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| 银河家盈债券(006761) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1612168 | ||||||||
| 基金代码 | 006761 | ||||||||
| 公告日期 | 2019-07-18 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 银河家盈纯债债券型证券投资基金2019年第2季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：银河基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期：2019年 7月 18日 银河家盈债券 2019年第 2季度报告 第 2 页 共 17 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 7月 16日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019年 04月 01日起至 06月 30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银河家盈债券 场内简称 - 交易代码 006761 前端交易代码 - 后端交易代码 - 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年 12月 14日 报告期末基金份额总额 100,001,550.15份 投资目标 在控制组合净值波动率的前提下，力争长期内实现 超越业绩比较基准的投资回报。 投资策略 本基金将结合封闭期和开放期的设置，采用不同的 投资策略。 （一）封闭期内的投资策略 1、债券资产配置策略 本基金在债券配置上将采取久 期偏离、收益率曲线配置和类属配置等积极 投资策 略. （1）久期偏离策略 久期偏离是根据对利率水平 的预期，在预期利率下降时，增加组合久期， 以较 多地获得债券价格上升带来的收益，在预期利率上 升时，减小组合久期， 以规避债券价格下降的风 险。 本基金通过对影响债券投资的宏观经济状况和 货币政策等因素的分析判断，形成对未来市场利率 变动方向的预期，主动地调整债券投资组合的久 期， 提高债券投资组合的收益水平。 本基金主要考 银河家盈债券 2019年第 2季度报告 第 3 页 共 17 页 虑的宏观经济政策因素包括：经济增长、固定资产 投资、库 存周期、企业盈利水平、居民收入等反映 宏观经济运行态势的重要指标，银行 信贷、货币供 应和公开市场操作等反映货币政策执行情况的重要 指标，以及居 民消费物价指数和工业品出厂价格指 数等反映通货膨胀变化情况的重要指标 等。 （2） 收益率曲线策略 本基金通过对债券市场微观因素的 分析判断，形成对未来收益率曲线形状 变化的预 期，相应地选择子弹型、哑铃型或梯形的短-中-长 期债券品种的组合 期限配置，获取因收益率曲线的 形变所带来的投资收益。 本基金主要考虑的债券市 场微观因素包括：收益率曲线、历史期限结构、 新 债发行、回购及市场拆借利率等。 （3）类属配置策 略 本基金依据宏观经济层面的信用风险周期和代表 性行业的信用风险结构变 化，做出信用风险收缩或 扩张的基本判断。 本基金根据对金融债、企业债、 公司债、中期票据等债券品种与同期限国 债之间收 益率利差的扩大和收窄的预期，主动地增加预期利 差将收窄的债券类 属品种的投资比例，降低预期利 差将扩大的债券类属品种的投资比例，获取不 同债 券类属之间利差变化所带来的投资收益。 2、债券品 种选择策略 在债券资产久期、期限和类属配置的基 础上，本基金根据债券市场收益率 数据，运用利率 模型对单个债券进行估值分析，并结合债券的内外 部信用评级 结果、流动性、信用利差水平、息票 率、税赋政策等因素，选择具有良好投资 价值的债 券品种进行投资。 （1）利率品种：本基金主要考虑 绝对收益水平和利率变动趋势，配置目标 以获取资 本利得为主，在信用环境出现恶化及投资组合必须 保持相当的流动性 时，作为次要防御目标。 （2） 信用债券：在风险可控前提下，本基金将主要配置 信用类债券，以获取较高的息票收益和骑乘收益。 本基金投资的信用类债券需经国内评级机构进行信 用评估。为了防范和控 制基金的信用风险，本基金 将依据公司建立的内部信用评价模型对外部评级结 果进行检验和修正，并基于公司对宏观和行业研究 的优势，深入分析发行人所 处行业发展前景、竞争 状况、市场地位、财务状况、管理水平、债务水 平、抵 押物质量、担保情况、增信方式等因素，评 价债券发行人在预期投资期内的信 用风险，进一步 识别外部评级高估的信用债潜在风险，发掘外部评 级低估的信 用债投资机会，做出可否投资、以何种 收益率投资和投资量的决策； 本基金亦会考虑信用 债一二级市场之间的利差变动水平，对投资组合内 的 个券做出短期获利了结和继续持有的决策。 如果 银河家盈债券 2019年第 2季度报告 第 4 页 共 17 页 债券获得主管机构的豁免评 级，本基金根据对债券 发行人的信用风险分析，决定是否将该债券纳入基 金的 投资范围。 3、动态增强策略 在以上债券投资 策略的基础上，本基金还将根据债券市场的动态变 化，采 取多种灵活策略，获取超额收益，主要包 括： （1）骑乘策略 骑乘策略是指当收益率曲线相 对陡峭时，买入期限位于收益率曲线陡峭处 的债 券，也即收益率水平处于相对高位的债券，随着债 券剩余期限缩短，债券 的收益率水平将会较投资期 初有所下降，通过债券的收益率的下滑，获得资本 利得收益。 （2）息差策略 息差策略是指通过正回 购融资并买入债券的操作，套取债券全价变动和融 资成本之间的利差。只要回购资金成本低于债券收 益率，就可以达到杠杆放大 的套利目标。 本基金将 根据对市场回购利率走势的判断，适当地选择杠杆 比率，谨慎地实 施息差策略，提高投资组合的收益 水平。 4、资产支持证券投资策略 本基金通过对资 产支持证券的资产池的资产特征进行分析，估计资 产违约 风险和提前偿付风险，并根据资产证券化的 收益结构安排，模拟资产支持证券的本金偿还和利 息收益的现金流过程，利用合理的收益率曲线对资 产支持证券 进行估值。本基金投资资产支持证券 时，还将充分考虑该投资品种的风险补偿 收益和市 场流动性，控制资产支持证券投资的风险，获取较 高的投资收益。 （二）开放期内的投资策略 在开放期内，本基金为保持较高的流动性，在遵守 基金合同中有关投资限制 与投资比例的前提下，调 整配置高流动性的投资品种，通过合理配置组合期 限结 构等方式，积极防范流动性风险，在满足组合 流动性需求的同时，尽量减小基金 净值的波动。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：中债综合全价指数收益 率 风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货 币市场基金，但低于混 合型基金、股票型基金。 基金管理人 银河基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 银河家盈债券 2019年第 2季度报告 第 5 页 共 17 页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2019年 4月 1日 － 2019年 6月 30 日 ） 1.本期已实现收益 1,765,656.63 2.本期利润 1,751,391.03 3.加权平均基金份额本期利润 0.0037 4.期末基金资产净值 100,829,119.43 5.期末基金份额净值 1.0083 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3、基金合同生效日为 2018年 12月 14日。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.49% 0.02% -0.24% 0.06% 0.73% -0.04% 银河家盈债券 2019年第 2季度报告 第 6 页 共 17 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 3.3 其他指标 注：无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明 韩晶 基金经理 2019年 1 月 8日 - 17 中共党员，经济学硕 士，17年证券从业经 历，曾就职于中国民 银河家盈债券 2019年第 2季度报告 第 7 页 共 17 页 族证券有限责任公 司，期间从事交易清 算、产品设计、投资 管理等工作。 2008 年 6月加入银河基金 管理有限公司，先后 担任债券经理助理、 债券经理等职务。现 任固定收益部总监、 基金经理。2011年 8 月起担任银河银信添 利债券型证券投资基 金的基金经理，2012 年 11月起担任银河 领先债券型证券投资 基金的基金经理， 2014年 7月起担任银 河收益证券投资基金 的基金经理， 2016 年 3月起担任银河丰 利纯债债券型证券投 资基金的基金经理， 2017年 4月起担任银 河通利债券型证券投 资基金 (LOF)的基金 经理、银河增利债券 型发起式证券投资基 金的基金经理、银河 强化收益债券型证券 投资基金的基金经 理，2018年 2月起担 任银河睿达灵活配置 混合型证券投资基金 的基金经理， 2018 年 3月起担任银河鑫 月享 6个月定期开放 灵活配置混合型证券 投资基金的基金经 理，2018年 8月起担 任银河泰利纯债债券 型证券投资基金的基 金经理，2018年 12 月起担任银河如意债 券型证券投资基金的 基金经理，2019年 1 银河家盈债券 2019年第 2季度报告 第 8 页 共 17 页 月起担任银河景行 3 个月定期开放债券型 发起式证券投资基金 的基金经理、银河家 盈纯债债券型证券投 资基金的基金经理 蒋磊 基金经理 2019年 1 月 8日 - 13 中共党员，硕士研究 生学历，13年证券从 业经历。曾先后在星 展银行(中国)有限公 司、中宏人寿保险有 限公司工作。 2016 年 4月加入银河基金 管理有限公司，就职 于固定收益部。2016 年 8月起担任银河岁 岁回报定期开放债券 型证券投资基金的基 金经理、银河旺利灵 活配置混合型证券投 资基金的基金经理、 银河鸿利灵活配置混 合型证券投资基金的 基金经理、银河银信 添利债券型证券投资 基金的基金经理、银 河领先债券型证券投 资基金的基金经理， 2017年 1月起担任银 河君怡纯债债券型证 券投资基金的基金经 理、银河睿利灵活配 置混合型证券投资基 金的基金经理，2017 年 3月起担任银河君 欣纯债债券型证券投 资基金的基金经理， 2017年 4月起担任银 河通利债券型证券投 资基金 (LOF)的基金 经理、银河增利债券 型发起式证券投资基 金的基金经理、银河 强化收益债券型证券 投资基金的基金经 银河家盈债券 2019年第 2季度报告 第 9 页 共 17 页 理，2017年 9月起担 任银河君辉 3个月定 期开放债券型发起式 证券投资基金的基金 经理，2018年 2月起 担任银河嘉谊灵活配 置混合型证券投资基 金的基金经理、银河 睿达灵活配置混合型 证券投资基金的基金 经理，2018年 6月起 担任银河睿嘉纯债债 券型证券投资基金的 基金经理， 2018年 11月起担任银河睿丰 定期开放债券型发起 式证券投资基金的基 金经理，2018年 12 月起担任银河如意债 券型证券投资基金的 基金经理，2019年 1 月起担任银河家盈纯 债债券型证券投资基 金的基金经理。 刘铭 基金经理 2018年 12 月 14日 - 8 硕士研究生学历，8 年金融行业相关从业 经历。曾任职于上海 汽车集团财务有限责 任公司固定收益部、 上海银行股份有限公 司资产管理部，从事 固定收益交易、研究 与投资相关工作， 2016年 7月加入我公 司固定收益部。2017 年 4月起担任银河君 尚灵活配置混合型证 券投资基金的基金经 理、银河君荣灵活配 置混合型证券投资基 金的基金经理、银河 君信灵活配置混合型 证券投资基金的基金 经理、银河君盛灵活 配置混合型证券投资 银河家盈债券 2019年第 2季度报告 第 10 页 共 17 页 基金的基金经理、银 河君润灵活配置混合 型证券投资基金的基 金经理、银河君耀灵 活配置混合型证券投 资基金的基金经理、 银河鑫利灵活配置混 合型证券投资基金的 基金经理， 2017年 12月起担任银河铭忆 3个月定期开放债券 型发起式证券投资基 金的基金经理，2018 年 3月起担任银河庭 芳 3个月定期开放债 券型发起式证券投资 基金的基金经理、银 河鑫月享 6个月定期 开放灵活配置混合型 证券投资基金的基金 经理，2018年 6月起 担任银河景行 3个月 定期开放债券型发起 式证券投资基金的基 金经理，2018年 9月 起担任银河沃丰纯债 债券型证券投资基金 的基金经理， 2018 年 12月起担任银河 家盈纯债债券型证券 投资基金的基金经 理,银河嘉裕纯债债 券型证券投资基金的 基金经理。 注：1、上表中刘铭的任职日期为基金合同生效之日，其余日期为公司作出决定之日。 2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其 他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产， 在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金 份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。 银河家盈债券 2019年第 2季度报告 第 11 页 共 17 页 随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承"诚信稳健、勤奋律己、创新图强"的 理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完 善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管 理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待 不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券） 的收益率差异进行了分析。 针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除 外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公开竞价交易的证券进行 了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异 常情况。 针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易 时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参 与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况 （完全复制的指数基金除外）。 对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确 定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金与其他投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交 易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度资金面整体中性偏松，资金价格中枢逐月下降。二季度利率债 4月份各期限向上调整 较多，后曲线整体逐月下移，曲线形态稍稍走平。短端在 4月份资金面收紧及 5月末同业刚兑冲 击下调整较多，整体小幅上行，长端利率受中美贸易摩擦升级、经济数据下行的影响小幅下行。 银河家盈债券 2019年第 2季度报告 第 12 页 共 17 页 信用债曲线先上后下，曲线平坦化，信用利差方面中高等级利差收窄明显，AA等级信用利差先 下后上，回到一季度末水平，反映了市场机构市场风险偏好进一步下降。 组合运作上，二季度仍以中短久期利率债配置为主，适度拉长了组合久期，并择机参与了长 端利率交易。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.0083元；本报告期基金份额净值增长率为 0.49%，业 绩比较基准收益率为-0.24%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 - §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 92,449,200.00 91.53 其中：债券 92,449,200.00 91.53 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 6,467,539.66 6.40 8 其他资产 2,084,688.92 2.06 9 合计 101,001,428.58 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 银河家盈债券 2019年第 2季度报告 第 13 页 共 17 页 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：本基金本报告期未持有股票投资。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期未持有股票投资。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 92,449,200.00 91.69 其中：政策性金融债 92,449,200.00 91.69 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 92,449,200.00 91.69 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 170411 17农发 11 400,000 40,528,000.00 40.19 2 190201 19国开 01 400,000 39,984,000.00 39.66 3 190203 19国开 03 100,000 9,936,000.00 9.85 4 108603 国开 1804 20,000 2,001,200.00 1.98 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 银河家盈债券 2019年第 2季度报告 第 14 页 共 17 页 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金未进行贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金未投资国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金未投资国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券中，没有发行主体被监管部门立案调查的情形，在报告编制日前一 年内也没有受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,084,688.92 5 应收申购款 - 银河家盈债券 2019年第 2季度报告 第 15 页 共 17 页 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,084,688.92 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 586,953,732.93 报告期期间基金总申购份额 53.46 减:报告期期间基金总赎回份额 486,952,236.24 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- "填列） - 报告期期末基金份额总额 100,001,550.15 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 — 银河家盈债券 2019年第 2季度报告 第 16 页 共 17 页 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情 况 投 资 者 类 别 序 号 持有基金份额比例 达到或者超过 20% 的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机 构 1 20190401-20190610 486,952,106.86 - 486,952,106.86 - - 2 20190611-20190630 0.00 99,999.00 - 99,999.00 100.00% - - - - - - -个 人 产品特有风险 本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情形，在市场流 动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基 金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立银河家盈纯债债券型证券投资基金的文件 2、《银河家盈纯债债券型证券投资基金基金合同》 银河家盈债券 2019年第 2季度报告 第 17 页 共 17 页 3、《银河家盈纯债债券型证券投资基金托管协议》 4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件 5、银河家盈纯债债券型证券投资基金财务报表及报表附注 6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 中国(上海)自由贸易试验区世纪大道 1568号 15层 9.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38568888 /400-820-0860 公司网址：http://www.galaxyasset.com 银河基金管理有限公司 2019年 7月 18日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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