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景顺长城鼎益混合(LOF)A(162605)  基金公开信息
流水号 15734
基金代码 162605
公告日期 2006-10-27
编号 1
标题 景顺长城鼎益股票型证券投资基金（LOF）2006年第三季度报告
信息全文 景顺长城鼎益股票型证券投资基金（LOF）2006年第三季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2006年7月1日起至2006年9月30日止。
本报告中财务资料未经审计。
二、基金产品概况
基金名称：景顺长城鼎益股票型证券投资基金（LOF）（以下简称"本基金"）
基金简称：景顺鼎益
基金代码：162605（前端收费）、162606（后端收费）
基金运作方式：上市契约型开放式
基金合同生效日：2005年3月16日
基金份额上市交易的证券交易所：深圳证券交易所
上市日期：2005年5月25日
报告期末基金份额总额：319,559,953.40
投资目标：通过主动的基本面选股和最优化风险收益配比获取超额收益，力求基金财产长期稳定的回报。
投资策略：
1、投资管理的决策依据和决策程序（1）投资决策依据
本基金依据以宏观经济分析模型MEM为基础的资产配置模型决定基金的资产配置，并运用景顺长城股票研究数据库(SRD)及GVI等选股模型作为行业配置和个股选择的依据。与此同时，本基金运用多因素模型等分析工具，结合基金管理人的主观判断，根据风险收益最优化的原则进行投资组合的调整。
（2）投资决策程序
(i)投资决策委员会是公司投资的最高决策机构，以定期或不定期会议的形式讨论和决定基金投资的重大问题，包括确立各基金的投资方针及投资方向，审定基金财产的配置方案。投资决策委员会召开前，由基金经理依据对宏观经济走势的分析，提出基金的资产配置建议，交由投资决策委员会讨论。一旦作出决议，即成为指导基金投资的正式文件，投资部据此拟订具体的投资计划。
(ii)投资部是负责管理基金日常投资活动的具体部门，投资总监除履行投资决策委员会执行委员的职责外，还负责管理和协调投资部的日常运作。基金经理根据投资决策委员会及投资研究联席会议决议具体承担基金的日常管理工作。
(iii)风险控制委员会作为风险管理的决策机构，由各部门总监组成，负责公司整体运作风险的评估和控制，指导业务方向，并接受、审阅监察稽核报告，基于风险与回报对业务策略提出质疑。
(iv)本基金决策投资过程为：
①由基金经理依据宏观经济、股市政策、市场趋势判断，结合基金合同、投资制度的要求提出资产配置建议；
②投资决策委员审核基金经理提交的资产配置建议，并最终决定资产配置方案；
③投资部从景顺长城股票研究数据库（SRD）中精选个股，依据本基金的投资策略，由投资研究联席会议集体决定个股配置方案；
④投资总监审核投资组合方案，如无异议，由基金经理具体执行投资计划。
2、投资管理的方法和标准
（1）资产配置
本基金是一只较高持股的股票型基金，对于股票的投资不少于基金财产的60%，持有现金和到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。
（2）投资管理方法
本基金管理人充分发挥“自下而上”的主动选股能力，通过定量的业绩归因分析深入发掘主动性回报的相关信息，适当加大选股因素的贡献度，借助投资组合优化技术实现投资风险与收益的最佳配比。
同时，借鉴国外风险管理的成功经验，采用国际通行的风险管理方法实现风险的识别、测度和控制，通过调整风险结构，突出股票选择能力，从而保证股票投资组合相对于基准指数的年跟踪误差在预定目标之内，将投资管理的主动性风险控制在合理的水平。
本基金在投资中利用多因素模型优化投资组合，将与行业、投资风格和市场敏感暴露度密切相关的非主观的风险因素控制在最低程度，借助主动选股获利，通过精选个股和优化组合两个环节增强超额收益。
（3）选股标准
本基金遵循基本面主动选股的原则，主要通过自下而上的基本面研究制定投资决策。通过选择基本面良好的优势企业的股票或估值偏低的股票，结合自上而下的宏观经济及政策分析、产业景气及产业政策分析，制定投资备选名单。对个股的选择以成长、价值及稳定收入为基础，依据GVI模型，选取价位合适的具有高成长性的成长型股票，价值被市场低估的价值型股票，以及能提供稳定收入的收益型股票。
业绩比较基准：
基金整体业绩比较基准=新华富时A200指数 80%＋同业存款利率 20%。
风险收益特征：
本基金严格控制证券市场中的非系统性风险，是风险程度适中的投资品种。
基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
注册及办公地址：深圳市深南中路1093号中信城市广场中信大厦16层
客户服务热线：0755-82370688
网址：www.invescogreatwall.com
基金托管人：中国银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要会计数据和财务指标 单位：元

主要财务指标 景顺鼎益
基金本期净收益 35,757,739.17
加权平均基金份额本期净收益 0.116
期末基金资产净值 513,945,241.73
期末基金份额净值 1.608

（二）基金的净值表现
1、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较表

净值增长 业绩比较 业绩比较基
净值增长
阶段 率标准差 基准收益 准收益率标 （1）-（3）（2）-（4）
率（1）
（2） 率（3） 准差（4）
过去3
2.68% 1.06% 0.57% 1.01% 2.11% 0.05%
个月

2、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较景顺鼎益基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图备注：本基金的资产配置比例为：股票投资的比例为基金资产净值的60%至95%；债券投资和现金的比例为基金资产净值的5%至40%。按照本基金基金合同的规定，本基金自2005年3月16日合同生效日起至2005年6月15日为建仓期。建仓期满至今，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。
四、管理人报告
（一）基金经理简介
本公司采用团队投资方式，即通过整个投资部门全体人员的共同努力，争取良好投资业绩。本基金聘任基金经理如下：
王新艳，中国人民银行总行研究生部硕士研究生，8年基金业从业经验。1998进入长盛基金管理有限公司,历任长盛基金管理公司分析师、基金经理助理，2002年10月至2004年5月担任长盛成长价值开放式基金基金经理。2004年6月加入本公司。
（二）报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
（三）报告期内的业绩表现和投资策略
1、行情回顾及运作分析
（1）行情回顾和分析
三季度，A股市场先抑后扬。在经过上半年的大幅上涨后，A股市场的估值已经上了一个新的台阶，市场本身面临一定的调整压力，进入7月，市场在大幅扩容、外围市场振荡、宏观调控等因素下，出现了明显调整，前期涨幅较大、估值较高的部分军工、新能源、以及预期中报业绩不佳的公司跌幅较大。但8月中旬后，随着上市公司中期业绩逐步明朗，统计显示全部可比A股的净利润同比增长7.5%，高于市场预期；加之人民币升值加快，估值较低的银行、地产板块得到市场认同，使市场信心逐步恢复，展开了一轮反弹。9月在招行赴港上市受热捧的刺激下，上证综指逼近7月初的高点1757点。资金面上，市场流动性依然充裕，在上涨过程，市场成交量并未出现显著放大，显示指数上行压力较小。
三季度上证综合指数收于1752.42点，较上季度上升4.79%,深成指收于4326.78,上升0.58%，其中金融服务、地产、军工、装备制造板块表现突出。
（2）基金运作情况回顾
三季度，本基金股票仓位小幅下降，主要受季度末基金申购影响。在持仓结构上，仍然以消费品和服务业为主要持仓品种，小幅减持了部分机械类个股和估值较高的消费类，增持了部分银行、证券和旅游类个股。
2、本基金业绩表现
截至报告期末，本基金的基金份额净值为1.608元。本报告期本基金的份额净值增长率为2.68%，同期业绩比较基准增长率为0.57%，超越基准2.11个百分点。
3、市场展望和投资策略
（1）市场展望
1）宏观调控措施初见成效，宏观经济健康发展
从最新公布的经济数据看，政府采取的组合措施，如收紧银行信贷额度、加息、清理违规建设项目等已经显示成效，1-8月固定资产投资的增速降至30%以下，CPI保持小幅温和增长，短期内银根进一步收紧的压力减轻，同时规模以上工业企业的利润增速依然维持30%左右的较高水平，表明政府对经济的调控能力逐步增强，经济的持续稳定增长可以预期，从而为证券市场的牛市行情提供了坚实基础。
2）上市公司业绩增长超出市场预期
行业景气、股权分置带来的制度变革动力成为企业的盈利增长的驱动因素，使全部上市公司中期业绩的增长超出预期，达到7.5%，尤其是与内需密切相关的食品饮料、商业零售、金融服务、装备制造等行业增长尤为显著。我们可以预期，随着原材料价格自高位逐步回落，制造业的毛利率将持续复苏，并对未来两年企业盈利产生正面的推动作用。而其中的优质企业增速将高于行业平均水平，其高成长性足以支持A股市场的整体投资价值。
3）人民币升值加速提升A股长期吸引力
随着中国经济的强劲增长和贸易顺差不断创出新高，人民币升值提速为大势所趋，伴随这一进程的资金流动性充裕将直接反映到证券市场，而大盘蓝筹股的大扩容以及上市公司的整体资产注入为外围资金战略布局中国市场提供了选择机会。中国作为全球经济增长速度最快的国家，将会成为国际资本进行全球资产配置不可忽略的部分。QFII审批额度持续放大，国内外投资理念、资金流动逐步对接的情况下，A股市场无疑对全球投资者具有长期吸引力。
（2）下阶段投资策略
我们维持对中国A股市场步入牛市的判断，尽管在经历两个月的持续反弹后，市场估值重心上了一个新台阶，短期内存在一定的回吐压力，但在良好的基本面和流动性配合下，未来市场将维持振荡盘升的走势，市场指数的重心可能进一步上移。
我们最为看好的仍然是跟内需密切相关的消费品、金融地产、商业零售、军工、传媒等高成长的行业，以及面临世界制造基地转移重大机遇的机械设备以及其它有优质资产注入的行业和个股。
五、投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合情况

项目名称 金 额（元） 占基金资产总值比例
银行存款和清算备付金 100,169,776.67 19.13%
股票 392,639,199.96 75.00%
债券 0.00 0.00%
权证 0.00 0.00%
其它资产 30,713,063.55 5.87%
资产总计 523,522,040.18 100.00%

(二)报告期末按行业分类的股票投资组合

市值占基金资产
行业 数量(股） 市值（元）
净值比例
A农、林、牧、渔业 2,000 125,980.00 0.02%
B采掘业 960,000 21,676,800.00 4.22%
C制造业 11,219,956 184,239,995.18 35.85%
C0食品、饮料 1,995,033 67,327,780.19 13.10%
C1纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2木材、家具 0.00 0.00%
C3造纸、印刷 0.00 0.00%
C4石油、化学、塑胶、塑料 578,000 10,241,820.00 1.99%
C5电子 26,839 463,509.53 0.09%
C6金属、非金属 4,030,393 42,379,229.30 8.25%
C7机械、设备、仪表 3,704,691 47,472,856.16 9.24%
C8医药、生物制品 885,000 16,354,800.00 3.18%
C99其他制造业 0.00 0.00%
D电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%
E建筑业 0.00 0.00%
F交通运输、仓储业 4,117,940 20,295,522.00 3.95%
G信息技术业 512,517 11,358,994.36 2.21%
H批发和零售贸易 2,330,000 47,284,300.00 9.20%
I金融、保险业 5,478,827 55,309,151.52 10.76%
J房地产业 3,846,626 30,006,877.55 5.84%
K社会服务业 1,299,901 13,341,579.35 2.60%
L传播与文化产业 600,000 9,000,000.00 1.75%
M综合类 0.00 0.00%
合计 30,367,767 392,639,199.96 76.40%

(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

市值占基金资
股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元）
产净值比例
600519 贵州茅台 665,533 31,566,230.19 6.14%
600036 招商银行 2,643,669 26,278,069.86 5.11%
002032 苏泊尔 1,400,000 22,260,000.00 4.33%
600694 S大商 520,000 21,736,000.00 4.23%
600583 海油工程 960,000 21,676,800.00 4.22%
600030 中信证券 1,435,238 21,485,512.86 4.18%
000002 万科A 2,800,000 21,196,000.00 4.12%
000869 张裕A 550,000 19,470,000.00 3.79%
000538 云南白药 885,000 16,354,800.00 3.18%
600887 伊利股份 779,500 16,291,550.00 3.17%

(四)报告期末按券种分类的债券投资组合
截止2006年9月30日，本基金无债券投资。
(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
截止2006年9月30日，本基金无债券投资。
(六)投资组合报告附注
1、报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、基金的其他资产构成 单位：元

项目 金额
交易保证金 638,549.12
应收利息 18,642.12
应收申购款 30,002,940.88
待摊费用 52,931.43
合计 30,713,063.55

4、报告期内没有处于转股期的可转换债券。
5、本报告期内未获得因股权分置改革被动持有的权证，无主动投资的权证。
6、报告期末持有权证情况：无。
7、本报告期内及本报告期末没有持有资产支持证券。
六、开放式基金份额变动
本报告期内基金份额的变动情况如下： 单位：份

期初基金份额总额 318,605,376.63
本期基金总申购份额 21,568,339.98
本期基金总赎回份额 20,613,763.21
期末基金份额总额 319,559,953.40

七、备查文件目录
1．中国证监会批准景顺长城鼎益股票型证券投资基金（LOF）设立的文件。
2．《景顺长城鼎益股票型开放式证券投资基金（LOF）基金合同》。
3．《景顺长城鼎益股票型开放式证券投资基金（LOF）招募说明书》。
4．《景顺长城鼎益股票型证券投资基金（LOF）托管协议》。
5．《景顺长城基金管理有限公司开放式基金业务规则》。
6．景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
7．其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所，投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2006年10月27日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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