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| 东方红信用债债券A(001945) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1610712 | ||||||||
| 基金代码 | 001945 | ||||||||
| 公告日期 | 2019-07-18 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 东方红信用债债券型证券投资基金2019年第2季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2019年7月18日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至2019年6月30日止。 基金产品概况 基金简称 东方红信用债债券 基金主代码 001945 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年11月16日 报告期末基金份额总额 296,730,077.11份 投资目标 本基金以信用债券为主要投资对象，合理控制信用风险，在追求本金安全的基础上谨慎投资，力争为投资者提供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。 投资策略 本基金充分发挥基金管理人的投研能力，采取自上而下的方法对基金的大类资产配置进行动态管理。综合信用分析、久期控制、收益率曲线配置等策略对个券进行精选，同时关注一级市场投资机会，力争在严格控制基金风险的基础上，获取长期稳定超额收益。 业绩比较基准 中债企业债总全价指数。 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 东方红信用债债券A 东方红信用债债券C 下属分级基金的交易代码 001945 001946 报告期末下属分级基金的份额总额 191,065,929.52份 105,664,147.59份 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2019年4月1日 - 2019年6月30日) 东方红信用债债券A 东方红信用债债券C 1.本期已实现收益 2,815,393.59 1,188,778.53 2.本期利润 -584,874.16 -758,300.07 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0029 -0.0070 4.期末基金资产净值 213,566,097.17 116,606,494.37 5.期末基金份额净值 1.118 1.104 注:（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 东方红信用债债券A 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -0.17% 0.21% -0.10% 0.05% -0.07% 0.16% 东方红信用债债券C 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -0.26% 0.20% -0.10% 0.05% -0.16% 0.15% 注:过去三个月指2019年4月1日－2019年6月30日。 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：截止日期为2019年6月30日。 管理人报告 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 纪文静 上海东方证券资产管理有限公司公募固定收益投资部副总经理、兼任东方红领先精选混合型证券投资基金、东方红稳健精选混合型证券投资基金、东方红睿逸定期开放混合型发起式证券投资基金、东方红6个月定期开放纯债债券型发起式证券投资基金、东方红收益增强债券型证券投资基金、东方红信用债债券型证券投资基金、东方红稳添利纯债债券型发起式证券投资基金、东方红战略精选沪港深混合型证券投资基金、东方红价值精选混合型证券投资基金、东方红益鑫纯债债券型证券投资基金、东方红智逸沪港深定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理。 2015年11月16日 - 12年 硕士，曾任东海证券股份有限公司固定收益部投资研究经理、销售交易经理，德邦证券股份有限公司债券投资与交易部总经理，上海东方证券资产管理有限公司固定收益部副总监；现任上海东方证券资产管理有限公司公募固定收益投资部副总经理兼任东方红领先精选混合、东方红稳健精选混合、东方红睿逸定期开放混合、东方红6个月定开纯债、东方红收益增强债券、东方红信用债债券、东方红稳添利纯债、东方红战略精选混合、东方红价值精选混合、东方红益鑫纯债债券、东方红智逸沪港深定开混合基金经理。具有基金从业资格，中国国籍。 注:（1）上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 （2）证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》的规定。 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度债券市场略有波折。3月经济、金融数据公布后，市场对经济企稳的预期进一步增强，利率出现了一波快速的上行；而在“五一”突发的贸易摩擦升级影响下，市场风险偏好下降并逐渐转为担忧贸易战影响下经济进一步下滑，债券收益率下行但未及4月初低点，后期虽有“包商事件”的影响，但利率债整体窄幅震荡。而为了对冲上述事件的影响，货币政策也由4月边际收紧转向了宽松，央行呵护市场之举缓解了“包商事件”带来的半年末资金结构性分层的局面。全季来看，10年国债从3.13%上行至3.22%，上行9bp；10年国开从3.66%下行至3.61%。 展望三季度，整体环境对债市仍有支撑。在外部不确定因素未消除之前，货币政策难以转紧，而中美贸易问题尽管在G20峰会上有所缓解，但之前对2000亿美元商品增加的25%的关税并未取消，三季度出口的压力依然存在。从内部来看，地产销售和投资逐渐下行、三四线城市棚改效应消退、新开工增速下行以及因城施策的调控政策下，三季度地产销售和投资增速将逐渐下行，经济依然承压。尽管积极的财政政策将起到一定的托底作用，但难以改变趋势。在宽松的货币政策及经济承压的环境下，收益率易下难上，机会成本较低。 信用债方面，“包商事件”的潜在影响仍未消除，信用利差扩大是必然趋势，可关注信用债利差趋势性上行中，资质较好品种的错杀机会。同时，由于机构需求将更加集中于高等级债券，AAA品种的溢价未来将持续。操作上，后续我们将继续在控制风险的前提下努力发现超额收益机会，挖掘优质短久期品种进行配置。三季度大概率仍会维持较宽松的资金面以及较低的回购利率，或使得债券票息收益更为确定。因此，我们将继续杠杆票息策略力争获取这部分收益。 转债方面，经过二季度权益市场的回调，转债整体的估值水平较一季度末有所压缩，转股溢价率再次回到了历史偏低位置，同时随着市场的扩容，优质转债标的进一步增加，相较于其他资产而言，转债当前的配置性价比较高。因此，我们将维持较高的转债配置比例，同时结合对转债公司基本面的研究，以及对股票及转债自身估值、条款的考量，精选性价比高的转债进行配置。 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，本基金A类份额净值为1.118元，份额累计净值为1.178元；C类份额净值为1.104元，份额累计净值为1.164元。本报告期基金A类份额净值增长率为-0.17%，同期业绩比较基准收益率为-0.10%；C类份额净值增长率为-0.26%，同期业绩比较基准收益率为-0.10%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 2,472,017.85 0.60 其中：股票 2,472,017.85 0.60 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 391,724,480.23 95.05 其中：债券 391,724,480.23 95.05 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 9,908,885.26 2.40 8 其他资产 8,017,873.63 1.95 9 合计 412,123,256.97 100.00 注:本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 2,472,017.85 0.75 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 2,472,017.85 0.75 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 603228 景旺电子 61,785 2,472,017.85 0.75 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 6,095,120.00 1.85 2 央行票据 - - 3 金融债券 120,488,000.00 36.49 其中：政策性金融债 42,091,200.00 12.75 4 企业债券 132,871,100.00 40.24 5 企业短期融资券 10,024,000.00 3.04 6 中期票据 10,096,000.00 3.06 7 可转债（可交换债） 112,150,260.23 33.97 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 391,724,480.23 118.64 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 190210 19国开10 300,000 30,096,000.00 9.12 2 143325 17光证G3 200,000 20,386,000.00 6.17 3 143188 18长电01 200,000 20,256,000.00 6.13 4 112864 19申证03 200,000 19,984,000.00 6.05 5 136622 16国君G3 150,000 15,000,000.00 4.54 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 根据本基金合同，本基金不可投资于股指期货。 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同，本基金不可投资于股指期货。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 本基金对国债期货的投资以套期保值，回避市场风险为主要目的。结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收益。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期未进行国债期货投资。 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未进行国债期货投资。 投资组合报告附注 本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 35,973.75 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 5,272,828.35 5 应收申购款 2,709,071.53 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 8,017,873.63 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 110047 山鹰转债 13,033,200.00 3.95 2 132015 18中油EB 12,627,810.00 3.82 3 132013 17宝武EB 5,996,400.00 1.82 4 113020 桐昆转债 3,564,600.00 1.08 5 128027 崇达转债 3,120,930.00 0.95 6 110042 航电转债 3,072,870.00 0.93 7 128032 双环转债 2,980,893.15 0.90 8 132006 16皖新EB 2,617,000.00 0.79 9 110041 蒙电转债 2,570,250.00 0.78 10 132012 17巨化EB 2,480,000.00 0.75 11 127007 湖广转债 2,143,100.80 0.65 12 113509 新泉转债 1,760,940.00 0.53 13 110043 无锡转债 1,513,650.00 0.46 14 113504 艾华转债 1,347,579.50 0.41 15 113517 曙光转债 1,300,200.00 0.39 16 132011 17浙报EB 1,227,200.00 0.37 17 113524 奇精转债 1,181,107.20 0.36 18 113019 玲珑转债 1,092,100.00 0.33 19 113525 台华转债 1,065,300.00 0.32 20 127006 敖东转债 1,009,700.00 0.31 21 113014 林洋转债 957,100.00 0.29 22 110045 海澜转债 782,179.20 0.24 23 123003 蓝思转债 774,160.00 0.23 24 132014 18中化EB 699,300.00 0.21 25 113508 新凤转债 603,780.00 0.18 26 128045 机电转债 548,800.00 0.17 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 开放式基金份额变动 单位：份 项目 东方红信用债债券A 东方红信用债债券C 报告期期初基金份额总额 223,420,240.58 72,756,701.21 报告期期间基金总申购份额 8,648,959.41 127,728,944.20 减:报告期期间基金总赎回份额 41,003,270.47 94,821,497.82 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 191,065,929.52 105,664,147.59 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期，本基金管理人未持有本基金份额。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 影响投资者决策的其他重要信息 无。 备查文件目录 备查文件目录 1、中国证监会准予注册东方红信用债债券型证券投资基金的文件； 2、《东方红信用债债券型证券投资基金基金合同》； 3、《东方红信用债债券型证券投资基金基金托管协议》； 4、东方红信用债债券型证券投资基金财务报表及报表附注； 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照； 7、中国证监会要求的其他文件。 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市中山南路318号2号楼31层。 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。 上海东方证券资产管理有限公司 2019年7月18日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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