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| 鹏扬核心价值混合C(006052) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1689208 | ||||||||
| 基金代码 | 006052 | ||||||||
| 公告日期 | 2019-10-25 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金2019年第3季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：鹏扬基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2019 年 10 月 25 日 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 2 页 共 15 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 22 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 7 月 1日起至 9月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏扬核心价值混合 交易代码 006051 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 1 月 29 日 报告期末基金份额总额 634,488,751.41 份 投资目标 本基金以低估或合理价格买入并持有具备核心 竞争力、能够持续为社会创造更大价值的企业， 通过资产配置和精选个股，在控制风险的前提 下，力争实现更多超额回报。 投资策略 基于基金管理人对经济周期及资产价格发展变 化的深刻理解，通过定性和定量的方法分析宏观 经济、资本市场、政策导向等各方面因素，建立 基金管理人对各大类资产收益的绝对或相对预 期，决定各大类资产配置权重。本基金以长期结 构性价值投资为导向，自上而下选择具有高投资 价值的行业、自下而上遴选优质股票，精选个股、 长期持有。本基金主要根据国家宏观经济运行、 产业结构调整、行业自身生命周期、对国民经济 发展贡献程度以及行业技术创新等因素，分析上 市公司未来的价值创造力，同时，定性和定量分 析相结合，挖掘具有高投资价值的优质上市公 司。 业绩比较基准 中证 800 指数收益率*70%+ 恒生指数收益率*10%+中债综合财富（总值）指数收益率*20% 风险收益特征 本基金属于混合型基金，风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。本基金 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 3 页 共 15 页 可能投资于港股通标的股票，需承担港股通机制 下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规 则等差异带来的特有风险。 基金管理人 鹏扬基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分类基金的基金简称 鹏扬核心价值混合 A 鹏扬核心价值混合 C 下属分类基金的交易代码 006051 006052 报告期末下属分类基金的份额总额 626,906,972.95 份 7,581,778.46 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2019 年 7 月 1 日 － 2019 年 9 月 30 日 ） 鹏扬核心价值混合 A 鹏扬核心价值混合 C 1．本期已实现收益 20,723,719.66 206,000.44 2．本期利润 46,847,992.83 435,970.54 3．加权平均基金份额本期利润 0.0548 0.0474 4．期末基金资产净值 662,203,856.70 7,978,066.71 5．期末基金份额净值 1.0563 1.0523 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、本报告所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏扬核心价值混合 A 阶段 净值增长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个 月 4.43% 0.77% -0.73% 0.75% 5.16% 0.02% 鹏扬核心价值混合 C 阶段 净值增长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个 月 4.24% 0.77% -0.73% 0.75% 4.97% 0.02% 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 4 页 共 15 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 5 页 共 15 页 注：（1）上图基金净值表现及业绩比较基准截止日期为 2019 年 9 月 30 日。 （2）本基金合同于 2019 年 1 月 29 日生效，截至报告期末基金合同生效未满一年。 （3）按基金合同规定，本基金的建仓期为自基金合同生效之日起 6个月。建仓期结束时，本基金 的投资组合比例符合本基金合同第十二部分“二、投资范围，四、投资限制”的有关规定。 3.3 其他指标 注：无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 卢安平 副总经 理兼首 席投资 2019 年 1 月 29 日 - 18 清华大学工商管理硕士，西 安交通大学工学学士，曾任 全国社保基金理事会资产 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 6 页 共 15 页 官、本基 金基金 经理 配置处长、风险管理处处 长，中国平安集团公司委托 与绩效评估部总经理，平安 人寿保险股份有限公司委 托投资部总经理。现任鹏扬 基金管理有限公司副总经 理兼首席投资官。2017 年 9 月 27 日至 2019 年 1 月 4日 任鹏扬景兴混合型证券投 资基金基金经理；2017 年 12 月 20 日至今任鹏扬景泰 成长混合型发起式证券投 资基金基金经理；2018 年 4 月 3日至 2019 年 8 月 15 日 任鹏扬景升灵活配置混合 型证券投资基金的基金经 理；2018年5月10日至2019 年 8 月 15 日任鹏扬景欣混 合型证券投资基金的基金 经理；2019 年 1 月 29 日至 今任鹏扬核心价值灵活配 置混合型证券投资基金基 金经理。 注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金 招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实 信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大 利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为保护投资者利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，本基金管理人一 贯公平对待旗下管理的所有基金和组合。公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客 户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公 司内部规章，拟定了《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》、《鹏扬基金管理有限公司异常交 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 7 页 共 15 页 易监控与报告制度》，对公平对待公司管理的各类资产做了明确具体的规定并重视交易执行环节 的公平交易措施。本报告期内，本公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价 同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年三季度经合组织领先指标显示，全球主要发达经济体经济下行压力进一步显现，同时 通货膨胀低于预期，主要央行货币政策重新转为宽松，美联储连续 2次降息，发达经济体国债收 益率大幅下行，黄金资产受益于全球实际利率下行明显上涨，风险资产高位震荡，大宗商品价格 总体震荡回落。 7 月公布的中国二季度实际 GDP 增速 6.2%，较一季度回落 0.2 个百分点；名义 GDP 增速 8.3%， 较一季度回升 0.5 个百分点。二季度以来，受中美贸易战长期化复杂化的冲击以及金融供给侧结 构性改革导致的信用收缩风险的影响，虽然中国经济总体保持平稳，但重新面临下行压力。通货 膨胀方面，受猪肉价格大涨影响，消费品价格指数 CPI 逐步走高到 2.8%，但核心 CPI 持续回落仅 1.5%，工业品价格指数 PPI 环比折年-1.7%（3mma），呈现大幅回落。通货膨胀短期走高对货币政 策放松形成制约。流动性方面，央行 9月超预期降准，流动性从二季度的松紧适度重回合理充裕。 三季度 A股整体上处于窄幅震荡局面，全市场指数持平。但结构分化很大，指数上，深证 100、 创业板表现强劲，上证及沪深 300 下跌。板块上，电子信息行业、医药消费里面的优质公司、以 及中小创里面的主题概念股表现突出。三季度债券市场先扬后抑，总体小幅走牛，收益率曲线呈 牛平格局。受央行降准但不降低公开市场操作利率影响，短端下行幅度略低于中长端。信用利差 方面，受包商事件影响，信用市场分层趋势明显，国股行和城农商行的存单信用利差明显扩大。 信用债券方面 AA+以上的中高等级信用债券利差压缩约 10-15BP，但 AA 以下的中低等级信用债券 信用利差总体扩大或保持不变，信用风险溢价没有压缩。 股票方面，三季度 A股的电子信息行业炒作风较盛。我们认为，电子信息行业是代表未来的 增长型行业，以云计算、大数据、物联网为主要方向的电子信息行业还有广阔的发展空间，是我 们要深耕的重点行业之一。虽然如此，跟其它行业一样，以未来 3到 5 年的眼光看，具备考虑得 远、考虑得大、勇于担当的格局观，并且有高效率的组织管理和执行力的公司，这个行业可以买 入持有的公司也不过寥寥几家。 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 8 页 共 15 页 消费及医药行业的最优秀的若干家头部公司，今年市场继续热捧，其估值已达到极高的水平。 我们认为，好行业、好公司、好价格这所谓的“三好”标准对股票投资都是不可或缺的。医药及 消费领域即便最优秀的公司，其营收、现金流及利润水平的增长也难以像互联网行业那样呈指数 级增长，能维持几年的 20%左右的线性增长已经极其难得，这样的行业和企业增长特性如果给了 极高的估值，继续持有其期望回报已经“确定性地”很低。优秀公司在经营管理上的高确定性随 着其极高估值变成了将来低回报的确定性。 以自主可控、国家战略支持为主题的泛科技热点板块，是 A股长期以来的主流炒作板块，在 宏观经济指标比较弱的时候尤其如此。主题及热点炒作不在我们的关注及研究之列，但这种炒作 附带作用明显，那就是对金融、制造、文娱、二线蓝筹等行业和公司形成了很强的挤出效应，此 涨彼跌。反过来看，这些被排挤的行业和公司由于估值很低形成了比较好的买入机会。 也就是说，当前市场给予了顶级头部公司过高的溢价，主题热点炒作成风，而对宏观经济暂 时的整体弱势给予了过高的折价。把短期逻辑长期化，长期问题短期化，是中外股市的共同特点， 只是 A股更加明显。 操作上，三季度组合股票仓位保持在 85%-90%，操作上减持了一些涨幅很大、估值过高的公 司，转买入估值比较低的二线蓝筹。组合总体上加大了文娱、电子信息等行业的持仓比例。 展望四季度，宏观经济及金融市场的外部环境仍然不利，中美的争端不仅是长期的，而且可 能从目前的贸易、科技领域向金融、地缘政治等方面扩大化。欧洲也因为英国脱欧等问题停滞不 前。但中国宏观经济及金融市场自身，各项基于长期发展的改革措施加速推进，金融供给侧改革、 减税降费、扩大准入和竞争、土地医疗教育等各行各业都有实质性的改革推进，且连绵不绝。中 国以我为主的宏观经济长期发展是没有问题的。综合来看，股市的环境说不上多好，也说不上多 差，在这个过程中，具有很强的企业家精神、具有很好的组织管理能力、专注于价值创造、能够 投资于未来、投资于变化的上市公司将胜出。我们将集中且相对长期地持有不同行业的这类少数 优秀企业。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末鹏扬核心价值混合 A基金份额净值为 1.0563 元，本报告期基金份额净值增长 率为 4.43%；截至本报告期末鹏扬核心价值混合 C基金份额净值为 1.0523 元，本报告期基金份额 净值增长率为 4.24%；同期业绩比较基准收益率为-0.73%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 9 页 共 15 页 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 573,150,096.89 84.31 其中：股票 573,150,096.89 84.31 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 58,569,389.51 8.62 其中：债券 58,569,389.51 8.62 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 10,000,000.00 1.47 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 34,116,547.63 5.02 8 其他资产 3,984,312.23 0.59 9 合计 679,820,346.26 100.00 注：本基金报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 6,609,974.38 元，占期末基金资 产净值比例为 0.99%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 14,872,000.00 2.22 B 采矿业 - - C 制造业 303,137,675.08 45.23 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 16,543,829.75 2.47 G 交通运输、仓储和邮政业 24,550,627.80 3.66 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 20,279,320.55 3.03 J 金融业 115,382,266.43 17.22 K 房地产业 - - 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 10 页 共 15 页 L 租赁和商务服务业 10,500,000.00 1.57 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 61,274,402.90 9.14 S 综合 - - 合计 566,540,122.51 84.54 注：以上行业分类以 2019 年 9 月 30 日的证监会行业分类标准为依据。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％） A 基础材料 - - B 消费者非必需品 6,609,974.38 0.99 C 消费者常用品 - - D 能源 - - E 金融 - - F 医疗保健 - - G 工业 - - H 信息技术 - - I 电信服务 - - J 公用事业 - - K 房地产 - - 合计 6,609,974.38 0.99 注：以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS）。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 601012 隆基股份 2,264,800 59,405,704.00 8.86 2 601318 中国平安 641,919 55,872,629.76 8.34 3 002475 立讯精密 1,978,144 52,935,133.44 7.90 4 300251 光线传媒 5,650,000 52,884,000.00 7.89 5 601166 兴业银行 2,879,599 50,479,370.47 7.53 6 002595 豪迈科技 2,382,449 45,433,302.43 6.78 7 002841 视源股份 493,221 43,344,261.48 6.47 8 002422 科伦药业 1,339,951 34,651,132.86 5.17 9 600660 福耀玻璃 1,099,866 23,625,121.68 3.53 10 600612 老凤祥 469,917 23,030,632.17 3.44 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 11 页 共 15 页 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 58,062,740.00 8.66 其中：政策性金融债 58,062,740.00 8.66 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 506,649.51 0.08 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 58,569,389.51 8.74 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 150203 15 国开 03 400,000 40,152,000.00 5.99 2 108901 农发 1801 179,000 17,910,740.00 2.67 3 128067 一心转债 3,715 417,603.15 0.06 4 128059 视源转债 718 89,046.36 0.01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 12 页 共 15 页 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 注：本报告期内，本基金未参与股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本报告期内，本基金未参与国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本报告期内，本基金未参与国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 兴业银行（601166.SH）为鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金的前十大持仓证券。兴 业银行股份有限公司（以下简称“兴业银行”）作为北京粮食集团有限责任公司（以下简称“京 粮集团”）相关债务融资工具的主承销商，在债务融资工具存续期间未能对京粮集团资产无偿划 转重大事项进行有效监测，及时督导京粮集团进行存续期重大事项披露，也未及时召开持有人会 议。依据相关自律规定，经 2019 年第 9 次自律处分会议审议，给予兴业银行诫勉谈话处分，责令 其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。 本基金投资兴业银行的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除兴业银行外，本报告期内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调查的 情况，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 13 页 共 15 页 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 427,793.19 2 应收证券清算款 2,011,288.43 3 应收股利 - 4 应收利息 1,442,767.54 5 应收申购款 102,463.07 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,984,312.23 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 128059 视源转债 89,046.36 0.01 注：本基金本报告期末未持有处于转股期可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 鹏扬核心价值混合 A 鹏扬核心价值混合 C 报告期期初基金份额总额 964,851,718.21 10,587,448.77 报告期期间基金总申购份额 13,369,188.27 618,916.84 减:报告期期间基金总赎回份额 351,313,933.53 3,624,587.15 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 626,906,972.95 7,581,778.46 注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 14 页 共 15 页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 注：无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1.中国证监会核准鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金募集的文件； 2.《鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3.《鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 4.基金管理人业务资格批件和营业执照； 5.基金托管人业务资格批件和营业执照； 6.报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 15 页 共 15 页 可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 鹏扬基金管理有限公司 2019 年 10 月 25 日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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