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| 中信保诚至泰中短债A(004155) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1615060 | ||||||||
| 基金代码 | 004155 | ||||||||
| 公告日期 | 2019-07-19 | ||||||||
| 编号 | 2 | ||||||||
| 标题 | 信诚至泰灵活配置混合型证券投资基金2019年第二季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：中信保诚基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2019年 07月 19日 信诚至泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年第二季度报告 - 2 - §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内 容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019年 7月 18日复核了本报告中的财务 指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招 募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019年 4月 1日起至 6月 30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 信诚至泰 基金主代码 004155 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年 06月 06日 报告期末基金份额总额 101,424,161.22份 投资目标 在严格控制风险的前提下,通过合理的资产配置,综合运用多种投资策略, 力争获得超越业绩比较基准的回报。 投资策略 1、资产配置策略 本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政 策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析,在评价未来一段时间股 票、债券市场相对收益率的基础上,动态优化调整权益类、固定收益类等大 类资产的配置。在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的回 报。 2、股票投资策略 在灵活的类别资产配置的基础上,本基金通过自上而下及自下而上相结合 的方法挖掘优质的上市公司,严选其中安全边际较高的个股构建投资组合: 自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析 把握其投资机会;自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理 结构等;并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选安全边际较高 的个股。 3、债券投资策略 本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境,运用基于债券研究的各种 投资分析技术,进行个券精选。对于普通债券,本基金将在严格控制目标久 期及保证基金资产流动性的前提下,采用目标久期控制、期限结构配置、信 用利差策略、相对价值配置、回购放大策略等策略进行主动投资。 4、证券公司短期公司债券投资策略 本基金通过对证券公司短期公司债券发行人基本面的深入调研分析,结合 发行人资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性以及债券流动性、 信用利差、信用评级、违约风险等的综合评估结果,选取具有价格优势和套 利机会的优质信用债券进行投资。 5、资产支持证券投资策略 资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提 前偿还率等多种因素影响。本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的 信诚至泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年第二季度报告 - 3 - 基础上,对资产支持证券的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利率 风险等进行分析,采取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期利率 波动率策略等积极主动的投资策略,投资于资产支持证券。 6、股指期货投资策略 基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目 标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的, 在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组 合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期 货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以 进行有效的现金管理。 7、权证投资策略 本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交易,控制基金组 合风险,获取超额收益。本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进行 基本面研究及估值的基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化定价模 型,确定其合理内在价值,构建交易组合。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适 当程序后,可以将其纳入投资范围,本基金可以相应调整和更新相关投资策 略,并在招募说明书更新或相关公告中公告。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为:30%×沪深 300 指数收益率+70%×中证综合债指 数收益率。 风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基 金,低于股票型基金。 基金管理人 中信保诚基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 信诚至泰 A 信诚至泰 C 下属分级基金的交易代码 004155 004156 报告期末下属分级基金的份 额总额 86,085,697.06份 15,338,464.16份 注:本基金管理人法定名称于 2017年 12月 18日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。 本基金管理人已于 2017年 12月 20日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变 更的公告。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 信诚至泰 A 报告期（2019年 04月 01日-2019 年 06月 30日） 信诚至泰 C 报告期（2019年 04月 01日-2019 年 06月 30日） 1.本期已实现收益 1,045,381.43 25,291.14 2.本期利润 650,153.25 30,728.71 3.加权平均基金份额本期利润 0.0057 0.0061 4.期末基金资产净值 90,972,737.39 17,118,579.71 5.期末基金份额净值 1.0568 1.1161 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 信诚至泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年第二季度报告 - 4 - 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费 用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 信诚至泰 A 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.60% 0.03% 0.23% 0.44% 0.37% -0.41% 信诚至泰 C 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.54% 0.03% 0.23% 0.44% 0.31% -0.41% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 信诚至泰 A 信诚至泰 C 信诚至泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年第二季度报告 - 5 - 注: 本基金建仓期自 2017年 6月 6日至 2017年 12月 6日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基 金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 提云涛 本基金基金经理、信诚至 瑞灵活配置混合基金、信 诚至选灵活配置混合基 金、信诚新选回报灵活配 置混合基金、信诚新旺回 报灵活配置混合基金 (LOF) 、信诚永益一年定 期开放混合基金、信诚量 化阿尔法股票基金的基金 经理。 2017 年 09 月 14日 - 19 经济学博士。曾任职于大鹏证 券股份有限公司上海分公司, 担任研究部分析师;于东方证 券有限责任公司,担任研究所 所长助理;于上海申银万国证 券研究所,历任宏观策略部副 总监、金融工程部总监;于平 安资产管理有限责任公司,担 任量化投研部总经理;于中信 证券股份有限公司,担任研究 部金融工程总监。2015年 6月 加入中信保诚基金管理有限 公司,担任量化投资总监。现 兼任信诚至瑞灵活配置混合 基金、信诚至选灵活配置混合 基金、信诚新选回报灵活配置 混合基金、信诚新旺回报灵活 配置混合基金(LOF) 、信诚永 益一年定期开放混合基金、信 诚量化阿尔法股票基金、信诚 至泰灵活配置混合基金的基 信诚至泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年第二季度报告 - 6 - 金经理。 缪夏美 本基金的基金经理,兼任 中信保诚惠泽 18 个月定 期开放债券型证券投资基 金、中信保诚稳鸿债券型 证券投资基金、信诚至裕 灵活配置混合型证券投资 基金、信诚永益一年定期 开放混合型证券投资基金 中信保诚景泰债券型证券 投资基金的基金经理。 2018 年 09 月 14日 - 2 经济学硕士。曾任职于方正中 期期货有限公司,担任宏观研 究员;于合众资产管理股份有 限公司,担任投资经理助理。 2016年8月加入中信保诚基金 管理有限公司,历任固定收益 部研究员、投资经理。现任中 信保诚惠泽 18 个月定期开放 债券型证券投资基金、中信保 诚稳鸿债券型证券投资基金、 信诚至裕灵活配置混合型证 券投资基金、信诚永益一年定 期开放混合型证券投资基金、 信诚至泰灵活配置混合型证 券投资基金、中信保诚景泰债 券型证券投资基金的基金经 理。 注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚至 泰灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《信诚至泰灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定, 本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控 制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益 的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基 金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易 执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策 机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序, 及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平 交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度 执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告 期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易 (完全复制的指数基金除外)。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2019年二季度以来，宏观面上发生较大变化。第一、4月中央政治局会议召开，会议基调较去年下半 年和一季度有明显变化，从前期的“六稳”和防风险转变至去杠杆。市场解读为政策支持力度将减弱，权 益市场出现明显调整，短期出现持续一个多月的股债齐跌状态。第二、中美贸易谈判出现反复，美国对我 国出口货物 2000多亿贸易额再次提升关税税率，从前期的 10%提升至 25%。在此影响下，全球风险资产出 信诚至泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年第二季度报告 - 7 - 现调整，投资者风险偏好显著降低，海外债市收益率下行较多。第三、5月 24日包商银行由于信用风险严 重，被央行和银保监会接管，由此引发市场对中小银行发行的存单和二级资本债信用风险的担忧，金融机 构风险偏好短期较大幅度降低，债券市场出现明显的流动性冲击。在以上事件的影响下，四月中下旬开始 至 5月末，权益市场出现明显调整，债券市场先调整后震荡回升。 进入 6月，债券市场出现如下特征：第一、收益率曲线表现为牛陡，短端收益率下行幅度明显大于长 端；第二、利率债表现好于信用债；第三、信用债市场出现分化，高等级表现好于中低评级。造成债券市 场出现如上变化的原因主要有以下几个方面： 第一、包商银行被接管事件的持续发酵，导致市场出现明显的信用分层。包商事件发生一个月以来， 银行间回购融资市场，机构风险偏好显著降低，对于回购交易对手方主体资质和押券资质，大幅提高，导 致部分非银中小机构和持有中低等级信用债的组合无法进行正常回购融资，部分组合甚至出现爆仓现象。 在此影响下，参与银行间回购融资的机构进一步风险偏好降低，融资难度进一步上升，导致部分低资质信 用债被低价抛售，以降低组合杠杆。 第二、为缓解非银中小机构回购融资难度，央行基础货币投放明显较前期友好，导致资金淤积于银行 系统和部分持有利率债和高等级信用债的账户，回购融资利率降至十年来新低，短端利率显著下行，同时 利率债和高等级信用债利率也随之下行。但中小非银机构和持有低资质信用债的组合，融资难度和融资价 格并未改善。 第三、经济基本面仍然偏弱，但政策上明显支持基建投资的力度加大，同时 6月地方债发行明显放量， 对长端利率债投资短期形成一定的挤压，一方面担心对未来基建投资有一定担忧，另一方面长端利率债供 给上升，导致长端利率债整体维持震荡行情，下行幅度明显小于短端利率。 第四、中美贸易谈判将在 6月底有阶段性结果，市场短期担忧贸易谈判好于预期，从而情绪上利空利 率债投资，所以短期交易层面也较为谨慎。 展望未来，我们认为利率债有一定机会，信用债方面，高等级持续表现好于中低等级。主要原因如下。 第一、目前结构化产品融资难的问题并没有解决，而且信用分层的问题未来将持续存在，同时全市场 结构化产品总量并无明确统计，根据市场估算总量较大，在此背景下，为防止金融机构间信用收缩加剧， 央行货币政策未来一段时间将持续偏松，从总量上支持流动性，所以回购利率未来一段时间将持续处于偏 低状态。 第二、结构化产品因融资难，去杠杆压力持续存在，预计中低等级信用债未来持续存在抛压。同时， 部分低资质发行人再融资承压，不排除未来部分低资质企业债存在一定违约风险。 第三、金融去杠杆推进过程中，不可避免将有一定程度信用收缩，同时叠加实体投资偏弱，未来经济 存在一定下行压力，有利于长端利率进一步下行。 操作方面，较低的资金价格适合一定程度提升杠杆，赚取套息收益；此外，考虑到未来长端利率有一 定机会，宜增配长端利率债获取资本利得。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金 A、C份额净值增长率分别为 1.76%和 0.54%,同期业绩比较基准收益率为 0.23%, 基金 A、C份额超越业绩比较基准分别为 1.53%和 0.31%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续 20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满二 百人)的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 信诚至泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年第二季度报告 - 8 - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 131,718,100.00 89.12 其中：债券 131,718,100.00 89.12 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 4,071,032.14 2.75 8 其他资产 12,006,847.60 8.12 9 合计 147,795,979.74 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内股票投资。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 5,995,200.00 5.55 2 央行票据 - - 3 金融债券 24,791,500.00 22.94 其中：政策性金融债 24,791,500.00 22.94 4 企业债券 45,421,900.00 42.02 5 企业短期融资券 30,175,000.00 27.92 6 中期票据 25,334,500.00 23.44 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 131,718,100.00 121.86 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量 (张) 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) 1 101800789 18湘高速 MTN001 100,000 10,192,000.00 9.43 2 143657 18金地 03 100,000 10,163,000.00 9.40 3 143213 17豫高速 100,000 10,144,000.00 9.38 4 101801353 18鞍钢 MTN002 100,000 10,104,000.00 9.35 5 136247 16华综 01 100,000 10,095,000.00 9.34 信诚至泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年第二季度报告 - 9 - 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资 中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资, 以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期 大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公 开谴责、处罚。 5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 7,350.38 2 应收证券清算款 9,408,960.00 3 应收股利 - 4 应收利息 2,480,537.22 5 应收申购款 110,000.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 12,006,847.60 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末股票中存在流通受限情况的说明 5.11.5.1 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 信诚至泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年第二季度报告 - 10 - 本基金本报告期末未持有股票，不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 基金中基金 6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 6.2 当期交易及持有基金产生的费用 6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件 §7 开放式基金份额变动 单位：份 项目 信诚至泰 A 信诚至泰 C 报告期期初基金份额总额 150,418,092.57 2,962,570.61 报告期期间基金总申购份额 136,364.99 12,993,477.19 减:报告期期间基金总赎回份额 64,468,760.50 617,583.64 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以”-”填列) - - 报告期期末基金份额总额 86,085,697.06 15,338,464.16 §8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 无 §10 影响投资者决策的其他重要信息 10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 10.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 §11 备查文件目录 11.1 备查文件目录 1、信诚至泰灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件 2、中信保诚基金管理公司营业执照 3、信诚至泰灵活配置混合型证券投资基金基金合同 4、信诚至泰灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 11.2 存放地点 中信保诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 8号上海国金中心汇丰银 行大楼 9层。 11.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。 中信保诚基金管理有限公司 2019年 07月 19日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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