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中信保诚四季红混合A(550001)  基金公开信息
流水号 15555
基金代码 550001
公告日期 2006-10-25
编号 1
标题 信诚四季红混合型证券投资基金季度报告(2006年第3季度)
信息全文 信诚四季红混合型证券投资基金季度报告(2006年第3季度)
一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2006年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况
基金简称：信诚四季红
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2006年4月29日
报告期末基金份额总额：2,470,454,769.16份
投资目标：在有效配置资产的基础上，精选投资标的，追求在稳定分红的基础上，实现基金资产的长期稳定增长。
投资策略：本基金在充分借鉴英国保诚集团的资产配置理念和方法的基础上，建立了适合国内市场的资产配置体系。本基金的资产配置主要分为战略性资产配置（SAA）和战术性资产配置（TAA）。战略性资产配置（SAA）即决定投资组合中股票、债券和现金各自的长期均衡比重，按照本基金的风险偏好以及对资本市场各大类资产在长期均衡状态下的期望回报率假定而作出。战术性资产配置（TAA）是本基金资产配置的核心，是指依据特定市场情况对在一定时段持有某类资产的预期回报作出预测，并围绕基金资产的战略性资产配置基准，进行相应的短中期资产配置的过程。
业绩比较基准：62.5%×新华富时全A指数收益率＋32.5%×中信国债指数收益率＋5%×金融同业存款利率。
风险收益特征：作为一只混合型基金，本基金的资产配置中线（股票62.5％，债券32.5％）确立了本基金在平衡型基金中的中等风险定位，因此本基金在证券投资基金中属于中等风险。同时，通过严谨的研究和稳健的操作，本基金力争在严格控制风险的前提下谋求基金资产的中长期稳定增值。
基金管理人：信诚基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
三、主要财务指标和基金净值表现
（一） 主要财务指标（未经审计）
指标名称 2006年第3季度
基金本期净收益 19,647,582.31
基金份额本期净收益 0.0069
期末基金资产净值 2,644,860,935.09
期末基金份额净值 1.0706
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二） 基金净值表现
1、基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4）
2006年第3季度 0.73% 1.00% 1.90% 0.87% -1.17% 0.13%
2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的走势对比图

注:自基金合同生效日至本报告期末,本基金运作时间未满一年。
四、管理人报告
（一）基金经理简介
岳爱民先生，CFA，经济学硕士，MBA。历任美国大联资产管理（伦敦）公司研究员/基金经理、（新加坡）发展证券（香港）公司副总裁、中国国际金融（香港）公司副总经理。现任信诚基金管理公司副总经理、首席投资官。
孙志洪先生，文学学士。历任海南航空股份有限公司计划财务部经理、富岛资产管理有限公司（原富岛基金）研究部经理、南方基金管理有限公司研究员/基金经理。现任信诚基金管理有限公司股票投资总监。
（二）基金运作的遵规守信情况说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚四季红混合型证券投资基金基金合同》、《信诚四季红混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
（三）基金的投资策略和业绩表现说明
1、市场回顾
截止9月底共有1014家公司完成股改，我国资本市场的股权分置改革已经基本完成，A股市场开始进入全流通时代。2006年第三季度，上证指数从1677点上涨到1752点，上涨了4.8%。
从行业和板块的角度看，市场的热点转换整体较快，但却延续着一定的主线。人民币升值和部分行业的估值扩张始终是两个重要主线。由于具有人民币升值和估值较低的双重优势，地产板块首先启动，板块整体估值大幅度上升；随后油价下跌给受益于人民币升值的航空股带来一轮上涨；预期越来越明确的装备制造业股票和3G板块后期也明显上涨；最后，招行的H股发行给本来就在估值上唯H股马首是瞻的银行股带来了最终的指引，以招行为代表的银行股终于走出了引领市场上涨的扬眉吐气的行情，将估值扩张推向高潮，国内市场对银行股也彻底失去定价权。
三季度整体运行态势说明市场仍处在牛市的格局中，对中长期趋势的乐观预期成为市场共识。
2、投资回顾
本报告期内本基金保持了相对稳定的仓位，遵循稳健操作原则，继续精选个股并进行了适当的结构调整。个股操作以基本面和估值为依据，结构调整使组合结构更加均衡，为第四季度和明年布局。
本基金重点加仓了传媒、电子元器件和医药行业，以及部分具有核心竞争力，基本面趋势明确的个股，组合的行业配置主要集中在装备制造、金融、消费品、医药、传媒和电子元器件。对于房地产行业，我们认为随着宏观调控的继续，开发商的利润空间将逐渐回落到一个合理的水平，本基金保持了相对稳定的仓位，遵循稳健操作原则，继续精选个股并进行了适当的结构调整。个股操作以基本面和估值为依据，结构调整使组合结构更加均衡，为四季度和明年布局。因基金合同的约定，本基金在三季度操作过程中需要兼顾组合结构调整和实现收益分红，这给基金操作带来了一定的影响。但是整体看结构调整仍取得一定成效，三季度本基金净值累计增长1.1%，并实现首次基金分红。
3、下阶段市场展望
理性分析目前影响市场的各种因素，可以看出市场的基础仍然良好。宏观调控的效果逐渐显现，但宏观经济依然平稳运行，这为市场提供了良好的基础和环境，上市公司06年和07年的业绩增长正逐步得到确认，市场也开始接受按07年的盈利状况进行估值。
目前影响市场的主要负面因素是前期估值扩张后对进一步上涨带来的制约，以及大型IPO和小非上市带来的资金压力。实际上不论从正面因素还是负面因素来看，问题都可以最终归结到估值上去。从这个角度看，盈利的预期增长和按07年盈利来估值会支持一定的进一步上涨；而IPO产生的资金挤出效应则会使市场估值进一步分化，部分不确定性较大的行业和个股估值可能进一步下降。
新股集中上市可能是后续困扰市场的最大不确定性，但是从目前的整体情况来看，资金压力可能没有想象的那么大。
我们对四季度的市场仍相对乐观，市场的运行中枢将继续上升。如果调整，应该主要是估值压力带来的结构性调整，市场整体大幅下调的空间不大。
后续我们将继续关注以下几个方面：宏观经济持续增长带来的金融和制造业的投资机会；消费升级持续和深化带来的投资机会；人民币升值预期下的投资机会；重大战略性投资（3G等）带来的投资机会，以及所得税率可能并轨带来部分上市公司业绩和投资价值提升的投资机会。
五、投资组合报告
（一） 报告期末基金资产组合：
资产项目 市值(元) 占总资产比例
股票 1,783,402,899.42 66.49%
债券 404,370,477.77 15.08%
银行存款和清算备付金 452,585,579.46 16.87%
证券清算款 37,062,568.00 1.38%
其他资产 4,964,046.17 0.18%
合计 2,682,385,570.82 100.00%
（二） 报告期末按行业分类的股票投资组合：
行业分类 市值(元) 市值占净值比例
A 农、林、牧、渔业 20,723,710.00 0.78%
B 采掘业 82,806,202.43 3.13%
C 制造业 1,011,312,675.77 38.24%
C0 食品、饮料 99,652,593.35 3.77%
C1 纺织、服装、皮毛 767,559.52 0.03%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 11,466,811.44 0.43%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 170,397,887.83 6.44%
C5 电子 82,002,361.88 3.10%
C6 金属、非金属 35,743,539.39 1.35%
C7 机械、设备、仪表 443,665,086.13 16.77%
C8 医药、生物制品 121,347,376.08 4.59%
C99 其他制造业 46,269,460.15 1.75%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 24,750,260.13 0.94%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 129,687,245.98 4.90%
G 信息技术业 170,692,173.00 6.45%
H 批发和零售贸易 32,986,598.40 1.25%
I 金融、保险业 114,639,448.71 4.33%
J 房地产业 76,613,573.80 2.90%
K 社会服务业 0.00 0.00%
L 传播与文化产业 100,108,365.00 3.79%
M 综合类 19,082,646.20 0.72%
合计 1,783,402,899.42 67.43%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细：
序号 股票代码 股票名称 数量 市值（元） 市值占净值比例
1 600037 G歌华 6,673,891 100,108,365.00 3.79%
2 000063 G中兴 3,123,489 99,857,943.33 3.78%
3 600685 G广船 8,000,000 90,080,000.00 3.41%
4 600028 中国石化 12,195,317 82,806,202.43 3.13%
5 600089 G特变 6,051,198 80,359,909.44 3.04%
6 600809 G汾酒 4,360,045 76,867,593.35 2.91%
7 600036 G招行 7,425,642 73,810,881.48 2.79%
8 600639 G金桥 7,858,197 69,152,133.60 2.61%
9 600143 G金发 2,664,284 67,646,170.76 2.56%
10 600183 G生益 8,536,701 63,171,587.40 2.39%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合：
券种 市值（元） 市值占净值比例
央行票据 253,747,787.67 9.59%
国债 67,140,842.10 2.54%
金融债 49,975,000.00 1.89%
企业债 0.00 0.00%
可转换债 33,506,848.00 1.27%
合计 404,370,477.77 15.29%
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细：
债券名称 市值（元） 市值占净值比例
06央行票据28 97,839,863.01 3.70%
06央行票据68 58,350,000.00 2.21%
06进出05 49,975,000.00 1.89%
06央行票据03 48,917,924.66 1.85%
06央行票据70 48,640,000.00 1.84%
（六）投资组合报告附注：
1、本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
3、期末其他资产构成：
项目 金额（元）
交易保证金 1,895,492.84
应收股利 0.00
应收利息 2,935,165.33
应收申购款 133,388.00
其他应收款 0.00
合计 4,964,046.17
4、期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细：
债券代码 债券名称 市值（元） 市值占净值比例
110874 创业转债 14,093,052.40 0.53%
100117 西钢转债 12,142,793.60 0.46%
100236 桂冠转债 7,271,002.00 0.27%
5、报告期末本基金未持有权证。本报告期内基金未主动投资权证。
六、开放式基金份额变动
项目 份数（份）
报告期初基金份额总额 3,225,781,935.27
报告期间基金总申购份额 106,902,423.52
报告期间基金总赎回份额 862,229,589.63
报告期末基金份额总额 2,470,454,769.16
七、备查文件目录
1、 信诚四季红混合型证券投资基金相关批准文件
2、 信诚基金管理公司营业执照、公司章程
3、 信诚四季红混合型证券投资基金基金合同
4、 信诚四季红混合型证券投资基金招募说明书
5、 本报告期内按照规定披露的各项公告
备查文件存放地点：信诚基金管理有限公司办公地点-上海市浦东陆家嘴东路166号中国保险大厦8楼。
网址：www.citicprufunds.com.cn
信诚基金管理有限公司
二零零六年十月二十五日
基金信息类型 投资组合
公告来源 证券时报
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