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| 长信利发债券(519933) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1679879 | ||||||||
| 基金代码 | 519933 | ||||||||
| 公告日期 | 2019-10-23 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 长信利发债券型证券投资基金2019年第3季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：长信基金管理有限责任公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期：2019年 10月 23日 长信利发债券 2019年第 3季度报告 第 2 页 共 13 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于 2019年 10月 21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019年 7月 1日起至 2019年 9月 30日。 §2 基金产品概况 基金简称 长信利发债券 场内简称 长信利发 基金主代码 519933 交易代码 519933 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年 6月 28日 报告期末基金份额总额 618,433,908.67份 投资目标 通过积极主动的资产管理和严格的风险控制，在保持 基金资产流动性和严格控制基金资产风险的前提下， 力求为投资者提供稳定增长的投资收益。 投资策略 1、资产配置策略 本基金将利用全球信息平台、外部研究平台、行业信 息平台以及自身的研究平台等信息资源，基于本基金 的投资目标和投资理念，从宏观和微观两个角度进行 研究，开展战略资产配置，之后通过战术资产配置再 平衡基金资产组合，实现组合内各类别资产的优化配 置，并对各类资产的配置比例进行定期或不定期调 整。 2、债券投资策略 本基金主要采用积极管理型的投资策略，自上而下分 为战略性策略和战术性策略两个层面，结合对各市场 上不同投资品种的具体分析，共同构成本基金的投资 策略结构。 3、股票投资策略： 长信利发债券 2019年第 3季度报告 第 3 页 共 13 页 在行业配置层面，本基金将运用“自上而下”的行业 配置方法，通过对国内外宏观经济走势、经济结构转 型的方向、国家经济与产业政策导向和经济周期调整 的深入研究，采用价值理念与成长理念相结合的方法 来对行业进行筛选。 本基金将结合定性与定量分析，主要采取自下而上的 选股策略。基金依据约定的投资范围，基于对上市公 司的品质评估分析、风险因素分析和估值分析，筛选 出基本面良好的股票进行投资，在有效控制风险前提 下，争取实现基金资产的长期稳健增值。 4、其他类型资产投资策略 在法律法规或监管机构允许的情况下，本基金将在严 格控制投资风险的基础上适当参与权证、资产支持证 券等金融工具的投资。 业绩比较基准 中证全债指数×90%+中证 800指数×10% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和收益低于股票型 基金和混合型基金，高于货币市场基金，属于证券投 资基金产品中风险收益程度中等偏低的投资品种。 基金管理人 长信基金管理有限责任公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2019年 7月 1日 － 2019年 9月 30日 ） 1.本期已实现收益 7,073,197.14 2.本期利润 7,224,127.60 3.加权平均基金份额本期利润 0.0061 4.期末基金资产净值 652,697,007.65 5.期末基金份额净值 1.0554 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列 数字。 长信利发债券 2019年第 3季度报告 第 4 页 共 13 页 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.61% 0.02% 1.36% 0.10% -0.75% -0.08% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：1、图示日期为 2016年 6月 28日至 2019年 9月 30日。 2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起 6个月内为建仓期；建仓期结束时，本基金 的各项投资比例已符合基金合同的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 朱垚 长信先优债券 型证券投资基 金、长信乐信 2019年 5月 16日 - 6年 复旦大学金融学专业 硕士毕业。具有基金 从业资格，2013 年加 长信利发债券 2019年第 3季度报告 第 5 页 共 13 页 灵活配置混合 型证券投资基 金、长信利发 债券型证券投 资基金和长信 合利混合型证 券投资基金的 基金经理 入长信基金管理有限 责任公司，曾任长信 基金管理有限责任公 司研究发展部基金经 理助理兼研究员，现 任长信先优债券型证 券投资基金、长信乐 信灵活配置混合型证 券投资基金、长信利 发债券型证券投资基 金和长信合利混合型 证券投资基金的基金 经理。 黄韵 长信改革红利 灵活配置混合 型证券投资基 金、长信新利 灵活配置混合 型证券投资基 金、长信多利 灵活配置混合 型证券投资基 金、长信乐信 灵活配置混合 型证券投资基 金、长信利发 债券型证券投 资基金、长信 先优债券型证 券投资基金、 长信利信灵活 配置混合型证 券投资基金和 长信合利混合 型证券投资基 金的基金经 理、绝对收益 部总监 2018年 3月 24日 - 13年 经济学硕士，武汉大 学金融学专业研究生 毕业，具备基金从业 资格。曾任职于三九 企业集团；2006 年加 入长信基金管理有限 责任公司，历任行业 研究员、基金经理助 理、长信恒利优势混 合型证券投资基金、 长信利盈灵活配置混 合型证券投资基金和 长信创新驱动股票型 证券投资基金的基金 经理。现任绝对收益 部总监、长信改革红 利灵活配置混合型证 券投资基金、长信新 利灵活配置混合型证 券投资基金、长信多 利灵活配置混合型证 券投资基金、长信乐 信灵活配置混合型证 券投资基金、长信利 发债券型证券投资基 金、长信先优债券型 证券投资基金、长信 利信灵活配置混合型 证券投资基金和长信 合利混合型证券投资 基金的基金经理。 胡琼予 长信纯债一年 2019年 9月 - 7年 经济学硕士，具有基 长信利发债券 2019年第 3季度报告 第 6 页 共 13 页 定期开放债券 型证券投资基 金、长信金葵 纯债一年定期 开放债券型证 券投资基金、 长信富安纯债 半年定期开放 债券型证券投 资基金、长信 利众债券型证 券投资基金 （LOF）、长信 稳裕三个月定 期开放债券型 发起式证券投 资基金、长信 富瑞两年定期 开放债券型证 券投资基金、 长信利发债券 型证券投资基 金和长信先优 债券型证券投 资基金的基金 经理 16日 金从业资格。2013 年 加入长信基金管理有 限责任公司，曾任高 级债券交易员、投资 经理助理、基金经理 助理和长信富安纯债 一年定期开放债券型 证券投资基金的基金 经理，现任长信纯债 一年定期开放债券型 证券投资基金、长信 金葵纯债一年定期开 放债券型证券投资基 金、长信富安纯债半 年定期开放债券型证 券投资基金、长信利 众债券型证券投资基 金（LOF）、长信稳裕 三个月定期开放债券 型发起式证券投资基 金、长信富瑞两年定 期开放债券型证券投 资基金、长信利发债 券型证券投资基金和 长信先优债券型证券 投资基金的基金经 理。 注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更基金经理的日期根据对外披露 的公告日期填写； 2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律 法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利 益的行为。 本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基 金份额持有人谋求最大利益。 长信利发债券 2019年第 3季度报告 第 7 页 共 13 页 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同 时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监 督。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参 与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形，未 发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析 回顾三季度，从国内政策看，整体延续了放松和保增长的基调，货币、财政等都陆续推出了 一些保增长的政策。从总量经济指标看，经济增长整体维持在一个相平稳的状态，实体融资利率 在改善。但由于猪价的快速上行，通胀上行风险成为一个影响政策的关注变量。从外部环境看， 中美贸易谈判仍然有各种反复，但对市场的边际影响在减弱。 在这样的背景下，三季度权益市场在经历了上半年普遍的估值修复后，整体指数表现相对平 稳，个别发展趋势良好，盈利增长预期较高的行业和个股在三季度依旧表现相对较好。债券市场 则因为经济数据上行以及由于受到猪价上行导致的通胀预期上升，出现了一定的波动。 三季度基金配置以债券为主，股票比例较低。。债券持仓以中短久期债券品种为主。未来基 金将适当增加债券组合的久期，同时增加股票的持仓。 4.4.2 2019年四季度市场展望和投资策略 四季度基金仍将适当的控制组合波动性，通过积极的资产配置和股票选择来为投资人获取稳 健的收益。 展望未来一个季度，主要关注以下几个方面。从宏观经济看，预计经济将会维持一个相对平 稳的状态，出现明显上行和下行的刺激因素尚未观察到。其次从政策看，预计整体放松的方向不 会发生不变，但受制于通胀数据的走高，出现大幅的总量刺激的概率不大。 从权益市场看，市场结构分化显著，整体市场估值不高，但很多行业和个股的估值水平已经 长信利发债券 2019年第 3季度报告 第 8 页 共 13 页 回到了一个相对偏高的位置，个股的风险收益比下行。在估值水平提升后，预计个股和行业的盈 利能力将变得更为重要。基金将继续持有那些行业发展向好，公司业绩增长确定性较高，估值还 处于合理区域的公司。同时，继续挑选那些盈利即将见底估值还偏低的优质公司，等待合适的买 入时机。 从债券市场看，长端利率在三季度出现了一定的上行，但债券整体的观点没有变化。未来主 要还是通过观察货币政策放松和经济复苏的情况，再对组合进行调整。 整体看，基金将以稳定收益的回报作为主要的目标，积极通过各类型的资产配置来为投资者 获取稳定的回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 1.0554元，份额累计净值为 1.2134元，本报告期内本基 金净值增长率为 0.61%，同期业绩比较基准收益率为 1.36%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 621,294,110.50 95.08 其中：债券 621,294,110.50 95.08 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 20,000,000.00 3.06 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 2,981,098.09 0.46 8 其他资产 9,178,495.10 1.40 长信利发债券 2019年第 3季度报告 第 9 页 共 13 页 9 合计 653,453,703.69 100.00 注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 39,145,330.50 6.00 2 央行票据 - - 3 金融债券 550,362,624.00 84.32 其中：政策性金融债 550,362,624.00 84.32 4 企业债券 10,400,216.00 1.59 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 1,985,940.00 0.30 8 同业存单 19,400,000.00 2.97 9 其他 - - 10 合计 621,294,110.50 95.19 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 190201 19国开 01 1,700,000 170,017,000.00 26.05 2 190207 19国开 07 1,550,000 155,480,500.00 23.82 3 190202 19国开 02 900,000 90,018,000.00 13.79 4 018007 国开 1801 473,900 47,958,680.00 7.35 5 108602 国开 1704 455,000 45,823,050.00 7.02 长信利发债券 2019年第 3季度报告 第 10 页 共 13 页 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 报告期内本基金投资的前十名证券中，交通银行于 2018年 10月 18日受到中国保险监督管理 委员会上海监管局作出的沪保监罚〔2018〕46号处罚决定，经查，交通银行股份有限公司在 2016 年 1月至 2017年 6月期间存在电销坐席欺骗投保人、向投保人隐瞒与合同有关的重要情况事项， 违反了《中华人民共和国保险法》第一百三十一条的规定，根据该法第一百六十五条的规定，决 定对公司处以罚款 34万元的行政处罚，并责令改正违法行为。 对如上证券投资决策程序的说明：公司研究部门按照内部研究工作规范对该证券进行分析后 将其列入基金投资对象备选库。在此基础上本基金的基金经理根据具体市场情况独立作出投资决 策。该事件发生后，本基金管理人对该证券的发行主体进行了进一步了解与分析，认为此事件未 对该证券投资价值判断产生重大的实质性影响。本基金投资于该证券的投资决策过程符合制度规 定的投资权限范围与投资决策程序。 报告期内本基金投资的前十名证券中其余九名的发行主体未出现被监管部门立案调查或在报 长信利发债券 2019年第 3季度报告 第 11 页 共 13 页 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 12,600.27 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 9,016,970.18 5 应收申购款 148,924.65 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 9,178,495.10 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 110031 航信转债 1,985,940.00 0.30 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,429,122,176.44 报告期期间基金总申购份额 69,507,124.65 减:报告期期间基金总赎回份额 880,195,392.42 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 618,433,908.67 长信利发债券 2019年第 3季度报告 第 12 页 共 13 页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资 者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金 份额比例 达到或者 超过 20% 的时间区 间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机构 1 2019 年 7 月 1 日至 2019 年 9 月 30日 332,251,848.16 0.00 0.00 332,251,848.16 53.72% 2 2019 年 8 月 22日至 2019 年 8 月 22日 207,668,371.53 0.00 207,668,371.53 0.00 0.00% 3 2019 年 9 月 26日至 2019 年 9 月 30日 124,594,235.40 0.00 0.00 124,594,235.40 20.15% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 1、基金净值大幅波动的风险 单一持有基金比例过高的投资者连续大量赎回，可能会影响基金投资的持续性和稳定性，增加变现成 本。同时，按照净值计算尾差处理规则可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。 长信利发债券 2019年第 3季度报告 第 13 页 共 13 页 2、赎回申请延期办理的风险 单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后可能触发本基金巨额赎回条件，导致同期中小投资者小额 赎回面临部分延期办理的情况。 3、基金投资策略难以实现的风险 单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后，可能引起基金资产总净值显著降低，从而使基金在投资 时受到限制，导致基金投资策略难以实现。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立基金的文件； 2、《长信利发债券型证券投资基金基金合同》； 3、《长信利发债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《长信利发债券型证券投资基金托管协议》； 5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿； 6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。 9.2 存放地点 基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。 长信基金管理有限责任公司 2019年 10月 23日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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