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| 前海联合泳涛混合C(007041) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1526591 | ||||||||
| 基金代码 | 007041 | ||||||||
| 公告日期 | 2019-04-19 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资基金2019年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：新疆前海联合基金管理有限公司 基金托管人：招商证券股份有限公司 报告送出日期：2019年4月19日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。 基金产品概况 基金简称 前海联合泳涛混合 交易代码 004634 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年6月7日 报告期末基金份额总额 106,630,014.47份 投资目标 本基金在严格控制风险的基础上，通过对不同资产类别的优化配置及组合精选，力求实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金将采取主动的类别资产配置策略，注重风险与收益的平衡。本基金将精选具有较高投资价值的股票和债券，力求实现基金资产的长期稳定增长。 1、类别资产配置 本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别，对股票、债券及货币市场工具等类别资产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。 本基金采用多因素分析框架，从宏观经济环境、政策因素、市场利率水平、市场投资价值、资金供求因素、证券市场运行内在动量等方面，采取定量与定性相结合的分析方法，对证券市场投资机会与风险进行综合研判。 此外，本基金还将利用基金管理人在长期投资管理过程中所积累的经验，根据市场突发事件、市场非有效例外效应等所形成的市场波动做战术性资产配置调整。 2、股票投资管理 （1）行业配置策略 本基金管理人在进行行业配置时，将采用自上而下与自下而上相结合的方式确定行业权重。在投资组合管理过程中，基金管理人也将根据宏观经济形势以及各个行业的基本面特征对行业配置进行持续动态地调整。 （2）优选个股策略 本基金构建股票组合的步骤是：根据定量与定性分析确定股票初选库；基于公司基本面全面考量、筛选优势企业，运用现金流贴现模型等估值方法，分析股票内在价值；结合风险管理，构建股票组合并对其进行动态调整。 3、债券投资管理 本基金采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券投资组合，并管理组合风险。 （1）基本价值评估 债券基本价值评估的主要依据是均衡收益率曲线（ Equilibrium YieldCurves）。均衡收益率曲线是指，当所有相关的风险都得到补偿时，收益率曲线的合理位置。风险补偿包括五个方面：资金的时间价值（补偿）、通货膨胀补偿、期限补偿、流动性补偿及信用风险补偿。通过对这五个部分风险补偿的计量分析，得到均衡收益率曲线及其预期变化。市场收益率曲线与均衡收益率曲线的差异是估算各种剩余期限的个券及组合预期回报的基础。 基于均衡收益率曲线，计算不同资产类别、不同剩余期限配置的预期超额回报，并对预期超额回报进行排序，得到投资评级。在此基础上，卖出内部收益率低于均衡收益率的债券，买入内部收益率高于均衡收益率的债券。 （2）债券投资策略 债券投资策略主要包括：久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个券选择策略。在不同的时期，采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同，具体采用何种策略取决于债券组合允许的风险程度。 （3）组合构建及调整 本公司债券策略组将结合各成员债券投资管理经验，评估债券价格与内在价值偏离幅度是否可靠，据此构建债券投资组合。 债券策略组每两周开会讨论债券投资组合，买入低估债券，卖出高估债券。同时从风险管理的角度，评估调整对组合久期、类别权重等的影响。 4、衍生品投资策略 （1）股指期货投资管理 为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合的运作效率。 （2）国债期货投资管理 本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险。 （3）权证投资管理 A、考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素，估计权证合理价值。 B、根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价(Value Price)”以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。 业绩比较基准 本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×50%＋中债综合全价指数收益率×50%。 风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于中等预期收益和预期风险水平的投资品种。 基金管理人 新疆前海联合基金管理有限公司 基金托管人 招商证券股份有限公司 下属分级基金的基金简称 前海联合泳涛混合A 前海联合泳涛混合C 下属分级基金的交易代码 004634 007041 报告期末下属分级基金的份额总额 106,628,409.56份 1,604.91份 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2019年1月1日 － 2019年3月31日 ） 前海联合泳涛混合A 前海联合泳涛混合C 1．本期已实现收益 8,789,693.64 72.53 2．本期利润 25,014,137.82 142.06 3．加权平均基金份额本期利润 0.2346 0.0959 4．期末基金资产净值 122,376,942.48 1,841.36 5．期末基金份额净值 1.1477 1.1473 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或者交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海联合泳涛混合A 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 25.69% 1.28% 13.89% 0.77% 11.80% 0.51% 前海联合泳涛混合C 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 8.36% 1.62% 4.92% 0.97% 3.44% 0.65% 注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率*50%+中债综合全价指数收益率*50%。 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 其他指标 无。 管理人报告 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 王静 本基金的基金经理 2017年6月7日 - 9年 王静女士，金融学硕士，CFA，9年证券基金投资研究经验。2009年7月至2016年4月任职于民生加银基金，先后从事钢铁、化工、交运、纺织服装、农业等行业研究。2016年5月加入前海联合基金，现任前海联合泳涛混合兼前海联合沪深300、前海联合泳隆混合、前海联合泳隽混合、前海联合研究优选混合、前海联合润丰混合和前海联合先进制造混合的基金经理。 黄海滨 本基金的基金经理 2018年7月2日 - 8年 黄海滨先生，经济学硕士，8年证券基金投资研究经验。2013年5月至2017年12月任职于前海人寿资产管理中心，历任研究部行业研究员、权益投资部投资经理。2011年8月至2013年2月任天弘基金股票投资部行业研究员。2010年7月至2011年8月任华夏基金投资研究部研究员。2017年12月加入前海联合基金，现任前海联合泳涛混合兼前海联合泳隽混合的基金经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司对外公告的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司对外公告的聘任日期和解聘日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了相应的制度和流程，通过系统和人工等各种方式在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个业务环节保证公平交易制度的严格执行，公平对待旗下管理的所有投资组合，保护投资者合法权益。 异常交易行为的专项说明 本基金报告期内，未发生有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 报告期内基金投资策略和运作分析 2019年一季度上证综指上涨23.9%，深圳综指上涨33.7%，中小板指上涨35.66%，创业板指上涨35.43%，沪深300上涨28.62%，上证50上涨23.78%，上证180上涨25.33%，万得全A上涨30.71%。一季度涨跌幅前五的行业分别为农林牧渔48.8%、计算机47.3%、非银行金融42.4%、食品饮料42.4%、电子元器件42.56%。行业涨跌幅后五的行业分别为银行16.39%、电力及公用事业17.1%、建筑18.4%、石油石化18.5%、汽车20.4%。 今年以来A股反弹的核心驱动力是流动性宽松。2018年四次定向降准，2019年1月全面降准。针对资本不足的约束，央行正在采取措施加快推进银行发行永续债补充资本。针对银行信贷投放面临的流动性约束，央行通过定向降准、定向中期借贷便利（TMLF）、再贷款等方式向金融机构提供优惠利率的长期资金，精准提供流动性。针对利率传导不畅的问题，预计央行将进一步推进利率市场化改革，进一步疏通央行政策利率向金融市场及实体经济的传导。 宽信用的效果初步体现，1月份社融数据超预期，2月份有所回落，但预计3月份有望超预期。3月官方制造业PMI为50.5%（前值49.2%）；官方非制造业PMI为54.8%（前值54.3%）；综合PMI为54.0%（前值52.4%），经济出现企稳信号。预计2019年二季度末或三季度经济有望企稳。 外部环境今年也在改善，美联储转向鸽派，年内预期加息次数降至0次，9月份结束缩表。中美贸易摩擦持续出现缓和信号。 判断上半年经济处于衰退末期，政策将持续保持宽松，银行陆续补充资本金后社融数据将逐渐好转，经济底和企业盈利底估计在Q2末出现，下半年有望走平。基于以上判断，泳涛基金2019年一季度组合主要配置了受益于流动性宽松的低估值蓝筹（金融地产工程机械）和5G、云计算、半导体等成长性较好且受益于产业政策扶持的细分行业龙头股。 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末前海联合泳涛混合A基金份额净值为1.1477元，本报告期基金份额净值增长率为25.69%，同期业绩比较基准收益率为13.89%；截至本报告期末前海联合泳涛混合C基金份额净值为1.1473元，本报告期基金份额净值增长率为8.36%，同期业绩比较基准收益率为4.92%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 105,706,962.55 82.88 其中：股票 105,706,962.55 82.88 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 5,000,000.00 3.92 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 12,500,591.09 9.80 8 其他资产 4,341,851.24 3.40 9 合计 127,549,404.88 100.00 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 40,716,306.53 33.27 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 3,638,500.00 2.97 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 9,060,296.02 7.40 J 金融业 15,968,570.00 13.05 K 房地产业 36,323,290.00 29.68 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 105,706,962.55 86.38 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未通过港股通机制投资港股。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 601155 新城控股 185,000 8,352,750.00 6.83 2 002146 荣盛发展 609,000 6,851,250.00 5.60 3 002384 东山精密 312,000 5,924,880.00 4.84 4 000063 中兴通讯 202,000 5,898,400.00 4.82 5 000977 浪潮信息 231,000 5,775,000.00 4.72 6 600031 三一重工 445,000 5,687,100.00 4.65 7 600383 金地集团 360,000 4,950,000.00 4.04 8 300316 晶盛机电 344,000 4,932,960.00 4.03 9 001979 招商蛇口 208,000 4,792,320.00 3.92 10 600030 中信证券 176,000 4,361,280.00 3.56 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本本报告期末未持有债券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本本报告期末未持有债券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 本基金投资股指期货的投资政策 本基金未参与投资股指期货。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 本基金未参与投资国债期货。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 本期国债期货投资评价 本基金未参与投资国债期货。 投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 三一重工副总裁谢志霞被交易所予以通报批评事件： 经查明,三一重工股份有限公司(以下简称公司)副总裁谢志霞于2017年8月30日至11月2日期间,通过集中竞价交易方式,分4笔累计买入公司股票23,600股.11月10日,谢志霞通过集中竞价交易方式将上述23,600股全部卖出.经核实,副总裁谢志霞已根据相关规定将本次违规交易获得的全部收益13,659元上交公司.作为公司副总裁,谢志霞在6个月内买入23,600股公司股票又卖出的行为,构成短线交易;同时,其卖出所持公司全部股票的行为,也违反了《公司法》关于高级管理人员在任职期间每年转让股份不得超过其所持有公司股份总数25%的相关规定.此外,谢志霞通过集中竞价交易减持股份,未按规定在15个交易日前预先披露减持计划,直至2017年12月29日才就前述股份买卖情况履行信息披露义务.谢志霞的上述行为违反了《证券法》第四十七条,《公司法》第一百四十一条,中国证监会《上市公司大股东,董监高减持股份的若干规定》第八条,《上海证券交易所股票上市规则》(以下简称《股票交易规则》)第1.4条,第3.1.6条,《上海证券交易所上市公司股东及董事,监事,高级管理人员减持股份实施细则》第十二条,第十三条等有关规定及其在《董事(监事,高级管理人员)声明及承诺书》中做出的承诺.谢志霞提出异议称,其违规交易金额较小且配合态度较好,请求减轻处分.上海证券交易所(以下简称本所)认为,谢志霞违规交易行为较为严重,其所提出的配合态度良好等,尚不足以构成减轻处分的理由。2018年4月5日上交所对其进行了公开批评。 基金管理人分析认为，三一重工副总裁谢志霞事件对该公司正常经营影响很小。 本基金投资于三一重工的决策程序说明：基于三一重工基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于三一重工，其决策流程符合公司投资管理制度的相关规定。 基金管理人经审慎分析，认为该事项对公司经营和价值应不会构成重大影响，对基金运作无影响。 苏州东山精密制造股份有限公司关于高新区分公司收到行政处罚决定书的公告： 东山精密（002384）于2018年8月28日发布公告《东山精密:关于高新区分公司收到行政处罚决定书的公告》，公告称2018年6月28日，高新区（虎丘区）环境监察大队执法人员对高新区分公司进行现场监察，检查发现高新区分公司部分建设项目未完成环保验收；废水处理设施不正常运行；生产现状和环评报告中的生产情况不符；产生的废包装桶等由厂商回收，未办理危废转移联单；部分废机油桶露天堆放，危废堆放场所无标识牌；未编制环境应急预案，无事故应急池；北侧雨水总排口、玻璃切割车间旁雨水井、北侧污水总排口PH和COD指标超过国家排放标准。 基金管理人分析认为，该事件对该公司正常经营影响很小。根据相关规定，虎丘区环保局对高新区分公司作出如下行政处罚：（1）将案件移送公安机关；（2）责令停止违法行为；（3）合计罚款人民币155.92万元。本次行政处罚主要系高新区分公司在整体搬迁过程中因意外造成污染物质泄漏所致，高新区分公司及相关责任人在收到处罚决定后，积极配合公安机关调查，并根据环保部门的要求对原生产场地进行了全面整改，及时缴纳了罚款。上述违法违规行为未造成重大环境污染事故，亦未造成重大人身、财产损害。高新区分公司主要业务为精密金属件的加工等，2017年度、2018年度1-6月其营业收入占公司合并报表营业收入分别为1.66%和2.43%，占比较小。本次行政处罚金额占公司最近一年经审计净利润的比例为0.30%，因此不会对公司的正常生产经营产生重大影响。 本基金投资于东山精密的决策程序说明：基于东山精密基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于东山精密，其决策流程符合公司投资管理制度的相关规定。 基金管理人经审慎分析，认为该事项对公司经营和价值应不会构成重大影响，对基金运作无影响。 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 211,967.35 2 应收证券清算款 4,124,653.34 3 应收股利 - 4 应收利息 4,704.42 5 应收申购款 - 6 其他应收款 526.13 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,341,851.24 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 开放式基金份额变动 单位：份 项目 前海联合泳涛混合A 前海联合泳涛混合C 报告期期初基金份额总额 106,628,212.98 - 报告期期间基金总申购份额 201.63 1,604.91 减:报告期期间基金总赎回份额 5.05 - 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 106,628,409.56 1,604.91 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资者类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 机构 1 20190101-20190331 27,560,155.01 - - 27,560,155.01 25.85% 2 20190101-20190331 25,171,284.90 - - 25,171,284.90 23.61% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 本基金本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，单一投资者持有基金份额比例过于集中可能引起产品的流动性风险，本基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，有效防控产品流动性风险，公平对待投资者，保障中小投资者合法权益，本基金管理人拥有完全、独立的投资决策权，不受特定投资者的影响。 注：报告期内申购份额包含红利再投份额。 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，本基金管理人自 2019 年 2 月 25日起，对本基金增加收取销售服务费的 C 类基金份额并对本基金的基金合同作出相应修改。有关详细信息请参见本基金管理人于2019年2月21日发布的《关于新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资基金增加C类基金份额并相应修订基金合同的公告》。 备查文件目录 备查文件目录 1、中国证监会核准新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资基金募集的文件； 2、《新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资基金合同》； 3、《新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 新疆前海联合基金管理有限公司 2019年4月19日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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