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| 华宝量化对冲混合A(000753) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1607259 | ||||||||
| 基金代码 | 000753 | ||||||||
| 公告日期 | 2019-07-17 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金2019年第2季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：华宝基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2019年7月17日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。 基金产品概况 基金简称 华宝量化对冲混合 基金主代码 000753 交易代码 000753 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年9月17日 报告期末基金份额总额 356,453,164.55份 投资目标 在有效控制风险的基础上，运用股指期货等衍生工具对冲市场系统风险，追求基金资产的长期稳健增值。 投资策略 1、资产配置策略 在资产配置方面，本基金主要运用股指期货等空头工具对持有的股票等权益类多头组合进行对冲操作，规避权益类多头组合的市场系统性风险；同时预留必要的现金，以应对保证金的增加要求或投资者的赎回申请。 2、股票投资策略 本基金主要采用量化行业配置模型和量化Alpha选股模型构建指数增强股票组合，严格控制运作风险，并根据市场变化趋势，定期对模型进行调整，以改进模型的有效性，最大化超额收益。 量化行业配置模型在参考相关指数的行业权重分布的基础上，结合行业景气度、投资时钟、行业动量和行业超跌偏离度等基本面和技术面模型，在整体风险水平可控的前提下，实现各行业权重的优化配置。 根据对中国证券市场运行特征的长期研究、投研团队的长期投资实践和大量历史数据的实证检验，基金管理人量化投资团队开发了量化Alpha选股模型。该模型现阶段主要考虑估值、成长、盈利质量、市场预期等基本面因子以及股权激励、并购、重要股东投资行为、业绩超预期等事件驱动因子，通过实证分析和动态跟踪，以超额收益的水平和稳定性为目标确定各因子的优化权重，根据该模型的综合评分结果，在各行业中选择股票构建股票投资组合。 当股票投资组合构建完成后，本基金会进一步根据组合内个股价格波动、风险收益变化、特殊事件等实际情况，动态优化个股权重，使股票组合的整体风险处于可控范围内。 3、空头工具投资策略 现阶段，本基金主要运用股指期货合约进行套期保值操作，规避市场系统性风险。在完全套保的理念下，本基金根据股票多头组合的市值计算股指期货合约卖单量，并根据市场变化对股指期货合约卖单量进行动态跟踪并适时调整。同时，综合考虑定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素，在不同股指期货合约之间进行动态配置，并适时进行合约展期操作，以求提高组合收益和套期保值的效果。 未来，在基金参与融资融券、转融通业务及投资期权等其他金融工具的相关规定颁布后，基金管理人将按照中国证监会的规定及其他相关法律法规的要求，根据市场情况选择合适的空头工具对冲市场系统风险。 4、其他绝对收益策略 在主要利用市场中性策略获取Alpha收益的同时，本基金可根据市场情况的变化，适时运用其他绝对收益策略（如定向增发套利策略、并购套利策略、股指期货期现套利策略、股指期货跨期套利策略等），以求在控制市场系统性风险的前提下，进一步增强收益水平，降低收益波动性。 5、固定收益类投资工具投资策略 本基金基于流动性管理及策略性投资的需要，将投资于债券、货币市场工具和资产支持证券，以保证基金资产流动性，有效利用基金资产，提高基金资产的投资收益。 6、其他金融工具投资策略 在法律法规许可的前提下，本基金可基于谨慎原则运用权证等相关金融衍生工具对基金投资组合进行管理，以更好地实现本基金的投资目标。 业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后） 风险收益特征 本基金为特殊类型的混合型基金，主要采用追求绝对收益的市场中性策略，与股票市场表现的相关性较低。相对股票型基金和一般的混合型基金，其预期风险较小。本基金实际的收益和风险主要取决于基金投资策略的有效性，因此收益不一定能超越业绩比较基准。 基金管理人 华宝基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华宝量化对冲混合A 华宝量化对冲混合C 下属分级基金的交易代码 000753 000754 报告期末下属分级基金的份额总额 64,479,904.62份 291,973,259.93份 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2019年4月1日 － 2019年6月30日 ） 华宝量化对冲混合A 华宝量化对冲混合C 1．本期已实现收益 386,030.65 3,740,783.53 2．本期利润 827,423.44 3,585,800.16 3．加权平均基金份额本期利润 0.0108 0.0090 4．期末基金资产净值 68,280,452.06 306,571,668.87 5．期末基金份额净值 1.0589 1.0500 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华宝量化对冲混合A 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 1.03% 0.31% 0.37% 0.00% 0.66% 0.31% 华宝量化对冲混合C 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.93% 0.31% 0.37% 0.00% 0.56% 0.31% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按照基金合同的约定，自基金成立日期的6个月内达到规定的资产组合，截至2014年11月17日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。 其他指标 无 管理人报告 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 徐林明 助理投资总监、量化投资部总经理、本基金基金经理、华宝事件驱动混合、华宝沪深300增强、华宝科技先锋混合基金经理 2014年9月17日 - 17年 复旦大学经济学硕士，FRM。曾在兴业证券、凯龙财经（上海）有限公司、中原证券从事金融工程研究工作。2005年8月加入华宝基金管理有限公司，先后担任金融工程部数量分析师、金融工程部副总经理等职务，现任助理投资总监、量化投资部总经理。2009年9月至2015年11月任华宝中证100指数型证券投资基金基金经理，2010年4月至2015年11月任上证180价值交易型开放式指数证券投资基金、华宝上证180价值交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理，2014年9月起任华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金基金经理，2015年4月起任华宝事件驱动混合型证券投资基金基金经理，2016年12月起任华宝沪深300指数增强型发起式证券投资基金基金经理。2019年2月起任华宝科技先锋混合型证券投资基金基金经理。 注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。 2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结果未发现异常情况。 异常交易行为的专项说明 本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。 本报告期内，本基金未发现异常交易行为。 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度A股在经历了一季度的强势反弹后振幅加大，在5月中美贸易摩擦再度升级后大幅下跌，市场情绪趋于谨慎，成交量低迷，随着六月底G20会议的召开中美关系缓和市场有所回暖。主题行业层面分化明显，报告期内消费及金融相对强势，而TMT及周期股等相对跌幅较多。从因子层面来看，传统的估值、质量、技术指标在一季度出现不同程度的失效后回归常识，二季度各主流因子均较为有效。 这一报告期，基金仍然坚持市场中性的投资策略，利用股指期货对股票组合进行完全对冲，选股方面仍然延用此前的量化Alpha多因子选股模型，在沪深300成分股及备选成分股中精选业绩和估值相匹配、基本面优质的股票。这一时期由于因子的有效性得到修复以及基差的高位回落，基金取得正收益。 报告期内基金的业绩表现 本报告期基金份额A净值增长率为1.03%；本报告期基金份额C净值增长率为0.93%；同期业绩比较基准收益率为0.37%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 301,415,167.41 79.19 其中：股票 301,415,167.41 79.19 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 20,006,000.00 5.26 其中：债券 20,006,000.00 5.26 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 4,100,000.00 1.08 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 22,766,414.54 5.98 8 其他资产 32,329,011.77 8.49 9 合计 380,616,593.72 100.00 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 2,438,480.00 0.65 B 采矿业 10,774,182.30 2.87 C 制造业 124,193,122.40 33.13 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 8,051,503.00 2.15 E 建筑业 7,841,775.00 2.09 F 批发和零售业 2,794,477.00 0.75 G 交通运输、仓储和邮政业 9,749,438.05 2.60 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,611,795.76 2.03 J 金融业 106,866,202.10 28.51 K 房地产业 13,404,554.00 3.58 L 租赁和商务服务业 2,641,770.00 0.70 M 科学研究和技术服务业 1,460,733.60 0.39 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 3,564,027.60 0.95 R 文化、体育和娱乐业 23,106.60 0.01 S 综合 - - 合计 301,415,167.41 80.41 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 601318 中国平安 287,400 25,466,514.00 6.79 2 600519 贵州茅台 18,600 18,302,400.00 4.88 3 601939 建设银行 1,406,900 10,467,336.00 2.79 4 600036 招商银行 288,100 10,365,838.00 2.77 5 601398 工商银行 1,749,200 10,302,788.00 2.75 6 000858 五粮液 67,200 7,926,240.00 2.11 7 000001 平安银行 484,300 6,673,654.00 1.78 8 000651 格力电器 119,500 6,572,500.00 1.75 9 601688 华泰证券 287,600 6,419,232.00 1.71 10 600030 中信证券 264,300 6,292,983.00 1.68 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,006,000.00 5.34 其中：政策性金融债 20,006,000.00 5.34 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 20,006,000.00 5.34 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 180209 18国开09 200,000 20,006,000.00 5.34 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值（元） 公允价值变动（元） 风险说明 IF1907 IF1907 -128 -146,112,000.00 -5,251,860.00 - IF1909 IF1909 -133 -151,292,820.00 -7,071,818.46 - 公允价值变动总额合计（元） -12,323,678.46 股指期货投资本期收益（元） -20,965,529.04 股指期货投资本期公允价值变动（元） 26,128,889.04 持仓量和合约市值的负数代表产品投资的期货为空头。 本基金投资股指期货的投资政策 本基金主要运用股指期货合约进行套期保值操作，规避市场系统性风险。在完全套保的理念下，本基金根据股票多头组合的市值计算股指期货合约卖单量，并根据市场变化对股指期货合约卖单量进行动态跟踪并适时调整。同时，综合考虑定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素，在不同股指期货合约之间进行动态配置，并适时进行合约展期操作，以求提高组合收益和套期保值的效果。 本基金投资于股指期货，为特殊类型的混合型基金，主要采用追求绝对收益的市场中性策略，与股票市场表现的相关性较低。相对股票型基金和一般的混合型基金，其预期风险较小。本基金的投资符合既定的投资政策和投资目标。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 本基金未投资国债期货。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金未投资国债期货。 本期国债期货投资评价 本基金未投资国债期货。 投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 量化对冲基金截至2019年6月30日持仓前十名证券中的平安银行（000001）于2018年8月3日收到各省市银监局、银保监会处罚通知。由于公司存在办理无真实贸易背景票据业务、办理无真实贸易背景的银行承兑汇票业务、部分个人非房贷类信贷资金用途把控不力，违规流入房地产市场、授权未经任职资格核准的人员实际履行银行高管职权、以不正当手段发放贷款、会计记账违反审慎经营规则，处以罚款。 量化对冲基金截至2019年6月30日持仓前十名证券中的华泰证券（601688）于2018年9月30日收到中国银行间市场交易商协会警告处分，由于公司存在：作为“某发行人2018年度第五期非公开定向债务融资工具”牵头主承销商，项目发行过程中，公司及相关工作人员存在违反银行间市场相关自律管理规则的行为，扰乱市场秩序；同时，华泰证券在债务融资工具项目管理、内部审批、质量控制等方面存在缺陷，内部控制机制运行不良；给予华泰证券警告处分，责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。 本基金管理人通过对上述上市公司进行进一步了解和分析，认为上述处分不会对公司的投资价值构成实质性影响，因此本基金管理人对上述证券的投资判断未发生改变。报告期内，本基金投资的前十名证券的其余八名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 29,854,047.26 2 应收证券清算款 1,427,905.53 3 应收股利 - 4 应收利息 661,171.23 5 应收申购款 385,887.75 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 32,329,011.77 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，合计数可能不等于分项之和。 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华宝量化对冲混合A 华宝量化对冲混合C 报告期期初基金份额总额 89,545,257.58 506,114,667.16 报告期期间基金总申购份额 12,361,399.98 23,800,132.61 减:报告期期间基金总赎回份额 37,426,752.94 237,941,539.84 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 64,479,904.62 291,973,259.93 注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 华宝量化对冲混合A 华宝量化对冲混合C 报告期期初管理人持有的本基金份额 13,480,208.10 2,947,386.26 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额 13,480,208.10 2,947,386.26 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 20.91 1.01 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 项目 持有份额总数 持有份额占基金总份额比例（%） 发起份额总数 发起份额占基金总份额比例（%） 发起份额承诺持有期限 基金管理人固有资金 11,550,347.29 3.24 9,800,000.00 2.75 - 基金管理人高级管理人员 117,860.68 0.03 100,000.00 0.03 - 基金经理等人员 116,394.63 0.03 100,000.00 0.03 - 基金管理人股东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 11,784,602.60 3.31 10,000,000.00 2.81 - 注：1、本基金募集期间，本基金管理人运用固有资金、基金管理人高级管理人员及基金经理等人员使用自有资金作为发起资金总计1,000万元认购了本基金。发起资金认购的基金份额自基金合同生效之日起持有期不少于3年； 2、本基金管理人运用固有资金于2014年9月12日通过本公司直销柜台认购本基金作为发起资金的认购费用为1,000元；本基金管理人高级管理人员使用自有资金认购本基金作为发起资金的认购费率为0.3%；本基金基金经理等人员使用自有资金认购本基金作为发起资金的认购费率为0.6%。符合基金合同和招募说明书等法律文件的约定。 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无 影响投资者决策的其他重要信息 基金管理人于2019年6月22日发布《华宝基金管理有限公司关于旗下部分基金可投资科创板股票的公告》，具体内容详见公司公告，请投资者予以关注。 备查文件目录 备查文件目录 中国证监会批准基金设立的文件； 华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金基金合同； 华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金招募说明书； 华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金托管协议； 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； 基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告； 基金托管人业务资格批件和营业执照。 存放地点 以上文件存于基金管理人及基金托管人住所备投资者查阅。 查阅方式 投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。 华宝基金管理有限公司 2019年7月17日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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