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宏利集利债券C(162299)  基金公开信息
流水号 139139
基金代码 162299
公告日期 2011-10-25
编号 1
标题 泰达宏利集利债券型证券投资基金2011年第3季度报告
信息全文 基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2011年10月25日



§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为2011年7月1日至2011年9月30日。

§2 基金产品概况
基金简称 泰达宏利集利债券
交易代码 162210
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年9月26日
报告期末基金份额总额 44,075,193.03份
投资目标 在有效控制风险及保持流动性基础上，力求实现基金财产稳定的当期收益和长期增值的综合目标。
投资策略 （1）战略性资产配置策略：根据信心度对风险进行预估和分配，从而决定资产的分配。
（2）固定收益类品种投资策略：利率预期分析策略形成对未来市场利率变动方向的预期；凸性挖掘策略形成对收益率曲线形状变化的预期判断；信用分析策略对发债企业进行深入的信用及财务分析；对于含权债券，波动性交易策略对其所隐含的期权进行合理定价，并根据其价格的波动水平获得该债券的期权调整利差；
（3）股票投资策略：新股申购策略根据股票市场整体估值水平，发行定价水平及一级市场资金供求及资金成本关系，制定相应的新股认购策略；二级市场股票投资策略主要关注具有持续分红能力特征的优质上市企业，在符合基金整体资产配置及本基金整体投资风格的前提下，采用"自下而上"的个股精选策略。
（4）权证投资策略:依据现代金融投资理论，计算权证的理论价值，结合对权证标的证券的基本面进行分析，评估权证投资价值。

业绩比较基准 90%×上证国债指数收益率+10%×中证红利指数收益率。

风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金，属于具有中低风险收益特征的基金品种，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属两级基金简称 泰达宏利集利债券A 泰达宏利集利债券C
下属两级交易代码 162210 162299
下属两级基金报告期末份额总额 15,413,673.57份 28,661,519.46份

§3主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2011年7月1日 － 2011年9月30日 ）
泰达宏利集利债券A 泰达宏利集利债券C
1．本期已实现收益 -324,773.67 -600,693.36
2．本期利润 -1,245,009.33 -2,424,289.35
3．加权平均基金份额本期利润 -0.0668 -0.0804
4．期末基金资产净值 14,770,046.89 27,063,514.85
5．期末基金份额净值 0.9582 0.9442
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泰达宏利集利债券A
阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） (1)－(3) (2)－(4)
过去三个月 -7.68% 0.41% -0.64% 0.14% -7.04% 0.27%
泰达宏利集利债券C
阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） (1)－(3) (2)－(4)
过去三个月 -7.80% 0.41% -0.64% 0.14% -7.16% 0.27%
注：本基金业绩比较基准：90%×上证国债指数收益率+10%×中证红利指数收益率
本基金采用上证国债指数及中证红利指数衡量基金的投资业绩，其主要原因如下：
上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而成，具有良好的市场代表性。
中证红利指数挑选在上海证券交易所和深圳证券交易所上市、现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的股票作为样本股，综合反映沪深证券市场高股息股票的整体状况和走势。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
泰达宏利集利债券A类

泰达宏利集利债券C类


注：本基金合同于2008年9月26日生效。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期。本报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同规定的各种比例。


§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
许杰 本基金基金经理 2008年9月26日 2011年9月30日 9 MBA，CFA。在校期间，任Pepperdine University Student Investment Fund助理基金经理职位。毕业后在Walt Disney公司任金融分析师。2002年3月加入泰达宏利基金管理有限公司。9年基金从业经验，具有基金从业资格。
沈毅 本基金基金经理，固定收益部总经理。 2008年9月26日 - 9 工商管理硕士、计量金融硕士。2002年9月至2004年2月任职嘉实基金投资部，担任固定收益投资经理及社保基金投资组合经理。2004年4月至2007年9月任职光大保德信基金管理公司，先后担任高级组合经理及资产配置经理、货币市场基金经理、投资副总监、代理投资总监、固定收益投资总监等职务。自2006年1月至2007年9月担任光大保德信货币市场基金基金经理。2007年10月至2008年1月任职长江养老保险股份有限公司，担任投资部总经理职务。2008年2月起任职于泰达宏利基金管理公司，担任固定收益部总经理。9年基金投资从业经验，具有基金从业资格。
注：1.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
2.我公司已于2011年10月10日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更基金经理的公告》。许杰先生自2011年9月30日起不再担任本基金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
继七月份CPI创本轮周期新高后，八月份CPI高位小幅度回落。环比仍维持3.6%（环比折年率，下同）正增长，但与2009年八月（6.0%）与2010年八月（7.2%）相比，已经大幅度下降。预计9月份CPI同比仍保持在6.0%-6.2%水平，环比由于中秋和国庆假期的原因，仍将在3.6%-5%的水平。PPI八月份维持7%的较高增速，但环比已经连续多个月持平在0%附近。生产资料价格预计九月份开始回落到7%以下。通货膨胀走势整体已经趋于缓和，并预计在未来数个月开始回落。
八月份工业增加值（IP）已经连续两个月回落，月度环比有所反弹，但力度有限，预计九月份IP将在13.20-13.30%，温和下降。从景气情况看，目前景气程度较上个季度已经下台阶，但企业库存调整比较及时，除非国际形势发生大的变化，出现08年下半年经济全面衰退的可能性不高。
美国经济前期的制约因素主要在于通货紧缩，目前PCE（个人消费物价指数）已经摆脱了通缩区域，预计美国经济增长将回归到2%的正常水平。美联储从定量宽松转向扭转操作，使得美元走向强势，对国内控制通胀，维持对美出口整体有利。国内在通胀未出现明显回落的情况下，前期货币政策紧缩仍维持。银行存贷款的增长同步下降，与历史相比，目前情况类似2000年八月份和2004年八月份。
八月底，利用市场反弹的短暂机会，集利债券基金较大幅度地集中减持了权益类资产，事后看来效果比较理想。九月份，受到宏观政策进一步紧缩的冲击，市场风险溢价大幅度上行，信用债及可转债下跌幅度较大，基金净值仍受到影响。目前低等价信用债持有比例总计在5%以下，预计十月份将可以在市场启稳后增持部分流动性较好的信用债品种。基金持有的可转债比例较高，主要考虑到目前转债的债券价值已经很强，持有到期的平均收益率在3%以上，对应目前5.5%的交易所企业债，股权转换溢价已经非常低，可以作为进可攻退可守的品种长期持有。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现
集利基金A
截止报告期末，本基金份额净值为0.9582元，本报告期份额净值增长率为-7.68%，同期业绩比较基准增长率为-0.64%。

集利基金C
截止报告期末，本基金份额净值为0.9442元，本报告期份额净值增长率为-7.80%，同期业绩比较基准增长率为-0.64%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
随着通货膨胀水平的逐渐回落，预计未来数月份利率市场将显著改善。虽然本月（9月）通胀压力仍在，收益率进一步上行的空间已经有限。目前利率水平处于历史平均水平以上，但与类似时间段相比，名义利率与实际利率（经CPI调整）均不高，长期债券价差收益相对有限。中低等级信用债目前息差处于历史高位，但受到经济可能陷入低迷的预期影响，以城投债和房地产债为代表的低等级债券有比较大的压力。目前看来，十月份的债券市场反弹可能会以长期国债和高等级信用债券为主，并在十月下旬或十一月上旬转向中低等级信用债。

§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 179,479.20 0.41
其中：股票 179,479.20 0.41
2 固定收益投资 38,423,444.61 88.58
其中：债券 38,423,444.61 88.58
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 4,148,919.18 9.56
6 其他资产 625,832.66 1.44
7 合计 43,377,675.65 100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 179,479.20 0.43
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 179,479.20 0.43
C8 医药、生物制品 - -
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 179,479.20 0.43

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 000410 沈阳机床 18,020 179,479.20 0.43

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 10,012,064.60 23.93
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 8,016,498.30 19.16
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 20,394,881.71 48.75
8 其他 - -
9 合计 38,423,444.61 91.85

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 113002 工行转债 36,000 3,670,560.00 8.77
2 010112 21国债⑿ 30,000 3,005,400.00 7.18
3 010308 03国债⑻ 30,000 2,997,000.00 7.16
4 110015 石化转债 32,120 2,807,609.20 6.71
5 126015 08康美债 27,910 2,410,028.50 5.76

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末本基金未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.8.2 基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 20,018.79
3 应收股利 -
4 应收利息 355,813.87
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 625,832.66

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 113002 工行转债 3,670,560.00 8.77
2 110015 石化转债 2,807,609.20 6.71
3 125709 唐钢转债 2,349,552.83 5.62
4 125887 中鼎转债 2,211,939.38 5.29
5 110013 国投转债 1,672,560.00 4.00
6 110011 歌华转债 1,576,260.00 3.77
7 110012 海运转债 1,431,311.70 3.42
8 126729 燕京转债 1,211,940.00 2.90
9 110003 新钢转债 845,155.00 2.02
10 110016 川投转债 669,793.60 1.60

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末本基金前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 泰达宏利集利债券A 泰达宏利集利债券C
本报告期期初基金份额总额 27,079,466.87 18,734,415.52
本报告期基金总申购份额 23,967,623.57 32,432,051.50
减:本报告期基金总赎回份额 35,633,416.87 22,504,947.56
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 15,413,673.57 28,661,519.46

§7 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况；截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准泰达宏利集利债券型证券投资基金设立的文件；
2、《泰达宏利集利债券型证券投资基金基金合同》；
3、《泰达宏利集利债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《泰达宏利集利债券型证券投资基金托管协议》。

8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com）查阅。


泰达宏利基金管理有限公司 2011年10月25日
基金信息类型 投资组合
公告来源 证券时报
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