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诺安货币B(320019)  基金公开信息
流水号 150501
基金代码 320019
公告日期 2006-01-23
编号 2
标题 诺安货币市场基金2005年第四季度报告
信息全文 一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国工商银行根据本基金合同规定,于2006年1月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告和投资组合报告等内容,保证复核内容的真实性、准确性和完整性，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况
基金简称：诺安货币市场基金（基金代码：320002）
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年12月6日
报告期末基金份额总额：2,841,886,054.05
投资目标：确保本金的安全性、资产的流动性，力争为投资者提供高于投资基准的稳定收益。
投资策略：根据宏观经济、央行货币政策操作及短期资金市场供求情况，判断短期利率的走势，进行自上而下的整体资产策略配置和资产组合配置；同时，根据定量和定性方法，
在个别回购品种、债券品种和市场时机方面进行主动式选择。
业绩比较基准：以当期银行个人活期储蓄利率（税后）作为衡量本基金操作水平的比较基准。
风险收益特征：本基金流动性高，风险低并且收益稳定。
基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
基金本期净收益 22,377,521.67
基金份额本期净收益 0.0048
期末基金资产净值 2,841,886,054.05
期末基金份额净值 1.0000

提示：本基金收益分配是按月结转份额。
（二）基金收益表现
1、诺安货币市场基金本报告期基金收益率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率(1) 净值增长率标准差(2) 业绩比较基准收益率(3) 业绩比较基准收益率标准差(4) (1)-(3) (2)-(4)

过去3个月 0.4815% 0.0046% 0.1452% 0.0000% 0.3363% 0.0046%

2、诺安货币市场基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
四、管理人报告
（一） 基金经理介绍
赵永健先生，基金经理。武汉大学经济学硕士。1996年10月至2002年6月任职于国泰君安证券公司，历任固定收益部、证券投资部投资经理、国泰君安证券(香港)公司研究经理、业务董事等职；2002年6月至2003年9月任民生证券公司证券投资部总经理。2003年9月加入诺安基金管理有限公司。2004年5月起，担任诺安平衡证券投资基金基金经理；2004年12月起，担任诺安货币市场基金基金经理。现任诺安基金管理有限公司投资管理部总监。
（二） 本报告期内基金运作的遵规守信情况
报告期间，诺安货币市场基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、《货币市场基金管理暂行规定》及其他有关法律法规，遵守了《诺安货币市场基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
（三） 本报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2005年，中国宏观经济保持了稳定增长的良好态势，呈现“高增长、低通胀的”的局面。按照修正后的GDP统计，预计2005年全年GDP增长率在9.8%；通货膨胀水平持续下降，全年CPI上涨约为1.8%。固定资产投资依旧保持了比较高的增长速度，计划新开工项目投资额亦出现明显增长，预示2006年中国经济能继续保持快速增长。
中央银行公开市场操作在2005年第四季度出现一些变化：中央银行创新性地使用了货币掉期操作与定向发行票据进行了货币回收，避免了因中央银行回收货币引发货币市场短期利率出现大幅波动；从市场操作方向看，进入10月份后，中央银行增加了回收货币的力度，从而使货币市场短期利率在11月中旬出现明显上升，但在货币市场利率回升到一定水平后，为保持跨年、跨节日的资金需求及保证社会的流动性需求，中央银行重新对市场进行了货币净投放。表明中央银行意图在一定利率水平上维持货币市场利率的基本稳定。
2005年第四季度，诺安货币市场基金取得了年化收益率为1.91%的投资回报，全年基金年化收益率为2.38%，超过业绩比较基准，为持有人取得了良好的投资回报。期间，诺安货币市场基金保持了较强的流动性，保障了投资者随时申购、赎回的需求。
在投资组合方面，诺安货币市场基金依旧以中央银行票据、短期金融债和国债，以及高评级短期融资券为主要投资对象，并根据基金规模情况做了部分银行定期存款。
报告期末，诺安货币市场基金投资组合的剩余期限为158天，影子定价偏离度为正的0.37%，表明基金具有相当强的抵御市场利率上升风险的能力。
展望下一阶段货币市场变动趋势，我们预计：2006年中国将继续保持比较宽松的货币市场环境，货币市场利率相对稳定。首先，中国宏观经济需要一个相对较低的利率水平，以保持内需的持续增长、保证宏观经济的较快增长；其次，中国金融市场正处于快速发展时期，比较宽松的货币市场环境有利于中国尽快建设完善多层次的金融市场；再次，尽管随着人民币逐渐实现小幅升值，流入中国赌人民币升值的“热钱”规模已有所减少，但是由于中国经济具有良好的发展前景，国际资本还将源源不断涌入中国，货币市场宽松的局面不可能有根本性改变。
但是，相对于2005年下半年中国货币市场环境极度宽松、资金利率水平非常低廉的状况，2006年的情况将有所改变。首先，从投资增长情况和货币供应量分析，2005年第四季度后经济出现了快速回升的势头；其次，2006年，政府有可能对公用事业产品的价格进行调整，通货膨胀面临一定的不确定性，中央银行为保证经济的平稳发展，有可能轻微收紧货币。
综上，我们认为2006年货币市场环境总体宽松，货币利率将在比较低的水平维持基本稳定，货币市场短期利率将低于2005年初而高于2005年第三季度。
2006年货币市场可能出现的明显变化是：随着短期融资券的大量发行，短期融资券将出现明显分化。发行主体的信用级别、发展前景等等，决定了其市场收益率显著不同，这对货币市场基金管理提出了挑战。
下一阶段，诺安货币市场基金一方面将继续跟踪分析宏观经济变化与金融财政政策趋向，以保持对市场流动性变化趋势的敏感性；另一方面，将加强对短期融资券的研究工作，积极谨慎进行短期融资券投资，确保投资品种本金的安全性，并对投资组合兼顾流动性与收益性，不断进行优化工作。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
债券投资 1,900,270,213.35 66.77%
买入返售证券 60,804,000.00000.00 2.14%0.00%
其中：买断式回购的买入返售证券
银行存款及清算备付金合计 869,613,833.03 30.56%
其他资产 15,093,654.96 0.53%
合计 2,845,781,701.34 100.00%

（二）报告期债券回购融资情况
序号 项目 金额(元) 占基金资产净值的比例(%)
1 报告期内债券回购融资余额 2,544,400,000.00 0.89%
其中：买断式回购融入的资金 0.00 0.00%
2 报告期末债券回购融资余额 0.00 0.00%
其中：买断式回购融入的资金 0.00 0.00%

（三）报告期基金投资组合平均剩余期限
1、 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 159
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 176
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 115

2、 期末投资组合平均剩余期限分布比例
序 平均剩余期限 各期限资产占基金资产 各期限负债占基金资产
号 净值的比例(%) 净值的比例(%)
1 30天以内 9.51% 0.00%
2 30天(含)-60天 12.29% 0.00%
3 60天(含)-90天 12.61% 0.00%
其中：剩余存续期超过397 11.55% 0.00%
天的浮动利率债
4 90天(含)-180天 24.96% 0.00%
其中：剩余存续期超过397 6.09% 0.00%
天的浮动利率债
5 180天(含)-397天（含） 40.24% 0.00%
合计 99.61% 0.00%

（四）报告期末债券投资组合
1、 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 成本(元) 占基金资产净值的比例(%)
1 国家债券 19,716,348.10 0.69%
2 金融债券 652,341,992.69 22.95%
其中：政策性金融债 250,679,429.82 8.82%
3 央行票据 816,025,624.65 28.71%
4 企业债券 412,186,247.91 14.50%
5 其他 0.00 0.00%
合计 1,900,270,213.35 66.87%
剩余存续期超过397天 501,551,783.47 17.65%
的浮动利率债券

2、 报告期末基金投资前十名债券明细
债券数量(张)
序号 债券 自有投资 买断式回购 成本 占基金资产净值的
名称 (元) 比例(%)
1 05央行票据57 2,800,000 277,880,860.72 9.78%
2 05中行02浮 2,300,000 228,460,048.61 8.04%
3 05央行票据02 2,000,000 199,542,973.92 7.02%
4 04建行03浮 1,700,000 173,202,514.26 6.09%
5 05央行票据07 1,500,000 149,651,425.23 5.27%
6 05广发展 1,000,000 98,014,619.04 3.45%
CP01
7 05方正CP01 600,000 58,798,921.48 2.07%
8 05中粮CP01 600,000 58,741,269.97 2.07%
9 05宁沪CP01 600,000 58,685,920.32 2.07%
10 05农发05 500,000 49,992,191.57 1.76%

（五）报告期“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25%（含）-0.5%间的次数 47
报告期内偏离度的最高值 0.48%
报告期内偏离度的最低值 0.05%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.30%

（六）投资组合报告附注
1、本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。
2、本报告期内不存在“持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券”的摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况。
3、本报告期内没有需说明的证券投资决策程序。
4、期末其他资产构成
序号 其他资产 金额(元)
1 交易保证金 0.00
2 应收证券清算款 0.00
3 应收利息 9,846,054.96
4 应收申购款 5,247,600.00
5 其他应收款 0.00
6 待摊费用 0.00
7 其他 0.00
合计 15,093,654.96

六、基金份额变动情况
期初基金份额总额 4,377,012,718.72
期间基金总申购份额 3,981,667,154.94
期间基金总赎回份额 5,516,793,819.61
期末基金份额总额 2,841,886,054.05

七、备查文件目录、存放地点和查阅方式
（一） 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准诺安货币市场基金设立的文件。
2、《诺安货币市场基金基金合同》。
3、《诺安货币市场基金托管协议》。
4、基金管理人业务资格批件、营业执照。
5、诺安货币市场基金2005年第四季度报告正文。
6、报告期内诺安货币市场基金在指定报刊上披露的各项公告。
（二） 存放地点
基金管理人、基金托管人住所
（三） 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人客户服务中心电话：0755-83026888，亦可登陆基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。



诺安基金管理有限公司
二零零六年一月二十三日
基金信息类型 投资组合
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