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| 鹏华金利债券(007321) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1784297 | ||||||||
| 基金代码 | 007321 | ||||||||
| 公告日期 | 2020-01-20 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 鹏华金利债券型证券投资基金2019年第4季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 1 月 20 日 鹏华金利债券 2019年第 4季度报告 第 2页 共 17页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 01月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019年 10 月 01日起至 12月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华金利债券 基金主代码 007321 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 8月 2日 报告期末基金份额总额 399,639,009.45 份 投资目标 在严格控制投资风险的前提下，通过实施积极主动的投资管理，力争 获取超越业绩比较基准的投资收益。 投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走势等） 以及各项国家政策（包括财政、货币、税收、汇率政策等）来判断经 济周期目前的位置以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类资产 的风险和预期收益率进行分析评估，制定债券、现金等大类资产之间 的配置比例、调整原则和调整范围。 2、债券投资策略 本基金债券 投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券 选择策略、信用策略等积极投资策略。 （1）久期策略 久期管理是 债券投资的重要考量因素，本基金将采用以“目标久期”为中心、自 上而下的组合久期管理策略。如果预期利率下降，本基金将增加组合 的久期，直至接近目标久期上限，以较多地获得债券价格上升带来的 收益；反之，如果预期利率上升，本基金将缩短组合的久期，直至目 标久期下限，以减小债券价格下降带来的风险 。 （2）收益率曲线 策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的一个重要依据， 本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配，即通过对收益率曲 线形状变化的预测，适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合，并 进行动态调整。 （3）骑乘策略 本基金将采用基于收益率曲线分析 鹏华金利债券 2019年第 4季度报告 第 3页 共 17页 对债券组合进行适时调整的骑乘策略，以达到增强组合的持有期收益 的目的。该策略是指通过对收益率曲线的分析，在可选的目标久期区 间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变 动的情况下，随着其剩余期限的衰减，债券收益率将沿着陡峭的收益 率曲线有较大幅的下滑，从而获得较高的资本收益；即使收益率曲线 上升或进一步变陡，这一策略也能够提供更多的安全边际。 （4）息 差策略 本基金将采用息差策略，以达到更好地利用杠杆放大债券投 资的收益的目的。该策略是指在回购利率低于债券收益率的情形下， 通过正回购将所获得的资金投资于债券，利用杠杆放大债券投资的收 益。 （5）个券选择策略 本基金将根据单个债券到期收益率相对于 市场收益率曲线的偏离程度，结合信用等级、流动性、选择权条款、 税赋特点等因素，确定其投资价值,选择定价合理或价值被低估的债 券进行投资。 （6）信用策略 本基金通过主动承担适度的信用风险 来获取信用溢价。本基金主要关注信用债收益率受信用利差曲线变动 趋势和信用变化两方面影响，相应地采用以下两种投资策略： 1）信 用利差曲线变化策略：首先分析经济周期和相关市场变化情况，其次 分析标的债券市场容量、结构、流动性等变化趋势，最后综合分析信 用利差曲线整体及分行业走势，确定本基金信用债分行业投资比例。 2）信用变化策略：信用债信用等级发生变化后，本基金将采用最新 信用级别所对应的信用利差曲线对债券进行重新定价。 本基金将根 据内、外部信用评级结果，结合对类似债券信用利差的分析以及对未 来信用利差走势的判断，选择信用利差被高估、未来信用利差可能下 降的信用债进行投资。 3、资产支持证券的投资策略 本基金将深入 分析资产支持证券的市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、 提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等基本面因素，估计资产违 约风险和提前偿付风险，并根据资产证券化的收益结构安排，模拟资 产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程，辅助采用蒙特卡洛 方法等数量化定价模型，评估其内在价值。 4、中小企业私募债投资 策略 本基金将深入研究发行人资信及公司运营情况，与中小企业私 募债券承销券商紧密合作，合理合规合格地进行中小企业私募债券投 资。本基金在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变 化情况，力求规避可能存在的债券违约，并获取超额收益。 5、国债 期货投资策略 为有效控制债券投资的系统性风险，本基金根据风险 管理的原则，以套期保值为目的，适度运用国债期货，提高投资组合 的运作效率。在国债期货投资时，本基金将首先分析国债期货各合约 价格与最便宜可交割券的关系，选择定价合理的国债期货合约，其次， 考虑国债期货各合约的流动性情况，最终确定与现货组合的合适匹 配，以达到风险管理的目标。 业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后） ×5％ 风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票型基金、混合 型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 鹏华金利债券 2019年第 4季度报告 第 4页 共 17页 注:无。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019 年 10月 1日-2019 年 12月 31日） 1.本期已实现收益 3,545,164.32 2.本期利润 4,115,020.93 3.加权平均基金份额本期利润 0.0116 4.期末基金资产净值 405,106,828.22 5.期末基金份额净值 1.0137 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎 回费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 1.15% 0.03% 0.59% 0.04% 0.56% -0.01% 注:业绩比较基准=中债综合全价（总值）指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5％ 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 鹏华金利债券 2019年第 4季度报告 第 5页 共 17页 注：1、本基金基金合同于 2019年 08月 02日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例 已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 注:无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 祝松 本基金基金 经理 2019-08-13 - 13年 祝松先生，国 籍中国，经济 学硕士，13年 证券基金从业 经验。曾任职 于中国工商银 行深圳市分行 资金营运部， 从事债券投资 及理财产品组 合投资管理； 招商银行总行 金融市场部， 担任代客理财 投资经理，从 事人民币理财 鹏华金利债券 2019年第 4季度报告 第 6页 共 17页 产品组合的投 资管理工作。 2014年 1 月加 盟鹏华基金管 理有限公司， 从事债券投资 管理工作；现 担任公募债券 投资部副总经 理、基金经理。 2014年 02 月 至 2019年 09 月担任鹏华丰 润债券（LOF） 基金基金经 理，2014 年 02 月至 2018 年 04月担任鹏华 普天债券基金 基金经理， 2014年 03 月 担任鹏华产业 债基金基金经 理，2015 年 03 月至 2018 年 03月担任鹏华 双债加利债券 基金基金经 理，2015 年 12 月至 2018 年 04月担任鹏华 丰华债券基金 基金经理， 2016年 02 月 至 2018年 04 月担任鹏华弘 泰混合基金基 金经理，2016 年 06月至 2018年 04 月 担任鹏华金城 保本混合基金 基金经理， 2016年 06 月 至 2019年 11 鹏华金利债券 2019年第 4季度报告 第 7页 共 17页 月担任鹏华丰 茂债券基金基 金经理，2016 年 12月至 2019年 11 月 担任鹏华丰惠 债券基金基金 经理，2016年 12月至 2018 年 07月担任 鹏华丰盈债券 基金基金经 理，2016 年 12 月担任鹏华永 盛定期开放债 券基金基金经 理，2017 年 03 月担任鹏华永 安定期开放债 券基金基金经 理，2017 年 05 月担任鹏华永 泰定期开放债 券基金基金经 理，2018 年 01 月至 2019 年 09月担任鹏华 永泽定期开放 债券基金基金 经理，2018年 02月至 2019 年 11月担任 鹏华丰达债券 基金基金经 理，2019 年 06 月担任鹏华尊 晟定期开放发 起式债券基金 基金经理， 2019年 08 月 担任鹏华金利 债券基金基金 经理，2019年 08月担任鹏华 尊信 3 个月 鹏华金利债券 2019年第 4季度报告 第 8页 共 17页 定开发起式债 券基金基金经 理，2019 年 09 月担任鹏华丰 泽债券（LOF） 基金基金经 理，2019 年 10 月担任鹏华尊 享定期开放发 起式债券基金 基金经理。祝 松先生具备基 金从业资格。 本报告期内本 基金基金经理 未发生变动。 邓明明 本基金基金 经理 2019-08-13 - 5年 邓明明先生， 国籍中国，金 融学硕士，5 年证券基金从 业经验。曾任 融通基金管理 有限公司固定 收益研究员、 专户投资经 理；2019 年 1 月加盟鹏华基 金管理有限公 司，从事债券 研究分析工 作，现任公募 债券投资部基 金经理。2019 年 06月担任 鹏华永安定期 开放债券基金 基金经理， 2019年 08 月 担任鹏华金利 债券基金基金 经理，2019年 10月担任鹏华 尊享定期开放 发起式债券基 金基金经理， 鹏华金利债券 2019年第 4季度报告 第 9页 共 17页 2019年 11 月 担任鹏华丰达 债券基金基金 经理，2019年 11月担任鹏华 丰茂债券基金 基金经理， 2019年 11 月 担任鹏华丰惠 债券基金基金 经理。邓明明 先生具备基金 从业资格。本 报告期内本基 金基金经理未 发生变动。 李振宇 本基金基金 经理 2019-08-02 - 7年 李振宇先生， 国籍中国，经 济学硕士，7 年证券基金从 业经验。曾任 银华基金管理 有限公司固定 收益部基金经 理助理，从事 债券投资研究 工作；2016年 8月加盟鹏华 基金管理有限 公司，历任固 定收益部投资 经理，现担任 公募债券投资 部基金经理。 2016年 12 月 至 2018年 07 月担任鹏华丰 惠债券基金基 金经理，2016 年 12月担任 鹏华丰盈债券 基金基金经 理，2017 年 02 月至 2018 年 07月担任鹏华 鹏华金利债券 2019年第 4季度报告 第 10页 共 17页 可转债基金基 金经理，2017 年 05月担任 鹏华丰康债券 基金基金经 理，2017 年 05 月至 2019 年 06月担任鹏华 金城保本混合 基金基金经 理，2018 年 06 月至 2019 年 10月担任鹏华 尊享定期开放 发起式债券基 金基金经理， 2018年 06 月 至 2019年 10 月担任鹏华安 益增强混合基 金基金经理， 2018年 12 月 至 2019年 12 月担任鹏华丰 华债券基金基 金经理，2019 年 03月担任 鹏华中债 1-3 年国开行债券 指数基金基金 经理，2019年 05月担任鹏华 9-10年利率发 起式债券基金 基金经理， 2019年 06 月 至 2019年 06 月担任鹏华金 城混合基金基 金经理，2019 年 06月担任 鹏华尊诚定期 开放发起式债 券基金基金经 理，2019 年 08 鹏华金利债券 2019年第 4季度报告 第 11页 共 17页 月担任鹏华金 利债券基金基 金经理，2019 年 08月担任 5 年地债基金基 金经理，2019 年 09月担任 丰鑫债券基金 基金经理， 2019年 12 月 担任鹏华 0-5 年利率发起式 债券基金基金 经理。李振宇 先生具备基金 从业资格。本 报告期内本基 金基金经理未 发生变动。 注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的， 任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定 以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的 基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同 和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等 各环节得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发 生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超 过该证券当日成交量的 5%的情况。 鹏华金利债券 2019年第 4季度报告 第 12页 共 17页 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年四季度我国债券市场收益率整体先上后下，与上季末相比，上证国债指数上涨 0.99%， 银行间中债综合财富指数上涨 1.30%。10 月份，通胀预期进一步升温，货币政策保持定力，债券 收益率震荡上行；11月份之后，央行意外下调 MLF 利率和 OMO利率，市场对通胀制约货币政策的 担忧逐步缓解，叠加债市配置需求旺盛，债券收益率震荡下行。 报告期内本基金以买入并持有中高评级信用债为主，组合久期和杠杆水平保持中性。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2019 年四季度本基金份额净值增长率为 1.15%，业绩比较基准增长率 0.59%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 522,603,000.00 96.71 其中：债券 522,603,000.00 96.71 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 10,523,553.14 1.95 8 其他资产 7,279,356.02 1.35 9 合计 540,405,909.16 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注:无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 鹏华金利债券 2019年第 4季度报告 第 13页 共 17页 注:无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注:无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,032,000.00 4.94 其中：政策性金融债 20,032,000.00 4.94 4 企业债券 138,372,000.00 34.15 5 企业短期融资券 60,144,000.00 14.85 6 中期票据 304,055,000.00 75.06 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 522,603,000.00 129.00 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产 净值比例（%） 1 101800664 18 新中泰 MTN001 300,000 31,065,000.00 7.67 2 101800315 18 连云港 MTN002 300,000 30,996,000.00 7.65 3 155035 18 柳投控 300,000 30,801,000.00 7.60 4 101900737 19 津城建 MTN003A 300,000 30,399,000.00 7.50 5 101901019 19 鲁能源 MTN001 300,000 30,282,000.00 7.48 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注:无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 鹏华金利债券 2019年第 4季度报告 第 14页 共 17页 注:无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金投资国债期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，适度运用国债期货，提高 投资组合的运作效率。在国债期货投资时，本基金将首先分析国债期货各合约价格与最便宜可交 割券的关系，选择定价合理的国债期货合约，其次，考虑国债期货各合约的流动性情况，最终确 定与现货组合的合适匹配，以达到风险管理的目标。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 中泰化学 发行人新疆中泰化学股份有限公司于 2019年 4月 25日和 2019年 4月 26日分别发 布《新疆中泰化学股份有限公司关于下属公司收到行政处罚听证告知书的公告》和《新疆中泰化 学股份有限公司关于下属公司收到行政处罚决定书的公告》。 根据上述公告，公司下属公司新疆中泰化学托克逊能化有限公司（以下简称“托克逊能化”） 由江苏中圣园科技股份有限公司 EPC 总承包承建的尚未完工的在建项目—石灰回转窑发生安全事 故，根据吐鲁番市应急管理局出具的行政处罚听证告知书，对托克逊能化处以罚款 90万元。 收到上述处罚后，托克逊能化将吸取本次事故经验教训，加强外包工程项目的管理，加大对 承包商的安全监督检查，以及加强对工作人员的安全教育，加强现场安全管理，进一步提升企业 安全管理能力和水平。 对该证券的投资决策程序的说明：本基金管理人长期跟踪研究该公司，认为公司上述处罚不 会对公司并不产生实质性影响，不会该公司债券的投资价值产生重大影响。该证券的投资已执行 内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 鹏华金利债券 2019年第 4季度报告 第 15页 共 17页 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 7,279,356.02 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,279,356.02 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:无。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 350,673,458.93 报告期期间基金总申购份额 49,416,440.18 减：报告期期间基金总赎回份额 450,889.66 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 399,639,009.45 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:无。 鹏华金利债券 2019年第 4季度报告 第 16页 共 17页 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 资 者 类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例 达到或者超过 20% 的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 （%） 机 构 1 20191001~20191231 299,999,500.00 - - 299,999,500.00 75.07 个 人 - - - - - - - 产品特有风险 基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回 而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资 产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注:1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额、指数分级 基金合并份额和红利再投； 2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、场内卖出份额和指数分级 基金拆分份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）《鹏华金利债券型证券投资基金基金合同》; （二）《鹏华金利债券型证券投资基金托管协议》; （三）《鹏华金利债券型证券投资基金 2019 年第 4季度报告》（原文）。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43层鹏华基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理 鹏华金利债券 2019年第 4季度报告 第 17页 共 17页 人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客 户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2020 年 1 月 20 日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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