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| 兴全可转债混合(340001) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 15533 | ||||||||
| 基金代码 | 340001 | ||||||||
| 公告日期 | 2006-10-25 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 兴业可转债混合型证券投资基金2006年第3季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 兴业可转债混合型证券投资基金2006年第3季度报告 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计师审计。本报告期自2006年7月1日起至2006年9月30日止。 二、基金产品概况 基金名称：兴业可转债混合型证券投资基金 基金简称：兴业转基 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2004年5月11日 报告期末基金份额总额：1,255,827,115.62份 投资目标：在锁定投资组合下方风险的基础上，以有限的期权成本获取基金资产的长期稳定增值。 投资策略：基金的资产配置采用自上而下的程序，个券和个股选择采用自下而上的程序，并严格控制投资风险。在个券选择层面，积极参与发行条款优惠、期权价值较高、公司基本面优良的可转债的一级市场申购；选择对应的发债公司具有良好发展潜力或基础股票有着较高上涨预期的可转债进行投资，以有效规避市场风险，并充分分享股市上涨的收益；运用"兴业可转债评价体系"，选择定价失衡的个券进行投资，实现低风险的套利。在个股选择层面，以"相对投资价值"判断为核心，选择所处行业发展前景良好、价值被相对低估的股票进行投资。 投资范围：本基金投资范围是具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的可转换公司债券、股票、国债，以及法律法规允许基金投资的其他金融工具。 业绩比较基准： 80%×天相可转债指数＋15%×中信标普300 指数＋5%×同业存款利率 风险收益特征：本基金的风险水平处于市场低端，收益水平处于市场中高端。 基金管理人：兴业基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 注册登记机构：兴业基金管理有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标（未经审计） 2006年3季度主要财务指标 单位：人民币元 序号 项 目 金 额 1 基金本期净收益 44,452,431.47 2 加权平均基金份额本期净收益 0.0343 3 期末基金资产净值 1,385,779,156.35 4 期末基金份额净值 1.1035 （二）基金净值表现 1、本报告期末基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 1.86% 0.57% 0.60% 0.49% 1.26% 0.08% 2、基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2004年5月11日-2006年9月30日） 注：1、净值表现所取数据截至到2006年9月30日。 2、按照《兴业可转债混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金应自2004年5月11日成立起六个月内，达到本基金合同规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围，目前本基金符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。 3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 四、管理人报告 （一）基金经理介绍 杜昌勇先生， 1970年生，理学硕士，13年证券从业经历。1993年至2002年历任福建兴业证券公司直属营业部电脑部负责人，上海管理总部电脑部经理，福建兴业证券公司、兴业证券股份有限公司证券投资部总经理助理。现任兴业基金管理有限公司基金管理部总监兼兴业可转债混合型证券投资基金基金经理。 （二）本报告期遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴业可转债混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。 （三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现 1、2006年三季度基金业绩表现 截止到2006年9月30日，基金份额净值为1.1035元，三季度基金净值累计回报1.86%，同期基金业绩基准上涨0.6%；前三季度基金净值累计上涨43.49%，同期基金业绩基准上涨26.2%。 2、行情回顾及分析 受央行持续上调准备金率和利率的影响，第三季度经济出现了明显的减速趋势。股市并没有对宏观调控和因此带来的经济减速做出悲观的反应，三季度股市先抑后扬，中行上市的冲击和短期涨幅过大成为股市7月份回调的主要原因。但无论是时间还是幅度上，市场7月份的回调都低于预期。经过短暂调整后，市场重拾升势，地产、银行、旅游、军工等板块成为反弹的龙头，热点切换和投资主线在三季度后两个月的上涨都较为清晰，同时，市场的分化与牛市启动初期的普涨格局已形成了较大差别，板块和品种选择的重要性提升。 三季度，南山、丝绸、华西3只转债因满足赎回条件而被强制转股，招行转债因存量不足3000万元而下市，华电股改转股，基金仓位进行了必要的调整。截至报告期末，所有转债按存量加权的平均转股溢价为20.06%，本基金转债组合的加权平均转股溢价19.94%，与市场平均溢价率基本接近。从整体溢价水平来看，17只转债中共有10只转债溢价在20%以内，转债市场处于"攻守兼备"的格局，对稳健型投资者仍是较好的选择。 转债市场在三季度终于迎来了新债的发行，三季度共有4只新债发行上市。经过从05年至06年的股市熊牛转换后，转债的低风险高收益性得到越来越多机构投资者的认可，转债市场投资者日益壮大，在暂停了近2年的发行后，市场明显供不应求。从新债上市后的表现来看，转债估值水平相比历史有所抬升，但从期权理论价值评估来看，目前转债没有高估，如果考虑牛市氛围中认购期权的隐含波动率更高，转债市场估值合理。而且随着转债市场发行序幕的拉开，品种日趋丰富，未来仍将存在较好的投资机会。 3、基金运作情况回顾 在新债发行开始拉开序幕的背景下，本基金在三季度积极备战新债，同时调整了部分机会不明显的旧债仓位。4只新债品种中，基金在上市初期即积极增仓华发、招商和凯诺转债，对部分新债品种。由于丝绸、华西、南山的赎回、华电股改的被动转股，本期末基金转债仓位下降至41.83%，后续基金通过对转债公司基本面的深入研究，特别是新债，仍将积极增持。股票仓位仍维持在接近30%的上限水平，在目前行情下基金配足股票仓位以提高资产组合的收益性。如果转债市场能够有充足的新债供应，无疑将为本基金的高速增长提供支持。 4、市场展望及投资策略分析 三季度投资增速回落是经济减速的主要原因，投资增速的回落主要受短期连续的宏观调控影响。长期来看，中国经济持续高增长的趋势不会改变，宏观调控只是平滑了增长的速度和时间，而不会改变增长的趋势。我们判断后市仍将维持牛市格局，这种牛市格局延续的时间同样可能超出预期。人民币升值、全球制造业转移和城市化进程仍将是未来最大的投资主线，人民币的爬行升值政策注定升值将是一个持续、缓慢的过程，这也会为受益行业带来持续的机会。长远来看，随着金融制度的改革和放开，中国极可能成为全球资金的主流配置市场。银行、地产等行业将是中长期战略性配置品种。总体上，我们对股市未来两年仍保持较乐观的态度，进一步挖掘即将公布的三季报大幅预增公司和年报业绩大幅增长的公司。 在转债市场估值有所上升的情况下，对转债公司基本面的跟踪和把握将更为重要，转债对投资者的专业性要求也越来越高。对目前转债市场我们认为仍存在较多的机会，而且风险在债性的保护下也不高。其中，部分旧券品种在此轮牛市中正股的涨幅相对较小，转债仍存在较好的机会。持仓上，基金将继续密切关注转债公司基本面变化，挖掘潜力转债，积极出击。四季度分离债可能发行，基金将密切关注其中的机会。长期来看，我们相信转债市场将给投资者带来稳健的超额回报。 五、投资组合报告 （一）本报告期末基金资产组合情况 项 目 金 额 占基金总资产的比例 股票 392,071,016.39 27.13% 债券 769,687,336.57 53.27% 权证 11,794,768.21 0.82% 银行存款及清算备付金合计 255,703,870.93 17.69% 其他资产 15,746,466.10 1.09% 资产合计 1,445,003,458.20 100.00% （二）报告期末按行业分类的股票投资组合 序号 行 业 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 219,175,916.27 15.82% C0 其中：食品、饮料 66,424,675.90 4.79% C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 45,495,107.71 3.28% C5 电子 2,898,840.00 0.21% C6 金属、非金属 53,309,577.76 3.85% C7 机械、设备、仪表 47,525,714.90 3.43% C8 医药、生物制品 3,522,000.00 0.25% C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 3,675,336.00 0.27% G 信息技术业 21,444,451.96 1.55% H 批发和零售贸易 16,181,414.12 1.17% I 金融、保险业 103,471,648.90 7.47% J 房地产业 24,071,699.14 1.74% K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 3,028,000.00 0.22% M 综合类 1,022,550.00 0.07% 合计 392,071,016.39 28.29% （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序 号 股票代码 股票名称 股票数量 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 600036 G 招 行 9,888,286.00 98,289,562.84 7.09% 2 000895 双汇发展 1,559,950.00 48,623,641.50 3.51% 3 600143 G 金 发 1,619,150.00 41,110,218.50 2.97% 4 600686 G 金 龙 3,000,000.00 31,980,000.00 2.31% 5 600117 G 西 钢 5,800,000.00 23,316,000.00 1.68% 6 600406 国电南瑞 787,259.00 20,500,224.36 1.48% 7 600219 G 南 山 2,693,049.00 19,820,840.64 1.43% 8 000729 G 燕 啤 2,184,176.00 17,801,034.40 1.28% 9 000024 G 招商局 861,397.00 13,127,690.28 0.95% 10 600500 G 中 化 1,736,438.00 9,967,154.12 0.72% （四）本报告期末按券种分类的债券投资组合 债券类别 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 国家债券 90,035,560.00 6.49% 央行票据 101,970,000.00 7.36% 可转换债券 577,681,776.57 41.69% 债券投资合计 769,687,336.57 55.54% （五）本报告期末债券明细 1、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序 号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 05央行票据03 101,970,000.00 7.36% 2 首钢转债 96,034,578.20 6.93% 3 营港转债 79,854,387.00 5.76% 4 海化转债 65,484,000.00 4.73% 5 国电转债 64,081,578.40 4.62% 2、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名可转换债券明细 序 号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 首钢转债 96,034,578.20 6.93% 2 营港转债 79,854,387.00 5.76% 3 海化转债 65,484,000.00 4.73% 4 国电转债 64,081,578.40 4.62% 5 晨鸣转债 52,411,607.97 3.78% 6 西钢转债 44,506,033.20 3.21% 7 凯诺转债 44,388,182.80 3.20% 8 招商转债 40,861,496.40 2.95% 9 招行转债 25,978,038.30 1.87% 10 桂冠转债 24,038,160.00 1.73% （六）投资组合报告附注 1、本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。 2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。 3、本报告期末基金的其他资产构成 序号 项 目 金 额 1 交易保证金 852,181.25 2 应收证券清算款 8,370,521.66 3 应收利息 5,635,334.25 4 应收申购款 888,428.94 5 其他应收款 - 合 计 15,746,466.10 4、本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序 号 债券代码 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 100117 西钢转债 44,506,033.20 3.21% 2 100236 桂冠转债 24,038,160.00 1.73% 3 100795 国电转债 64,081,578.40 4.62% 4 110036 招行转债 25,978,038.30 1.87% 5 110317 营港转债 79,854,387.00 5.76% 6 110874 创业转债 11,562,596.40 0.83% 7 125488 晨鸣转债 52,411,607.97 3.78% 8 125822 海化转债 65,484,000.00 4.73% 9 125959 首钢转债 96,034,578.20 6.93% 5、本报告期内获得权证的数量明细 序号 权证代码 权证名称 成本 数量 获得类别 1 580008 国电JTB1 - 100,000 股改被动持有 2 580005 万华HXB1 11,238,283.96 1,006,122 主动投资 六、基金份额变动 序号 项 目 份 额（份） 1 期初基金份额总额 1,348,593,767.72 2 期间基金总申购份额 155,075,397.07 3 期间基金总赎回份额 247,842,049.17 4 期末基金份额总额 1,255,827,115.62 七、备查文件目录 1、 中国证监会批准兴业可转债混合型证券投资基金设立的文件 2、 《兴业可转债混合型证券投资基金基金合同》 3、 《兴业可转债混合型证券投资基金托管协议》 4、 《兴业可转债混合型证券投资基金更新招募说明书》 5、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 6、 本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。 存放地点：基金管理人、基金托管人的办公场所。 查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。 客户服务中心电话：021-38714536 兴业基金管理有限公司 2006年10月25日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 证券时报 | ||||||||
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