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| 前海开源价值成长混合C(006217) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1689339 | ||||||||
| 基金代码 | 006217 | ||||||||
| 公告日期 | 2019-10-25 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 前海开源价值成长灵活配置混合型证券投资基金2019年第3季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人:前海开源基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2019年10月25日 前海开源价值成长灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 第 页，共 14 页 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年10月22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不 存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证 基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出 投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年7月1日起至2019年9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 前海开源价值成长混合 基金主代码 006216 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年09月19日 报告期末基金份额总额 591,750,339.29份 投资目标 本基金主要通过精选投资于价值成长主题相关证 券，在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的 前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金的投资策略主要有以下七方面内容： 1、大类资产配置 本基金将综合运用定性和定量的分析方法，在对宏 观经济进行深入研究的基础上，判断宏观经济周期 所处阶段及变化趋势，并结合估值水平、政策取向 等因素，综合评估各大类资产的预期收益率和风 险，合理确定本基金在股票、债券、现金等大类资 产之间的配置比例，以最大限度降低投资组合的风 险、提高投资组合的收益。 2、股票投资策略 （1）价值成长主题的界定 本基金在备选股票池中，按照GARP策略的理念，精 选具有相对成长潜力、估值合理或被低估的上市公 前海开源价值成长灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 第 页，共 14 页 3 司，即具有成长性且价值合理的上市公司，并构建 股票投资组合。GARP策略的核心思想是以相对合理 的价格投资于成长性股票，强调成长性与合理估值 的动态平衡，在追求成长性的同时避免投资标的估 值过高的风险。 （2）股票投资组合的构建 本基金将结合定性分析和定量分析等研究成果，通 过对上市公司的成长性和价值进行综合评判，精选 出具有成长性且估值合理或被低估的上市公司形成 股票投资组合，并根据行业趋势等因素进行动态调 整。 （3）港股通标的股票投资策略 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机 制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资 者(QDII)境外投资额度进行境外投资。本基金将按 照GARP策略，精选价值成长主题相关的港股，并将 基本面健康、业绩增长快、估值有优势的港股纳入 本基金的股票投资组合。 3、债券投资策略 在债券投资策略方面，本基金将在综合研究的基础 上实施积极主动的组合管理，采用宏观环境分析和 微观市场定价分析两个方面进行债券资产的投资。 在宏观环境分析方面，结合对宏观经济、市场利 率、债券供求等因素的综合分析，根据交易所市场 与银行间市场类属资产的风险收益特征，定期对投 资组合类属资产进行优化配置和调整，确定不同类 属资产的最优权重。 在微观市场定价分析方面，本基金以中长期利率趋 势分析为基础，结合经济趋势、货币政策及不同债 券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素， 重点选择那些流动性较好、风险水平合理、到期收 益率与信用质量相对较高的债券品种。 4、权证投资策略 本基金将权证的投资作为提高基金投资组合收益的 辅助手段。根据权证对应公司基本面研究成果确定 权证的合理估值，发现市场对股票权证的非理性定 价；利用权证衍生工具的特性，通过权证与证券的 前海开源价值成长灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 第 页，共 14 页 4 组合投资，来达到改善组合风险收益特征的目的。 5、资产支持证券投资策略 本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约 概率和提前偿付比率的预估，借用必要的数量模型 来谋求对资产支持证券的合理定价，在严格控制风 险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件 下，谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投 资。 本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并 进行分散投资，以降低流动性风险。 6、股指期货投资策略 本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。 本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在 对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的 基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及 法规因素和资本市场因素，结合定性和定量方法， 确定投资时机。基金管理人将结合股票投资的总体 规模，以及中国证监会的相关限定和要求，确定参 与股指期货交易的投资比例。 7、国债期货投资策略 本基金对国债期货的投资以套期保值为主要目的。 本基金将结合国债交易市场和期货交易市场的收益 性、流动性的情况，通过多头或空头套期保值等投 资策略进行套期保值，以获取超额收益。 若相关法律法规发生变化时，基金管理人期货投资 管理从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要 求的变化。 业绩比较基准 MSCI中国A股指数收益率*80%+银行活期存款利率 （税后）*20% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平 高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基金。 本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险 以及境外市场的风险。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 前海开源价值成长混合A 前海开源价值成长混合C 下属分级基金的交易代码 006216 006217 前海开源价值成长灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 第 页，共 14 页 5 报告期末下属分级基金的份额总 额 426,844,189.40份 164,906,149.89份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2019年07月01日 - 2019年09月30日) 主要财务指标 前海开源价值成长混 合A 前海开源价值成长混 合C 1.本期已实现收益 8,924,488.58 6,743,655.70 2.本期利润 11,048,081.24 11,505,938.75 3.加权平均基金份额本期利润 0.0474 0.0782 4.期末基金资产净值 660,854,522.36 255,075,661.98 5.期末基金份额净值 1.5482 1.5468 注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收 益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海开源价值成长混合A净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 5.67% 0.67% 0.32% 0.76% 5.35% -0.09% 前海开源价值成长混合C净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 5.65% 0.67% 0.32% 0.76% 5.33% -0.09% 注：本基金的业绩比较基准为：MSCI中国 A股指数收益率×80%＋银行活期存款利率 (税后）×20%。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 前海开源价值成长灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 第 页，共 14 页 6 注：本基金的建仓期为 6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同规定。截至 2019年 9月 30日，本基金建仓期结束未满 1年。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 前海开源价值成长灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 第 页，共 14 页 7 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 金经理期限 姓名 职务 任职 日期 离任 日期 证 券 从 业 年 限 说明 邱杰 本基金的基金经理、公司 董事总经理、投资部联席 行政负责人 2018- 09-19 - 11 年 邱杰先生，经济学硕士。 历任南方基金管理有限公 司研究部行业研究员、中 小盘股票研究员、制造业 组组长；建信基金管理有 限公司研究员。现任前海 开源基金管理有限公司董 事总经理、投资部联席行 政负责人。 注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据 公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别 指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各 项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉 尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大 利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资 范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导 意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交 易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 前海开源价值成长灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 第 页，共 14 页 8 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投 资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当 日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度国内经济下行压力继续凸显。受全球经济放缓和中美贸易摩擦影响，进出 口持续低迷；以汽车为代表的可选消费表现疲弱，拖累消费增长；固定资产投资增速 继续小幅下滑。制造业PMI自6月份以来始终位于荣枯线以下；工业增加值增速持续放 缓，工业企业利润仍保持负增长；CPI相对平稳，PPI持续下滑。货币政策维持相对宽 松状态，财政政策偏积极，有利于缓解经济下行压力。 三季度A股市场处于相对窄幅波动区间，沪深300下跌0.3%，创业板指上涨7.7%。 本基金三季度权益比例略有上调。在后续的基金操作中，我们仍将从具备长期增长潜 力的行业中精选拥有核心竞争力、估值与成长相匹配的优质个股，通过分享上市公司 的业绩成长，努力为投资者创造可持续的投资回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末前海开源价值成长混合A基金份额净值为1.5482元，本报告期内，该 类基金份额净值增长率为5.67%，同期业绩比较基准收益率为0.32%；截至报告期末前 海开源价值成长混合C基金份额净值为1.5468元，本报告期内，该类基金份额净值增长 率为5.65%，同期业绩比较基准收益率为0.32%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或 者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（ %） 1 权益投资 632,079,323.16 67.33 其中：股票 632,079,323.16 67.33 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 52,421,700.00 5.58 其中：债券 52,421,700.00 5.58 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 前海开源价值成长灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 第 页，共 14 页 9 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 150,500,000.00 16.03 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 计 21,912,092.81 2.33 8 其他资产 81,798,146.32 8.71 9 合计 938,711,262.29 100.00 注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为124,846,092.82元，占资 产净值比例13.63%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 3,924,000.00 0.43 C 制造业 264,906,245.93 28.92 D 电力、热力、燃气及水 生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政 业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息 技术服务业 76,287,300.22 8.33 J 金融业 81,509,929.04 8.90 K 房地产业 52,398,298.15 5.72 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施 管理业 - - O 居民服务、修理和其他 服务业 - - 前海开源价值成长灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 第 页，共 14 页 10 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 28,040,584.00 3.06 S 综合 - - 合计 507,066,357.34 55.36 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业 类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％） 基础 材料 43,384,407.94 4.74 非日 常生 活消 费品 27,366,882.37 2.99 金融 7,405,502.10 0.81 医疗 保健 23,717,811.74 2.59 信息 技术 4,502,833.92 0.49 地产 业 18,468,654.75 2.02 合计 124,846,092.82 13.63 注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代 码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例( %) 1 000651 格力电器 1,277,82 0 73,219,086.0 0 7.99 2 01776 广发证券 1,000,00 0 7,405,502.10 0.81 2 000776 广发证券 2,133,67 2 28,953,929.0 4 3.16 3 600030 中信证券 1,400,00 31,472,000.0 3.44 前海开源价值成长灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 第 页，共 14 页 11 0 0 4 01787 山东黄金 1,778,00 0 31,145,286.8 1 3.40 5 002174 游族网络 1,882,60 1 29,933,355.9 0 3.27 6 300144 宋城演艺 1,003,60 0 28,040,584.0 0 3.06 7 603444 吉比特 101,429 27,393,944.3 2 2.99 8 600048 保利地产 1,875,09 5 26,813,858.5 0 2.93 9 600383 金地集团 2,215,10 3 25,584,439.6 5 2.79 10 01177 中国生物制 药 2,640,00 0 23,717,811.7 4 2.59 注：所用证券代码采用当地市场代码。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 49,985,000.00 5.46 其中：政策性金融债 49,985,000.00 5.46 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 2,436,700.00 0.27 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 52,421,700.00 5.72 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代 码 债券名 称 数量 （张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 前海开源价值成长灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 第 页，共 14 页 12 1 190206 19国开0 6 500,000 49,985,000.0 0 5.46 2 128074 游族转 债 24,367 2,436,700.00 0.27 注：本基金本报告期末仅持有以上债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 前海开源价值成长灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 第 页，共 14 页 13 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 288,578.99 2 应收证券清算款 78,764,935.06 3 应收股利 94,191.30 4 应收利息 543,800.45 5 应收申购款 2,106,640.52 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 81,798,146.32 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 前海开源价值成长混合 A 前海开源价值成长混合 C 报告期期初基金份额总额 155,124,185.32 119,447,776.59 报告期期间基金总申购份额 346,796,075.28 128,963,833.66 减：报告期期间基金总赎回份额 75,076,071.20 83,505,460.36 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） 0.00 0.00 报告期期末基金份额总额 426,844,189.40 164,906,149.89 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 前海开源价值成长灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 第 页，共 14 页 14 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源价值成长灵活配置混合型证券投资基 金设立的文件 （2）《前海开源价值成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《前海开源价值成长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （5）前海开源价值成长灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公 司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费） （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2019年10月25日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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