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诺安货币B(320019)  基金公开信息
流水号 150516
基金代码 320019
公告日期 2005-07-20
编号 1
标题 诺安货币市场基金2005年第二季度报告
信息全文
一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国工商银行根据本基金合同规定,于2005年 7月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告和投资组合报告等内容,保证复核内容的真实性、准确性和完整性，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况

基金简称：诺安货币市场基金（基金代码：320002）
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2004年12月6日
期末基金份额总额：2,731,824,711.77
投资目标：确保本金的安全性和资产的流动性，力争为投资者提供高于投资基准的稳定收益。
投资策略：根据宏观经济、央行货币政策操作及短期资金市场供求情况，判断短期利率的走势，进行自上而下的整体资产策略配置和资产组合配置；同时，根据定量和定性方法，
在个别回购品种、债券品种和市场时机方面进行主动式选择。
业绩比较基准：以当期银行个人活期储蓄利率（税后）作为衡量本基金操作水平的比较基准。
风险收益特征：本基金流动性高，风险低并且收益稳定。
基金管理人： 诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行
三、主要财务指标和基金净值表现

（一）主要财务指标
基金本期净收益 14,961,511.79
基金份额本期净收益 0.0064
期末基金资产净值 2,731,824,711.77
期末基金份额净值 1.0000
提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；本基金收益分配是按月结转份额。
（二）基金收益表现
1、报告期本基金收益率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去3个月 0.6442% 0.0037% 0.1436% 0.0000% 0.5006% 0.0037%
2、本基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

本基金2004年12月6日成立，自成立起至披露时点不满一年。
四、管理人报告
（一） 基金经理介绍
赵永健先生，基金经理，1972年生。1996年毕业于武汉大学世界经济专业，获经济学硕士学位。1996年10月至2002年6月任职于国泰君安证券公司，历任固定收益部、证券投资部投资经理、国泰君安证券(香港)公司研究经理、业务董事等职；2002年6月至2003年9月任民生证券公司证券投资部总经理。2003年9月加入诺安基金管理有限公司。2004年5月起，担任诺安平衡基金经理；2004年12月起，担任诺安货币市场基金经理。现任诺安基金管理公司投资管理部总监。
（二） 本报告期内基金运作的遵规守信情况
报告期间，诺安货币市场基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《货币市场基金管理暂行规定》及其他有关法律法规，遵守了《诺安货币市场证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
（三） 本报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
第二季度，中国宏观经济调控的成效逐渐显现。固定资产投资受到一定控制，1-5月投资增长率稳定在26.4%；通货膨胀的压力得到很大舒缓，CPI由2月份3.9%下降至5月份1.8%。5月末，广义货币供应量M2增长率14.6%，在目标范围内。
受外汇储备持续增长，以及商业银行贷款趋于谨慎的影响，市场维持了"紧信贷、宽货币"的局面，货币市场利率持续走低。
巨额贸易顺差、国际游资投机人民币升值，继续推动中国外汇储备高速增长。2005年1-5月，中国贸易顺差达到300.1亿美元。第一季度，国家外汇储备增加了492.4亿美元，第二季度外汇储备有望继续保持高速增长。另一方面，受宏观经济调控的影响，商业银行贷款继续保持谨慎态度。1-5月，商业银行新增人民币贷款仅9800多亿，远低于去年同期水平。金融市场呈现"紧信贷，宽货币"的局面，货币市场流动性非常充裕。
中央银行公开市场业务操作在6月份初发生了某些变化。中央银行继续使用票据、正回购方式进行对冲基础货币的操作，但在结构上，中央银行停止了3年期票据、减少了1年期票据发行，而更多使用短期票据、正回购方式收回基础货币。受此影响，货币市场利率继续下跌，1年期限票据发行收益率跌至1.5%-1.6%区间，7天期限回购利率跌至1.1%左右徘徊。短期利率维持低位，推动债券市场指数创出新高。

5月末，中国人民银行发布了《企业短期融资券管理办法》。随即，中国五矿集团、国家开发投资公司、中国华能集团等企业发行了3-12个月期限不等的短期融资券。允许企业发行短期融资券，有利于扩大债券市场规模，丰富债券投资品种，促进债券市场发展，也有利于改变目前企业融资过于依赖银行贷款与股票市场的状况，有利于发展多种类、多层次的金融市场，有效分散金融风险。短期融资券为货币市场基金提供了新的投资工具，但同时增加了基金管理人对债券信用风险管理、确保基金资产安全性的难度。
诺安货币市场基金继续坚持"确保本金安全性和资产的流动性，力争为投资者提供高于投资基准的稳定收益"的投资目标，始终将投资安全性与资产的流动性放在最重要的地位，在投资管理过程中严格控制投资与交易风险，注重资产的流动性管理，对基金资产进行了合理配置。第二季度，诺安货币市场基金全部投资于短期国债、金融债、国债回购等高安全性品种，并为持有人取得了良好的投资回报。诺安货币市场基金第二季度收益的年化收益率为2.58%，超过业绩比较基准。
报告期末，诺安货币市场基金投资组合的剩余期限为129天，影子定价偏离度平均为+0.42%。近期货币市场短期利率下降较快，接近银行吸收存款的平均成本，未来短期利率存在一定的反弹压力。故，本基金保持较短的剩余期限与偏高的正的影子定价偏离度，以增强对未来短期利率有所反弹的抵御能力，有利于保护基金持有人的长远利益。
展望下一阶段货币市场变动趋势。中国宏观经济调控继续朝着"软着陆"的目标迈进，中国宏观经济整体表现健康。第二季度，国民经济继续保持了比较快的增长水平，固定资产投资规模增长率稳定在合理水平，通货膨胀的压力很大程度得到舒缓。另一方面，银行持续谨慎贷款，存贷差创出历史新高；货币供应量增长率回落到比较低水平，未来将对宏观经济产生一定压力。预计，下半年宏观经济调控将进一步深化。首先，宏观调控继续保持固定资产投资规模的稳定增长，避免出现快速反弹；其次，深入贯彻"区别对待、有保有压"的原则，注重综合运用行政、法律与经济、货币政策，充分发挥市场经济机制的自我调控作用，防止宏观经济大起后出现大落，以实现宏观调控"软着陆"的目标。
下半年货币利率政策将维持基本稳定，利率市场化的步伐继续迈进，低风险投资市场的宽松货币环境不会出现逆转。货币市场短期利率在快速下降后，面临一定的调整压力，但幅度比较有限，有望保持低位运行。商业银行的信贷政策、国际热钱投机人民币升值的热潮没有出现明显的趋势改变前，市场将继续维持"宽货币"的局面。短期融资券发行规模将逐渐扩大，货币市场基金的投资品种增多，对基金管理人提出了新的挑战。诺安货币市场基金将根据短期债券市场形势变化，积极研究投资品种与投资机会，在保证基金投资安全、保障基金资产流动性的前提下，为持有人争取较好的投资回报，实现其"现金管理工具"的职能。
五、投资组合报告

（一）报告期末基金资产组合情况
项 目 金 额 占基金总资产的比例(%)
债券投资 2,442,520,724.12 89.29%
买入返售证券 100,000,000.00 3.66%
其中：买断式回购的买入返售证券 0.00 0.00%
银行存款及清算备付金合计 160,802,920.85 5.88%
其他资产 32,022,837.92 1.17%
合计 2,735,346,482.89 100.00%
（二）报告期债券回购融资情况
序号 项 目 金额(元) 占基金资产净值的比例(%)
1 报告期内债券回购融资余额 701,370,000.00 0.67%
其中：买断式回购融入的资金 0.00 0.00%
2 报告期末债券回购融资余额 0.00 0.00%
其中：买断式回购融入的资金 0.00 0.00%
（三）报告期基金投资组合平均剩余期限
1、 投资组合平均剩余期限基本情况
项 目 天 数
报告期末投资组合平均剩余期限 129
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 152
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 71
2、 期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例(%) 各期限负债占基金资产净值的比例(%)
1 30天以内 21.99% 0.00%
2 30天(含)-60天 13.33% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 3.29% 0.00%
3 60天(含)-90天 16.77% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 8.04% 0.00%
4 90天(含)-180天 20.76% 0.00%
5 180天(含)-397天（含） 26.10% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 2.93% 0.00%
合 计 98.96% 0.00%
（四）报告期末债券投资组合
1、 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 成本(元) 占基金资产净值的比例(%)
1 国家债券 19,400,033.70 0.71%
2 金融债券 1,031,017,348.33 37.74%
其中：政策性金融债 831,072,622.26 30.42%
3 央行票据 1,392,103,342.09 50.96%
4 企业债券 0.00 0.00%
5 其他 0.00 0.00%
合 计 2,442,520,724.12 89.41%
剩余存续期超过397天的浮动利率债券 389,745,732.10 14.27%
2、 报告期末基金投资前十名债券明细
序号 债券名称 债券数量(张) 成本(元) 占基金资产净值的比例(%)
自有投资 买断式回购
1 05央行票据57 2800000 　 275,173,072.35 10.07%
2 04国开19 2500000 　 249,707,361.96 9.14%
3 04央行票据60 2000000 　 199,430,996.47 7.30%
4 04国开10 1800000 　 180,009,481.77 6.59%
5 04央行票据77 1500000 　 149,131,886.03 5.46%
6 04央行票据73 1500000 　 148,968,005.95 5.45%
7 05中行02浮 1200000 　 119,857,004.61 4.39%
8 04国开17 900000 　 89,924,389.43 3.29%
9 04央行票据68 900000 　 89,560,812.59 3.28%
10 04央行票据79 900000 　 89,355,248.05 3.27%
（五）报告期"影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
项 目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25%（含）-0.5%间的次数 58
报告期内偏离度的最高值 0.49%
报告期内偏离度的最低值 0.31%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.42%
（六）投资组合报告附注
1、本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。
2、本报告期内不存在"持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券"的摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况。
3、本报告期内没有需说明的证券投资决策程序。
4、期末其他资产构成
序号 其他资产 金额(元)
1 交易保证金 0.00
2 应收证券清算款 0.00
3 应收利息 16,115,637.92
4 应收申购款 15,907,200.00
5 其他应收款 0.00
6 待摊费用 0.00
7 其他 0.00
合 计 32,022,837.92
六、基金份额变动情况
期初基金份额总额 1,677,017,358.65
期间基金总申购份额 2,157,460,141.82
期间基金总赎回份额 1,102,652,788.70
期末基金份额总额 2,731,824,711.77
七、备查文件目录、存放地点和查阅方式
（一） 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准诺安货币市场基金设立的文件。
2、《诺安货币市场基金基金合同》。
3、《诺安货币市场基金托管协议》。
4、基金管理人业务资格批件、营业执照。
5、诺安货币市场基金2005年第二季度报告正文。
6、报告期内诺安货币市场基金在指定报刊上披露的各项公告。
（二） 存放地点
基金管理人、基金托管人住所
（三） 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人客户服务中心电话：0755-83026888，亦可登陆基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。
诺安基金管理有限公司
二零零五年七月二十日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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