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| 中海优势精选混合(393001) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1444523 | ||||||||
| 基金代码 | 393001 | ||||||||
| 公告日期 | 2019-01-22 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 中海优势精选灵活配置混合型证券投资基金2018年第4季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2019年 1月 22日 中海优势精选混合 2018年第 4季度报告 第 2 页 共 15 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 1月 17日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018年 10月 1日起至 12月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海优势精选混合 基金主代码 393001 交易代码 393001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年 7月 1日 报告期末基金份额总额 47,669,976.61份 投资目标 本基金主要投资具有估值优势、成长优势和财务优势 的股票和较高投资价值的债券，通过构建股票与债券 的动态均衡组合，在充分控制风险的前提下，谋求基 金资产的长期稳定增值。 投资策略 1、大类资产配置策略 本基金将深入分析宏观经济、政策层面、市场估值及 市场情绪四方面的情况，通过对各种因素的综合分 析，优化大类资产配置，即增加该阶段下市场表现优 于其他资产类别的资产的配置，减少市场表现相对较 差的资产类别的配置，以规避或分散市场风险，提高 基金经风险调整后的收益。 2、二级市场股票投资策略 在股票投资中，本基金采用定量分析与定性分析相结 合的方法，选择其中具有核心竞争优势的上市公司进 行投资。其间，本基金也将积极关注上市公司基本面 发生改变时所带来的投资交易机会。 （1）定量分析 本基金通过综合考察上市公司的财务优势、成长优势 中海优势精选混合 2018年第 4季度报告 第 3 页 共 15 页 和估值优势来进行个股的筛选。 本基金考察的财务指标主要包括：净资产收益率、销 售毛利率、利息保障比率。 本基金考察的成长指标主要包括：总资产增长率、预 测主营收入增长率、预测净利润增长率。 本基金考察的估值指标主要包括：企业价值/息税折 旧摊销前利润、市盈率、市净率。 本基金将结合市场形势综合考虑上市公司在各项指 标的综合得分，按照总分的高低进行排序，选取排名 靠前的股票。 （2）定性分析 本基金主要通过实地调研等方法，综合考察评估公司 的核心竞争优势，重点投资具有较高进入壁垒、在行 业中具备比较优势的公司，并坚决规避那些公司治理 混乱、管理效率低下的公司，以确保最大程度地规避 投资风险。 本基金管理人重点考察上市公司的竞争优势包括：公 司管理竞争优势、技术或产品竞争优势、品牌竞争优 势、规模优势等方面。 3、新股申购策略 本基金作将充分依靠公司研究平台和股票估值体系、 深入研究首次发行(IPO)股票及增发新股的上市公司 基本面，在有效控制风险的前提下制定相应的新股申 购策略。对通过新股申购获得的股票，将根据其实际 的投资价值确定持有或卖出。 4、债券投资策略 本基金将实施积极的债券投资策略，主要运用利率预 期策略、收益率曲线策略、利差策略、套利策略等多 种策略获取稳健收益，以实现基金资产稳健增值。 久期配置策略：通过分析宏观经济的周期变化，预判 利率变动的方向和趋势，从而确定债券组合的久期， 以有效回避利率风险。 期限结构配置策略：在确定组合久期后，通过研究收 益率曲线形态，选择预期收益率最高的期限段进行配 比组合，从而在子弹组合、杠铃组合和梯形组合中选 择风险收益比最佳的配置方案。 利差策略：在确定债券组合的期限结构后，本基金将 通过对不同类别债券的收益率差进行分析，以其历史 价格关系的数量分析为依据，预测其变动趋势，同时 兼顾基本面分析，评价债券发行人的信用风险和信用 级别，及时发现由于利差变动出现的价值被低估的债 券品种，综合评判个券的投资价值，建立具体的个券 组合。 业绩比较基准 沪深 300 指数×55%+中国债券总指数×45%。 风险收益特征 本基金是一只混合型基金，其预期收益和风险水平高 中海优势精选混合 2018年第 4季度报告 第 4 页 共 15 页 于货币市场基金、债券型基金，而低于股票型基金， 在证券投资基金中属于中等风险收益品种。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2018年 10月 1日 － 2018年 12月 31日 ） 1.本期已实现收益 -254,029.81 2.本期利润 -1,827,574.64 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0374 4.期末基金资产净值 45,800,355.34 5.期末基金份额净值 0.961 注 1：本期指 2018年 10月 1日至 2018年 12月 31日，上述基金业绩指标不包括基金份额持有人 认购或交易基金的各项费用（例如，申购、赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 注 2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -4.28% 1.40% -5.43% 0.89% 1.15% 0.51% 中海优势精选混合 2018年第 4季度报告 第 5 页 共 15 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 刘俊 本基金基 金经理、 中海策略 精选灵活 配置混合 型证券投 资基金基 金经理、 中海积极 2012 年 6 月 20日 - 15年 刘俊先生，复旦大学 金融学专业博士。历 任上海申银万国证券 研究所有限公司策略 研究部策略分析师、 海通证券股份有限公 司战略合作与并购部 高级项目经理。2007 年 3 月进入本公司工 中海优势精选混合 2018年第 4季度报告 第 6 页 共 15 页 收益灵活 配置混合 型证券投 资基金基 金经理、 中海顺鑫 灵活配置 混合型证 券投资基 金基金经 理、中海 添顺定期 开放混合 型证券投 资基金基 金经理、 中海添瑞 定期开放 混合型证 券投资基 金基金经 理、中海 环保新能 源主题灵 活配置混 合型证券 投资基金 基金经理 作，曾任产品开发总 监。2010 年 3 月至 2015年 8 月任中海稳 健收益债券型证券投 资基金基金经理， 2015年 4月至 2017年 6月任中海安鑫宝1号 保本混合型证券投资 基金基金经理，2012 年 6 月至今任中海优 势精选灵活配置混合 型证券投资基金基金 经理，2013年 7 月至 今任中海策略精选灵 活配置混合型证券投 资基金基金经理， 2014年 5 月至今任中 海积极收益灵活配置 混合型证券投资基金 基金经理，2015年 12 月至今任中海顺鑫灵 活配置混合型证券投 资基金基金经理， 2017年 4 月至今任中 海添顺定期开放混合 型证券投资基金基金 经理,2018年1月至今 任中海添瑞定期开放 混合型证券投资基金 基金经理，2018 年 6 月至今任中海环保新 能源主题灵活配置混 合型证券投资基金基 金经理。 彭海平 本基金基 金经理、 中海上证 50指数增 强型证券 投资基金 基 金 经 理、中海 中证高铁 产业指数 分级证券 2016 年 4 月 26日 - 8年 彭海平先生，中国科 学技术大学概率论与 数理统计专业硕士。 2009年 7 月进入本公 司工作，历任金融工 程助理分析师、金融 工程分析师、金融工 程分析师兼基金经理 助理。2013年 1 月至 今任中海上证 50指数 增强型证券投资基金 中海优势精选混合 2018年第 4季度报告 第 7 页 共 15 页 投资基金 基 金 经 理、中海 量化策略 混合型证 券投资基 金基金经 理、中海 添顺定期 开放混合 型证券投 资基金基 金经理、 中海添瑞 定期开放 混合型证 券投资基 金基金经 理、中海 中鑫灵活 配置混合 型证券投 资基金基 金经理、 中海可转 换债券债 券型证券 投资基金 基金经理 基金经理，2015 年 7 月至今任中海中证高 铁产业指数分级证券 投资基金基金经理， 2016年 4 月至今任中 海优势精选灵活配置 混合型证券投资基金 基金经理，2016年 12 月至今任中海量化策 略混合型证券投资基 金基金经理，2017 年 4 月至今任中海添顺 定期开放混合型证券 投资基金基金经理， 2018年 1 月至今任中 海添瑞定期开放混合 型证券投资基金基金 经理，2018年 4 月至 今任中海中鑫灵活配 置混合型证券投资基 金基金经理，2018 年 9 月至今任中海可转 换债券债券型证券投 资基金基金经理。 注：1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益 的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3 公平交易专项说明 中海优势精选混合 2018年第 4季度报告 第 8 页 共 15 页 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、 交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动 的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成 果共享，投资交易指令统一下达至交易室，由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易， 使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司 制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的 债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司对相关交易价格进行事前审核，风控的事前介入 有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相 关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数 进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出 现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存 在超过该证券当日成交量的 5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能 导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，公司均根据制度规定要求组合经理提供相关情 况说明予以留痕。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 随着经济增速下行、信用环境紧缩，在中美贸易战以及美联储加息进程的影响下，三季度 GDP 创下 20年来中国经济仅次于 08年次贷危机的最差表现。尽管政府从下半年开始采用更加积极的 财政政策和边际改善的货币政策来刺激经济，但受制于去杠杆政策、地方债务严控等因素的影响， 政策效果并不理想。结合中央经济工作会议精神，认为 2019年政策面的主要发力点将集中在以下 六个方面：从去杠杆转向结构性去杠杆、货币政策全面宽松、财政政策进一步积极、民企经营环 境改善、继续扩大对外开放、制度改革持续推进。 企业盈利预期来看，最新 PMI数据再次出现明显下滑，这是自 2016年以来首次跌破枯荣线， 尤其是其价格分项原材料购进价格指数出现大幅下降，反映出整体需求的疲弱；流动性数据来看， 中海优势精选混合 2018年第 4季度报告 第 9 页 共 15 页 从宽货币到宽信用的传导途径并未完全通畅，银行新增贷款尤其是新增中长期贷款同比增速依然 较低或负增长，银行的风险偏好处于偏低水平；风险偏好数据来看，在经历了 10-11月份市场短 暂的反弹之后，12月市场再次调整导致指数再次进入下行趋势状态，反映市场风险承受能力的 Beta分散度指标又再次转空。 本基金通过量化方法优选个股、控制仓位，实现超额收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2018年 12月 31日,本基金份额净值 0.961元(累计净值 1.026元)。报告期内本基金净 值增长率为-4.28%，高于业绩比较基准 1.15个百分点。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金于 10月 1日至 11月 7日、2018年 11月 19日至 12月 31日出现超过连 续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 31,468,905.36 68.52 其中：股票 31,468,905.36 68.52 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 11,377,470.50 24.77 其中：债券 11,377,470.50 24.77 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 2,504,813.60 5.45 8 其他资产 573,051.09 1.25 9 合计 45,924,240.55 100.00 中海优势精选混合 2018年第 4季度报告 第 10 页 共 15 页 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 3,398,969.00 7.42 C 制造业 5,252,557.04 11.47 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 3,225,647.00 7.04 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 13,024,238.32 28.44 J 金融业 4,927,814.00 10.76 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 1,639,680.00 3.58 S 综合 - - 合计 31,468,905.36 68.71 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金在本报告期末未持有沪港通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600498 烽火通信 65,700 1,870,479.00 4.08 2 300059 东方财富 146,314 1,770,399.40 3.87 3 601857 中国石油 245,400 1,769,334.00 3.86 4 601186 中国铁建 153,900 1,672,893.00 3.65 5 600999 招商证券 124,500 1,668,300.00 3.64 6 002023 海特高新 159,700 1,652,895.00 3.61 中海优势精选混合 2018年第 4季度报告 第 11 页 共 15 页 7 600109 国金证券 229,300 1,641,788.00 3.58 8 300144 宋城演艺 76,800 1,639,680.00 3.58 9 300369 绿盟科技 188,899 1,635,865.34 3.57 10 600028 中国石化 322,700 1,629,635.00 3.56 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,668,790.50 23.29 其中：政策性金融债 10,668,790.50 23.29 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 708,680.00 1.55 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 11,377,470.50 24.84 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 018002 国开 1302 84,850 8,489,242.50 18.54 2 018005 国开 1701 21,700 2,179,548.00 4.76 3 110034 九州转债 7,000 708,680.00 1.55 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 中海优势精选混合 2018年第 4季度报告 第 12 页 共 15 页 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 12,206.32 2 应收证券清算款 - 中海优势精选混合 2018年第 4季度报告 第 13 页 共 15 页 3 应收股利 - 4 应收利息 557,256.69 5 应收申购款 3,588.08 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 573,051.09 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 110034 九州转债 708,680.00 1.55 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 47,707,404.43 报告期期间基金总申购份额 9,229,838.65 减:报告期期间基金总赎回份额 9,267,266.47 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） - 报告期期末基金份额总额 47,669,976.61 中海优势精选混合 2018年第 4季度报告 第 14 页 共 15 页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内，基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资者 类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比 例达到或者超过 20%的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 机构 1 2018-10-1 至 2018-12-31 12,774,497.14 0.00 0.00 12,774,497.14 26.80% 产品特有风险 1、持有人大会投票权集中的风险 当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并 对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。 2、巨额赎回的风险 持有基金份额比例较高的投资者大量赎回时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法 及时赎回所持有的全部基金份额。 3、基金规模较小导致的风险 持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致基金规模较小，基金持续稳定运作可能面临一 定困难。本基金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。 4、基金净值大幅波动的风险 持有基金份额比例较高的投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造 成较大波动。 5、提前终止基金合同的风险 持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万 元，进而可能导致本基金终止、转换运作方式或与其他基金合并。 中海优势精选混合 2018年第 4季度报告 第 15 页 共 15 页 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海优势精选混合型证券投资基金的文件 2、中海中海优势精选混合型证券投资基金基金合同 3、中海中海优势精选混合型证券投资基金托管协议 4、中海中海优势精选混合型证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路 68号 2905-2908室及 30层 9.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38789788或 400-888-9788 公司网址：http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2019年 1月 22日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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