估值偏高的大盘股。
本基金管理人将认真总结过去，取长补短，以认真的研究为基础，以严格的估值为准绳，以前瞻性思维应对市场可能出现的各种变化，争取以良好业绩回报投资者。
五、投资组合报告
（一） 报告期末基金资产组合：
资产项目 市值(元) 占总资产比例
股票 1,118,096,133.57 66.95%
债券 157,018,904.00 9.40%
银行存款和清算备付金 348，244，689.18 20.86%
证券清算款 44,335,976.48 2.65%
其他资产 2,291,743.89 0.14%
合计 1,669,987,447.12 100.00%
（二） 报告期末按行业分类的股票投资组合：
行业分类 市值(元) 市值占净值比例
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B 采掘业 52,065,306.45 3.16%
C 制造业 536,109,472.89 32.59%
C0 食品、饮料 29，089，813.35 1.77%
C1 纺织、服装、皮毛 735，926.40 0.04%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 27,259,100.42 1.66%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 99,417,316.79 6.04%
C5 电子 17,512,999.47 1.06%
C6 金属、非金属 138,420,515.01 8.41%
C7 机械、设备、仪表 161,198,133.18 9.81%
C8 医药、生物制品 19,858,874.60 1.21%
C99 其他制造业 42,619,793.67 2.59%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 64,556,680.80 3.92%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 16,160,180.34 0.98%
G 信息技术业 23,460,000.00 1.43%
H 批发和零售贸易 56,899,088.63 3.46%
I 金融、保险业 211,379,128.78 12.85%
J 房地产业 73,799,713.58 4.48%
K 社会服务业 0.00 0.00%
L 传播与文化产业 64,420,588.10 3.91%
M 综合类 19,245,974.00 1.17%
合计 1,118,096,133.57 61.95%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细：
序号 股票代码 股票名称 数量 市值（元） 市值占净值比例
1 000157 中联重科 3,360,781.00 74,710,161.63 4.54%
2 600037 歌华有线 2,591,335.00 64,420,588.10 3.91%
3 601398 工商银行 9,828,010.00 60,933,662.00 3.70%
4 600019 宝钢股份 5,999,973.00 51,959,766.18 3.16%
5 600886 国投电力 7,174,539.00 51,656,680.80 3.14%
6 600030 中信证券 1,783,390.00 48,829,218.20 2.97%
7 600143 金发科技 1,189,544.00 47,653,132.64 2.90%
8 600729 重庆百货 3,267,079.000 45,379,727.31 2.76%
9 600208 中宝股份 5,705,461.00 42,619,793.67 2.59%
10 600685 广船国际 2,335,435.00 41,337,199.50 2.51%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合：
券种 市值（元） 市值占净值比例
央行票据 0.00 0.00%
国债 29,392,100.00 1.79%
金融债 49,975,000.00 3.03%
企业债 31,126,962.00 1.89%
可转换债 46,524,842.00 2.83%
合计 157,018,904.00 9.54%
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细：
债券名称 市值（元） 市值占净值比例
06进出05 49,975,000.00 3.04%
06马钢债 19,982,400.00 1.21%
21国债(10) 16,409,199.00 1.00%
创业转债 14,371,714.00 0.87%
西钢转债 12,499,256.00 0.76%
（六）投资组合报告附注：
1、本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
3、期末其他资产构成：
项目 金额（元）
应收利息 1,033,881.90
交易保证金 1,000,000.00
应收申购款 136,800.00
待摊费用 121,061.99
应收股利 0.00
其他应收款 0.00
合计 2,291,743.89
4、期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细：
债券代码 债券名称 市值（元） 市值占净值比例
110874 创业转债 14,371,714.00 0.87%
100117 西钢转债 12,499,256.00 0.76%
125959 首钢转债 11,439,634.50 0.70%
100236 桂冠转债 7,497,297.50 0.46%
125822 海化转债 716,940.00 0.04%
5、本基金在本报告期末未持有权证。因申购分离交易可转换债券而被动获得的权证投资情况如下：
权证代码 权证名称 权证（股）数量 权证成本（人民币元）
被动持有 580010 马钢CWB1 13,287,560.00 9,314,579.56
031002 钢钒GFC1 3,404,375.00 2,679,326.36
合计 16,691,935.00 11,993,905.92
六、开放式基金份额变动
项目 份数（份）
报告期初基金份额总额 2,470,454,769.16
报告期间基金总申购份额 60,713,653.09
报告期间基金总赎回份额 1,279,097,152.45
报告期末基金份额总额 1,252,071,269.80
七、备查文件目录
1、 信诚四季红混合型证券投资基金相关批准文件
2、 信诚基金管理公司营业执照、公司章程
3、 信诚四季红混合型证券投资基金基金合同
4、 信诚四季红混合型证券投资基金招募说明书
5、 本报告期内按照规定披露的各项公告
备查文件存放地点：信诚基金管理有限公司办公地点-上海市浦东陆家嘴东路166号中国保险大厦8楼。
网址：www.citicprufunds.com.cn
信诚基金管理有限公司
二零零七年一月二十二日
基金信息类型 投资组合
公告来源 证券时报
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