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| 合煦智远嘉选混合A(006323) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1607073 | ||||||||
| 基金代码 | 006323 | ||||||||
| 公告日期 | 2019-07-17 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 合煦智远嘉选混合型证券投资基金2019年第2季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：合煦智远基金管理有限公司 基金托管人：宁波银行股份有限公司 报告送出日期：2019年7月17日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。 基金产品概况 基金简称 合煦智远嘉选混合 基金主代码 006323 交易代码 006323 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年9月18日 报告期末基金份额总额 95,543,852.64份 投资目标 本基金在严格控制风险的基础之上，通过优化风险收益配比，力求实现基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金通过自上而下和自下而上相结合的研究方式调整基金资产在股票、债券及现金等大类资产之间的配置比例，以实现基金资产的长期稳定增值。 本基金通过对上市公司全面深度研究，结合实地调研，精选出具有长期投资价值的优质上市公司股票构建股票投资组合。 本基金在保证资产流动性和控制各类风险的基础上，采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等投资策略，把握债券市场投资机会，以获取稳健的投资收益。 业绩比较基准 中证800指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×50% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基金，属于中等收益/风险特征的基金。 本基金将投资香港联合交易所上市的股票，需承担汇率风险以及境外市场风险。 基金管理人 合煦智远基金管理有限公司 基金托管人 宁波银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 合煦智远嘉选混合A 合煦智远嘉选混合C 下属分级基金的交易代码 006323 006324 报告期末下属分级基金的份额总额 32,910,275.53份 62,633,577.11份 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019年4月1日－2019年6月30日） 合煦智远嘉选混合A 合煦智远嘉选混合C 1.本期已实现收益 653,189.12 1,465,112.06 2.本期利润 -1,680,097.15 -3,155,606.76 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0501 -0.0476 4.期末基金资产净值 33,565,276.81 63,474,978.78 5.期末基金份额净值 1.0199 1.0134 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 合煦智远嘉选混合A 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -4.92% 1.34% -1.31% 0.77% -3.61% 0.57% 合煦智远嘉选混合C 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -5.05% 1.34% -1.31% 0.77% -3.74% 0.57% 注：本基金的业绩比较基准为：中证800指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×50%。 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 // 注：本基金合同于2018年9月18日生效，截至本报告期末基金成立未满一年；自基金成立日起6个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 其他指标 无。 管理人报告 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 陈嘉平 本基金基金经理 2018年9月18日 - 18年 商学硕士，CFA,FRM。曾任台湾兆丰金控兆丰证券经济研究部襄理；德盛安联投信基金经理；景顺长城基金管理有限公司国际投资部高级经理、A股研究员、资深研究员、基金经理、投资副总监等职务，担任基金经理期间先后管理景顺长城优选、核心竞争力、成长之星、资源垄断等A股基金；2015年担任上海擎松投资管理有限公司法定代表人及投资总监；2018年4月加入合煦智远基金管理有限公司，担任股票投资总监。 朱伟东 本基金基金经理 2018年9月18日 - 12年 工商管理硕士。曾任航空信托投资有限公司财务主管、联想集团高级审计主管、北方天鸟智能科技股份有限公司总经理助理、泰康资产管理有限公司研究组长、高瓴资本高级经理、SNOW LAKE CAPITAL总监。2017年12月加入合煦智远基金管理有限公司，担任研究总监。 注：1、担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度，通过系统和人工等多种方式在各业务环节严格落实公平交易的执行。 异常交易行为的专项说明 报告期内本基金不存在异常交易行为。 报告期内基金投资策略和运作分析 一、经济及金融环境概况 1)国内经济与金融环境 2019年二季度国内经济仍处于跌跌撞撞的筑底阶段，一方面金融去杠杆上虽然力度下降但仍在逐步出清，时不时仍可发现有相关P2P/企业偿债等问题新闻出现，包商银行被接管也是其中的一环；一方面政府则在货币政策及相关财政政策降税等方面发力，整体步调在政府调控下，显得相对平稳，金融市场也期待在下半年经济相对回温。 政府坚持有步调的出清可以增强经济的体质，而在各个行业产业政策的调整及开放的步调，搭配A股进入国际相关核心指数，对未来几年中国经济发展有相对正面的影响。 2)中美贸易谈判及国际金融 一季度相对渐入佳境的中美贸易谈判，在5月份迎来突变，让市场有些措手不及，除了谈判暂停陷入冰点，加之华为进入限制名单事件，让全球经济陷入极大的不确定性，这个不确定性如果真的发生则将是全球经济自1970年全球化贸易发展以来的最大风险，因为这是对全球贸易机制与基石的破坏，加之主角中/美是全球经济的两个最大火车头，对全球经济的破坏无法估量，这不单单是加征关税降低GDP增长之类的事件——也导致了全球资金进入避险资产模式。所有人也都在预计6月底G20是否有转机或者验证风险的发生。市场对于特朗普即将面临开始的选战，有机会转换态度有一定的预期，但如果没有，则全球面临的变局可能比过去曾发生过的金融危机还严峻。 6月底G20之前，习总书记与特朗普的对话，给贸易谈判重启定下了基调，全球经济与金融环境松了一口气，暂时把最大的不确定性降低，相对回归正常景气循环的轨道。 观察特朗普同步进行的相关决策，如伊朗/北韩会面/批评美联储主席等等，大概可以推断，未来一段时间将以选票为重，所以相对上再出现5月突然变脸的机率偏低，应该有一段时间的缓和期。 二、股票市场展望&操作策略想法 1)操作策略回顾 如上一季度所述，我们在一季度1月开始的股市上扬，一方面因为建仓期相对保守，一方面也因对政府推动直接金融为发展主轴的政策敏感度不够，而在一季度相对落后，因此自3月后仓位基本维持在50%-80%的上缘，并且将部分配置由涨多稳定的消费及价值转向成长类股，但在5月突遭特朗普关税及华为事件，市场风向转向避险资产模式，股市里内需稳健的消费相关成为首选，估值更明显的往高位走，成长相关股票相对遭到抛弃，卖压涌现。 在事件发生后，因为预期事件的影响如果往差的方向发展会比之前曾经发生过的金融危机更严重，我们将资产风险相对较高的配置部位(如直接金融的券商/谷底经营回复的企业)明显降低。也降低了部分的仓位，但考虑到许多成长股的估值回到历史偏低的点，我们仍维持40%-50%左右的仓位。在6月中，两位领导人电话决定重启谈判后，我们将仓位上升到70%的可操作区间偏高位置。 2)未来操作策略想法 核心思考为在未来一段时间内(美国选战结束前，预期特朗普对贸易谈判将偏正面)，而在二季度因为进入避险资产模式把相关消费价值类股的估值进一步上移到估值区间高点。但在风险偏好变化后，此消彼涨，预期未来成长类股将因为相对便宜(之前跌多)，风险偏好增强而表现良好。而消费及价值类股，虽然估值位于高位，但短期有新增资金(新募集的基金等等)及业绩半年报稳健的支持，应该偏平稳。 我们的配置主要聚焦没有特别变化，只是在相对稳健的消费类股中，将偏贵的白酒等转向类似属性的医药类股。 A.谷底经营回复的企业——过去1-2年面临大股东质押及多角化的损伤，回归主业或者经营权易主后的回升将带来可能好的股价回报。 B.高成长的未来行业——主要以新能源汽车为主，2019年才是真正意义上的新能源汽车元年，主要体现在国际大车厂在今年开始准备密集推出的新能源车型和建立配套电池厂的积极程度，有望和当初的智能型手机一样开始渗透率逐步提升的阶段。 C.直接金融为未来一段期间内中国经济发展的主动力及主轴，券商投行及产品设计是主角。 D.相对稳健且有成长的医疗——医药中我们相对聚焦于符合中国医改发展趋势(如分级诊疗/降药价)的主轴细分行业，如疫苗/临床诊断/医疗器械等等。 E.相对稳健的食品饮料等消费行业——消费是一个稳定持有，赚取每年获利增长的行业，我们相对偏好仍有相对较高成长的消费属性行业例如白酒。 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金A类份额净值增长率为-4.92%，同期业绩基准增长率为-1.31%，C类份额净值增长率为-5.05%，同期业绩基准增长率为-1.31%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 单位：人民币元 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 69,486,970.23 70.04 其中：股票 69,486,970.23 70.04 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 5,539,947.66 5.58 其中：债券 5,539,947.66 5.58 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 14,000,000.00 14.11 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 8,669,996.88 8.74 8 其他资产 1,518,263.92 1.53 9 合计 99,215,178.69 100.00 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 14,200.00 0.01 C 制造业 61,105,993.56 62.97 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 2,017,033.68 2.08 G 交通运输、仓储和邮政业 2,124,544.00 2.19 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,920.00 0.00 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 65,265,691.24 67.26 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 单位：人民币元 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 非日常生活消费品 1,462,496.33 1.51 金融 2,262,513.67 2.33 通信服务 496,268.99 0.51 合计 4,221,278.99 4.35 注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 300450 先导智能 209,996 7,055,865.60 7.27 2 300014 亿纬锂能 186,300 5,674,698.00 5.85 3 300037 新宙邦 211,200 4,401,408.00 4.54 4 300482 万孚生物 97,200 3,664,440.00 3.78 5 002449 国星光电 268,900 3,570,992.00 3.68 6 300122 智飞生物 74,000 3,189,400.00 3.29 7 600609 金杯汽车 721,955 2,988,893.70 3.08 8 300294 博雅生物 109,600 2,975,640.00 3.07 9 300003 乐普医疗 128,700 2,962,674.00 3.05 10 002080 中材科技 324,170 2,936,980.20 3.03 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 5,539,947.66 5.71 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 5,539,947.66 5.71 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 123001 蓝标转债 25,567 2,744,361.78 2.83 2 110047 山鹰转债 6,460 701,620.60 0.72 3 128058 拓邦转债 5,026 565,223.96 0.58 4 110052 贵广转债 4,720 563,804.00 0.58 5 113025 明泰转债 4,900 489,363.00 0.50 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内没有发生股指期货投资。 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，采用流动性好、交易活跃的合约品种，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，以达到降低投资组合整体风险的目的。 本基金还将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲市场系统性风险、大额申购赎回等特殊情形下的流动性风险。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 基金管理人将按照相关法律法规的规定，根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现超额回报。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内没有发生国债期货投资。 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内没有发生国债期货投资。 投资组合报告附注 基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的投资决策程序说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。 基金投资的前十名股票中投资于超出基金合同规定备选股票库之外的投资决策程序说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 1,464,461.00 3 应收股利 30,117.12 4 应收利息 21,787.00 5 应收申购款 1,898.80 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,518,263.92 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 123001 蓝标转债 2,744,361.78 2.83 2 110047 山鹰转债 701,620.60 0.72 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 开放式基金份额变动 单位：份 项目 合煦智远嘉选混合A 合煦智远嘉选混合C 报告期期初基金份额总额 36,227,407.52 77,206,629.75 报告期期间基金总申购份额 341,225.26 1,307,669.37 减：报告期期间基金总赎回份额 3,658,357.25 15,880,722.01 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 32,910,275.53 62,633,577.11 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 份额 报告期期初管理人持有的本基金份额 5,004,409.72 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 5,004,409.72 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 5.24 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人没有发生运用固有资金投资本基金的情况。 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期内没有发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内未出现影响投资者决策的其他重要信息。 备查文件目录 备查文件目录 1、中国证监会批准设立合煦智远嘉选混合型证券投资基金的文件； 2、《合煦智远嘉选混合型证券投资基金基金合同》； 3、《合煦智远嘉选混合型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； 5、报告期内在选定报刊上披露的各项公告的原件。 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人合煦智远基金管理有限公司，客服热线400-983-5858。 合煦智远基金管理有限公司 2019年7月17日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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