财经首页 | 新浪首页 | 新浪导航
上证指数 ----.--- --.---% 深证成指 -----.--- --.---% 上证基金 ----.--- -.---% 深证基金 ----.--- -.---%
最近访问基金

读取中...

-.----

-.---- (-.----%)
--/--/-- --:--:--
最新净值: -.----昨日净值: -.----累计净值: -.----
涨跌幅: -.----涨跌额: -.----五分钟涨速: -.----
光大保德信红利混合A(360005)  基金公开信息
流水号 156942
基金代码 360005
公告日期 2012-04-21
编号 1
标题 光大保德信红利股票型证券投资基金2012年第1季度报告
信息全文 基金管理人：光大保德信基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年四月二十一日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 光大保德信红利股票
基金主代码 360005
交易代码 360005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年3月24日
报告期末基金份额总额 1,052,085,224.71份
投资目标 本基金通过对高分红类股票及其他具有投资价值的股票进行投资，为基金资产获取稳定的当期收益和长期增值。
投资策略 本基金为股票型投资基金，强调收益的当期实现与资产的长期增值。高分红类股票及其他具有投资价值的股票是本基金的主要投资对象。 基金管理人将充分发挥自身的研究力量，利用公司研究开发的各种数量模型工具，采用科学的投资策略，发现和捕捉市场的机会，实现基金的投资目标。
业绩比较基准 75%×上证红利指数＋20%×天相国债全价指数＋5%×银行活期存款利率
风险收益特征 本基金为主动操作的股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险品种。本基金力争在科学的风险管理的前提下，谋求实现基金财产的安全和增值。
基金管理人 光大保德信基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012年1月1日-2012年3月31日)
1.本期已实现收益 -109,218,452.92
2.本期利润 18,389,739.17
3.加权平均基金份额本期利润 0.0177
4.期末基金资产净值 2,128,091,573.00
5.期末基金份额净值 2.0227
注：1、 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
本报告期 1.00% 1.29% 3.39% 0.96% -2.39% 0.33%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
光大保德信红利股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2006年3月24日至2012年3月31日）

注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为2006年3月24日至2006年9月23日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
于进杰 基金经理 2010-12-31 - 9年 于进杰先生，CFA，经济学硕士，毕业于上海财经大学金融学专业。2004年7月至2006年6月任职于友邦华泰基金管理有限公司，任研究员；2006年6月加入光大保德信基金管理有限公司，历任投资部研究员，高级研究员；2007年12月至2009年9月兼任光大保德信红利股票型基金基金经理助理，2009年10月起担任光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。现任本基金基金经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。2012年2月6日，因当日证券市场波动，本基金的现金资产占基金资产净值的比例低于基金合同规定的5%的下限。本基金管理人发现后积极采取措施，于法定期限内将上述投资比例调整到规定范围之内。除此之外，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，未有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度初，在经济持续下滑、政策紧缩力度可能超预期等担忧之下，市场惯性下行， 一月上旬创出本轮调整新低，之后在各种利空得到充分释放的背景之下，投资者开始预期宏观政策放松并开始憧憬经济见底回升，市场展开反弹并延续至二月底。一季度市场的上涨既包含了对经济是否见底的犹豫，也没有摆脱对宏观政策的猜测和博弈，进入三月份市场即开始了横盘震荡，随后在两会对地产调控的坚定态度面前再度选择了调整。沪深300指数从去年四季度末的2345点最低下跌至1月6日的2254点，跌幅3.9%，一季度沪深300指数小幅上涨4.7%，其中有色、采掘等强周期行业及房地产、家电等早周期行业表现较好，信息服务、医药等行业表现较差。
本基金在一季度操作中，在资产配置层面保持了仓位的相对稳定；结合市场变化，在行业配置层面相对增加了早周期行业的配置；在个股选择上坚持综合评估企业的盈利水平、成长性和估值水平。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内份额净值增长率为1.00%，业绩比较基准收益率为3.39%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
进入二季度，导致需求可能不达预期的主要风险在于地产投资，我们判断在开发商现金流紧张的情况下，主动降价销售消化库存的同时也会停建、缓建，这会使得地产投资持续下行，除非销售明显回暖改善预期，地产开发商才会加大新开工。从前期地方政府与中央政府的博弈来看，佛山、芜湖、上海的放松政策均被叫停，中央政府对于地产调控的态度依然坚决，但同时对于首套、刚需的支持力度也在加大，近期地产销量回暖除了季节效应之外也反映了降价和房地产抵押贷款放松对销售的支持作用。我们判断地产政策全年大概率是中央明紧、地方暗松，地产投资增速全年大概率是持续下行。
在消费基本稳定、出口难有惊喜、地产投资下行的背景下，基建投资或许是宏观经济的重要稳定器。我们判断中央对于宏观经济下行的容忍度在提高，政府不会像过去那样一味追逐快速增长，而要兼顾结构调整，同时还要进行资源价格改革，这一切都要求经济增速适度放缓，所以今年基建投资的本质是托底经济增长，而非拉高经济增速，是为"稳中求进"。一季度GDP增速快速回落至8.1%，这使得政策放松的必要性上升，2011年停建、缓建的项目大概率会开工续建，一方面可以稳定经济增长，另一方面也能防止成为"烂尾"工程造成信贷坏帐，从而降低金融风险。
通胀在二季度会逐月下行，6-7月可能出现同比低点。值得注意的是年内通货膨胀依然面临三大压力：一是国内劳动力成本的刚性上涨；二是发达国家量化宽松及中东局势可能造成包括油价在内的大宗商品价格进一步上涨，形成输入性通胀；三是国内的资源价格改革可能带来投入成本和终端价格的上升。综上，年中依然存在通胀回落低于预期的风险，那将使得政策放松的空间收窄，对经济和市场构成压力。目前而言，我们判断货币政策将在预调微调中逐步放松，预期会通过继续下调存准率以及放松商业银行贷存比限制等措施来鼓励信贷投放，从而带来以M2为表征的流动性的边际改善。
就外围环境而言，今年以来美国经济复苏以及欧洲债务危机阶段性缓解持续推升外围市场的风险偏好，也对A股走势产生了正面影响。目前来看，美国复苏的方向近期仍将大概率维持，欧债危机短期虽有波澜但难掀大浪，A股面临的外围环境不会显著恶化。但值得警惕的是，欧债危机并没有得到根本解决，未来依然存在变数。
总体而言，我们认为经济增速下降最快的阶段已经过去，二季度经济基本面存在环比回升的机会，流动性状况相比一季度在边际上有所改善，市场存在结构性的投资机会，但经济中的风险因素依然存在，在这些因素明朗之前，我们认为市场的持续上涨还将面临考验。另外，二季度还面临着政策和制度风险：就政策而言，如果政府选择大幅放松，则通胀反弹和房价上涨的约束很快就会出现，届时政策的被迫收缩将再次成为经济和市场的下行压力；就制度而言，如果二季度发行制度改革导致供应量大增，可能带来估值中枢下移的风险。
行业配置方面，经济快速下行将催化政策调整，二季度应充分关注政策调整所带来的周期性行业的估值修复行情。经济增速的季度趋势在低点出现之后整体是向上的，我们将其定义为经济的短周期复苏，在此期间经济缓慢回升，通胀持续回落，加权贷款平均利率或将见顶回落，一些早周期性行业，如：房地产、汽车、金融服务等值得关注。二季度开始在供应增加、估值承压的背景下逐步关注具备核心竞争力的优势成长股，中期内持续看好结构调整和消费升级所带来的消费类行业的增长机会。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,798,417,137.85 83.27
其中：股票 1,798,417,137.85 83.27
2 固定收益投资 60,260,000.00 2.79
其中：债券 60,260,000.00 2.79
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 142,000,413.00 6.58
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 156,730,420.17 7.26
6 其他各项资产 2,207,115.92 0.10
7 合计 2,159,615,086.94 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 38,084,086.86 1.79
C 制造业 659,290,004.14 30.98
C0 食品、饮料 225,492,561.32 10.60
C1 纺织、服装、皮毛 50,730.00 0.00
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 20,273,848.00 0.95
C4 石油、化学、塑胶、塑料 5,785,377.89 0.27
C5 电子 908,248.00 0.04
C6 金属、非金属 60,696,803.80 2.85
C7 机械、设备、仪表 278,214,397.80 13.07
C8 医药、生物制品 67,868,037.33 3.19
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 10,675,000.00 0.50
F 交通运输、仓储业 30,634,694.35 1.44
G 信息技术业 121,661,711.20 5.72
H 批发和零售贸易 128,330,480.01 6.03
I 金融、保险业 421,781,032.19 19.82
J 房地产业 370,462,499.10 17.41
K 社会服务业 8,501,830.00 0.40
L 传播与文化产业 8,995,800.00 0.42
M 综合类 - -
合计 1,798,417,137.85 84.51

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 600036 招商银行 12,000,000 142,800,000.00 6.71
2 600000 浦发银行 13,800,849 123,241,581.57 5.79
3 600383 金地集团 20,518,109 122,903,472.91 5.78
4 000002 万 科Ａ 13,449,969 111,365,743.32 5.23
5 000895 双汇发展 1,353,333 93,244,643.70 4.38
6 600690 青岛海尔 8,700,000 89,523,000.00 4.21
7 000651 格力电器 4,318,241 87,789,839.53 4.13
8 601328 交通银行 12,402,851 58,417,428.21 2.75
9 000858 五 粮 液 1,695,535 55,681,369.40 2.62
10 600588 用友软件 2,380,624 44,708,118.72 2.10

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 50,120,000.00 2.36
其中：政策性金融债 50,120,000.00 2.36
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 10,140,000.00 0.48
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 60,260,000.00 2.83

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 110239 11国开39 500,000 50,120,000.00 2.36
2 041261001 12粤水电CP001 100,000 10,140,000.00 0.48

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期内本基金未投资资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注
5.8.1 根据2011年5月27日宜宾五粮液股份有限公司《宜宾五粮液股份有限公司关于收到中国证监会<行政处罚决定书>的公告》，中国证券监督管理委员会决定根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，就五粮液（1）关于四川省宜宾五粮液投资（咨询）有限责任公司对成都智溢塑胶制品有限公司在亚洲证券有限责任公司的证券投资款的《澄清公告》存在重大遗漏；（2）在中国科技证券有限责任公司的证券投资信息披露不及时、不完整；（3）2007年年度报告存在录入差错未及时更正；（4）未及时披露董事被司法羁押事项等，对五粮液给予警告，并处以60万元罚款。 五粮液公司已针对上述事件整改结束，本基金管理人认为五粮液公司负面事件影响已经基本消化。本基金管理人对上述股票的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
本基金投资的前十名证券的发行主体除上述公司之外，本期未出现被监管部门立案调查，并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,250,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 886,298.39
5 应收申购款 70,817.53
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,207,115.92
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末本基金无处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明
1 000895 双汇发展 93,244,643.70 4.38 重大重组事项

§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,018,927,325.83
本报告期基金总申购份额 58,701,456.93
减：本报告期基金总赎回份额 25,543,558.05
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,052,085,224.71
§7 备查文件目录

7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准光大保德信红利股票型证券投资基金设立的文件
2、光大保德信红利股票型证券投资基金基金合同
3、光大保德信红利股票型证券投资基金招募说明书
4、光大保德信红利股票型证券投资基金托管协议
5、光大保德信红利股票型证券投资基金法律意见书
6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程
7、基金托管人业务资格批件和营业执照
8、报告期内光大保德信红利股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9、中国证监会要求的其他文件

7.2 存放地点
上海市延安东路222号外滩中心大厦46层本基金管理人办公地址。

7.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：400-820-2888，021-53524620。 公司网址：www.epf.com.cn。

光大保德信基金管理有限公司
二〇一二年四月二十一日
基金信息类型 投资组合
公告来源 证券时报
↑返回页顶↑