上证指数 ----.--- --.---% 深证成指 -----.--- --.---% 上证基金 ----.--- -.---% 深证基金 ----.--- -.---%

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-.---- (-.----%)
--/--/-- --:--:--
最新净值: -.----昨日净值: -.----累计净值: -.----
涨跌幅: -.----涨跌额: -.----五分钟涨速: -.----
鹏华弘泰混合C(001775)  基金公开信息
流水号 1606157
基金代码 001775
公告日期 2019-07-16
编号 2
标题 鹏华弘泰灵活配置混合型证券投资基金2019年第2季度报告
信息全文 基金管理人:鹏华基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2019 年 07 月 16 日




鹏华弘泰混合 2019 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019年 7月 15日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年 4月 1日起至 2019年 6 月 30日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 鹏华弘泰混合
场内简称 -
基金主代码 206001
前端交易代码 -
后端交易代码 -
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2002年 05月 24 日
报告期末基金份额总额 1,232,569,670.53份
投资目标 本基金在科学严谨的资产配置框架下,严选安全边际较高的股票、
债券等投资标的,力争实现绝对收益的目标。
投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量(包
括 GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走
势等)以及各项国家政策(包括财政、税收、货币、汇率政策等),
并结合美林时钟等科学严谨的资产配置模型,动态评估不同资产大
类在不同时期的投资价值及其风险收益特征,追求股票、债券和货
币等大类资产的灵活配置和稳健的绝对收益目标。 2、股票投资策
鹏华弘泰混合 2019 年第 2 季度报告
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略 本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市
公司,严选其中安全边际较高的个股构建投资组合:自上而下地分
析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其
投资机会;自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治
理结构等;并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选安
全边际较高的个股,力争实现组合的绝对收益。 (1)自上而下的
行业遴选 本基金将自上而下地进行行业遴选,重点关注行业增长
前景、行业利润前景和行业成功要素。对行业增长前景,主要分析
行业的外部发展环境、行业的生命周期以及行业波动与经济周期的
关系等;对行业利润前景,主要分析行业结构,特别是业内竞争的
方式、业内竞争的激烈程度、以及业内厂商的谈判能力等。基于对
行业结构的分析形成对业内竞争的关键成功要素的判断,为预测企
业经营环境的变化建立起扎实的基础。 (2)自下而上的个股选择
本基金主要从两方面进行自下而上的个股选择:一方面是竞争力分
析,通过对公司竞争策略和核心竞争力的分析,选择具有可持续竞
争优势的上市公司或未来具有广阔成长空间的公司。就公司竞争策
略,基于行业分析的结果判断策略的有效性、策略的实施支持和策
略的执行成果;就核心竞争力,分析公司的现有核心竞争力,并判
断公司能否利用现有的资源、能力和定位取得可持续竞争优势。 另
一方面是管理层分析,在国内监管体系落后、公司治理结构不完善
的基础上,上市公司的命运对管理团队的依赖度大大增加。本基金
将着重考察公司的管理层以及管理制度。 (3)综合研判 本基金
在自上而下和自下而上的基础上,结合估值分析,严选安全边际较
高的个股,力争实现组合的绝对收益。通过对估值方法的选择和估
值倍数的比较,选择股价相对低估的股票。就估值方法而言,基于
行业的特点确定对股价最有影响力的关键估值方法(包括 PE、PEG、
PB、PS、EV/EBITDA等);就估值倍数而言,通过业内比较、历史
比较和增长性分析,确定具有上升基础的股价水平。 3、债券投资
策略 本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策
略、息差策略、个券选择策略、信用策略、中小企业私募债投资策
鹏华弘泰混合 2019 年第 2 季度报告
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略等积极投资策略,灵活地调整组合的券种搭配,精选安全边际较
高的个券,力争实现组合的绝对收益。 (1)久期策略 久期管理
是债券投资的重要考量因素,本基金将采用以“目标久期”为中心、
自上而下的组合久期管理策略。 (2)收益率曲线策略 收益率曲
线的形状变化是判断市场整体走向的一个重要依据,本基金将据此
调整组合长、中、短期债券的搭配,并进行动态调整。 (3)骑乘
策略 本基金将采用基于收益率曲线分析对债券组合进行适时调整
的骑乘策略,以达到增强组合的持有期收益的目的。 (4)息差策
略 本基金将采用息差策略,以达到更好地利用杠杆放大债券投资
的收益的目的。 (5)个券选择策略 本基金将根据单个债券到期
收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度,结合信用等级、流动性、
选择权条款、税赋特点等因素,确定其投资价值,选择定价合理或
价值被低估的债券进行投资。 (6)信用策略 本基金通过主动承
担适度的信用风险来获取信用溢价,根据内、外部信用评级结果,
结合对类似债券信用利差的分析以及对未来信用利差走势的判断,
选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债进行投资。
(7)中小企业私募债投资策略 中小企业私募债券是在中国境内以
非公开方式发行和转让,约定在一定期限还本付息的公司债券。由
于其非公开性及条款可协商性,普遍具有较高收益。本基金将深入
研究发行人资信及公司运营情况,合理合规合格地进行中小企业私
募债券投资。本基金在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人
信用等级变化情况,尽力规避风险,并获取超额收益。 4、股指期
货、权证等投资策略 本基金可投资股指期货、权证和其他经中国
证监会允许的金融衍生产品。 本基金投资股指期货将根据风险管
理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股
指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低申购赎回
时现金资产对投资组合的影响及投资组合仓位调整的交易成本,达
到稳定投资组合资产净值的目的。 基金管理人将建立股指期货交
易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批
事项,同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度
鹏华弘泰混合 2019 年第 2 季度报告
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并报董事会批准。 本基金通过对权证标的证券基本面的研究,并
结合权证定价模型及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策略等寻
求权证的合理估值水平,追求稳定的当期收益。 5、资产支持证券
的投资策略 本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行
资产支持证券的投资组合管理,并根据信用风险、利率风险和流动
性风险变化积极调整投资策略,严格遵守法律法规和基金合同的约
定,在保证本金安全和基金资产流动性的基础上获得稳定收益。
业绩比较基准 一年期银行定期存款利率(税后)+3%
风险收益特征 本基金属于混合型基金,其预期风险和预期收益高于货币市场基
金、债券型基金,低于股票型基金,属于证券投资基金里中高风险、
中高预期收益的品种。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称

鹏华弘泰混合 A 鹏华弘泰混合 C
下属分级基金的场内简称

- -
下属分级基金的交易代码

206001 001775
下属分级基金的前端交易代


- -
下属分级基金的后端交易代


- -
报告期末下属分级基金的份
额总额

213,821,917.12 份 1,018,747,753.41份
下属分级基金的风险收益特


风险收益特征同上。 风险收益特征同上。
注:无。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2019 年 04月 01日 - 2019年 06月 30日)
鹏华弘泰混合 A 鹏华弘泰混合 C
鹏华弘泰混合 2019 年第 2 季度报告
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1.本期已实现收益 1,586,838.07 8,150,560.07
2.本期利润 1,483,962.75 7,002,640.53
3.加权平均基金份额
本期利润
0.0069 0.0062
4.期末基金资产净值 234,895,566.16 1,145,183,452.99
5.期末基金份额净值 1.0986 1.1241
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎
回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
鹏华弘泰混合 A
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差

业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差

①-③ ②-④
过去三个月 0.63% 0.02% 1.12% 0.01% -0.49% 0.01%
鹏华弘泰混合 C
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差

业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差

①-③ ②-④
过去三个月 0.60% 0.02% 1.12% 0.01% -0.52% 0.01%
注:业绩比较基准=一年期银行定期存款利率(税后)+3%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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注:1、本基金基金合同于 2002年 05月 24日生效。2、截至建仓期结束,本基金的各项投资比
例已达到基金合同中规定的各项比例。
3.3 其他指标
注:无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
周恩源 本 基 金 基 2017-05-24 - 7 年 周恩源先生,
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金经理 国籍中国,经
济学博士,7
年证券基金
从业经验。
2012 年 6 月
加盟鹏华基
金管理有限
公司,从事债
券投资研究
工作,历任固
定收益部基
金经理助理/
高级债券研
究员,现担任
公募债券投
资部基金经
理。2016 年
02 月担任鹏
华丰泽债券
(LOF)基金
基金经理,
2016年 02月
担任鹏华弘
泽混合基金
基金经理,
2016年 09月
担任鹏华丰
饶债券基金
基金经理,
2016年 09月
至 2018年 07
月担任鹏华
弘康混合基
金基金经理,
2016年 09月
至 2018年 06
月担任鹏华
弘腾混合基
金基金经理,
2016年 10月
至 2018年 07
月担任鹏华
弘尚混合基
金基金经理,
2017年 03月
鹏华弘泰混合 2019 年第 2 季度报告
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担任鹏华丰
玉债券基金
基金经理,
2017年 03月
担任鹏华丰
享债券基金
基金经理,
2017年 05月
担任鹏华弘
泰混合基金
基金经理,
2017年 07月
至 2018年 03
月担任鹏华
丰玺债券基
金基金经理,
2017年 07月
担任鹏华丰
源债券基金
基金经理,
2018年 02月
担任鹏华永
泽定期开放
债券基金基
金经理,2018
年 05 月担任
鹏华尊悦发
起式定开债
券基金基金
经理, 2018
年 10 月担任
鹏华 3 个月
中短债基金
基金经理,
2018年 12月
担任鹏华丰
润债券(LOF)
基金基金经
理。周恩源先
生具备基金
从业资格。本
报告期内本
基金基金经
理未发生变
动。
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叶朝明
本 基 金 基
金经理
2018-08-29 - 11 年
叶朝明先生,
国籍中国,工
商管理硕士,
11 年证券基
金从业经验。
曾任职于招
商银行总行,
从事本外币
资金管理相
关工作;2014
年 1 月加盟
鹏华基金管
理有限公司,
从事货币基
金管理工作,
现担任现金
投资部总经
理、基金经
理。2014 年
02 月担任鹏
华增值宝货
币基金基金
经理, 2015
年 01 月担任
鹏华安盈宝
货币基金基
金经理,2015
年 07 月担任
鹏华添利宝
货币基金基
金经理,2016
年 01 月担任
鹏华添利基
金基金经理,
2017年 05月
担任鹏华聚
财通货币基
金基金经理,
2017年 06月
担任鹏华盈
余宝货币基
金基金经理,
2017年 06月
担任鹏华金
元宝货币基
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金基金经理,
2018年 08月
担任鹏华弘
泰混合基金
基金经理,
2018年 09月
担任鹏华兴
鑫宝货币基
金基金经理,
2018年 09月
担任鹏华货
币基金基金
经理, 2018
年 11 月担任
鹏华弘泽混
合基金基金
经理, 2018
年 12 月担任
鹏华弘康混
合基金基金
经理。叶朝明
先生具备基
金从业资格。
本报告期内
本基金基金
经理未发生
变动。
注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;担任新成立基金基金经理的,
任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及
基金合同的约定,本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,在严格控制风险的基础
上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合规,不存在违反基金合同和损
害基金份额持有人利益的行为
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度,确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。
鹏华弘泰混合 2019 年第 2 季度报告
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年二季度以来,社融数据企稳,但融资结构仍待改善。经济增速仍有下行压力,基建投
资和房地产投资增速出现小幅下行,消费增速保持平稳,中美贸易摩擦反复,出口增速处于低位。
CPI 同比有所上行,PPI 同比维持较低水平,通胀压力可控。财政政策更加积极,大规模的减税降
费逐渐落实。货币政策松紧适度,5月份央行对部分中小银行实行定向降准,释放资金约 2800亿
元,支持民营与小微企业贷款发放。全球经济增长放缓,外部不确定性加大,美联储降息概率提
升。针对 6月以来银行间市场流动性传导受阻的问题,央行积极进行公开市场操作,并增加再贴
现和常备借贷便利额度,资金面维持宽松,中小银行流动性得到有效支持,非银机构平稳跨季。
二季度银行间 7天质押式回购加权利率均值为 2.64%,较上一季度下降 2BP。3个月期限 AAA同业
存单到期收益率均值在 2.82%,较上一季度上升 7BP。
2019年二季度,债券市场收益率整体有所上行。短端收益率上行幅度略大于长端。其中,1
年期国开债收益率上行 18BP左右,1年期 AA+短融收益率上行 3BP左右。
本基金二季度总体采用同业存单等短久期固定收益品种运作策略。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,鹏华弘泰混合 A类组合净值增长率 0.63%;鹏华弘泰混合 C 类组合净值增长率
0.60%。鹏华弘泰混合 A 类业绩比较基准增长率 1.12%;鹏华弘泰混合 C类业绩比较基准增长率
1.12%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,029,440,437.64 74.51
其中:债券 1,007,277,900.00 72.90
资产支持 22,162,537.64 1.60
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证券
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6
买入返售金融资

281,906,782.87 20.40

其中:买断式回
购的买入返售金
融资产
- -
7
银行存款和结算
备付金合计
6,848,372.71 0.50
8 其他资产 63,489,282.41 4.60
9 合计 1,381,684,875.63 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 7,201,600.00 0.52
2 央行票据 - -
3 金融债券 231,849,000.00 16.80
其中:政策性金融债 221,798,000.00 16.07
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 338,256,500.00 24.51
6 中期票据 22,520,800.00 1.63
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 397,446,000.00 28.80
9 其他 10,004,000.00 0.72
10 合计 1,007,277,900.00 72.99
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 011900042 19漳州交运 SCP001 1,000,000 100,350,000.00 7.27
2 180209 18国开 09 700,000 70,021,000.00 5.07
鹏华弘泰混合 2019 年第 2 季度报告
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3 180211 18国开 11 600,000 60,720,000.00 4.40
4 011900043 19 云投 SCP001 500,000 50,220,000.00 3.64
5 111996958 19 厦门银行 CD100 500,000 49,645,000.00 3.60
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量(份)
公允价值(人民
币元)
占基金资产净值比例(%)
1 116878 逸锟优 3 100,000 10,011,904.11 0.73
2 139261 万科 29A1 50,000 5,042,141.10 0.37
3 139248 万科 26A1 40,000 4,032,383.56 0.29
4 149296 宁远 02A3 50,000 3,076,108.87 0.22
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注:无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易
活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低申购赎回时现金资产对投资组
合的影响及投资组合仓位调整的交易成本,达到稳定投资组合资产净值的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.11.2
本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
5.11.3 其他资产构成
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序号 名称 金额(人民币元)
1 存出保证金 2,105.38
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 21,938,086.89
5 应收申购款 41,549,090.14
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 63,489,282.41
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 鹏华弘泰混合 A 鹏华弘泰混合 C
报告期期初基金份额总额 221,276,275.36 1,451,545,002.20
报告期期间基金总申购份

2,609,869.53 699,020,912.40
减:报告期期间基金总赎
回份额
10,064,227.77 1,131,818,161.19
报告期期间基金拆分变动
份额(份额减少以"-"填
列)
- -
报告期期末基金份额总额 213,821,917.12 1,018,747,753.41
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注: 无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
鹏华弘泰混合 2019 年第 2 季度报告
第 16 页 共 16 页
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注:无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(一)《鹏华弘泰灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;
(二)《鹏华弘泰灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;
(三)《鹏华弘泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 2季度报告》(原文)。
9.2 存放地点
深圳市福田区福华三路 168号深圳国际商会中心第 43层鹏华基金管理有限公司。
9.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理
人网站(http://www.phfund.com.cn)查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司,本公司已开通客
户服务系统,咨询电话:4006788999。

鹏华基金管理有限公司
2019 年 07 月 16 日


基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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